Ce este metoda Wyckoff?
Metoda Wyckoff a fost dezvoltată de Richard Wyckoff la începutul anilor 1930. Aceasta constă într-o serie de principii și strategii concepute inițial pentru traderi și investitori. Wyckoff și-a dedicat o parte semnificativă a vieții instruirii, iar munca sa are un impact mare asupra analizei tehnice (TA) moderne. Deși Metoda Wyckoff s-a concentrat inițial pe acțiuni, acum este aplicată pe tot felul de piețe financiare.
O mare parte din munca lui Wyckoff a fost inspirată din metodele de tranzacționare ale altor traderi de succes (în special Jesse L. Livermore). Astăzi, Wyckoff are parte de o înaltă considerație, ca și alte figuri cheie cum ar fi Charles H. Dow și Ralph N. Elliott.
Wyckoff a făcut cercetări ample, care au dus la crearea mai multor teorii și tehnici de tranzacționare. Acest articol oferă o privire de ansamblu asupra muncii sale. Discuția include:
Trei legi fundamentale;
Conceptul Composite Man;
O metodologie pentru analiza graficelor (Schemele lui Wyckoff);
O abordare în cinci pași a pieței.
Wyckoff a dezvoltat, de asemenea, teste specifice de cumpărare și vânzare, precum și o metodă unică de reprezentare grafică bazată pe diagrame Point and Figure (P&F). În timp ce testele îi ajută pe traderi să identifice intrări mai bune, metoda P&F este folosită pentru a defini obiectivele de tranzacționare. Însă acest articol nu va aborda aceste două subiecte.
Cele trei legi ale lui Wyckoff
Legea cererii şi a ofertei
Prima lege prevede că prețurile cresc atunci când cererea este mai mare decât oferta și scad atunci când este adevărat opusul. Acesta este unul dintre principiile de bază ale piețelor financiare și, cu siguranță, nu este exclusiv lucrării lui Wyckoff. Putem reprezenta prima lege în trei ecuații simple:
Cererea > Oferta = Prețul crește
Cererea < Oferta = Prețul scade
Cererea = Oferta = Nicio modificare semnificativă a prețului (volatilitate scăzută)
Cu alte cuvinte, prima lege a lui Wyckoff sugerează că un exces de cerere față de ofertă determină creșterea prețurilor deoarece sunt mai mulți oameni care cumpără decât vând. Dar, într-o situație în care se vinde mai mult decât se cumpără, oferta depășește cererea, ceea ce face ca prețul să scadă.
Mulți investitori care urmează Metoda Wyckoff compară acțiunea prețului și barele de volum ca o modalitate de a vizualiza mai bine relația dintre cerere și ofertă. Acest lucru oferă adesea perspective asupra următoarelor mișcări ale pieței.
Legea cauzei și efectului
A doua lege prevede că diferențele dintre cerere și ofertă nu sunt întâmplătoare. În schimb, vin după perioade de pregătire, ca urmare a unor evenimente specifice. În termenii lui Wyckoff, o perioadă de acumulare (cauză) duce în cele din urmă la o tendință ascendentă (efect). În schimb, o perioadă de distribuție (cauză) duce în cele din urmă la o tendință descendentă (efect).
Wyckoff a aplicat o tehnică unică de reprezentare grafică pentru a estima efectele potențiale ale unei cauze. În alți termeni, el a creat metode de definire a țintelor de tranzacționare bazate pe perioadele de acumulare și distribuție. Acest lucru i-a permis să estimeze extinderea probabilă a unei tendințe de piață după ieșirea dintr-o zonă de consolidare sau un interval de tranzacționare (TR).
Legea efortului vs. rezultat
A treia lege a lui Wyckoff prevede că modificările prețului unui activ sunt rezultatul unui efort, reprezentat de volumul de tranzacționare. Dacă acțiunea prețului este în armonie cu volumul, există șanse mari ca tendința să continue. Dar, dacă volumul și prețul diferă semnificativ, este posibil ca tendința pieței să se oprească sau să își schimbe direcția.
De exemplu, imaginați-vă că piața Bitcoin începe să se consolideze cu un volum foarte mare după o tendință de scădere de lungă durată. Volumul mare indică un efort mare, dar mișcarea laterală (volatilitate scăzută) sugerează un rezultat slab. Deci, există o mulțime de schimburi de Bitcoin, dar nu mai există scăderi semnificative de preț. O astfel de situație ar putea indica faptul că tendința descendentă s-ar putea încheia, iar o inversare este aproape.
Omul compus
Wyckoff a creat ideea omului compus (sau a operatorului compus) ca o identitate imaginară a pieței. El a propus ca investitorii și traderii să studieze piața de valori ca și cum o singură entitate o controlează. Acest lucru ar face mai ușor ca ei să urmărească tendințele pieței.
În esență, omul compus reprezintă cei mai mari jucători (makeri de piață), cum ar fi indivizi bogați și investitori instituționali. Omul compus acționează întotdeauna în interesul său, pentru a se asigura că poate cumpăra la preț redus și poate vinde la preț mare.
Comportamentul omului compus este opusul majorității investitorilor de retail, despre care Wyckoff a observat adesea că pierd bani. Dar, potrivit lui Wyckoff, omul compus folosește o strategie oarecum previzibilă, din care investitorii pot învăța.
Să folosim conceptul omului compus pentru a ilustra un ciclu de piață simplificat. Un astfel de ciclu constă din patru faze principale: acumulare, tendință ascendentă, distribuție și tendință descendentă.
Acumulare
Omul compus acumulează active înaintea majorității investitorilor. Această fază este de obicei marcată de o mișcare laterală. Acumularea se face treptat, pentru a evita modificarea semnificativă a prețului.
Tendința ascendentă
Când omul compus deține suficiente acțiuni și forța de vânzare este epuizată, el începe să împingă piața în sus. Desigur, tendința emergentă atrage mai mulți investitori, determinând creșterea cererii.
De observat că pot exista mai multe faze de acumulare în timpul unei tendințe ascendente. Le putem numi faze de reacumulare, în care tendința mai mare se oprește și se consolidează pentru un timp, înainte de a-și continua mișcarea ascendentă.
Pe măsură ce piața crește, alți investitori sunt încurajați să cumpere. În cele din urmă, chiar și publicul larg devine suficient de entuziasmat pentru a se implica. În acest moment, cererea este excesiv mai mare decât oferta.
4. Distribuire
Apoi, omul compus începe să-și distribuie deținerile. El își vinde pozițiile profitabile celor care intră pe piață într-o etapă târzie. De obicei, faza de distribuție este marcată de o mișcare laterală care absoarbe cererea până când aceasta se epuizează.
Tendința descendentă
La scurt timp după faza de distribuție, piața începe să capete o tendință descendentă. Cu alte cuvinte, după ce omul compus a terminat de vândut o parte importantă din acțiunile sale, el începe să împingă piața în jos. În cele din urmă, oferta devine mult mai mare decât cererea și se stabilește tendința descendentă.
Similar cu tendința ascendentă, tendința descendentă poate avea și faze de redistribuire. Acestea sunt practic consolidări pe termen scurt între scăderi mari de preț. Acestea pot include, de asemenea, Dead Cat Bounces sau așa-numitele capcane de creștere, în care unii cumpărători rămân prinși, în speranța unei inversări de tendință care nu se va întâmpla. Când tendința de scădere se încheie, începe o nouă fază de acumulare.
Schemele lui Wyckoff
Schemele de acumulare și distribuție reprezintă probabil cea mai populară parte a muncii lui Wyckoff – cel puțin în comunitatea cripto. Aceste modele descompun fazele de acumulare și distribuție în secțiuni mai mici. Secțiunile sunt împărțite în cinci faze (de la A la E), împreună cu mai multe evenimente Wyckoff, care sunt descrise pe scurt mai jos.
Schema de acumulare
Faza A
Forța de vânzare scade, iar tendința descendentă începe să încetinească. Această fază este de obicei marcată de o creștere a volumului de tranzacționare. Suportul preliminar (PS – Preliminary Support) indică faptul că unii cumpărători încă vin pe piață, dar nu este suficient pentru a opri mișcarea descendentă.
Climaxul vânzărilor (SC – Selling Climax) este format dintr-o activitate intensă de vânzare pe măsură ce investitorii capitulează. Acesta este adesea un punct de volatilitate ridicată, în care vânzările în panică creează lumânări și umbre. Scăderea puternică se transformă rapid într-un salt sau un raliu automat (AR – Automatic Rally), deoarece oferta excesivă este absorbită de cumpărători. În general, intervalul de tranzacționare (TR) al unei scheme de acumulare este definit de spațiul dintre SC scăzut și AR ridicat.
După cum sugerează și numele, testul secundar (ST – Secondary Test) are loc atunci când piața scade în apropierea regiunii SC, testând dacă tendința descendentă este într-adevăr încheiată sau nu. În acest moment, volumul de tranzacționare și volatilitatea pieței tind să fie mai mici. În timp ce ST formează adesea un minim mai mare în raport cu SC, poate să nu fie întotdeauna așa.
Faza B
Pe baza legii cauzei și efectului a lui Wyckoff, faza B poate fi văzută drept cauza care duce la un efect.
În esență, Faza B este etapa de consolidare, în care omul compus acumulează cel mai mare număr de active. În această etapă, piața tinde să testeze atât nivelul de rezistență, cât și cel de suport al intervalului de tranzacționare.
Pot exista numeroase teste secundare (ST) în timpul fazei B. În unele cazuri, acestea pot produce maxime mai mari (capcane de creștere) și minime mai scăzute (capcane de scădere) în raport cu SC și AR din faza A.
Faza C
O fază C tipică de acumulare conține ceea ce se numește un arc. De multe ori acționează ca ultima capcană de scădere înainte ca piața să înceapă să atingă minime mai mari. În timpul fazei C, omul compus se asigură că pe piață rămâne un volum redus de ofertă, ceea ce înseamnă că cei care urmau să vândă deja au făcut-o.
Arcul deseori rupe nivelurile de suport pentru a opri traderii și a induce în eroare investitorii. Îl putem descrie ca o încercare finală de a cumpăra acțiuni la un preț mai mic înainte de începerea trendului ascendent. Capcana de scădere îi determină pe investitorii de retail să renunțe la deținerile lor.
În unele cazuri însă, nivelurile de suport reușesc să se mențină, iar arcul pur și simplu nu are loc. Cu alte cuvinte, pot exista scheme de acumulare care prezintă toate celelalte elemente, dar nu și arcul. Cu toate acestea, schema generală continuă să fie valabilă.
Faza D
Faza D reprezintă tranziția de la cauză la efect. Aceasta se află între zona de acumulare (faza C) și ruptura intervalului de tranzacționare (faza E).
De obicei, faza D arată o creștere semnificativă a volumului de tranzacționare și a volatilității. De obicei, are un ultim punct de suport (Last Point Support - LPS), care marchează un minim mai mare înainte ca piața să se miște mai sus. LPS-ul precede adesea o rupere a nivelurilor de rezistență, care la rândul său creează maxime mai mari. Acest lucru indică semne de forță (SOS – Signs of Strength), deoarece rezistențele anterioare devin suporturi noi.
În ciuda terminologiei oarecum confuze, este posibil să existe mai mult de un LPS în timpul fazei D. Adesea, acestea au un volumul de tranzacționare crescut, în timp ce testează noile linii de suport. În unele cazuri, prețul poate crea o zonă mică de consolidare înainte de a rupe efectiv intervalul de tranzacționare mai mare și de a trece la faza E.
Faza E
Faza E este ultima etapă a unei scheme de acumulare. Este marcată de o rupere evidentă a intervalului de tranzacționare, cauzată de creșterea cererii de pe piață. Acesta este momentul în care intervalul de tranzacționare este întrerupt efectiv și începe tendința ascendentă.
Schema de distribuție
În esență, schema de distribuție funcționează în modul opus acumulării, dar cu o terminologie ușor diferită.
Faza A
Prima fază are loc atunci când o tendință ascendentă stabilită începe să încetinească din cauza scăderii cererii. Oferta preliminară (PSY – Preliminary Supply) sugerează că forța de vânzare încă persistă, deși nu este suficient de puternică pentru a opri mișcarea ascendentă. Climaxul cumpărării (BC – Buying Climax) se formează apoi printr-o activitate intensă de cumpărare. Acest lucru este de obicei cauzat de traderii fără experiență, care cumpără bazându-se pe emoții.
În continuare, creșterea puternică provoacă o reacție automată (AR – Automatic Reaction), deoarece cererea excesivă este absorbită de makerii de piață. Cu alte cuvinte, omul compus începe să-și distribuie deținerile către cumpărătorii care intră târziu pe piață. Testul secundar (ST – Secondary Test) are loc atunci când piața revine în regiunea BC, formând adesea un maxim mai scăzut.
Faza B
Faza B a unei distribuții acționează ca zonă de consolidare (cauză) care precede o tendință descendentă (efect). În această fază, omul compus își vinde treptat activele, absorbind și slăbind cererea pieței.
De obicei, benzile superioare și inferioare ale intervalului de tranzacționare sunt testate de mai multe ori, ceea ce poate include capcane de creștere și de scădere pe termen scurt. Uneori, piața se va deplasa peste nivelul de rezistență creat de BC, rezultând un ST care poate fi numit și forță ascensională (UT – Upthrust).
Faza C
În unele cazuri, piața va prezenta o ultimă capcană de creștere după perioada de consolidare. Se numește UTAD sau Upthrust After Distribution (Forță ascensională după distribuție). Este, practic, opusul unui arc de acumulare.
Faza D
Faza D a unei distribuții este aproape o imagine în oglindă a celei de acumulare. De obicei, are un ultimul punct de aprovizionare (LPSY – Last Point of Supply) la mijlocul intervalului, creând un maxim mai scăzut. Din acest punct, sunt create noi LPSY – fie în jurul sau sub zona de suport. Un semn evident de slăbiciune (SOW – Sign of Weakness) apare atunci când piața scade sub liniile de suport.
Faza E
Ultima etapă a unei distribuții marchează începutul unei tendințe descendente, cu o ruptură evidentă sub intervalul de tranzacționare, cauzată de o dominație puternică a ofertei asupra cererii.
Funcționează Metoda Wyckoff?
Desigur, piața nu urmărește întotdeauna aceste modele cu acuratețe. În practică, schema de acumulare și distribuție se poate manifesta în moduri diferite. De exemplu, unele situații pot avea o fază B care durează mult mai mult decât se aștepta. Sau, în caz contrar, arcul și testele UTAD pot lipsi total.
Totuși, opera lui Wyckoff oferă o gamă largă de tehnici de încredere, care se bazează pe numeroasele sale teorii și principii. Munca lui este cu siguranță valoroasă pentru mii de investitori, traderi și analiști din întreaga lume. De exemplu, schema de acumulare și distribuție poate fi utilă atunci când încercați să înțelegeți ciclurile comune ale piețelor financiare.
Abordarea în cinci pași creată de Wyckoff
Wyckoff a dezvoltat, de asemenea, o abordare în cinci pași a pieței, care s-a bazat pe numeroasele sale principii și tehnici. Pe scurt, această abordare poate fi văzută ca o modalitate de a-și pune în practică învățătura.
Pasul 1: Determinați tendința.
Care este tendința actuală și unde este probabil să ajungă? Care este relația dintre cerere și ofertă?
Pasul 2: Determinați puterea activului.
Cât de puternic este activul în raport cu piața? Se mișcă într-un mod similar sau opus?
Pasul 3: Căutați bunuri cu o cauză suficientă.
Există suficiente motive pentru a intra pe o poziție? Este cauza suficient de puternică pentru a face ca recompensele potențiale (efectul) să merite riscurile?
Pasul 4: Stabiliți cât de probabilă este mișcarea.
Este acest activ gata să se miște? Care este poziția sa în cadrul tendinței mai mari? Ce sugerează prețul și volumul? Acest pas implică adesea utilizarea testelor de cumpărare și vânzare Wyckoff.
Pasul 5: Stabiliți momentul intrării.
Ultimul pas este legat de sincronizare. De obicei, implică analiza unei acțiuni în comparație cu piața generală.
De exemplu, un trader poate compara mișcarea prețului unei acțiuni în raport cu indicele S&P 500. În funcție de poziția lor în schema Wyckoff individuală, o astfel de analiză poate oferi informații despre următoarele mișcări ale activului. În cele din urmă, acest lucru facilitează stabilirea unei intrări bune.
Metoda funcționează mai bine în special cu activele care se mișcă împreună cu piața generală sau indicele. Pe piețele de criptomonede, totuși, această corelație nu este întotdeauna prezentă.
Gânduri de încheiere
A trecut aproape un secol de la crearea sa, dar Metoda Wyckoff este încă utilizată pe scară largă astăzi. Este cu siguranță mult mai mult decât un indicator TA, deoarece cuprinde multe principii, teorii și tehnici de tranzacționare.
În esență, Metoda Wyckoff permite investitorilor să ia decizii mai logice, mai degrabă decât să acționeze mânați de emoții. Munca extinsă a lui Wyckoff oferă traderilor și investitorilor o serie de instrumente pentru reducerea riscurilor și creșterea șanselor de succes. Cu toate acestea, nu există nicio tehnică sigură când vine vorba de investiții. Ar trebui să fim întotdeauna atenți la riscuri, în special pe piețele de criptomonede extrem de volatile.