TL;DR
Lichiditatea este măsura gradului de ușurință cu care puteți converti un activ în numerar sau în alt activ. Se poate să aveți cea mai rară și mai valoroasă carte veche în rucsac, dar dacă sunteți singur pe o insulă îndepărtată, va fi dificil să găsiți un cumpărător.
Pe de altă parte, dacă doriți să cumpărați BTC în valoare de 100 USD pe perechea BTC/USDT de pe Binance, veți putea face acest lucru aproape instantaneu, fără niciun impact asupra prețului. Acesta este motivul pentru care lichiditatea este importantă atunci când vine vorba de active financiare.
Introducere
Care este o modalitate bună de a măsura stabilitatea unei piețe? Puteți analiza volumul de tranzacționare, volatilitatea sau alți indicatori tehnici. Cu toate acestea, există un factor extrem de important - lichiditatea. Dacă o piață este nelichidă, poate fi destul de dificil să executați tranzacții fără a provoca un impact semnificativ asupra prețului. Să analizăm ce este lichiditatea și de ce este importantă.
Ce este lichiditatea?
Lichiditatea este o măsură a ușurinței cu care un activ poate fi convertit într-un alt activ fără a-i afecta prețul. În termeni simpli, lichiditatea descrie cât de rapid și ușor poate fi cumpărat sau vândut un activ.
În acest sens, o lichiditate bună înseamnă că un activ poate fi cumpărat sau vândut rapid și ușor fără ca prețul său să fie afectat în mod semnificativ. În schimb, lichiditatea slabă înseamnă că un activ nu poate fi cumpărat sau vândut rapid. Sau, dacă se poate, tranzacția ar avea un efect semnificativ asupra prețului acestuia.
Numerarul (sau echivalentele de numerar) poate fi considerat cel mai lichid activ, deoarece poate fi ușor convertit în alte active. Un activ similar în lumea criptomonedelor este o monedă stabilă.
Deși monedele stabile și monedele digitale nu fac încă parte din standardul pentru plățile zilnice, este doar o chestiune de timp până când vor fi acceptate pe scară largă. În orice caz, mare parte din volumul de pe piața criptomonedelor este deja realizat în monede stabile, făcându-le foarte lichide.
Pe de altă parte, proprietățile imobiliare, mașinile exotice sau obiectele rare pot fi considerate relativ nelichide, deoarece cumpărarea sau vânzarea lor nu este neapărat o operațiune ușoară. Este posibil să aveți un artefact rar în posesia dvs., dar să găsiți un cumpărător dispus la ceea ce considerați a fi un preț corect de piață poate fi dificil.
De asemenea, să presupunem că ați dori să cumpărați o mașină cu artefactul dvs. Va fi aproape imposibil să găsești pe cineva care să vândă exact mașina pe care o dorești și care dorește să o schimbe cu artefactul tău. În acest caz, numerarul este util.
Activele corporale sunt, în general, mai puțin lichide decât cele digitale, deoarece sunt... ei bine, tangibile. Sunt implicate cheltuieli suplimentare, iar finalizarea tranzacției poate dura destul de mult.
Cu toate acestea, în contextul schimburilor digitale și al criptomonedelor, cumpărarea sau vânzarea de active este un joc de transfer de biți între computere. Acest lucru aduce unele beneficii lichidității, deoarece compensarea unei tranzacții este relativ simplă.
Acestea fiind spuse, cel mai bine ar fi să ne gândim la lichiditate ca la un spectru. Pe de o parte, avem numerar și monede stabile. La polul opus, avem active foarte nelichide, cum ar fi obiectele rare. Cel mai bine este să ne gândim la active ca fiind într-o anumită parte a acestui spectru de lichiditate.
În sens tradițional, există două tipuri de lichiditate - lichiditate contabilă și lichiditatea pieței.
Ce este lichiditatea contabilă?
Lichiditatea contabilă este un termen care este utilizat în principal când vorbim despre companii și bilanțurile acestora. Se referă la ușurința cu care o companie își poate plăti datoriile pe termen scurt și curente cu activele sale curente și fluxul de numerar. Ca atare, lichiditatea contabilă este direct legată de sănătatea financiară a unei companii.
Ce este lichiditatea pieței?
Lichiditatea pieței este măsura în care o piață permite ca activele să fie cumpărate și vândute la prețuri corecte. Acestea sunt prețurile care se apropie cel mai mult de valoarea intrinsecă a activelor. În acest caz, valoarea intrinsecă înseamnă că cel mai mic preț la care un vânzător este dispus să vândă (ask) este aproape de cel mai mare preț la care un cumpărător este dispus să cumpere (bid). Diferența dintre aceste două valori se numește diferență ofertă-cerere.
Diferență ofertă-cerere
Un grafic de adâncime al BNB/USDC, cu o diferență ofertă-cerere de 0,2 %
Diferența ofertă-cerere este diferența dintre cea mai mică cerere și cea mai mare ofertă. După cum v-ați putea imagina, o diferență ofertă-cerere mică este de dorit pentru piețele lichide. Înseamnă că piața are o lichiditate bună, deoarece inconsecvențele de preț sunt în permanență readuse la echilibru de către comercianți. Spre deosebire de aceasta, o diferență mare între ofertă și cerere înseamnă, de obicei, că o piață este ilichidă și există o mare diferență între locul în care cumpărătorii doresc să cumpere și locul în care vânzătorii doresc să vândă.
Diferența ofertă-cerere poate fi utilă și pentru așa-numiții traderi de arbitraj. Aceștia urmăresc să exploateze la nesfârșit diferențele mici dintre ofertă și cerere. În timp ce traderii de arbitraj obțin un profit, activitatea lor este benefică și pentru piață. Cum așa? Din moment ce reduc diferența ofertă-cerere, ceilalți traderi vor avea, de asemenea, parte de o execuție mai bună a tranzacțiilor.
De asemenea, traderii de arbitraj se asigură că nu există diferențe mari de preț între aceleași perechi de piață pe diferite burse. Ați observat vreodată cum prețul BTC este aproximativ același pe cele mai mari și mai lichide burse? Acest lucru se datorează în mare parte traderilor de arbitraj, care găsesc mici diferențe între prețuri pe diferite burse și profită de pe urma acestora.
De ce este importantă lichiditatea?
Așadar, din moment ce criptomonedele sunt active digitale, acestea ar trebui să fie destul de lichide, nu? Ei bine, nu chiar. Unele criptomonede au o lichiditate mult mai bună decât altele. Acesta este pur și simplu un produs secundar al volumului de tranzacționare mai mare și al eficienței pieței.
Unele piețe vor avea doar câteva mii de dolari volum de tranzacționare pe zi, în timp ce altele vor avea miliarde. Lichiditatea nu este o problemă pentru criptomonede precum Bitcoin sau Ethereum
Acest lucru este deosebit de important atunci când vine vorba de tranzacționarea cu altcoin. Dacă deschideți o poziție pe o monedă nelichidă, este posibil să nu puteți vinde la prețul dorit și să ajungeți să dețineți active lipsite de valoare. Acesta este motivul pentru care este, în general, o idee mai bună să tranzacționați active cu lichiditate mai mare.
Ce se întâmplă dacă încercați să executați un ordin de valoare mare pe o piață nelichidă? Slippage. Este diferența dintre prețul dorit și prețul la care este executată tranzacția dvs. Un nivel mare al slippage-ului înseamnă că tranzacția dvs. este executată la un preț foarte diferit de cel dorit. Acest lucru se întâmplă de obicei deoarece nu există suficiente ordine în registrul de ordine aproape de prețul la care intenționați să le executați. Puteți ocoli acest lucru utilizând numai ordine limită, dar este posibil ca ordinele dvs. să nu se execute.
Lichiditatea se poate schimba foarte mult în diferite condiții de piață. O criză financiară poate avea un impact semnificativ asupra lichidității, deoarece jucătorii de pe piață se grăbesc să vândă pentru a-și acoperi obligațiile financiare sau pasivele pe termen scurt.
➟ Doriți să începeți să tranzacționați criptomonede? Cumpărați Bitcoin pe Binance!
Gânduri de încheiere
Lichiditatea este un factor important atunci când luăm în considerare piețele financiare. În general, este de dorit să tranzacționați pe piețe care au o lichiditate ridicată, deoarece veți putea intra și ieși de pe poziții cu relativă ușurință.
Aveți și alte întrebări despre lichiditate și tranzacționare? Consultați platforma noastră de întrebări și răspunsuri, Întrebați Academia, unde comunitatea Binance vă va răspunde la întrebări.