Vysvetlenie pojmov tvorcovia trhu a prijímatelia trhu
Obsah
Úvod
Poďme hovoriť o likvidite
Tvorcovia trhu a príjemcovia trhu
Poplatky tvorcu-príjemcu
Záverečné myšlienky
Domov
Články
Vysvetlenie pojmov tvorcovia trhu a prijímatelia trhu

Vysvetlenie pojmov tvorcovia trhu a prijímatelia trhu

Začiatočník
Zverejnené Nov 28, 2018Aktualizované Oct 18, 2022
5m

Zhrnutie

Trhy tvoria tvorcovia a prijímatelia. Tvorcovia vytvárajú nákupné alebo predajné objednávky, ktoré nie sú realizované okamžite (napr. „predaj BTC, keď cena dosiahne 15 000 $“). Toto vytvára likviditu, čo znamená, že pre ostatných je jednoduchšie okamžite kúpiť alebo predať BTC, keď je splnená podmienka. Ľudia, ktorí okamžite nakupujú alebo predávajú, sa nazývajú prijímatelia. Inými slovami, prijímatelia plnia objednávky vytvorené tvorcami.


Úvod

Na akomkoľvek druhu burzy (či už Forex, akcie alebo kryptomeny) sú predávajúci spárovaní s kupujúcimi. Nebyť týchto styčných bodov, museli by ste inzerovať svoje ponuky na výmenu Bitcoinu za Ethereum na sociálnych médiách a dúfať, že to niekoho zaujíma.

V tomto článku budeme diskutovať o koncepte tvorcov a príjemcov. Každý účastník trhu spadá aspoň do jednej z týchto kategórií. Skutočne, ako obchodník budete v určitej fáze pravdepodobne pôsobiť ako oboje. Tvorcovia a odberatelia sú srdcom mnohých obchodných platforiem a ich prítomnosť (alebo jej absencia) oddeľuje silné burzy od slabých.


Poďme hovoriť o likvidite

Predtým, ako sa začneme venovať tvorcom a príjemcom, je dôležité pohovoriť si o likvidite. Keď niekoho počujete povedať, že aktívum je likvidné alebo aktívum je nelikvidné, hovorí o tom, ako ľahko ho môžete predať. 

Unca zlata je veľmi likvidné aktívum, pretože sa dá ľahko obchodovať za hotovosť v krátkom časovom období. Desať metrov vysoká socha generálneho riaditeľa Binance jazdiaceho na býkovi je, žiaľ, vysoko nelikvidným aktívom. Hoci by to vyzeralo skvele v každej predzáhradke, realita je taká, že nie každý by mal o takýto predmet záujem.

Súvisiaca (avšak trošičku iná) myšlienka je myšlienka likvidity trhu. Likvidný trh je trh, na ktorom môžete ľahko nakupovať a predávať aktíva za reálnu hodnotu. Existuje vysoký dopyt zo strany tých, ktorí chcú získať aktívum, a vysoká ponuka zo strany tých, ktorí sa ho chcú zbaviť. 

Vzhľadom na toto množstvo aktivity sa kupujúci a predávajúci zvyčajne stretávajú uprostred: najnižšia predajná objednávka (alebo požadovaná cena) bude približne rovnaká ako najvyššia nákupná objednávka (alebo ponuková cena). V dôsledku toho by rozdiel medzi najvyššou ponukou a najnižšou požiadavkou bol malý (alebo tesný). Mimochodom, tento rozdiel sa nazýva bid-ask spread.

Naopak, nelikvidný trh nevykazuje žiadnu z týchto vlastností. Ak chcete predať aktívum, budete mať problém ho predať za primeranú cenu, pretože nie je taký veľký dopyt. V dôsledku toho majú nelikvidné trhy často oveľa vyššie rozpätie medzi ponukou a dopytom.

Dobre teda! Teraz, keď sme sa už povenovali likvidite, je čas prejsť k tvorcom a príjemcom.


Tvorcovia trhu a príjemcovia trhu

Ako už bolo spomenuté, obchodníci, ktorí sa hrnú na burzu, konajú buď ako tvorcovia, alebo ako príjemcovia. 


Tvorcovia 

Burzy často vypočítavajú trhovú hodnotu aktíva pomocou knihy objednávok. V nej sa zhromažďujú všetky ponuky na nákup a predaj od jej používateľov. Môžete odoslať pokyn, ktorý vyzerá napríklad takto: Kúpiť 800 BTC za 4 000 USD. Ten sa pridá do knihy objednávok a vyplní sa, keď cena dosiahne 4 000 USD. 

Objednávka tvorcu (len jej potvrdenie), ako je opísaná, si vyžaduje, aby ste svoje zámery oznámili vopred pridaním do knihy objednávok. Ste tvorcom, pretože ste v istom zmysle „vytvorili“ trh. Burza je ako obchod s potravinami, ktorý účtuje poplatok jednotlivcom za uloženie tovaru do regálov a vy ste ten, kto pridáva svoje vlastné zásoby.

Je bežné, že veľkí obchodníci a inštitúcie (ako tie, ktoré sa špecializujú na vysokofrekvenčné obchodovanie) preberajú úlohu tvorcov trhu. Alternatívne sa drobní obchodníci môžu stať tvorcami jednoducho zadaním určitých typov objednávok, ktoré sa nevykonajú okamžite.

Upozorňujeme, že použitie limitného príkazu ešte nezaručuje, že vaša objednávka bude objednávkou tvorcu. Ak sa chcete uistiť, že objednávka prejde do knihy objednávok pred jej splnením, vyberte pri zadávaní objednávky možnosť „Iba odoslať“ (momentálne je k dispozícii iba vo webovej verzii a desktop verzii).


Príjemcovia

Ak budeme pokračovať v analógii s obchodom, potom zrejme dávate svoje zásoby do regálov pre to, aby si ich niekto prišiel kúpiť. Ten niekto je príjemca. Akurát že neberú z obchodu konzervy s fazuľou, ale konzumujú vami poskytnutú likviditu.

Zamyslite sa nad tým: umiestnením ponuky do knihy objednávok zvýšite likviditu burzy, pretože používateľom uľahčujete nákup alebo predaj. Na druhej strane príjemca odoberá časť tejto likvidity.  s trhovou objednávkou – pokynom na nákup alebo predaj za aktuálnu trhovú cenu. Ak tak urobí, existujúce objednávky v knihe objednávok sa okamžite vyplnia.

Ak ste niekedy zadali trhový príkaz na Binance alebo inú kryptomenovú burzu na obchodovanie, povedzme, že ste konali ako príjemca. Ale všimnite si, že môžete byť príjemcom aj s použitím limitných príkazov. Ide o to, že ste príjemcom, kedykoľvek vyplníte objednávku niekoho iného. 


➠ Chcete začať s kryptomenou? Kúpte si Bitcoin na Binance!


Poplatky tvorcu-príjemcu

Mnohé burzy generujú značnú časť svojich príjmov účtovaním obchodných poplatkov za páry používateľov. To znamená, že kedykoľvek vytvoríte objednávku a tá sa vykoná, zaplatíte menšiu čiastku na poplatkoch. Táto suma je však pre každú burzu iná a môže závisieť aj od vašej obchodnej veľkosti a úlohy.

Vo všeobecnosti sa tvorcom ponúka určitý druh rabatu, pretože dodávajú burze likviditu. To je pre podnikanie dobré – potenciálni obchodníci si pomyslia , fíha, pozrite sa na túto platformu a jej vysokú likviditu, tu by som mal obchodovať. Koniec koncov, takéto miesto bude lákavejšie ako miesto s menšou likviditou, pretože obchody sa tu realizujú ľahšie. V mnohých prípadoch príjemcovia platia vyššie poplatky ako tvorcovia, pretože neposkytujú likviditu ako tvorcovia.

Ako už bolo spomenuté, štruktúra poplatkov tvorcu a príjemcu závisí od platformy. Môžete si napríklad pozrieť rozdiel v cenách tvorcov a príjemcov pre Binance na stránke Rozpis poplatkov.


Záverečné myšlienky

Keď to zhrnieme, tvorcovia sú obchodníci, ktorí vytvárajú objednávky a čakajú na ich vyplnenie, zatiaľ čo príjemcovia sú tí, ktorí plnia objednávky niekoho iného. Dôležitým poznatkom je, že tvorcovia trhu sú poskytovatelia likvidity

V prípade búrz, ktoré používajú model tvorcu a príjemcu, sú pre atraktivitu platformy ako miesta obchodovania tvorcovia životne dôležití. Vo všeobecnosti burzy odmeňujú tvorcov nižšími poplatkami, pretože poskytujú likviditu. Zatiaľ čo príjemcovia využívajú túto likviditu na jednoduchý nákup alebo predaj aktív. Často však za to platia vyšší poplatok.