Негизги жыйынтыктар
Базар мейкери биржанын буйрутма китебине дароо аткарылбай турган буйрутмаларды жайгаштырып, ликвиддүүлүк кошот жана башкаларга соода кылууну жеңилдетет.
Базар тейкери буйрутмаларды учурдагы жеткиликтүү баа боюнча дароо аткарып, китептеги бар буйрутмаларды толтуруу менен ликвиддүүлүктү алып салат.
Мейкер–тейкер баа түзүү моделин колдонгон биржалар адатта мейкерлерден тейкерлерге караганда төмөнүрөөк акы алышат, ал эми айрымдары анын ордуна мейкерлерге аз өлчөмдө кайтарым төлөп беришет.
Борборсуздаштырылган каржыда (DeFi) автоматтык базар мейкерлери (AMMs) салттуу буйрутма китебинин ордуна ликвиддүүлүк пулдарын колдонуп, колдонуучуларга базар мейкерлерине окшош ролдо ликвиддүүлүк камсыздоочу катары иштөөгө мүмкүнчүлүк берет.
Киришүү
Базар мейкери — бул дароо аткарылбай турган сатып алуу же сатуу буйрутмаларын жайгаштыруучу базар катышуучусу. Анын ордуна, бул буйрутмалар биржанын буйрутма китебине кошулуп, башка соодагердин буйрутмасы менен дал келишин күтөт. Белгиленген баалар боюнча тынымсыз сатып алууну жана сатууну сунуштоо менен, базар мейкерлери ликвиддүүлүктү камсыз кылышат жана калган катышуучулардын адилеттүү баада соода кылуусун жеңилдетишет.
Базар мейкерлер менен тейкерлердин айырмасын түшүнүү — бул биржалардын кантип иштешинин жана көпчүлүк ири платформаларда соода акыларынын кантип түзүлүшүнүн негизи болуп саналат.
Ликвиддүүлүктү түшүнүү
Мейкерлер менен тейкерлерди карап чыгуудан мурда ликвиддүүлүктү түшүнүп алуу пайдалуу. Каржы базарларында ликвиддүүлүк активдин баасына олуттуу таасир тийгизбестен, канчалык оңой сатып алынышы же сатылышы мүмкүн экендигин билдирет. Активдүү биржадагы негизги криптовалюта сыяктуу ликвиддүүлүгү жогору активди адатта туруктуу баада тез соодалоого болот. Ал эми сейрек кездешүүчү коллекциялык буюм же аз соодаланган токен сыяктуу ликвиддүү эмес активди, сатып алуучулар менен сатуучулардын жигердүүлүгү чектелүү болгондуктан, алгылыктуу баада сатуу кыйыныраак болушу мүмкүн.
Базар ликвиддүүлүгү ошол эле түшүнүктү биржа деңгээлинде чагылдырат. Ликвиддүү базарда сатып алуучулар менен сатуучулар бүтүмдөрдү окшош баада жүргүзүүгө умтулгандыктан, эң жогорку сатып алуу сунушу (сатып алуучунун сунуш баасы) менен эң төмөнкү сатуу сунушунун (сатуучунун сунуш баасы) ортосундагы ажырым тар бойдон калат. Бул ажырым сатып алуу жана сатуу баасынын айырмасы деп аталат. Ликвиддүү базарларда бул баалардын айырмасы адатта тар болот. Ал эми ликвиддүү эмес базарларда ал кеңейет, бул көбүнчө сооданы аткарууну кымбатыраак кылат.
Мейкерлер жана тейкерлер базар ликвиддүүлүгүн калыптандырууда түздөн-түз роль ойношот, ошондуктан көпчүлүк биржалар акылар маселесинде аларга ар башкача мамиле жасашат.
Базар мейкери деген эмне?
Базар мейкери дароо аткарылбай турган буйрутманы жайгаштырат. Бул буйрутма биржанын буйрутмалар китебине — бардык ачык сатып алуу жана сатуу сунуштарынын учурдагы реестрине кошулуп, контрагенттин буйрутмасы менен дал келишин күтөт. Бул учурда бар сунушту толтурбастан, жаңы сунушту кошо тургандыктан, биржадагы колдонуудагы ликвиддүүлүктү жогорулатат.
Мейкер буйрутмасынын эң кеңири тараган мисалы — чектелген буйрутма: активди белгилүү бир баада сатып алуу же сатуу боюнча көрсөтмө, базар ошол деңгээлге жеткенде гана аткарылат. Мисалы, учурдагы баа $85 000 болуп турганда, $80 000 баасы менен 2 bitcoin (BTC) сатып алууга буйрутма жайгаштыруу, аны дароо аткарбастан, буйрутма китебине сатып алуу сунушун кошот. Баа $80,000 деңгээлине түшкөндө, башка соодагер ал буйрутманы аткара алат.
Ири соода фирмалары жана жогорку жыштыктагы соодагерлер көп учурда базар мейкери катары иштеп, китептин эки тарабына тең буйрутмаларды үзгүлтүксүз жайгаштырып турушат. Анткен менен, аткарылганга чейин буйрутма китебине кире турган буйрутмаларды берүү менен ар бир соодагер мейкер катары иштей алат.
Post Only буйрутмалары
Чектелген буйрутма мейкер статусун автоматтык түрдө кепилдебейт. Эгер чектелген баа жайгаштыруу учурунда бар буйрутмага дал келип калса, ал дароо аткарылып, тейкер буйрутмасына айланышы мүмкүн. Буйрутманын дароо аткарылбастан, китепке кирүүсүн камсыз кылуу үчүн, жеткиликтүү болгон жерден «Жайгаштыруу гана» опциясын тандаңыз. Бул жөндөө, эгерде буйрутма дароо дал келип аткарыла турган болсо, аны четке кагып, мейкер статусун тастыктайт.
Базар тейкери деген эмне?
Базар тейкери буйрутма китебиндеги бар сунуштарга дал келтирүү аркылуу дароо аткарылуучу буйрутма жайгаштырып, процессте ликвиддүүлүктү алып салат. Тейкер буйрутмасынын эң кеңири тараган түрү — базар буйрутмасы: эң жакшы жеткиликтүү учурдагы баа боюнча сатып алуу же сатуу боюнча нускама. Жайгаштырылганда, базар буйрутмасы китепте буга чейин турган чектелген буйрутмаларга каршы аткарылып, ошол сунуштарды сарптайт.
Чектелген буйрутма да, эгер ал жайгаштыруу учурунда бар буйрутмага дал келип, китепте турбастан дароо аткарылса, тейкер статусуна алып келиши мүмкүн. Мындай учурда соодагер чектелген буйрутма түрүн колдонгонуна карабастан, тейкер катары аракет кылган болот.
Мейкер жана тейкер: салыштыруу
Төмөнкү таблицада бул эки ролдун негизги айырмачылыктары кыскача берилген.
Мейкер–тейкер акылары
Мейкер–тейкер баа коюу моделин колдонгон биржалар адатта тейкерлерге караганда мейкерлерден төмөнүрөөк акы алышат. Айрым платформаларда мейкерлер ар бир соода үчүн аз өлчөмдөгү кайтарым алышат. Мунун логикасы жөнөкөй: мейкерлер ликвиддүүлүктү камсыздап, биржаны бардык катышуучулар үчүн жагымдуураак кылат. Буйрутма китеби терең жана баалардын айырмасы тар платформа, ликвиддүүлүгү аз платформага караганда көбүрөөк соодагерди тартат, ошондуктан биржалар ошол ликвиддүүлүктү түзгөн соодагерлерди сыйлоого түздөн-түз кызыкдар.
Тейкерлер жогорураак акы төлөшөт, анткени алар мейкерлер буга чейин камсыз кылган ликвиддүүлүктүн артыкчылыктарын колдонушат. Учурдагы базар баасы боюнча дароо аткаруунун ыңгайлуулугу көпчүлүк платформаларда кошумча нарктын кошулушуна алып келет.
Акылардын түзүмдөрү ар кандай биржаларда абдан айырмаланат жана ошондой эле соода көлөмүнүн деңгээлине жараша өзгөрүшү мүмкүн, ошондуктан айлык көлөмдүн жогорку чектерине жеткен соодагерлер көбүнчө мейкер жана тейкер үчүн төмөндөтүлгөн тарифтерге укук алышат. Бүгүнкү күндө индустрия боюнча кадимки көрүнүш — бул жөнөкөй туруктуу чендердин ордуна, спот тейкерлери үчүн төмөнүрөөк акылар, мейкерлер үчүн кайтарымдар жана чоң көлөмдөгү эсептер үчүн көп деңгээлдүү баа түзүү аркылуу атаандашуу болуп саналат. Бул модель спот соодасына түздөн-түз тиешелүү, бирок ушундай эле түзүмдөр башка базарларда да көп колдонулат. Өзүңүздүн иш-аракетиңизге тиешелүү конкреттүү чендерди түшүнүү үчүн өзүңүз колдонгон каалаган биржанын акылар графигин карап чыгыңыз.
DeFi’деги базар мейкерлери
Борборсуздаштырылган каржыда салттуу мейкер–тейкер модели башкача иштейт. DeFi соода платформаларынын көбү борборлоштурулган буйрутма китебин колдонбойт. Анын ордуна алар автоматтык базар мейкерлерине таянышат — ликвиддүүлүк пулдарын жана смарт келишимдерди колдонуп, жеке сатып алуучулар менен сатуучуларды дал келтирбестен токен свопторун жүргүзүүгө мүмкүндүк берген протоколдор.
AMM’де ликвиддүүлүк пулуна активдерди салган колдонуучулар базар мейкерлерине окшош ролду аткарышат: алар башка соодагерлер токендерди алмаштырууда колдонуучу ликвиддүүлүктү камсыздашат. Анын ордуна ликвиддүүлүк камсыздоочулары адатта пул түзгөн транзакция акыларынын бир бөлүгүн табышат. Ар бир своптун баасы буйрутма китеби аркылуу дал келтирүү менен эмес, пулдагы активдердин катышына негизделген алгоритм аркылуу аныкталат.
Айрым борборсуздаштырылган биржалар буйрутма китебинин моделин колдонушат, мындай учурда мейкер–тейкер айырмасы борборлоштурулган биржалардагыдай эле колдонулат.
Көп берилүүчү суроолор
Мейкер менен тейкердин негизги айырмасы эмнеде?
Базар мейкери дароо аткарылбай, буйрутма китебинде күтүп тура турган буйрутмаларды жайгаштырат жана биржага ликвиддүүлүктү кошот. Базар тейкери учурдагы буйрутмаларга каршы дароо аткарылуучу буйрутмаларды жайгаштырып, ошол ликвиддүүлүктү алып салат. Бул айырма мейкер–тейкер баа коюу моделин колдонгон биржаларда кайсы акы чени колдонуларын аныктайт.
Мейкерлер ар дайым төмөнүрөөк акы төлөшөбү?
Мейкер–тейкер акы түзүмүн колдонгон биржалардын көбүндө мейкерлер төмөнүрөөк акы төлөшөт же ар бир соода үчүн аз өлчөмдөгү кайтарым алышат, анткени алар платформага ликвиддүүлүк кошушат. Тейкерлер адатта жогорураак акы төлөшөт. Так түзүм платформаларга жараша айырмаланат жана соодагердин айлык көлөмүнө же эсеп деңгээлине да көз каранды болушу мүмкүн.
Буйрутмам мейкер же тейкер экенин кантип билсем болот?
Эгер буйрутмаңыз буйрутма китебине кошулуп, дал келүүсүн күтсө, ал мейкер буйрутмасы. Эгер ал учурдагы буйрутмага каршы дароо аткарылса, ал тейкер буйрутмасы. Буйрутмаңыз китепке мейкер буйрутмасы катары киришин камсыз кылуу үчүн, мүмкүн болгон жерде «Жайгаштыруу гана» параметрин колдонуңуз, анткени бул жөндөө буйрутма китебинде турбастан дароо аткарылышы керек болсо, аны четке кагат.
Мейкер–тейкер акылары бардык биржаларда бирдейби?
Жок. Акы деңгээлдери жана түзүмдөрү платформалар арасында айырмаланат, ошондой эле көптөгөн биржалар соодагердин соода көлөмү өскөн сайын чендерди төмөндөтүшөт. Айрым биржалар тандалган базарларда мейкер кайтарымдарын да сунушташы мүмкүн. Соода кылуудан мурда ар бир платформанын жарыяланган акы графигин текшерип алуу зарыл.
Жыйынтык ойлор
Мейкер менен тейкердин ортосундагы айырмачылык — бул биржалардын кантип иштешин жана алардын кызмат көрсөтүүлөрүнө баа түзүүнү аныктаган негизги механизмдердин бири. Мейкерлер базарларды натыйжалуу жана атаандаштыкка жөндөмдүү кылган ликвиддүүлүктү камсыз кылышса, тейкерлер бүтүмдөрдү дароо аткаруу үчүн ошол ликвиддүүлүктү сарпташат.