Ce sunt instrumentele derivate descentralizate ╚Öi cum func╚Ťioneaz─â ├«n DeFi?
Acas─â
Articole
Ce sunt instrumentele derivate descentralizate ╚Öi cum func╚Ťioneaz─â ├«n DeFi?

Ce sunt instrumentele derivate descentralizate ╚Öi cum func╚Ťioneaz─â ├«n DeFi?

Avansat
Publicat Apr 25, 2023Actualizat Aug 7, 2023
8m

TL;DR

  • Instrumentele derivate descentralizate sunt instrumente financiare care sunt tranzac╚Ťionate pe burse descentralizate (DEX-uri). Ele devin din ce ├«n ce mai populare ├«n finan╚Ťele descentralizate (DeFi).

  • La fel ca instrumentele derivate tradi╚Ťionale, instrumentele derivate descentralizate ├«╚Öi ob╚Ťin valoarea din activele suport, care sunt, de obicei, criptomonede.

  • Acestea sunt sus╚Ťinute de contracte inteligente, care pot facilita ╚Öi executa automat termenii contractelor.

Ce sunt instrumentele derivate? 

Instrumentele derivate sunt contracte financiare care ob╚Ťin valoare dintr-un activ suport, cum ar fi ac╚Ťiuni, criptomonede, monede fiat sau m─ârfuri. G├óndi╚Ťi-v─â la un instrument derivat ca la un contract ├«ntre dou─â p─âr╚Ťi, bazat pe pre╚Ťul sau valoarea viitoare a unui activ suport.

Exist─â mai multe tipuri de instrumente derivate, inclusiv op╚Ťiuni, Futures ╚Öi swapuri. Cu toate acestea, toate au acela╚Öi principiu de baz─â, de a permite investitorilor s─â beneficieze de viitoarele mi╚Öc─âri ale pre╚Ťurilor activelor f─âr─â a le de╚Ťine efectiv.

Instrumentele derivate pot ajuta la acoperirea ├«mpotriva riscurilor poten╚Ťiale ╚Öi la cre╚Öterea randamentelor prin levier. De exemplu, un trader poate folosi levierul asupra unei sume mici de capital pentru a cump─âra un contract Futures care controleaz─â o cantitate mai mare a activului suport.┬á

Unii traderi folosesc, de asemenea, instrumente derivate pentru a ob╚Ťine expunere la diferite clase de active ╚Öi pie╚Ťe pentru a-╚Öi diversifica portofoliile. ├Än schimb, acoperirea implic─â deschiderea unei pozi╚Ťii opuse pentru un instrument derivat, pentru a compensa pierderile poten╚Ťiale ale unei investi╚Ťii existente.

Cu toate acestea, este important de men╚Ťionat c─â, datorit─â naturii lor complexe ╚Öi posibilit─â╚Ťilor de levier, instrumentele derivate prezint─â, de asemenea, riscuri inerente care pot m─âri pierderile. Prin urmare, este esen╚Ťial s─â ├«n╚Ťelege╚Ťi riscurile ╚Öi poten╚Ťialele consecin╚Ťe ale tranzac╚Ťion─ârii instrumentelor derivate ├«nainte de a v─â implica.

Ce sunt instrumentele derivate descentralizate în cripto?

Instrumentele derivate descentralizate ob╚Ťin, de asemenea, valoare din activele suport, dar sunt tranzac╚Ťionate pe protocoale bazate pe blockchain. ├Än timp ce instrumentele derivate bazate pe criptomonede sunt cele mai comune ├«n DeFi, este, de asemenea, posibil s─â se creeze instrumente derivate descentralizate ancorate la alte tipuri de active, cum ar fi ac╚Ťiunile.┬á

Contractele de instrumente derivate cripto permit oricui s─â beneficieze de viitoarele mi╚Öc─âri ale pre╚Ťurilor unui activ sau s─â ├«╚Öi acopere pozi╚Ťiile ├«ntr-un mediu transparent, f─âr─â ├«ncredere. Protocoalele care creeaz─â instrumente derivate descentralizate au adesea bariere sc─âzute de intrare, deoarece oricine se poate conecta la ele cu portofelul cripto.

Protocoalele de instrumente derivate cripto permit, de obicei, utilizatorilor s─â-╚Öi p─âstreze controlul asupra activelor ╚Öi cheilor, astfel ├«nc├ót nu sunt obliga╚Ťi s─â le transfere c─âtre o platform─â centralizat─â sau c─âtre un custode ter╚Ť─â parte. Aceasta ├«nseamn─â, de asemenea, c─â utilizatorii ├«╚Öi pot muta cu u╚Öurin╚Ť─â activele ├«ntre diferite protocoale pentru strategiile lor DeFi, f─âr─â a trece prin procese ├«ndelungate de retragere.

Cum func╚Ťioneaz─â DEX-urile de instrumente derivate?

DEX-urile de instrumente derivate opereaz─â pe un blockchain pentru a facilita tranzac╚Ťiile f─âr─â intermediari. Blockchainul serve╚Öte ca un registru imuabil, inviolabil, care ├«nregistreaz─â toate tranzac╚Ťiile ╚Öi execu╚Ťiile contractelor ├«ntr-un mod descentralizat. Acest lucru asigur─â c─â o tranzac╚Ťie nu poate fi modificat─â sau eliminat─â odat─â ce este validat─â ╚Öi ad─âugat─â ├«n blockchain.

Protocoalele derivate descentralizate pot fi construite pe diferite blockchainuri, cum ar fi Ethereum, BNB Chain, Solana sau chiar cele de Nivel 2. Cu toate acestea, blockchainurile au niveluri diferite de securitate, scalabilitate ╚Öi costuri de tranzac╚Ťie, care pot afecta experien╚Ťa utilizatorului ╚Öi performan╚Ťa general─â a unui protocol derivat.

Unele DEX-uri de instrumente derivate se concentreaz─â pe asigurarea compatibilit─â╚Ťii ╚Öi interoperabilit─â╚Ťii ├«ntre lan╚Ťuri, permi╚Ť├ónd utilizatorilor s─â tranzac╚Ťioneze instrumente derivate pe mai multe blockchainuri.

O alt─â tehnologie cheie este cea a contractelor inteligente, care pot finaliza tranzac╚Ťii f─âr─â intermediari. Acestea sunt contracte care se execut─â automat, cu termeni ╚Öi condi╚Ťii scrise direct ├«n codul lor. Ele execut─â ╚Öi deconteaz─â automat tranzac╚Ťiile ╚Öi alte func╚Ťii posibile (de exemplu, staking ╚Öi administrare) atunci c├ónd sunt ├«ndeplinite condi╚Ťiile predefinite.

Protocoalele se bazeaz─â adesea pe oracole blockchain pentru o urm─ârire precis─â a pre╚Ťurilor ╚Öi pentru a men╚Ťine leg─âtura cu activele din lumea real─â. Aceste oracole pot avea diferite niveluri de descentralizare, acurate╚Ťe a datelor ╚Öi frecven╚Ť─â de actualizare, toate acestea afect├ónd fiabilitatea global─â a platformei.

Protocoalele derivate descentralizate se bazează adesea pe modele de administrare descentralizată, care permit utilizatorilor să participe la luarea deciziilor în diferite grade. Cu toate acestea, unele protocoale pot avea structuri de administrare mai descentralizate, în timp ce altele se pot baza pe un proces decizional mai centralizat.

Tokenurile native pot juca, de asemenea, un rol crucial ├«n protocoalele de instrumente derivate descentralizate. De exemplu, prin organiza╚Ťiile lor autonome descentralizate (DAO), unele platforme permit de╚Ťin─âtorilor de tokenuri s─â participe la administrare ╚Öi s─â voteze propunerile legate de actualiz─ârile protocolului ╚Öi alte modific─âri.

Tokenurile pot fi uneori folosite ca alternativ─â la monedele stabile, pentru a oferi garan╚Ťii pentru tranzac╚Ťii, sau un DEX ar putea folosi tokenul s─âu nativ pentru a stimula makerii pe pia╚Ť─â. De exemplu, ar putea colecta comisioane de schimb ╚Öi le-ar putea distribui makerilor pe pia╚Ť─â care aduc lichiditate pe platform─â.

Tipuri de instrumente derivate descentralizate în cripto

Contracte Futures

Contractele Futures sunt acorduri financiare care permit traderilor s─â beneficieze de mi╚Öc─ârile viitoare ale pre╚Ťurilor activelor suport. Un contract Futures este, ├«n esen╚Ť─â, un acord de cump─ârare sau v├ónzare a unui activ la un pre╚Ť ╚Öi o dat─â prestabilite ├«n viitor.

├Än finan╚Ťele tradi╚Ťionale, contractele Futures sunt tranzac╚Ťionate, de obicei, pe burse centralizate (CEX-uri). Cu DeFi, traderii pot accesa contracte Futures ├«ntr-un mediu descentralizat, f─âr─â permisiune, ╚Öi pot tranzac╚Ťiona direct ├«ntre ei ├«ntr-o re╚Ťea blockchain, f─âr─â a fi nevoie de intermediari.

Contractele Futures descentralizate pot fi perpetue sau pot avea o dat─â de expirare fix─â. Contractele Futures perpetue sunt concepute pentru a imita experien╚Ťa de tranzac╚Ťionare a contractelor Futures tradi╚Ťionale, dar f─âr─â o dat─â de expirare sau de decontare. Sunt cel mai comun tip de contract de instrumente derivate DeFi.

Contractele Futures perpetue sunt concepute pentru a fi mai flexibile ╚Öi mai accesibile dec├ót contractele Futures tradi╚Ťionale. Cu toate acestea, ele au propriile riscuri, inclusiv levier ridicat ╚Öi poten╚Ťial de taxe mari de finan╚Ťare.

Contracte de op╚Ťiuni

Un contract de op╚Ťiuni este un tip de contract financiar care ofer─â de╚Ťin─âtorului dreptul ÔÇô dar nu ╚Öi obliga╚Ťia ÔÇô de a cump─âra sau de a vinde un activ suport la un pre╚Ť specificat la o dat─â specificat─â (data de expirare); acela╚Öi lucru se aplic─â criptomonedelor. Un contract de op╚Ťiuni poate fi utilizat pentru acoperire ├«mpotriva fluctua╚Ťiilor pre╚Ťului unui activ digital sau pentru a profita de mi╚Öc─ârile viitoare ale pre╚Ťului acestuia.

De exemplu, dac─â un investitor de╚Ťine ETH ╚Öi este ├«ngrijorat de riscul poten╚Ťial de sc─âdere ├«n viitor, ar putea cump─âra o op╚Ťiune de v├ónzare care s─â-i permit─â s─â v├ónd─â ETH la un pre╚Ť prestabilit, indiferent de pre╚Ťul s─âu Spot. ├Än acest fel, ar putea limita pierderile poten╚Ťiale dac─â pre╚Ťul ETH scade sub pre╚Ťul prestabilit.

Pe de alt─â parte, op╚Ťiunile pot fi folosite ╚Öi pentru a profita de viitoarele mi╚Öc─âri ale pre╚Ťurilor unei criptomonede. ├Än acest caz, investitorul ar cump─âra o op╚Ťiune call, care ├«i ofer─â dreptul de a cump─âra activul suport la un pre╚Ť prestabilit dac─â pre╚Ťul acestuia cre╚Öte peste pre╚Ťul de exercitare.

Active sintetice

Activele sintetice ÔÇô numite ╚Öi ÔÇ×synthsÔÇŁ ÔÇô sunt reprezent─âri digitale ale diferitelor active, concepute pentru a oferi o modalitate accesibil─â de a de╚Ťine ╚Öi tranzac╚Ťiona aceste active. Activele sintetice sunt, ├«n esen╚Ť─â, instrumente derivate tokenizate care utilizeaz─â tehnologia blockchain pentru a reproduce valoarea activelor suport ╚Öi chiar unele caracteristici, cum ar fi infla╚Ťia.

De╚Öi activele sintetice prezint─â similarit─â╚Ťi cu monedele stabile, ele sunt mai diverse, deoarece pot reprezenta o gam─â larg─â de active, inclusiv ac╚Ťiuni, metale pre╚Ťioase, altcoins, op╚Ťiuni ╚Öi Futures. ├Än plus, de╚Öi ├«ncearc─â s─â reprezinte c├ót mai exact valoarea activelor suport, nu sunt sus╚Ťinute direct de acestea.

Prin urmare, scopul activelor sintetice este de a valorifica transparen╚Ťa ╚Öi deschiderea tehnologiei blockchain pentru a permite oricui, oriunde, s─â acceseze diverse active f─âr─â a trece prin numeroase etape. Ele fac parte din crearea unui mediu de investi╚Ťii f─âr─â permisiune, care este, de asemenea, corelat cu activele tradi╚Ťionale.

Care sunt provoc─ârile instrumentelor derivate din DeFi?

Este important s─â ├«n╚Ťelege╚Ťi riscurile tranzac╚Ťion─ârii cu instrumente derivate DeFi ├«nainte de a ├«ncepe. Aceasta este, ├«n general, mai riscant─â dec├ót simpla tranzac╚Ťionare cu criptomonede, deoarece instrumentele derivate DeFi sunt instrumente financiare complexe ╚Öi volatile. Prin urmare, c├ó╚Ötigurile sau pierderile poten╚Ťiale pot fi mult mai mari dec├ót ├«n cazul tranzac╚Ťion─ârii cripto.

Lichiditatea este, de asemenea, o preocupare. DEX-urile sunt ├«nc─â relativ noi, iar volumul lor de tranzac╚Ťionare poten╚Ťial mai sc─âzut poate ├«ngreuna tranzac╚Ťionarea instantanee a instrumentelor derivate. La nivel practic, DEX-urile nu sunt ├«nc─â la fel de u╚Öor de utilizat ca bursele cripto tradi╚Ťionale. C├óteva dintre problemele cu care se pot confrunta ├«ncep─âtorii nefamiliariza╚Ťi cu portofelele f─âr─â custodie sunt: conectarea portofelelor la un DEX, uitarea parolelor ╚Öi chiar pierderea frazelor seed.

├Än plus, majoritatea platformelor centralizate ofer─â tranzac╚Ťionare ├«n timp real neafectat─â de timpii de bloc. Cu toate acestea, utilizarea registrului de ordine on-chain al unui DEX poate fi uneori problematic─â, deoarece o re╚Ťea aglomerat─â poate duce la taxe mai mari.

Riscul de securitate este un alt aspect de care trebuie s─â ╚Ťine╚Ťi cont atunci c├ónd tranzac╚Ťiona╚Ťi instrumente derivate DeFi. DEX-urile nu sunt complet imune la hacking ╚Öi au propriile vulnerabilit─â╚Ťi. De exemplu, deoarece contractele inteligente controleaz─â protocoalele DeFi, o singur─â eroare ├«n codul lor ar putea duce la e╚Öecul contractelor cu instrumente derivate.

Au existat deja numeroase cazuri de platforme DeFi care au suferit pierderi semnificative din cauza vulnerabilit─â╚Ťilor contractelor inteligente. Pentru a v─â minimiza riscul, cerceta╚Ťi ├«ntotdeauna pe cont propriu (DYOR) pentru a investiga echipa platformei, tipurile de instrumente derivate ╚Öi securitatea contractelor inteligente.

Gânduri de încheiere

Odat─â cu cre╚Öterea popularit─â╚Ťii instrumentelor derivate DeFi, investitorii pot beneficia de mi╚Öc─ârile pre╚Ťurilor activelor suport ├«ntr-un mediu f─âr─â ├«ncredere. Pe m─âsur─â ce tehnologia blockchain continu─â s─â se dezvolte, ne putem a╚Ötepta s─â apar─â mai multe tipuri de instrumente derivate DeFi. Cu toate acestea, ├«nainte de a tranzac╚Ťiona orice instrument financiar, lua╚Ťi ├«n considerare cu aten╚Ťie experien╚Ťa dvs. de tranzac╚Ťionare ╚Öi toleran╚Ťa la risc ╚Öi evalua╚Ťi poten╚Ťiala pierdere pe care v─â pute╚Ťi permite s─â o suporta╚Ťi.

Materiale suplimentare

Declinarea r─âspunderii ╚Öi avertisment privind riscurile: acest con╚Ťinut v─â este prezentat ÔÇ×ca atareÔÇŁ numai pentru informare general─â ╚Öi ├«n scopuri educa╚Ťionale, f─âr─â a oferi declara╚Ťii sau garan╚Ťii de vreun fel. Nu trebuie interpretat ca un sfat financiar, juridic sau de natur─â profesional─â ╚Öi nici nu are scopul de a recomanda achizi╚Ťionarea unui anumit produs sau serviciu. Ar trebui s─â solicita╚Ťi sfaturi de la consilierii profesioni╚Öti corespunz─âtori. ├Än cazul ├«n care articolul reprezint─â contribu╚Ťia unui colaborator ter╚Ť, re╚Ťine╚Ťi c─â acele opinii exprimate apar╚Ťin colaboratorului ter╚Ť ╚Öi nu reflect─â neap─ârat opiniile Academiei Binance. V─â rug─âm s─â citi╚Ťi declinarea complet─â a r─âspunderii aici pentru mai multe detalii. Pre╚Ťurile activelor digitale pot fi volatile. Valoarea investi╚Ťiei dvs. poate sc─âdea sau cre╚Öte ╚Öi este posibil s─â nu primi╚Ťi ├«napoi suma investit─â. Sunte╚Ťi singura persoan─â responsabil─â pentru deciziile dvs. de investi╚Ťii, iar Academia Binance nu este responsabil─â pentru eventualele pierderi suferite. Acest material nu trebuie interpretat ca un sfat financiar, juridic sau de natur─â profesional─â. Pentru mai multe informa╚Ťii, consulta╚Ťi Termenii de utilizare ╚Öi Avertismentul privind riscurile.