Wyckoffi meetodi tutvustus
Avaleht
Artiklid
Wyckoffi meetodi tutvustus

Wyckoffi meetodi tutvustus

EdasijÔudnud
Avaldatud Oct 21, 2019VĂ€rskendatud Oct 4, 2022
11m

Mis on Wyckoffi meetod?

Wyckoffi meetodi töötas vĂ€lja Richard Wyckoff 1930. aastate alguses. See koosneb reast pĂ”himĂ”tetest ja strateegiatest, mis on algselt mĂ”eldud kauplejatele ja investoritele. Wyckoff pĂŒhendas olulise osa oma elust Ă”petamisele ja tema töö mĂ”jutab palju kaasaegset tehnilist analĂŒĂŒsi (TA). Kui algselt keskendus Wyckoffi meetod aktsiatele, siis nĂŒĂŒd rakendatakse seda igasugustel finantsturgudel.

Suur osa Wyckoffi töödest oli inspireeritud teiste edukate kauplejate (eriti Jesse L. Livermore’i) kauplemismeetoditest. TĂ€napĂ€eval austatakse Wyckoffi sama kĂ”rgelt kui teisi vĂ”tmeisikuid, nagu Charles H. Dow ja Ralph N. Elliott.

Wyckoff tegi ulatuslikke uuringuid, mille tulemusel loodi mitmeid teooriaid ja kauplemistehnikaid. See artikkel annab ĂŒlevaate tema tööst. Arutelu hĂ”lmab jĂ€rgmist:

  • kolm pĂ”hiseadust;

  • komposiitinimese kontseptsioon;

  • diagrammide analĂŒĂŒsimise metoodika (Wyckoffi skeemid);

  • viieastmeline lĂ€henemine turule.

Wyckoff töötas vĂ€lja ka spetsiifilised ostu- ja mĂŒĂŒgitestid, samuti ainulaadse diagrammimeetodi, mis pĂ”hineb punkti ja joonise (Point and Figure - P&F) diagrammidel. Kuigi testid aitavad kauplejatel paremaid sisenemispunkte mĂ€rgata, kasutatakse kauplemise sihtpunktide mÀÀratlemiseks P&F meetodit. Ent antud artikkel ei kĂ€sitle neid kahte teemat pikemalt.

 

Wyckoffi kolm seadust

NÔudluse ja pakkumise seadus

Esimene seadus ĂŒtleb, et hinnad tĂ”usevad, kui nĂ”udlus on suurem kui pakkumine ja langevad, kui see on vastupidine. See on ĂŒks finantsturgude pĂ”hiprintsiipe ega ole kindlasti eksklusiivselt Wyckoffi töö. Esimest seadust vĂ”ime esitada kolme lihtsa vĂ”rrandiga:

  • nĂ”udlus > pakkumine = hinnatĂ”us

  • nĂ”udlus < pakkumine = hinna langus

  • nĂ”udlus = pakkumine = olulist hinnamuutust pole (madal volatiilsus)

TeisisĂ”nu, esimene Wyckoffi seadus viitab sellele, et nĂ”udluse ĂŒletamine pakkumisest pĂ”hjustab hindade tĂ”usu, kuna rohkem inimesi ostab kui mĂŒĂŒb. Kuid olukorras, kus mĂŒĂŒakse rohkem kui ostetakse, ĂŒletab pakkumine nĂ”udlust, mistĂ”ttu hind langeb.

Paljud investorid, kes jĂ€rgivad Wyckoffi meetodit, vĂ”rdlevad hinna ja mahu ribasid, et paremini visualiseerida pakkumise ja nĂ”udluse vahelist suhet. See annab sageli ĂŒlevaate turu jĂ€rgmistest liikumistest.

PÔhjuse ja tagajÀrje seadus

Teine seadus ĂŒtleb, et pakkumise ja nĂ”udluse vahed ei ole juhuslikud. Need tekivad pĂ€rast ettevalmistusperioode, konkreetsete sĂŒndmuste tulemusena. Wyckoffi terminite kohaselt viib kogunemisperiood (pĂ”hjus) lĂ”puks tĂ”usutrendini (tagajĂ€rg). Seevastu jaotusperiood (pĂ”hjus) toob lĂ”puks kaasa langustrendi (tagajĂ€rg). 

Wyckoff kasutas pĂ”hjuse vĂ”imalike mĂ”jude hindamiseks ainulaadset kaardistamistehnikat. TeisisĂ”nu lĂ”i ta kauplemissihtmĂ€rkide mÀÀratlemise meetodid, mis pĂ”hinevad kogunemis- ja jaotusperioodidel. See vĂ”imaldas tal hinnata turutrendi tĂ”enĂ€olist pikenemist pĂ€rast konsolideerimistsoonist vĂ”i kauplemisvahemikust (trading range – TR) vĂ€ljamurdmist.

Pingutuse vs. tulemuse seadus

Kolmas Wyckoffi seadus ĂŒtleb, et vara hinnamuutused on pingutuse tulemus, mida esindab kauplemismaht. Kui hinnamuutus on mahuga kooskĂ”las, on suur tĂ”enĂ€osus, et trend jĂ€tkub. Kuid kui maht ja hind oluliselt erinevad, siis tĂ”enĂ€oliselt turusuundumus peatub vĂ”i muudab suunda.

Kujuta ette, et Bitcoini turg hakkab pĂ€rast pikka langustrendi vĂ€ga suure mahuga konsolideeruma. KĂ”rge maht nĂ€itab suurt pingutust, kuid kĂŒlgsuunaline liikumine (madal volatiilsus) viitab vĂ€ikesele tulemusele. Bitcoinid vahetavad palju omanikku, kuid mĂ€rkimisvÀÀrseid hinnalangusi pole. Selline olukord vĂ”ib viidata sellele, et langustrend vĂ”ib olla möödas ja pöördumine on lĂ€hedal.


Komposiitinimene

Wyckoff lĂ”i idee komposiitinimesest (vĂ”i komposiitoperaatorist) turu kujuteldava identiteedina. Ta tegi ettepaneku, et investorid ja kauplejad peaksid aktsiaturgu uurima nii, nagu kontrolliks seda ĂŒksainus ĂŒksus. See muudaks neil turutrendidega kaasas kĂ€imise lihtsamaks.

Sisuliselt esindab komposiitinimene suurinvestoreid (turutegijaid), nĂ€iteks jĂ”ukaid eraisikuid ja institutsionaalseid investoreid. See tegutseb alati tema enda huvides, et ta saaks madala hinnaga osta ja kĂ”rgelt mĂŒĂŒa. 

Komposiitinimese kÀitumine on vastupidine enamikule jaeinvestoritele, mida Wyckoff tÀheldas sageli raha kaotamas. Kuid Wyckoffi sÔnul kasutab komposiitinimene mÔnevÔrra etteaimatavat strateegiat, millest investorid saavad Ôppida.

Kasutame lihtsustatud turutsĂŒkli illustreerimiseks komposiitinimese kontseptsiooni. Selline tsĂŒkkel koosneb neljast pĂ”hifaasist: kogunemine , tĂ”usutrend, jaotus ja langustrend.


Kogunemine

Komposiitinimene kogub varasid enne enamikku investoreid. Seda faasi iseloomustab tavaliselt kĂŒlgsuunaline liikumine. Kogumine toimub jĂ€rk-jĂ€rgult, et vĂ€ltida hinna olulist muutumist.

TÔusutrend

Kui komposiitinimesel on piisavalt aktsiaid ja mĂŒĂŒgijĂ”ud on otsas, hakkab ta turgu ĂŒles suruma. Loomulikult meelitab arenev trend rohkem investoreid, pĂ”hjustades nĂ”udluse kasvu.

EelkĂ”ige vĂ”ib tĂ”usutrendi ajal esineda mitu kogunemisfaasi. VĂ”ime nimetada neid taaskogunemisfaasideks, kus suurem trend peatub ja konsolideerub mĂ”neks ajaks, enne kui jĂ€tkab ĂŒlespoole liikumist.

Kuna turg liigub ĂŒlespoole, julgustatakse teisi investoreid ostma. LĂ”puks vĂ”tab vedu ka ĂŒldine publik, et kaasa lĂŒĂŒa. Sel hetkel on nĂ”udlus palju kĂ”rgem kui pakkumine.

Jaotus

JĂ€rgmisena hakkab komposiitinimene oma osalust laiali jaotama. Ta mĂŒĂŒb oma kasumlikud positsioonid neile, kes tulevad turule hilises staadiumis. Tavaliselt iseloomustab jaotusfaasi kĂŒlgsuunaline liikumine, mis neelab nĂ”udluse kuni selle ammendumiseni.

Langustrend

Varsti pĂ€rast jaotusetappi hakkab turg pöörduma tagasi allapoole. TeisisĂ”nu, pĂ€rast seda, kui komposiitinimene on mĂŒĂŒnud suure hulga oma aktsiaid, hakkab ta turgu alla kiskuma. LĂ”puks muutub pakkumine nĂ”udlusest palju suuremaks ja langustrend on kindlaks mÀÀratud.

Sarnaselt tĂ”usutrendile vĂ”ib langustrendil olla ka ĂŒmberjaotumise faase. Need on pĂ”himĂ”tteliselt lĂŒhiajaline konsolideerimine suurte hinnalanguste vahel. Nende hulka vĂ”ivad kuuluda ka surnud kassi pĂ”rked vĂ”i niinimetatud pullilĂ”ksud, kus mĂ”ned ostjad jÀÀvad lĂ”ksu, lootes trendi pöördumisele, mida ei juhtu. Kui langustrend on lĂ”puks möödas, algab uus kogunemisfaas.


Wyckoffi skeemid

Kogunemis- ja jaotusskeemid on tĂ”enĂ€oliselt kĂ”ige populaarsem osa Wyckoffi tööst – vĂ€hemalt krĂŒptokogukonnas. Need mudelid jagavad kogunemis- ja jaotusfaasid vĂ€iksemateks osadeks. Need osad on jagatud viieks faasiks (A kuni E) koos mitme Wyckoffi sĂŒndmusega, mida on kirjeldatud lĂŒhidalt allpool.


Kogunemisskeem

Wyckoffi meetodi kogunemisskeem

A-faas

MĂŒĂŒgijĂ”ud vĂ€heneb ja langustrend hakkab aeglustuma. Seda faasi iseloomustab tavaliselt kauplemismahu suurenemine. Esialgne toetuspunkt (Preliminary Support - PS) nĂ€itab, et mĂ”ned ostjad ilmuvad, kuid sellest ei piisa languse peatamiseks.

MĂŒĂŒgi haripunkt (Selling Climax - SC) kujuneb intensiivse mĂŒĂŒgitegevuse tulemusena, kui investorid kapituleeruvad. See on sageli suure volatiilsuse punkt, kus paanikamĂŒĂŒk tekitab suuri kĂŒĂŒnlaid ja tahti. Tugev langus muutub kiiresti tagasi pĂ”rkamiseks vĂ”i automaatseks ralliks (Automatic Rally - AR), kuna ostjad neelavad liigse pakkumise. Üldiselt on kogunemisskeemi kauplemisvahemik (Trading Range - TR) mÀÀratletud SC madala ja kĂ”rgeima AR-i vahelise ruumiga.

Nagu nimigi ĂŒtleb, toimub sekundaarne test (Secondary Test - ST) siis, kui turg langeb SC piirkonna lĂ€hedale, testides, kas langustrend on tĂ”esti möödas vĂ”i mitte. Sel hetkel kipuvad kauplemismahud ja turu volatiilsus olema madalamad. Kuigi ST moodustab SC suhtes sageli kĂ”rgema madalaima taseme, ei pruugi see alati nii olla.

B-faas

Wyckoffi pÔhjuse ja tagajÀrje seaduse alusel vÔib B-faasi vaadelda kui pÔhjust, mis viib tagajÀrjeni.

PÔhimÔtteliselt on B-faas konsolideerimise etapp, kus komposiitinimene kogub kÔige rohkem varasid. Selles etapis kipub turg testima nii kauplemisvahemiku vastupanu- kui ka toetustasemeid.

B-faasi ajal vÔib olla palju sekundaarseid teste (ST). MÔnel juhul vÔivad need anda kÔrgemaid tulemusi (pullilÔksud) ja madalamaid (karulÔksud) vÔrreldes A-faasi SC ja AR-ga.

C-faas

TĂŒĂŒpiline kogunemisfaas C sisaldab nn kevadet. Sageli toimib see viimase karulĂ”ksuna enne, kui turg hakkab suuremaid madalseise tegema. C-faasi ajal tagab komposiitinimene selle, et turule jÀÀks vĂ€he pakkumist, st need, mis mĂŒĂŒma pidid, olid juba mĂŒĂŒnud.

Kevad murrab sageli toetustasemeid, et peatada kauplejad ja eksitada investoreid. VÔime kirjeldada seda kui viimast katset osta aktsiaid madalama hinnaga enne tÔusutrendi algust. KarulÔks sunnib jaeinvestoreid oma osalusest loobuma. 

MĂ”nel juhul suudavad toetustasemed vastu pidada ja kevadet lihtsalt ei toimu. TeisisĂ”nu, vĂ”ib olla kogunemisskeeme, millel on kĂ”ik muud elemendid va kevad. Sellegipoolest kehtib ĂŒldine skeem jĂ€tkuvalt.

D-faas

D-faas tĂ€histab ĂŒleminekut pĂ”hjuse ja tagajĂ€rje vahel. See asub kogunemisala (C-faasi) ja kauplemisvahemiku lĂ€bimurde (E-faasi) vahel. 

Tavaliselt nĂ€itab D-faas kauplemismahu ja volatiilsuse olulist suurenemist. Sellel on tavaliselt viimase punkti toetus(Last Point Support - LPS), mis teeb kĂ”rgema madalseisu enne kui turg liigub ĂŒlespoole. LPS eelneb sageli takistustasemete vĂ€ljamurdmisele, mis omakorda tekitab kĂ”rgemaid tĂ”use. See nĂ€itab tugevuse mĂ€rke (Signs of Strength – SOS), kuna varasemad takistused muutuvad tĂ€iesti uuteks toetusteks.

Hoolimata mĂ”nevĂ”rra segasest terminoloogiast vĂ”ib D-faasis olla rohkem kui ĂŒks LPS. Sageli on neil uute toetusjoonte testimisel suurenenud kauplemismaht. MĂ”nel juhul vĂ”ib hind enne suurema kauplemisvahemiku tĂ”husat murdmist ja E-faasi ĂŒleminekut luua vĂ€ikese konsolideerumistsooni.

E-faas

E-faas on kogunemisskeemi viimane etapp. Seda iseloomustab suurenenud turunÔudluse pÔhjustatud kauplemisvahemiku ilmne lÀbimurre. See on siis, kui kauplemisvahemik on tÔhusalt purunenud ja algab tÔusutrend.


Jaotusskeem

Sisuliselt töötab jaotusskeem kogunemisele vastupidiselt, kuid veidi erineva terminoloogiaga.


Wyckoffi meetodi jaotusskeem


A-faas

Esimene faas toimub siis, kui vĂ€ljakujunenud tĂ”usutrend hakkab nĂ”udluse vĂ€henemise tĂ”ttu aeglustuma. Esialgne pakkumine (Preliminary Supply - PSY) viitab sellele, et ilmub mĂŒĂŒgijĂ”ud, kuigi see pole ikka veel piisavalt tugev, et ĂŒlespoole liikumist peatada. Ostu haripunkt (Buying Climax - BC) kujuneb seejĂ€rel intensiivse ostutegevuse tulemusena. Tavaliselt on selle pĂ”hjuseks kogenematud kauplejad, kes ostavad emotsioonide ajel. 

JĂ€rgmiseks pĂ”hjustab tugev tĂ”us automaatse reaktsiooni (Automatic Reaction - AR), kuna turutegijad neelavad liigse nĂ”udluse. TeisisĂ”nu hakkab komposiitinimene oma osalust hilinenud ostjatele jagama. Sekundaarne test (Secondary Test - ST) toimub siis, kui turg kĂŒlastab uuesti BC piirkonda, moodustades sageli madalama ĂŒlemise taseme.

B-faas

Jaotuse B-faas toimib konsolideerumistsoonina (pĂ”hjusena), mis eelneb langustrendile (tagajĂ€rg). Selle faasi jooksul mĂŒĂŒb komposiitinimene jĂ€rk-jĂ€rgult oma varasid, neelates ja nĂ”rgendades turunĂ”udlust. 

Tavaliselt testitakse kauplemisvahemiku ĂŒlemist ja alumist liini mitu korda, mis vĂ”ib hĂ”lmata lĂŒhiajalisi karu- ja pulliĂ”kse. MĂ”nikord liigub turg ĂŒle BC loodud takistuse taseme, mille tulemuseks on ST , mida vĂ”ib nimetada kaÂ ĂŒlestĂ”usmiseks (Upthrust – UT).

C-faas

MÔnel juhul esitab turg pÀrast konsolideerimisperioodi viimase pullilÔksu. Seda nimetatakse UTADiks vÔi Upthrust peale jaotust (Upthrust After Distribution). PÔhimÔtteliselt on see kogunemiskevade vastand.

D-faas

Jaotuse D-faas on peaaegu kogunemise peegelpilt. Tavaliselt on sellel vahemiku keskel viimane tarnepunkt (Last Point of Supply - LPSY) , mis loob madalama ĂŒlemise taseme. Sellest hetkest alates luuakse uued LPSY-d – kas toetusala ĂŒmber vĂ”i allapoole. Ilmne nĂ”rkuse mĂ€rk (Sign of Weakness - SOW) ilmneb siis, kui turg murdub allapoole toetusjooni.

E-faas

Jaotuse viimane etapp tĂ€histab langustrendi algust koos ilmse pausiga allapoole kauplemisvahemikku, mis on pĂ”hjustatud pakkumise tugevast domineerimisest nĂ”udluse ĂŒle.


Kas Wyckoffi meetod töötab?

Loomulikult ei jÀrgi turg neid mudeleid alati tÀpselt. Praktikas vÔivad kogunemis- ja jaotusskeemid esineda erineval viisil. NÀiteks vÔib mÔnes olukorras B-faas kesta oodatust palju kauem. VÔi isegi vÔivad kevad- ja UTAD-testid tÀielikult puududa.

Siiski pakub Wyckoffi töö laia valikut usaldusvÀÀrseid tehnikaid, mis pĂ”hinevad tema paljudel teooriatel ja pĂ”himĂ”tetel. Tema töö on kindlasti vÀÀrtuslik tuhandetele investoritele, kauplejatele ja analĂŒĂŒtikutele kogu maailmas. NĂ€iteks vĂ”ivad kogunemise ja jaotuse skeemid olla kasulikud, kui pĂŒĂŒad mĂ”ista finantsturgude tavapĂ€raseid tsĂŒkleid.


Wyckoffi viieastmeline lÀhenemine

Wyckoff töötas vĂ€lja ka viieastmelise turukĂ€sitluse, mis pĂ”hines tema paljudel pĂ”himĂ”tetel ja tehnikatel. LĂŒhidalt öeldes vĂ”ib seda lĂ€henemist vaadelda kui vĂ”imalust oma Ă”petust praktikas rakendada.

1. samm: mÀÀra trend.

Milline on praegune trend ja kuhu see tÔenÀoliselt areneb? Kuidas on pakkumise ja nÔudluse suhe?

2. samm: mÀÀra vara tugevus.

Kui tugev on vara vÔrreldes turuga? Kas nad liiguvad sarnaselt vÔi vastupidisel viisil?

3. samm: otsi varasid, millel on piisav „pĂ”hjus“.

Kas positsioonile sisenemiseks on piisavalt pĂ”hjuseid? Kas pĂ”hjus on piisavalt tugev, et vĂ”imalikud hĂŒved (mĂ”ju) on riske vÀÀrt?

4. samm: mÀÀra, kui tÔenÀoline on liikumine.

Kas vara on liikumiseks valmis? Milline on tema positsioon suuremas trendis? Millele viitavad hind ja maht? See samm hĂ”lmab sageli Wyckoffi ostu- ja mĂŒĂŒgitestide kasutamist.

5. samm: ajasta oma sisenemine.

Viimane samm on seotud ajastusega. Tavaliselt hĂ”lmab see aktsiate analĂŒĂŒsimist vĂ”rreldes ĂŒldise turuga.

NĂ€iteks saab kaupleja vĂ”rrelda aktsia hinnategevust S&P 500 indeksiga. SĂ”ltuvalt nende positsioonist nende individuaalses Wyckoffi skeemis vĂ”ib selline analĂŒĂŒs anda ĂŒlevaate vara jĂ€rgmistest liikumistest. LĂ”puks hĂ”lbustab see hea sisenemise loomist.

See meetod töötab paremini varade puhul, mis liiguvad koos ĂŒldise turu vĂ”i indeksiga. KrĂŒptoturgudel ei ole see korrelatsioon aga alati olemas.


LÔppmÀrkused

Selle loomisest on möödas peaaegu sajand, kuid Wyckoffi meetod on laialdaselt kasutusel ka tÀnapÀeval. See on kindlasti palju enamat kui TA indikaator, kuna see hÔlmab paljusid pÔhimÔtteid, teooriaid ja kauplemistehnikaid. 

Sisuliselt vĂ”imaldab Wyckoffi meetod investoritel teha loogilisemaid otsuseid, mitte tegutseda emotsioonidest lĂ€htuvalt. Wyckoffi ulatuslik töö pakub kauplejatele ja investoritele mitmeid tööriistu riskide vĂ€hendamiseks ja eduvĂ”imaluste suurendamiseks. Siiski pole investeerimisel lollikindlat tehnikat olemas. Riskide suhtes tuleks alati ettevaatlik olla, eriti vĂ€ga volatiilsetel krĂŒptoturgudel.