Обяснение на метода на Уайкоф
Съдържание
Какво представлява методът на Уайкоф?
Трите закона на Уайкоф
Композитният човек
Схемите на Уайкоф
Работи ли методът на Уайкоф?
Подходът на Уайкоф в пет стъпки
Заключителни мисли
Обяснение на метода на Уайкоф
Начало
Статии
Обяснение на метода на Уайкоф

Обяснение на метода на Уайкоф

Средно ниво
Публикувано Oct 21, 2019Актуализирано Oct 4, 2022
11m

Какво представлява методът на Уайкоф?

Методът на Уайкоф е разработен от Ричард Уайкоф в началото на 30-те години на миналия век. Състои се от поредица от принципи и стратегии, първоначално предназначени за търговци и инвеститори. Уайкоф посвети значителна част от живота си на преподаване и работата му оказва влияние върху голяма част от съвременния технически анализ (TA). Докато методът на Уайкоф първоначално беше фокусиран върху акции, сега той се прилага към всички видове финансови пазари.

Голяма част от работата на Уайкоф е вдъхновена от методите за търговия на други успешни търговци (особено Джеси Л. Ливърмор). Днес Уайкоф се ползва със същото високо уважение като други ключови фигури, като Чарлз Х. Дау и Ралф Н. Елиът.

Уайкоф направи задълбочено проучване, което доведе до създаването на няколко теории и техники за търговия. Тази статия дава общ преглед на работата му. Дискусията включва:

  • Три основни закона;

  • Концепцията за композитния човек;

  • Методология за анализиране на графики (схеми на Уайкоф);

  • Подход към пазара в пет стъпки.

Уайкоф също така разработи специфични тестове за покупка и продажба, както и уникален метод за диаграми, базиран на диаграми с точки и фигури (P&F). Докато тестовете помагат на търговците да открият по-добри записи, методът P&F се използва за определяне на търговски цели. Тази статия обаче няма да се потопи в тези две теми.

 

Трите закона на Уайкоф

Законът за търсенето и предлагането

Първият закон гласи, че цените се покачват, когато търсенето е по-голямо от предлагането, и падат, когато е вярно обратното. Това е един от най-основните принципи на финансовите пазари и със сигурност не е изключителен за работата на Уайкоф. Можем да представим първия закон с три прости уравнения:

  • Търсене > Предлагане = Цените се покачват

  • Търсене < Предлагане = Цените падат

  • Търсене = Предлагане = Без значителна промяна на цената (ниска волатилност)

С други думи, първият закон на Уайкоф предполага, че превишението на търсенето над предлагането води до покачване на цените, защото има повече хора, които купуват, отколкото продават. Но в ситуация, в която има повече продажби, отколкото покупки, предлагането надвишава търсенето, което води до спад на цената.

Много инвеститори, които следват метода на Уайкоф, сравняват ценовото движение и лентите за обем като начин за по-добра визуализация на връзката между търсенето и предлагането. Това често дава представа за следващите пазарни движения.

Законът за причината и следствието

Вторият закон гласи, че разликите между търсенето и предлагането не са случайни. Вместо това те идват след периоди на подготовка, в резултат на конкретни събития. От термините на Уайкоф, период на натрупване (причина) в крайна сметка води до възходящ тренд (ефект). Обратно, период на разпределение (причина) в крайна сметка води до низходящ тренд (ефект). 

Уайкоф прилага уникална техника за диаграми, за да оцени потенциалните ефекти на дадена причина. С други думи, той създава методи за определяне на търговски цели въз основа на периодите на натрупване и разпределение. Това му позволява да оцени вероятното разширяване на пазарния тренд след излизане от зона на консолидация или търговски диапазон (TR).

Законът за усилието срещу резултата

Третият закон на Уайкоф гласи, че промените в цената на актива са резултат от усилие, което е представено от обема на търговия. Ако ценовото действие е в хармония с обема, има голям шанс трендът да продължи. Но ако обемът и цената се различават значително, трендът на пазара вероятно ще спре или ще промени посоката.

Например, представете си, че пазарът на Биткойн започва да се консолидира с много голям обем след дълъг низходящ тренд. Големият обем показва големи усилия, но страничното движение (ниска волатилност) предполага малък резултат. И така, има много биткойни, които сменят собствениците си, но няма повече значителни спадове на цените. Подобна ситуация може да означава, че низходящият тренд може да е приключил и обръщането е близо.


Композитният човек

Уайкоф създава идеята за композитния човек (или композитния оператор) като въображаема идентичност на пазара. Той предлага инвеститорите и търговците да изучават фондовия пазар, сякаш го контролира едно цяло. Това би ги улеснило да следват пазарните трендове.

По същество композитният човек представлява най-големите играчи (маркет мейкъри), като богати хора и институционални инвеститори. Винаги действа в неговия най-добър интерес, за да гарантира, че той може да купува на ниска цена и да продава на висока цена. 

Поведението на композитния човек е обратното на повечето инвеститори на дребно, които Уайкоф често наблюдава да губят пари. Но според Уайкоф, композитният човек използва донякъде предсказуема стратегия, от която инвеститорите могат да се поучат.

Нека използваме концепцията за композитния човек, за да илюстрираме опростен пазарен цикъл. Такъв цикъл се състои от четири основни фази: натрупване, възходящ тренд, разпределение и низходящ тренд.


Натрупване

Композитният човек натрупва активи преди повечето инвеститори. Тази фаза обикновено се характеризира със странично движение. Натрупването се извършва постепенно, за да се избегне съществена промяна на цената.

Възходящ тренд

Когато Композитният човек държи достатъчно акции и силата за продажба е изчерпана, той започва да тласка пазара нагоре. Естествено, очертаващата се тенденция привлича повече инвеститори, което води до увеличаване на търсенето.

По-специално, може да има множество фази на натрупване по време на възходящ тренд. Можем да ги наречем фази на повторно натрупване, където по-големият тренд спира и се консолидира за известно време, преди да продължи възходящото си движение.

Докато пазарът се движи нагоре, другите инвеститори се насърчават да купуват. В крайна сметка дори широката публика става достатъчно развълнувана, за да се включи. В този момент търсенето е прекомерно по-високо от предлагането.

Разпределение

След това композитният човек започва да разпределя притежанията си. Той продава своите печеливши позиции на тези, които навлизат на пазара на късен етап. Обикновено фазата на разпределение е белязана от странично движение, което абсорбира търсенето, докато не се изчерпи.

Низходящ тренд

Скоро след фазата на разпределение, пазарът започва да се връща към низходяща посока. С други думи, след като композитният човек приключи с продажбата на голяма сума от своите акции, той започва да тласка пазара надолу. В крайна сметка предлагането става много по-голямо от търсенето и низходящият тренд се установява.

Подобно на възходящия тренд, низходящият тренд също може да има фази на преразпределение. Това са основно краткосрочни консолидации между големите спадове на цените. Те могат също да включват отскоци на мъртва котка или така наречените бичи капани, където някои купувачи попадат в капан, надявайки се на обръщане на тренда, което не се случва. Когато мечият тренд най-накрая приключи, започва нова фаза на натрупване.


Схемите на Уайкоф

Схемите за натрупване и разпределение вероятно са най-популярната част от работата на Уайкоф - поне в общността на криптовалутите. Тези модели разделят фазите на натрупване и разпределение на по-малки секции. Секциите са разделени на пет фази (A до E), заедно с множество Уайкоф събития, които са описани накратко по-долу.


Схема на натрупване

Схема на натрупване по метода на Уайкоф

Фаза A

Силата на продажба намалява и низходящият тренд започва да се забавя. Тази фаза обикновено се характеризира с увеличаване на обема на търговия. Предварителната подкрепа (PS) показва, че някои купувачи се появяват, но все още не са достатъчно, за да спрат движението надолу.

Кулминацията на продажбите (SC) се формира от интензивна дейност по продажби, докато инвеститорите капитулират. Това често е точка на висока волатилност, където паническите продажби създават големи свещници и фитили. Силният спад бързо се превръща в отскок или автоматична надпревара (AR), тъй като прекомерното предлагане се абсорбира от купувачите. Като цяло, диапазонът на търговия (TR) на схема за натрупване се определя от разстоянието между ниска стойност на SC и висока стойност на AR.

Както подсказва името, вторичният тест (ST) се случва, когато пазарът спадне близо до SC региона, тествайки дали низходящият тренд наистина е приключил или не. В този момент обемът на търговия и нестабилността на пазара обикновено са по-ниски. Докато ST често формира по-високо дъно по отношение на SC, това не винаги може да е така.

Фаза B

Въз основа на Закона за причината и следствието на Уайкоф, фаза B може да се разглежда като причина, която води до следствие.

По същество Фаза B е етапът на консолидация, в който композитният човек натрупва най-голям брой активи. По време на този етап пазарът има тенденция да тества нивата на съпротива и подкрепа на търговския диапазон.

Възможно е да има множество вторични тестове (ST) по време на фаза B. В някои случаи те могат да доведат до по-високи върхове (капани за бикове) и по-ниски дъна (капани за мечки) по отношение на SC и AR на фаза A.

Фаза C

Типичната фаза на натрупване C съдържа така наречената пружина. Често действа като последния капан за мечки, преди пазарът да започне да прави по-високи дъна. По време на фаза C композитният човек гарантира, че на пазара остава малко предлагане, т.е. тези, които трябваше да продадат, вече са го направили.

Пружината често прекъсва нивата на подкрепа, за да спре търговците и да подведе инвеститорите. Можем да я опишем като последен опит за закупуване на акции на по-ниска цена, преди да започне възходящият тренд. Капанът за мечки кара инвеститорите на дребно да се откажат от своите притежания. 

В някои случаи обаче нивата на подкрепа успяват да се задържат и пружината просто не настъпва. С други думи, може да има схеми на натрупване, които представят всички други елементи, но не и пружината. Все пак общата схема продължава да е валидна.

Фаза D

Фаза D представлява прехода между Причината и Следствието. Тя стои между зоната на натрупване (фаза C) и пробивът на търговския диапазон (фаза E). 

Обикновено Фаза D показва значително увеличение на обема на търговията и волатилността. Обикновено има поддръжка на последна точка (LPS), което прави по-високо дъно, преди пазарът да тръгне нагоре. LPS често предшества пробив на нивата на съпротива, което от своя страна създава по-високи върхове. Това показва признаци на сила (SOS), тъй като предишните съпротиви стават чисто нови нива на подкрепа.

Въпреки донякъде объркващата терминология, може да има повече от един LPS по време на фаза D. Те често имат увеличен обем на търговия, докато тестват новите линии за подкрепа. В някои случаи цената може да създаде малка зона на консолидация, преди ефективно да пробие по-големия диапазон на търговия и да премине към фаза E.

Фаза E

Фаза E е последният етап от схемата на натрупване. Тя се характеризира с очевиден пробив на търговския диапазон, причинен от повишеното пазарно търсене. Това е моментът, когато диапазонът на търговия е ефективно пробит и започва възходящият тренд.


Схема на разпределение

По същество схемите на разпределение работят по обратния начин на натрупването, но с малко по-различна терминология.


Схема на разпределение по метода на Уайкоф


Фаза A

Първата фаза настъпва, когато установен възходящ тренд започне да се забавя поради намаляващо търсене. Предварителното предлагане (PSY) предполага, че силата на продажбите се появява, въпреки че все още не е достатъчно силна, за да спре възходящото движение. След това кулминацията на купуване (BC) се формира от интензивна покупателна активност. Това обикновено се причинява от неопитни търговци, които купуват от емоции. 

След това силното движение нагоре предизвиква автоматична реакция (AR), тъй като прекомерното търсене се абсорбира от маркет мейкърите. С други думи, композитният човек започва да разпределя притежанията си на закъснелите купувачи. Вторичният тест (ST) се появява, когато пазарът преразгледа региона на BC, често образувайки по-нисък връх.

Фаза B

Фаза B на разпределение действа като зона на консолидация (причина), която предшества низходящ тренд (ефект). По време на тази фаза композитният човек постепенно продава своите активи, поглъщайки и отслабвайки пазарното търсене. 

Обикновено горната и долната лента на търговския диапазон се тестват многократно, което може да включва краткосрочни мечи и бичи капани. Понякога пазарът ще се движи над нивото на съпротива, създадено от BC, което ще доведе до ST, което също може да се нарече повдигане (UT).

Фаза C

В някои случаи пазарът ще представи един последен бичи капан след периода на консолидация. Нарича се UTAD или повдигане след разпределение. По същество това е обратното на пружина на натрупване.

Фаза D

Фаза D на разпределението е почти огледален образ на тази на натрупване. Обикновено има последна точка на предлагане (LPSY) в средата на диапазона, създавайки по-нисък връх. От тази точка се създават нови LPSY - около или под зоната на подкрепа. Явен знак за слабост (SOW) се появява, когато пазарът пробие под линиите на подкрепа.

Фаза E

Последният етап от разпределението бележи началото на низходящ тренд, с очевиден пробив под диапазона на търговия, причинен от силното доминиране на предлагането над търсенето.


Работи ли методът на Уайкоф?

Естествено, пазарът не винаги следва тези модели точно. На практика схемите за натрупване и разпределение могат да се появят по различни начини. Например, някои ситуации може да имат фаза B, която да продължи много по-дълго от очакваното. В противен случай пружината и UTAD тестовете може напълно да отсъстват.

И все пак работата на Уайкоф предлага широка гама от надеждни техники, които се основават на многото му теории и принципи. Работата му със сигурност е ценна за хиляди инвеститори, търговци и анализатори по целия свят. Например, схемите за натрупване и разпределение могат да бъдат полезни, когато се опитвате да разберете общите цикли на финансовите пазари.


Подходът на Уайкоф в пет стъпки

Уайкоф също така разработи подход в пет стъпки към пазара, който се основава на неговите много принципи и техники. Накратко, този подход може да се разглежда като начин да се приложи учението му на практика.

Стъпка 1: Определете тренда.

Какъв е текущият тренд и накъде е вероятно да отиде? Каква е връзката между търсене и предлагане?

Стъпка 2: Определете силата на актива.

Колко силен е активът по отношение на пазара? Движат ли се по подобен или противоположен начин?

Стъпка 3: Потърсете активи с достатъчна причина.

Има ли достатъчно причини да влезете в позиция? Достатъчно силна ли е причината, която прави потенциалните награди (ефект) да си струват рисковете?

Стъпка 4: Определете колко вероятно е движението.

Готов ли е активът за движение? Каква е позицията му в по-големия тренд? Какво предполага цената и обема? Тази стъпка често включва използването на тестовете за покупка и продажба на Уайкоф.

Стъпка 5: Преценете момента за влизане.

Последната стъпка е свързана с точния момент. Обикновено включва анализ на акции в сравнение с общия пазар.

Например търговецът може да сравни ценовото действие на дадена акция по отношение на индекса S&P 500. В зависимост от позицията им в тяхната индивидуална схема на Уайкоф, такъв анализ може да даде представа за следващите движения на актива. В крайна сметка това улеснява установяването на добър момент за влизане.

Трябва да се отбележи, че този метод работи по-добре с активи, които се движат заедно с общия пазар или индекс. На пазарите на криптовалута обаче тази корелация не винаги е налице.


Заключителни мисли

Измина почти век от създаването му, но методът на Уайкоф все още е широко разпространен днес. Това със сигурност е много повече от TA индикатор, тъй като обхваща много принципи, теории и техники за търговия. 

По същество методът на Уайкоф позволява на инвеститорите да вземат по-логични решения, вместо да действат водени от емоции. Обширната работа на Уайкоф предоставя на търговците и инвеститорите серия от инструменти за намаляване на рисковете и увеличаване на шансовете им за успех. Все пак няма безупречна техника, когато става въпрос за инвестиране. Винаги трябва да внимавате за рисковете, особено в рамките на силно нестабилните пазари на криптовалута.