Võtmepunktid
Likviidsuskogumid on nutilepingutesse lukustatud tokenireservid, mis toetavad detsentraliseeritud börse (DEX-e) ja teisi DeFi-rakendusi.
Ostjate ja müüjate kokkuviimise asemel kauplevad kasutajad automatiseeritud turutegijate (AMM-ide) kaudu otse kogumis olevate varadega.
Likviidsuspakkujad (LP-d) saavad teenida teenustasusid ja preemiaid, kuid on olulisi riske, millega tuleb arvestada, nagu ebapüsiv kaotus ja nutilepingute programmivead.
Sellised strateegiad nagu tootluskasvatus ja likviidsuse kaevandamine võivad anda likviidsuspakkujatele lisastiimuleid.
Sissejuhatus
Detsentraliseeritud rahandus (DeFi) on muutnud seda, kuidas kasutajad kauplevad varadega, laenavad vahendeid ja teenivad tulu – kõike seda ilma traditsiooniliste vahendajateta. Selle ökosüsteemi keskmes on likviidsuskogumid.
Likviidsuskogumid muudavad detsentraliseeritud börsid võimalikuks ja toetavad lugematuid teisi DeFi-rakendusi. Selles juhendis vaatame, mis need on, kuidas need töötavad, miks need on olulised ja millele tähelepanu pöörata, kui otsustad nendega tegeleda.
Mis on likviidsuskogumid?
Likviidsuskogum on krüptorahade või tokenite kogum, mis on lukustatud nutilepingusse ja pakub likviidsust detsentraliseeritud kauplemiseks, laenuandmiseks ja muuks finantstegevuseks. Traditsiooniliste tehingukorralduste raamatute või tsentraliseeritud turutegijate asemel kasutavad DeFi-platvormid, nagu Uniswap ja PancakeSwap, likviidsuskogumeid koos automatiseeritud turutegijatega (AMM-id), et lihtsustada tokenivahetusi.
Likviidsuskogumid kõrvaldavad ostjate ja müüjate individuaalse kokkuviimise vajaduse. Selle asemel saab igaüks kaubelda kogumisse kogutud varadega, kusjuures hindu kohandatakse automaatselt kogumis hoitavate tokenite suhtarvu alusel.
Kuidas likviidsuskogumid toimivad?
Likviidsuspakkujad (LP-d)
Inimesi, kes lisavad tokeneid kogumisse, nimetatakse likviidsuspakkujateks. Tavaliselt deponeerivad likviidsuspakkujad kogumisse kaks eri tokenit võrdses väärtuses, näiteks ETH ja USDC. Vastutasuks saavad nad LP-tokeneid, mis esindavad nende osa likviidsuskogumis.
Likviidsuspakkujad teenivad osa kauplemistasudest igast vahetusest, mis kogumis tehakse. See on passiivse tulu teenimise viis. Peale selle saab LP-tokeneid sageli panustada mujal, et teenida lisapreemiaid (just seda peetakse silmas, kui räägitakse tootluskasvatusest või likviidsuse kaevandamisest).
Automatiseeritud turutegijad (AMM-id)
AMM-id on nutilepingud, mis määravad kogumis sisalduvad hinnad. Üldkasutatav on Uniswapi valem:
x * y = kSiin on x ja y kogumis olevate tokenite saldod ning k on konstant. Iga kord, kui keegi kaupleb, siis saldo muutub ja hind kohandub automaatselt. See võimaldab kasutajatel kaubelda otse likviidsuskogumiga, ilma et oleks vaja traditsioonilist tehingukorralduste raamatut.
Likviidsuskogumite eelised
Kõigile avatud: ei mingit juurdepääsu kontrolli. Igaühest võib saada likviidsuspakkuja.
Alati kättesaadav: ööpäevaringne likviidsus, ilma et tehingu vastaspoolel peaks olema teine inimene.
Välktehingud: ei mingit ootamist ostjate või müüjate jaoks.
Stiimulid: likviidsuspakkujad teenivad tasusid ja mõnikord ka lisapreemiaid.
Projektide madalad tõkked: uued tokenid saavad likviidsuskogumeid kiiresti käivitada, ilma et oleks vaja tsentraliseeritud börse.
DeFi likviidsuskogumite kasutamise riskid
Likviidsuskogumite kasutamine on andnud DeFi-valdkonnale võimaluse luua uudseid viise plokiaheltehnoloogia kasutamiseks. Kuid likviidsuskogumitega kaasnevad teatud riskid, millest peaksid olema teadlik.
Ebapüsiv kaotus
Ebapüsiv kaotus tekib siis, kui sinu tokenite hinnasuhe muutub võrreldes ajaga, mil need likviidsuskogumisse deponeerisid. Mida suurem on see muutus, seda suurem on potentsiaalne kahjum võrreldes lihtsalt tokenite hoidmisega. See juhtub põhjusel, et kogum tasakaalustab automaatselt tokenite suhtarvu uuesti, jättes sulle mõnikord vähem seda tokenit, mille hind tõusis.
Nutilepingute turbenõrkused
Kuna likviidsuskogumid tuginevad nutilepingutele, võivad programmivead või turberikkumised põhjustada vahendite kaotust. Auditeeritud ja mainekate platvormide kasutamine vähendab riski, kuigi me ei saa seda kunagi täielikult kõrvaldada.
Vaibatõmbed ja pettused
Petturid loovad mõnikord valekogumeid, meelitavad ligi likviidsust ja kaovad siis koos rahaga. Kontrolli alati enne tokenite deponeerimist projekti legitiimsust ja riski vaid sellega, mille kaotamist saad endale lubada. Kui sa ei ole kindel, alusta proovimiseks väikeste summadega, enne kui võtad suuremaid riske.
Likviidsuskogumite populaarsed tüübid
Traditsioonilised kogumid: kahe tokeni kogumid, mille väärtuse suhe on 50/50 (nt Uniswap v2).
Stabiilsusraha kogumid: kogumid, mis sisaldavad stabiilsusraha või sarnase väärtusega vara, et minimeerida hindade libisemist (nt Curve Finance).
Mitme vara kogumid: kogumid, kus on mitu tokenit ja kohandatavad osakaalud.
Ühepoolsed kogumid: võimaldavad likviidsuspakkujatel deponeerida ühe tokeni, vähendades ebapüsiva kaotuse riski.
Kontsentreeritud likviidsuskogumid: likviidsuspakkujad pakuvad likviidsust spetsiifilistes hinnavahemikes, et saavutada paremat kapitalitõhusust (nt Uniswap v3 ja v4).
Kuidas likviiduskogumis osaleda?
1. Vali platvorm: vali usaldusväärne DeFi-platvorm, näiteks Uniswap või PancakeSwap, lähtudes oma eelistatud varadest ja riskitaluvusest.
2. Ühenda oma rahakott: kasuta platvormiga seotud toimingute tegemiseks ühilduvat krüptorahakotti (nt MetaMask). Pane tähele, et pääsed DeFi likviidsuskogumitele juurde ka Binance Alpha kaudu, kasutades Binance’i rahakotti.
3. Vali kogum ja paku tokeneid: deponeeri kogumis nõutavad tokenid ja saad vastutasuks LP-tokeneid.
4. Teeni preemiaid: kogu passiivse tuluna tehingutasusid ja panustamisstiimuleid.
5. Võta likviidsus välja: lunasta LP-tokenid, et taastada oma varad ja tulud (kui neid on).
Lõppmärkused
Likviidsuskogumid on üks DeFi alustaladest. Need võimaldavad detsentraliseeritud kauplemist, laenuandmist ja tootlusstrateegiaid, pakkudes tavakasutajatele võimalust teenida passiivset tulu. Kuid nii nagu iga investeeringuga, kaasnevad ka nendega riskid, sealhulgas ebapüsiv kaotus, koodirikkumised, vaibatõmbed ja pettused. Kui valid usaldusväärsed platvormid, hoiad end asjaga kursis ja haldad riske targalt, võivad likviidsuskogumid olla tõhus viis DeFi-ökosüsteemis osalemiseks.
Lisalugemist
Lahtiütlus. See sisu esitatakse olemasoleval kujul ainult üldiseks teabeks ning harivatel eesmärkidel, ilma igasuguse esinduse või garantiita. Seda ei tohiks tõlgendada finants-, õigus- või muu professionaalse nõustamisena ega konkreetse toote või teenuse ostmise soovitusena. Peaksid küsima nõu asjaomastelt professionaalsetelt nõustajatelt. Selles artiklis nimetatud tooted ei pruugi sinu piirkonnas saadaval olla. Kui artikli on koostanud kolmandast osapoolest kaastöötaja, pane tähele, et väljendatud seisukohad kuuluvad sellele kolmandast osapoolest kaastöötajale ega pruugi kajastada Binance’i Akadeemia seisukohti. Lisateabe saamiseks loe meie täielikku lahtiütlust. Digivarade hinnad võivad kõikuda. Sinu investeeringu väärtus võib langeda või tõusta ning sa ei pruugi investeeritud summat tagasi saada. Sina vastutad ainuisikuliselt oma investeerimisotsuste eest ja Binance’i Akadeemia ei vastuta võimalike kahjude eest. Seda materjali ei tohiks tõlgendada finants-, õigus- või mõne muu professionaalse nõuandena. Lisateabe saamiseks loe meie kasutustingimusi ja riskihoiatust.