Ce sunt instrumentele derivate descentralizate și cum funcționează în DeFi?
Acasă
Articole
Ce sunt instrumentele derivate descentralizate și cum funcționează în DeFi?

Ce sunt instrumentele derivate descentralizate și cum funcționează în DeFi?

Avansat
Publicat Apr 25, 2023Actualizat Dec 11, 2023
8m

TL;DR

  • Instrumentele derivate descentralizate sunt instrumente financiare care sunt tranzacționate pe burse descentralizate (DEX-uri). Ele devin din ce în ce mai populare în finanțele descentralizate (DeFi).

  • La fel ca instrumentele derivate tradiționale, instrumentele derivate descentralizate își obțin valoarea din activele suport, care sunt, de obicei, criptomonede.

  • Acestea sunt susținute de contracte inteligente, care pot facilita și executa automat termenii contractelor.

Ce sunt instrumentele derivate? 

Instrumentele derivate sunt contracte financiare care obțin valoare dintr-un activ suport, cum ar fi acțiuni, criptomonede, monede fiat sau mărfuri. Gândiți-vă la un instrument derivat ca la un contract între două părți, bazat pe prețul sau valoarea viitoare a unui activ suport.

Există mai multe tipuri de instrumente derivate, inclusiv opțiuni, Futures și swapuri. Cu toate acestea, toate au același principiu de bază, de a permite investitorilor să beneficieze de viitoarele mișcări ale prețurilor activelor fără a le deține efectiv.

Instrumentele derivate pot ajuta la acoperirea împotriva riscurilor potențiale și la creșterea randamentelor prin levier. De exemplu, un trader poate folosi levierul asupra unei sume mici de capital pentru a cumpăra un contract Futures care controlează o cantitate mai mare a activului suport. 

Unii traderi folosesc, de asemenea, instrumente derivate pentru a obține expunere la diferite clase de active și piețe pentru a-și diversifica portofoliile. În schimb, acoperirea implică deschiderea unei poziții opuse pentru un instrument derivat, pentru a compensa pierderile potențiale ale unei investiții existente.

Cu toate acestea, este important de menționat că, datorită naturii lor complexe și posibilităților de levier, instrumentele derivate prezintă, de asemenea, riscuri inerente care pot mări pierderile. Prin urmare, este esențial să înțelegeți riscurile și potențialele consecințe ale tranzacționării instrumentelor derivate înainte de a vă implica.

Ce sunt instrumentele derivate descentralizate în cripto?

Instrumentele derivate descentralizate obțin, de asemenea, valoare din activele suport, dar sunt tranzacționate pe protocoale bazate pe blockchain. În timp ce instrumentele derivate bazate pe criptomonede sunt cele mai comune în DeFi, este, de asemenea, posibil să se creeze instrumente derivate descentralizate ancorate la alte tipuri de active, cum ar fi acțiunile. 

Contractele de instrumente derivate cripto permit oricui să beneficieze de viitoarele mișcări ale prețurilor unui activ sau să își acopere pozițiile într-un mediu transparent, fără încredere. Protocoalele care creează instrumente derivate descentralizate au adesea bariere scăzute de intrare, deoarece oricine se poate conecta la ele cu portofelul cripto.

Protocoalele de instrumente derivate cripto permit, de obicei, utilizatorilor să-și păstreze controlul asupra activelor și cheilor, astfel încât nu sunt obligați să le transfere către o platformă centralizată sau către un custode terță parte. Aceasta înseamnă, de asemenea, că utilizatorii își pot muta cu ușurință activele între diferite protocoale pentru strategiile lor DeFi, fără a trece prin procese îndelungate de retragere.

Cum funcționează DEX-urile de instrumente derivate?

DEX-urile de instrumente derivate operează pe un blockchain pentru a facilita tranzacțiile fără intermediari. Blockchainul servește ca un registru imuabil, inviolabil, care înregistrează toate tranzacțiile și execuțiile contractelor într-un mod descentralizat. Acest lucru asigură că o tranzacție nu poate fi modificată sau eliminată odată ce este validată și adăugată în blockchain.

Protocoalele derivate descentralizate pot fi construite pe diferite blockchainuri, cum ar fi Ethereum, BNB Chain, Solana sau chiar cele de Nivel 2. Cu toate acestea, blockchainurile au niveluri diferite de securitate, scalabilitate și costuri de tranzacție, care pot afecta experiența utilizatorului și performanța generală a unui protocol derivat.

Unele DEX-uri de instrumente derivate se concentrează pe asigurarea compatibilității și interoperabilității între lanțuri, permițând utilizatorilor să tranzacționeze instrumente derivate pe mai multe blockchainuri.

O altă tehnologie cheie este cea a contractelor inteligente, care pot finaliza tranzacții fără intermediari. Acestea sunt contracte care se execută automat, cu termeni și condiții scrise direct în codul lor. Ele execută și decontează automat tranzacțiile și alte funcții posibile (de exemplu, staking și administrare) atunci când sunt îndeplinite condițiile predefinite.

Protocoalele se bazează adesea pe oracole blockchain pentru o urmărire precisă a prețurilor și pentru a menține legătura cu activele din lumea reală. Aceste oracole pot avea diferite niveluri de descentralizare, acuratețe a datelor și frecvență de actualizare, toate acestea afectând fiabilitatea globală a platformei.

Protocoalele derivate descentralizate se bazează adesea pe modele de administrare descentralizată, care permit utilizatorilor să participe la luarea deciziilor în diferite grade. Cu toate acestea, unele protocoale pot avea structuri de administrare mai descentralizate, în timp ce altele se pot baza pe un proces decizional mai centralizat.

Tokenurile native pot juca, de asemenea, un rol crucial în protocoalele de instrumente derivate descentralizate. De exemplu, prin organizațiile lor autonome descentralizate (DAO), unele platforme permit deținătorilor de tokenuri să participe la administrare și să voteze propunerile legate de actualizările protocolului și alte modificări.

Tokenurile pot fi uneori folosite ca alternativă la monedele stabile, pentru a oferi garanții pentru tranzacții, sau un DEX ar putea folosi tokenul său nativ pentru a stimula makerii pe piață. De exemplu, ar putea colecta comisioane de schimb și le-ar putea distribui makerilor pe piață care aduc lichiditate pe platformă.

Tipuri de instrumente derivate descentralizate în cripto

Contracte Futures

Contractele Futures sunt acorduri financiare care permit traderilor să beneficieze de mișcările viitoare ale prețurilor activelor suport. Un contract Futures este, în esență, un acord de cumpărare sau vânzare a unui activ la un preț și o dată prestabilite în viitor.

În finanțele tradiționale, contractele Futures sunt tranzacționate, de obicei, pe burse centralizate (CEX-uri). Cu DeFi, traderii pot accesa contracte Futures într-un mediu descentralizat, fără permisiune, și pot tranzacționa direct între ei într-o rețea blockchain, fără a fi nevoie de intermediari.

Contractele Futures descentralizate pot fi perpetue sau pot avea o dată de expirare fixă. Contractele Futures perpetue sunt concepute pentru a imita experiența de tranzacționare a contractelor Futures tradiționale, dar fără o dată de expirare sau de decontare. Sunt cel mai comun tip de contract de instrumente derivate DeFi.

Contractele Futures perpetue sunt concepute pentru a fi mai flexibile și mai accesibile decât contractele Futures tradiționale. Cu toate acestea, ele au propriile riscuri, inclusiv levier ridicat și potențial de taxe mari de finanțare.

Contracte de opțiuni

Un contract de opțiuni este un tip de contract financiar care oferă deținătorului dreptul – dar nu și obligația – de a cumpăra sau de a vinde un activ suport la un preț specificat la o dată specificată (data de expirare); același lucru se aplică criptomonedelor. Un contract de opțiuni poate fi utilizat pentru acoperire împotriva fluctuațiilor prețului unui activ digital sau pentru a profita de mișcările viitoare ale prețului acestuia.

De exemplu, dacă un investitor deține ETH și este îngrijorat de riscul potențial de scădere în viitor, ar putea cumpăra o opțiune de vânzare care să-i permită să vândă ETH la un preț prestabilit, indiferent de prețul său Spot. În acest fel, ar putea limita pierderile potențiale dacă prețul ETH scade sub prețul prestabilit.

Pe de altă parte, opțiunile pot fi folosite și pentru a profita de viitoarele mișcări ale prețurilor unei criptomonede. În acest caz, investitorul ar cumpăra o opțiune call, care îi oferă dreptul de a cumpăra activul suport la un preț prestabilit dacă prețul acestuia crește peste prețul de exercitare.

Active sintetice

Activele sintetice – numite și „synths” – sunt reprezentări digitale ale diferitelor active, concepute pentru a oferi o modalitate accesibilă de a deține și tranzacționa aceste active. Activele sintetice sunt, în esență, instrumente derivate tokenizate care utilizează tehnologia blockchain pentru a reproduce valoarea activelor suport și chiar unele caracteristici, cum ar fi inflația.

Deși activele sintetice prezintă similarități cu monedele stabile, ele sunt mai diverse, deoarece pot reprezenta o gamă largă de active, inclusiv acțiuni, metale prețioase, altcoins, opțiuni și Futures. În plus, deși încearcă să reprezinte cât mai exact valoarea activelor suport, nu sunt susținute direct de acestea.

Prin urmare, scopul activelor sintetice este de a valorifica transparența și deschiderea tehnologiei blockchain pentru a permite oricui, oriunde, să acceseze diverse active fără a trece prin numeroase etape. Ele fac parte din crearea unui mediu de investiții fără permisiune, care este, de asemenea, corelat cu activele tradiționale.

Care sunt provocările instrumentelor derivate din DeFi?

Este important să înțelegeți riscurile tranzacționării cu instrumente derivate DeFi înainte de a începe. Aceasta este, în general, mai riscantă decât simpla tranzacționare cu criptomonede, deoarece instrumentele derivate DeFi sunt instrumente financiare complexe și volatile. Prin urmare, câștigurile sau pierderile potențiale pot fi mult mai mari decât în cazul tranzacționării cripto.

Lichiditatea este, de asemenea, o preocupare. DEX-urile sunt încă relativ noi, iar volumul lor de tranzacționare potențial mai scăzut poate îngreuna tranzacționarea instantanee a instrumentelor derivate. La nivel practic, DEX-urile nu sunt încă la fel de ușor de utilizat ca bursele cripto tradiționale. Câteva dintre problemele cu care se pot confrunta începătorii nefamiliarizați cu portofelele fără custodie sunt: conectarea portofelelor la un DEX, uitarea parolelor și chiar pierderea frazelor seed.

În plus, majoritatea platformelor centralizate oferă tranzacționare în timp real neafectată de timpii de bloc. Cu toate acestea, utilizarea registrului de ordine on-chain al unui DEX poate fi uneori problematică, deoarece o rețea aglomerată poate duce la taxe mai mari.

Riscul de securitate este un alt aspect de care trebuie să țineți cont atunci când tranzacționați instrumente derivate DeFi. DEX-urile nu sunt complet imune la hacking și au propriile vulnerabilități. De exemplu, deoarece contractele inteligente controlează protocoalele DeFi, o singură eroare în codul lor ar putea duce la eșecul contractelor cu instrumente derivate.

Au existat deja numeroase cazuri de platforme DeFi care au suferit pierderi semnificative din cauza vulnerabilităților contractelor inteligente. Pentru a vă minimiza riscul, cercetați întotdeauna pe cont propriu (DYOR) pentru a investiga echipa platformei, tipurile de instrumente derivate și securitatea contractelor inteligente.

Gânduri de încheiere

Odată cu creșterea popularității instrumentelor derivate DeFi, investitorii pot beneficia de mișcările prețurilor activelor suport într-un mediu fără încredere. Pe măsură ce tehnologia blockchain continuă să se dezvolte, ne putem aștepta să apară mai multe tipuri de instrumente derivate DeFi. Cu toate acestea, înainte de a tranzacționa orice instrument financiar, luați în considerare cu atenție experiența dvs. de tranzacționare și toleranța la risc și evaluați potențiala pierdere pe care vă puteți permite să o suportați.

Materiale suplimentare

Declinarea răspunderii și avertisment privind riscurile: acest conținut vă este prezentat „ca atare” numai pentru informare generală și în scopuri educaționale, fără a oferi declarații sau garanții de vreun fel. Nu trebuie interpretat ca un sfat financiar, juridic sau de natură profesională și nici nu are scopul de a recomanda achiziționarea unui anumit produs sau serviciu. Ar trebui să solicitați sfaturi de la consilierii profesioniști corespunzători. În cazul în care articolul reprezintă contribuția unui colaborator terț, rețineți că acele opinii exprimate aparțin colaboratorului terț și nu reflectă neapărat opiniile Academiei Binance. Vă rugăm să citiți declinarea completă a răspunderii aici pentru mai multe detalii. Prețurile activelor digitale pot fi volatile. Valoarea investiției dvs. poate scădea sau crește și este posibil să nu primiți înapoi suma investită. Sunteți singura persoană responsabilă pentru deciziile dvs. de investiții, iar Academia Binance nu este responsabilă pentru eventualele pierderi suferite. Acest material nu trebuie interpretat ca un sfat financiar, juridic sau de natură profesională. Pentru mai multe informații, consultați Termenii de utilizare și Avertismentul privind riscurile.