Tirgus veidotāju un tirgus ņēmēju skaidrojums

Īsumā

Tirgos darbojas tirgus veidotāji un ņēmēji. Veidotāji izvieto pirkšanas vai pārdošanas orderus, kas netiek nekavējoties izpildīti (piemēram, "pārdot BTC, kad cena sasniedz 15 000 $"). Tādējādi tiek veidota likviditāte – citiem ir vieglāk nekavējoties iegādāties vai pārdot BTC vēlamajā brīdī. Cilvēkus, kas nekavējoties iegādājas vai pārdod aktīvus, sauc par ņēmējiem. Citiem vārdiem sakot, ņēmēji izpilda veidotāju izvietotos orderus.

Ievads

Jebkurā biržā (Forex, akciju vai kriptovalūtas) pārdevējiem tiek piemeklēti atbilstoši pircēji. Ja nebūtu šādu "tikšanās" vietu, tev būtu jāizvieto sludinājumi par saviem tirgotajiem Bitcoin vai Ethereum sociālajos tīklos cerībā, ka kādu tas ieinteresēs.

Šajā rakstā apskatīsim tirgus veidotāju un ņēmēju jēdzienus. Katrs tirgus dalībnieks atbilst vismaz vienai no šīm kategorijām – kā tirgotājs tu vari dažādos brīžos pārstāvēt abas šīs kategorijas. Tirgus veidotāji un ņēmēji ir daudzu tirdzniecības platformu dzīvības spēks, un to esamība (vai neesamība) atšķir spēcīgas biržas no vājākām.

Parunāsim par likviditāti

Pirms detalizēti apskatām tirgus veidotāju un ņēmēju jēdzienus, ir svarīgi parunāt par likviditāti. Kad kāds saka, ka aktīvs ir likvīds vai nelikvīds, runa ir par to, cik viegli šo aktīvu varētu pārdot.

Unce zelta ir ļoti likvīds aktīvs, jo to īsā laika periodā var viegli pārdot apmaiņā pret naudu. Desmit metrus augsta statuja, kas atveido Binance izpilddirektoru kā buļļa jātnieku, diemžēl ir ļoti nelikvīds aktīvs. Lai arī šāda statuja varētu labi izskatīties kādas mājas pagalmā, tā nebūt neinteresētu visus.

Līdzīgs (taču nedaudz atšķirīgs) ir tirgus likviditātes jēdziens. Likvīds tirgus ir tāds tirgus, kurā var viegli iegādāties un pārdot aktīvus par taisnīgu cenu. Pastāv liels pieprasījums, kuru veido visi, kuri vēlas iegādāties konkrēto aktīvu, kā arī liels piedāvājums no aktīva pārdevējiem.

Ņemot vērā šo augsto aktivitāti, pircēji un pārdevēji satiekas kaut kur pa vidu: zemākā pārdošanas ordera cena (jeb pārdošanas cena) būs aptuveni tāda pati kā augstākā pirkšanas ordera cena (jeb pirkšanas cena). Tā rezultātā atšķirība starp augstāko pirkšanas cenu un zemāko pārdošanas cenu ir neliela (jeb cieša). Starp citu, šo atšķirību sauc par piedāvātās/pieprasītās cenas starpību.

Un pretēji – nelikvīdā tirgū nav vērojama neviena no šīm iezīmēm. Ja vēlēsies tajā pārdot aktīvu, tev nebūs viegli to izdarīt par taisnīgu cenu, jo pieprasījums ir mazs. Tā rezultātā nelikvīdos tirgos piedāvātās/pieprasītās cenas starpība parasti ir daudz lielāka.

Tagad, kad esam noskaidrojuši, kas ir likviditāte, varam pievērsties tirgus veidotājiem un ņēmējiem.

Tirgus veidotāji un tirgus ņēmēji

Kā minējām, tirgotāji biržā darbojas kā tirgus veidotāji vai ņēmēji.

Veidotāji

Aktīva tirgus vērtības aprēķiniem biržas bieži vien izmanto orderu žurnālu. Tajā tiek apkopoti visi biržas lietotāju iesniegtie pirkšanas un pārdošanas piedāvājumi. Piemēram, tu varētu iesniegt šādu norādījumu: iegādāties 800 BTC pie cenas 4000 $. Tas tiek pievienots orderu žurnālam un tiks izpildīts brīdī, kad BTC cena sasniegs 4000 $.

Aprakstītajam līdzīgi tirgus veidotāja (tikai publicējami) orderi paredz, ka tev ir iepriekš jāpaziņo par savu nodomu, iekļaujot to orderu žurnālā. Tu esi tirgus veidotājs, jo tu savā ziņā "veido" tirgu. Birža līdzinās pārtikas veikalam, kurā no cilvēkiem iekasē maksu par preču izvietošanu plauktos, un šajā gadījumā tu esi tas, kurš pievieno savu inventāru.

Lielie tirgotāji un iestādes (piemēram, tādas, kas specializējas biežos tirdzniecības darījumos) parasti ir tirgus veidotāji. Arī mazie tirgotāji var kļūt par veidotājiem, vienkārši izvietojot noteiktu veidu orderus, kas netiek izpildīti uzreiz.

Lūdzu, ņem vērā, ka limita ordera izmantošana negarantē, ka tavs orderis būs tirgus veidotāja orderis. Ja vēlies nodrošināt, lai tavs orderis tiktu pirms izpildes iekļauts orderu žurnālā, ordera izvietošanas laikā izvēlies iespēju "Tikai publicējams" (pašlaik šī iespēja ir pieejama tikai tīmekļa un darbvirsmas versijā).

Ņēmēji

Izmantojot to pašu piemēru ar veikalu, preces plauktos tiek izvietotas tāpēc, lai kāds atnāktu un tās iegādātos. Šis pircējs ir ņēmējs. Tikai tā vietā, lai ņemtu pupiņu konservus no veikala plaukta, ņēmējs paņem daļu no tavas nodrošinātās likviditātes.

Paraugies uz to šādi: izvietojot orderi orderu žurnālā, tu palielini biržas likviditāti, jo tu atvieglo lietotājiem aktīvu pārdošanu vai iegādi. Turpretī ņēmējs likviditāti samazina ar tirgus orderi – norādījumu iegādāties vai pārdot aktīvu par pašreizējo tirgus cenu. Šajā gadījumā orderu žurnālā esošie orderi tiek nekavējoties izpildīti.

Ja tu esi izvietojis tirgus orderi Binance vai citā kriptovalūtu biržā, tu esi darbojies kā tirgus ņēmējs. Taču atceries, ka tirgus ņēmējs tu vari būt arī tad, ja izmanto limita orderus. Ņēmējs tu esi visos gadījumos, kad izpildi kāda cita izvietotu orderi.

➠ Vēlies sākt izmantot kriptovalūtas? Pērc Bitcoin platformā Binance!

Tirgus veidotāja-ņēmēja komisijas maksas

Daudzas biržas lielu daļu no saviem ieņēmumiem iegūst no darījumu komisijas maksām, ko tās piemēro par atbilstošu lietotāju orderu piemeklēšanu. Tas nozīmē, ka vienmēr, kad tu izveido orderi un tas tiek izpildīts, tu maksā nelielu komisijas maksu. Taču šī summa katrā biržā ir atšķirīga un var būt atkarīga arī no darījuma lieluma un tavas lomas.

Parasti veidotājiem tiek piedāvāta kāda atlaide, jo viņi sniedz biržai likviditāti. Tas nāk par labu uzņēmējdarbībai – potenciālie tirgotāji nodomā: "Paskat, cik augsta ir šīs platformas likviditāte, – tirgošu tajā". Galu galā šāda birža būs pievilcīgāka nekā birža ar mazāku likviditāti, jo tajā būs vieglāk izpildīt darījumus. Ņēmēji bieži vien maksā lielākas komisijas maksas nekā veidotāji, jo viņi nepievieno biržai likviditāti.

Kā minējām, veidotāja-ņēmēja komisijas maksu sistēma katrā platformā ir atšķirīga. Piemēram, veidotāja-ņēmēja cenu atšķirību Binance platformā var redzēt tās komisijas maksu lapā.

Noslēgumā

Rezumējot – veidotāji ir tirgotāji, kas izvieto orderus un gaida, līdz tie tiks izpildīti, bet ņēmēji izpilda citu izvietotos orderus. Galvenā doma ir tāda, ka tirgus veidotāji nodrošina likviditāti.

Biržās, kas izmanto veidotāja-ņēmēja modeli, tirgus veidotāji ir ļoti svarīgi platformas kā tirdzniecības vietas popularitātes veicināšanā. Parasti biržas atalgo veidotājus, piešķirot tiem komisijas maksu atlaides, jo viņi nodrošina biržai likviditāti. Turpretī ņēmēji izmanto pieejamo likviditāti, lai varētu viegli iegādāties vai pārdot aktīvus. Taču par to viņi bieži vien maksā lielākas komisijas maksas.