Domov
Články
Vysvetlenie likvidity

Vysvetlenie likvidity

Za─Źiato─Źn├şk
Zverejnen├ę Dec 6, 2018Aktualizovan├ę Aug 17, 2023
9m

Zhrnutie

Likvidita je miera toho, ako ─żahko m├┤┼żete skonvertova┼ą akt├şvum na hotovos┼ą alebo in├ę akt├şvum. Mo┼żno m├íte v batohu t├║ najvz├ícnej┼íiu a najcennej┼íiu star├║ knihu, len┼że ak ste sami na od─żahlom ostrove, ┼ąa┼żko na ┼łu n├íjdete kupuj├║ceho.

Na druhej strane, ak by ste si chceli k├║pi┼ą 100 USD BTC na p├íre BTC/USDT na Binance, budete to m├┤c┼ą urobi┼ą takmer okam┼żite bez ak├ęhoko─żvek vplyvu na cenu. Preto je pri finan─Źn├Żch akt├şvach d├┤le┼żit├í likvidita.


Úvod

Ak├Ż vhodn├Żm sp├┤sobom m├┤┼żeme mera┼ą zdravie trhu? Mohli by sme si v┼í├şma┼ą┬áobchodn├Ż objem,┬ávolatilitu alebo in├ę┬átechnick├ę indik├ítory. M├íme tu v┼íak kriticky d├┤le┼żit├Ż faktor ÔÇô likviditu. Ak je trh nelikvidn├Ż, m├┤┼że by┼ą dos┼ą ┼ąa┼żk├ę realizova┼ą obchody bez toho, aby to malo v├Żrazn├Ż vplyv na cenu. Po─Ćme sa pozrie┼ą na to, ─Źo je likvidita a pre─Źo je d├┤le┼żit├í.


─îo je to likvidita?

Likvidita je miera jednoduchosti, s akou mo┼żno akt├şvum previes┼ą na in├ę akt├şvum bez toho, aby to malo vplyv na cenu. Zjednodu┼íene povedan├ę, likvidita popisuje to, ako r├Żchlo a ─żahko mo┼żno akt├şvum k├║pi┼ą alebo preda┼ą.

V tomto zmysle dobr├í likvidita znamen├í, ┼że akt├şvum sa d├í r├Żchlo a jednoducho k├║pi┼ą alebo preda┼ą bez toho, aby to malo v├Żraznej┼í├ş vplyv na jeho cenu. Naopak, zl├í alebo n├şzka likvidita znamen├í, ┼że akt├şvum sa ned├í k├║pi┼ą alebo preda┼ą r├Żchlo. Alebo ak ├íno, tak tak├íto transakcia by mala v├Żznamn├Ż vplyv na jeho cenu.

Hotovos┼ą (alebo ekvivalenty hotovosti) mo┼żno pova┼żova┼ą za najlikvidnej┼íie akt├şvum, preto┼że sa d├í ─żahko skonvertova┼ą na in├ę akt├şva. Podobn├Żm akt├şvom vo svete kryptomien je┬ástablecoin.

Ke─Ć┼że stablecoiny a digit├ílne meny e┼íte nie s├║ s├║─Źas┼ąou ┼ítandardu ka┼żdodenn├Żch platieb, je len ot├ízkou ─Źasu, kedy bud├║ ┼íiroko akceptovan├ę. V ka┼żdom pr├şpade, ve─żk├í ─Źas┼ą objemu na kryptomenovom trhu je u┼ż s├║streden├í do stablecoinov, v─Ćaka ─Źomu s├║ ve─żmi likvidn├ę.

Na druhej strane nehnute─żnosti, exotick├ę aut├í alebo vz├ícne predmety m├┤┼żeme pova┼żova┼ą za relat├şvne nelikvidn├ę, preto┼że ich k├║pa alebo predaj nie s├║ v┼żdy jednoduch├ę. M├┤┼żete vlastni┼ą vz├ícny artefakt, ale n├íjs┼ą kupuj├║ceho, ktor├Ż bude ochotn├Ż zaplati┼ą cenu, ktor├║ pova┼żujete za primeran├║ trhov├║ cenu, m├┤┼że by┼ą ┼ąa┼żk├ę.

Povedzme teda, ┼że by ste si chceli za svoj artefakt k├║pi┼ą auto. Bude takmer nemo┼żn├ę n├íjs┼ą niekoho, kto pred├íva presne to auto, ktor├ę chcete k├║pi┼ą a z├írove┼ł ho bude chcie┼ą vymeni┼ą za v├í┼í artefakt. Tu je u┼żito─Źn├í hotovos┼ą.

Hmotn├ę akt├şva s├║ vo v┼íeobecnosti menej likvidn├ę ako digit├ílne akt├şva, preto┼że s├║... nu┼ż, hmotn├ę. V tomto pr├şpade vznikaj├║ ─Ćal┼íie v├Żdavky a vykonanie transakcie m├┤┼że nejak├Ż ─Źas trva┼ą.

V kontexte digit├ílnej burzy a kryptomien je v┼íak n├íkup alebo predaj akt├şv hrou prevodu bitov medzi po─Ź├şta─Źmi. Likvidita na tom z├şskava, preto┼że z├║─Źtovanie transakcie je relat├şvne jednoduch├ę.

Na z├íklade toho si m├┤┼żme likviditu predstavi┼ą ako spektrum. Na jednej strane m├íme hotovos┼ą a stablecoiny. Na druhej strane m├íme ve─żmi nelikvidn├ę akt├şva, ako s├║ napr├şklad vz├ícne predmety. Akt├şva je najlep┼íie si predstavi┼ą ako existuj├║ce v istej ─Źasti tohto spektra likvidity.

V tradi─Źnom zmysle existuj├║ dva typy likvidity ÔÇô┬á├║─Źtovn├í likvidita┬áa┬átrhov├í likvidita.


─îo je to ├║─Źtovn├í likvidita?

├Ü─Źtovn├í likvidita je v├Żraz, ktor├Ż sa pou┼ż├şva v├Ą─Ź┼íinou v s├║vislosti s podnikmi a ich ├║─Źtovn├Żmi s├║vahami. Ozna─Źuje jednoduchos┼ą, s akou dok├í┼że spolo─Źnos┼ą spl├íca┼ą svoje kr├ítkodob├ę dlhy a be┼żn├ę z├ív├Ązky so svojimi be┼żn├Żmi akt├şvami a pe┼ła┼żn├Żm tokom. ├Ü─Źtovn├í likvidita je priamo spojen├í s finan─Źn├Żm zdrav├şm spolo─Źnosti.


Čo je to trhová likvidita?

Trhov├í likvidita je rozsah, v akom trh umo┼ż┼łuje n├íkup a predaj akt├şv za primeran├ę ceny. Jedn├í sa o ceny, ktor├ę s├║ najbli┼ż┼íie ku skuto─Źnej hodnote akt├şv. V tomto pr├şpade skuto─Źn├í hodnota znamen├í, ┼że najni┼ż┼íia cena, za ktor├║ je pred├ívaj├║ci ochotn├Ż preda┼ą (dopyt), je bl├şzko k najvy┼í┼íej cene, za ktor├║ je kupuj├║ci ochotn├Ż k├║pi┼ą (ponuka). Rozdiel medzi t├Żmito dvoma hodnotami sa naz├Żva rozp├Ątie ponuky a dopytu.


Rozp├Ątie dopytu a ponuky

rozp├Ątie dopytu a ponuky

H─║bkov├Ż graf BNB/USDC s rozp├Ąt├şm ponuky a dopytu 0,2 %


Rozp├Ątie medzi ponukou a dopytom┬ápredstavuje rozdiel medzi najni┼ż┼í├şm dopytom a najvy┼í┼íou ponukou. Ako zrejme viete, pre likvidn├ę trhy je n├şzke rozp├Ątie medzi ponukou a dopytom ┼żiaduce. Znamen├í to, ┼że trh m├í dobr├║ likviditu, preto┼że nekonzistencie v cene neust├íle vyrovn├ívaj├║ obchodn├şci. Na druhej strane ve─żk├ę rozp├Ątie medzi ponukou a dopytom oby─Źajne znamen├í, ┼że trh je nelikvidn├Ż a ┼że existuje ve─żk├Ż rozdiel medzi t├Żm, za ─Źo chc├║ kupuj├║ci nakupova┼ą a za ─Źo chc├║ pred├ívaj├║ci preda┼ą.

Rozp├Ątie medzi ponukou a dopytom m├┤┼że by┼ą u┼żito─Źn├ę aj pre takzvan├Żch arbitr├í┼żnych obchodn├şkov. Ich cie─żom je opakovane vyu┼ż├şva┼ą mal├ę rozdiely v rozp├Ąt├ş medzi ponukou a dopytom. Arbitr├í┼żni obchodn├şci dosahuj├║ zisk, ich ─Źinnos┼ą je v┼íak prospe┼ín├í aj pre trh. Ako to? Ke─Ć┼że zni┼żuj├║ rozp├Ątie medzi ponukou a dopytom, ostatn├ş obchodn├şci dosiahnu lep┼íie plnenie obchodov.

Arbitr├í┼żni obchodn├şci takisto zabezpe─Źuj├║, aby medzi rovnak├Żmi trhov├Żmi p├írmi na r├┤znych burz├ích neboli ve─żk├ę cenov├ę rozdiely. V┼íimli ste si niekedy, ┼że cena BTC je pribli┼żne rovnak├í na v┼íetk├Żch najv├Ą─Ź┼í├şch, najlikvidnej┼í├şch burz├ích? Je to sp├┤soben├ę do zna─Źnej miery arbitr├í┼żnymi obchodn├şkmi, ktor├ş nach├ídzaj├║ mal├ę rozdiely medzi cenami na r├┤znych burz├ích a profituj├║ z nich.


Pre─Źo je likvidita d├┤le┼żit├í?

Teda, ke─Ć┼że kryptomeny s├║ digit├ílne akt├şva, mali by by┼ą dos┼ą likvidn├ę, v┼íak? Veru nie celkom. Niektor├ę kryptoakt├şva maj├║ podstatne lep┼íiu likviditu ako in├ę. Toto je jednoducho ved─żaj┼í├ş produkt vy┼í┼íieho obchodn├ęho objemu a efekt├şvnosti trhu.┬á

Niektor├ę trhy bud├║ ma┼ą objem len nieko─żko tis├şc dol├írov na de┼ł, zatia─ż ─Źo in├ę bud├║ dosahova┼ą miliardy. Likvidita nie je probl├ęmom pre kryptomeny ako je┬áBitcoin alebo┬áEthereum, ale mnoh├ę in├ę mince ─Źelia v├Żrazn├ęmu nedostatku likvidity na svojich trhoch.

Toto je obzvl├í┼í┼ą d├┤le┼żit├ę pri obchodovan├ş s┬áaltcoinmi. Ak si otvor├şte poz├şciu v nelikvidnej minci, mo┼żno nebudete m├┤c┼ą vyst├║pi┼ą z obchodu za po┼żadovan├║ cenu ÔÇô pri─Źom budete dr┼ża┼ą v ruke┬ávrece. Preto je vo v┼íeobecnosti lep┼í├şm n├ípadom obchodova┼ą akt├şva s vy┼í┼íou likviditou.┬á

─îo sa stane, ak sa pok├║site zrealizova┼ą ve─żk├║ objedn├ívku na nelikvidnom trhu?┬áOdch├Żlka. Jedn├í sa o rozdiel medzi vami pl├ínovanou cenou a cenou, za ktor├║ sa obchod zrealizuje. Vysok├í odch├Żlka znamen├í, ┼że sa v├í┼í obchod zrealizoval za ve─żmi odli┼ín├║ cenu, ne┼ż ak├║ ste chceli dosta┼ą. Toto sa oby─Źajne deje preto, lebo v┬áknihe objedn├ívok nie je dostatok objedn├ívok v bl├şzkosti vami po┼żadovan├Żch cien na splnenie. M├┤┼żete to ob├şs┼ą tak, ┼że budete pou┼ż├şva┼ą len┬álimitn├ę pr├şkazy, ale potom sa va┼íe objedn├ívky nemusia vyplni┼ą.

Likvidita sa z├írove┼ł m├┤┼że za r├┤znych trhov├Żch podmienok v├Żrazne meni┼ą. Finan─Źn├í kr├şza m├┤┼że ma┼ą v├Żznamn├Ż vplyv na likviditu, ke─Ć sa ├║─Źastn├şci trhu pon├íh─żaj├║ uzavrie┼ą svoje poz├şcie, aby pokryli svoje finan─Źn├ę povinnosti alebo kr├ítkodob├ę z├ív├Ązky.


Ô×č┬áChcete za─Źa┼ą s kryptomenami? K├║pte si Bitcoin na Binance!


Z├ívere─Źn├ę my┼ílienky

Likvidita je v├Żznamn├Żm faktorom pri zva┼żovan├ş situ├ície na finan─Źn├Żch trhoch. Vo v┼íeobecnosti je ┼żiad├║ce obchodova┼ą na trhoch, ktor├ę maj├║ vysok├║ likviditu, preto┼że budete m├┤c┼ą relat├şvne ─żahko vstupova┼ą a vystupova┼ą z poz├şci├ş.

M├íte ─Ćal┼íie ot├ízky t├Żkaj├║ce sa likvidity a obchodovania? Pozrite si na┼íu platformu ot├ízok a odpoved├ş┬áAsk Academy, kde komunita Binance odpovie na va┼íe ot├ízky.