Vad Àr decentraliserade derivat och hur fungerar de inom DeFi?
Hem
Artiklar
Vad Àr decentraliserade derivat och hur fungerar de inom DeFi?

Vad Àr decentraliserade derivat och hur fungerar de inom DeFi?

MedelnivÄ
Publicerad Apr 25, 2023Uppdaterad Dec 11, 2023
8m

TL;DR

  • Decentraliserade derivat Ă€r finansiella instrument som handlas pĂ„ decentraliserade börser (DEX:er). De blir mer och mer populĂ€ra inom decentraliserad finans (DeFi).

  • Liknande traditionella derivat hĂ€mtar decentraliserade derivat sitt vĂ€rde frĂ„n underliggande tillgĂ„ngar, som vanligtvis Ă€r kryptovalutor.

  • De drivs av smarta kontrakt som automatiskt kan underlĂ€tta för och genomföra villkoren i kontrakten.

Vad Àr derivat? 

Derivat Àr finansiella kontrakt som hÀrleder vÀrde frÄn en underliggande tillgÄng, sÄsom en aktie, kryptovaluta, fiat-valuta eller rÄvara. TÀnk dig ett derivat som ett kontrakt mellan tvÄ parter, baserat pÄ det framtida priset eller vÀrdet pÄ en underliggande tillgÄng.

Det finns flera typer av derivat, inklusive optioner, terminskontrakt och byten. ÄndĂ„ delar de alla samma grundlĂ€ggande princip om att lĂ„ta investerare dra nytta av tillgĂ„ngarnas framtida prisrörelser utan att Ă€ga dem.

Derivat kan bidra till att sÀkra mot potentiella risker och öka avkastningen genom hÀvstÄngseffekter. Till exempel kan en handlare anvÀnda en hÀvstÄng pÄ en liten mÀngd kapital för att köpa ett terminskontrakt som kontrollerar en större mÀngd av den underliggande tillgÄngen. 

Vissa handlare anvÀnder Àven derivat för att fÄ exponering mot olika tillgÄngsklasser och marknader för att diversifiera sina portföljer. I motsats till detta innebÀr hedging att du tar en motsatt position pÄ ett derivat för att kompensera potentiella förluster pÄ en befintlig investering.

Det Àr dock viktigt att notera att derivat Àven medför inneboende risker som kan ge större förluster pÄ grund av deras komplexa natur och hÀvstÄngsmöjligheter. Som ett resultat Àr detta Àr det viktigt att förstÄ riskerna och de potentiella konsekvenserna av handel med derivat innan du börjar handla med dem.

Vad Àr decentraliserade derivat inom krypto?

Decentraliserade derivat hĂ€rleder ocksĂ„ vĂ€rde frĂ„n underliggande tillgĂ„ngar, men handlas pĂ„ blockkedjebaserade protokoll. Även om kryptovalutabaserade derivat Ă€r vanligast inom DeFi, Ă€r det ocksĂ„ möjligt att skapa decentraliserade derivat knutna till andra typer av tillgĂ„ngar, till exempel aktier. 

Kryptoderivatkontrakt gör att vem som helst att dra nytta av framtida prisrörelser för en tillgÄng, eller sÀkra sina positioner i en transparent och trustless miljö. Protokollen som skapar decentraliserade derivat har ofta lÄga intrÀdeshinder, eftersom vem som helst kan ansluta till dem med sin kryptoplÄnbok.

Kryptoderivatprotokoll tillÄter vanligtvis anvÀndaren att behÄlla kontrollen över sina tillgÄngar och nycklar, sÄ denne Àr inte skyldig att överföra dessa till en centraliserad plattform eller tredjepartsförvaring. Detta innebÀr Àven att anvÀndare enkelt kan flytta sina tillgÄngar mellan olika protokoll för sina DeFi-strategier, utan att gÄ igenom lÄnga uttagsprocesser.

Hur fungerar derivat-DEX:er?

Derivat-DEX:er fungerar pÄ en blockkedja för att underlÀtta transaktioner utan mellanhÀnder. Blockkedjan fungerar som en oförÀnderlig och manipuleringssÀker huvudbok som registrerar alla transaktioner och utföranden av kontrakt pÄ ett decentraliserat sÀtt. Detta sÀkerstÀller att en transaktion inte kan Àndras eller tas bort nÀr den har validerats och lagts till i blockkedjan.

Decentraliserade derivatprotokoll kan byggas pÄ olika blockkedjor, sÄsom Ethereum, BNB Chain, Solana eller till och med lager 2-kedjor. Blockkedjor har dock olika nivÄer av sÀkerhet, skalbarhet och transaktionskostnader, vilket kan pÄverka ett derivatprotokolls anvÀndarupplevelse och övergripande resultat.

Vissa derivat-DEX:er fokuserar pÄ att möjliggöra tvÀrkedjekompatibilitet och interoperabilitet, sÄ att anvÀndarna kan handla derivat över flera blockkedjor.

En annan viktig teknik Àr smarta kontrakt, som kan slutföra transaktioner utan nÄgra mellanhÀnder. Dessa Àr sjÀlvkörande kontrakt med villkor som Àr skrivna direkt i deras kod. De utför och avvecklar automatiskt transaktioner och andra möjliga funktioner (till exempel staking och styrning) nÀr fördefinierade villkor Àr uppfyllda.

Protokoll förlitar sig ofta pÄ blockkedjeorakel för att utföra korrekt prisspÄrning och upprÀtthÄlla en lÀnk till verkliga tillgÄngar. Dessa orakler kan ha olika nivÄer av decentralisering, datainoggrannhet och uppdateringsfrekvens, som alla pÄverkar plattformens totala tillförlitlighet.

Decentraliserade derivatprotokoll baseras ofta pÄ decentraliserade styrningsmodeller som gör det möjligt för anvÀndarna att delta i beslutsfattandet i varierande grad. Vissa protokoll kan dock ha mer decentraliserade styrningsstrukturer, medan andra kan förlita sig pÄ ett mer centraliserat beslutsfattande.

Originaltoken kan ocksÄ spela en avgörande roll i decentraliserade derivatprotokoll. Genom sina decentraliserade autonoma organisationer (DAO:er), tillÄter vissa plattformar till exempel att tokeninnehavarna deltar i deras styrning och röstar om förslag relaterade till protokolluppgraderingar och andra förÀndringar.

Token kan ibland anvÀndas som ett alternativ till stablecoin för att tillhandahÄlla sÀkerhet för handel, eller sÄ kan en DEX anvÀnda sin originaltoken för att stimulera marknadsgaranter. Den kan till exempel samla in börsavgifter och fördela dem till marknadsgaranter som hjÀlper till att ge likviditet till plattformen.

Olika typer av decentraliserade derivat inom krypto

Terminskontrakt

Terminskontrakt Àr finansiella avtal som gör det möjligt för handlarna att dra nytta av de framtida prisrörelserna för underliggande tillgÄngar. Ett terminskontrakt Àr i huvudsak ett avtal om att köpa eller sÀlja en tillgÄng till ett förutbestÀmt pris och datum i framtiden.

Inom traditionell finans handlas terminskontrakt vanligtvis pÄ centraliserade börser (CEX:er). Med DeFi kan handlarna fÄ tillgÄng till terminskontrakt i en decentraliserad miljö utan behörighet och handla direkt med varandra i ett blockkedjenÀtverk utan behov av mellanhÀnder.

Decentraliserade terminskontrakt kan antingen vara löpande eller ha ett fast utgÄngsdatum. Löpande terminskontrakt Àr utformade för att efterlikna handelsupplevelsen för traditionella terminskontrakt, men utan utgÄngsdatum eller avrÀkning. De Àr den vanligaste typen av DeFi-derivatkontrakt.

Löpande terminskontrakt Àr utformade för att vara mer flexibla och tillgÀngliga Àn vanliga terminskontrakt. De har dock sina egna risker, inklusive hög hÀvstÄngseffekt och eventuellt höga finansieringsavgifter.

Optionskontrakt

Ett optionskontrakt Ă€r en typ av finansiellt avtal som ger innehavaren rĂ€tten – men inte skyldigheten – att köpa eller sĂ€lja en underliggande tillgĂ„ng till ett angivet pris vid ett angivet datum (utgĂ„ngsdatumet). Detsamma gĂ€ller för kryptovalutor. Ett optionskontrakt kan anvĂ€ndas för att sĂ€kra sig mot en digital tillgĂ„ngs prisfluktuationer, eller för att handla dess framtida prisrörelser.

Om en investerare till exempel Àger ETH och Àr orolig för ett potentiellt prisfall i framtiden, kan denne köpa en sÀljoption som gör att hen kan sÀlja ETH till ett förutbestÀmt pris, oavsett spotpriset. PÄ sÄ sÀtt kan hen begrÀnsa potentiella förluster om priset pÄ ETH faller under det förutbestÀmda priset.

Å andra sidan kan optioner ocksĂ„ anvĂ€ndas för att dra nytta av de framtida prisrörelserna för en kryptovaluta. I detta fall skulle investeraren köpa en köpoption, vilket ger denne rĂ€tten att köpa den underliggande tillgĂ„ngen till ett förutbestĂ€mt pris om priset stiger över inlösenpriset.

Syntetiska tillgÄngar

Syntetiska tillgĂ„ngar – Ă€ven kallade ”synths” – Ă€r digitala representationer av olika tillgĂ„ngar, som Ă€r utformade för att ge ett tillgĂ€ngligt sĂ€tt att inneha och handla med dessa tillgĂ„ngar. Syntetiska tillgĂ„ngar Ă€r i huvudsak tokeniserade derivat som anvĂ€nder blockkedjeteknik för att replikera deras underliggande tillgĂ„ngarnas vĂ€rde och till och med vissa egenskaper, sĂ„som inflation.

Även om syntetiska tillgĂ„ngar delar vissa likheter med stablecoin har de större mĂ„ngfald, eftersom de kan representera ett brett spektrum av tillgĂ„ngar, inklusive aktier, Ă€delmetaller, altcoin, optioner och terminskontrakt. Trots att de försöker representera vĂ€rdet av de underliggande tillgĂ„ngarna sĂ„ nĂ€ra som möjligt, stöds de dock inte direkt av dem.

DÀrför Àr mÄlet med syntetiska tillgÄngar att utnyttja blockkedjeteknikens transparens och öppenhet för att lÄta vem som helst komma Ät olika tillgÄngar, utan nÄgot krÄngel. De Àr en del av skapandet av en investeringsmiljö utan behörighet, som ocksÄ Àr kopplad till traditionella tillgÄngar.

Vilka Àr utmaningarna med derivat i DeFi?

Det Àr viktigt att förstÄ riskerna med att handla med DeFi-derivat innan du ansluter till detta. Att göra detta Àr i allmÀnhet mer riskabelt Àn att bara handla med kryptovalutor, eftersom DeFi-derivat Àr komplexa och volatila finansiella instrument. DÀrför kan de potentiella vinsterna eller förlusterna bli mycket större Àn de med kryptohandel.

Likviditeten Àr ocksÄ ett bekymmer. DEX:er Àr fortfarande relativt nya och deras potentiellt lÀgre handelsvolym kan göra det svÄrare att handla direkt med derivat. PÄ praktisk nivÄ Àr DEX:er inte lika anvÀndarvÀnliga som traditionella kryptobörser Ànnu. För nykomlingar som inte kÀnner till icke-sjÀlvförvarande plÄnböcker kan det vara svÄrt att ansluta plÄnboken till en DEX, de kan glömma sina lösenord och till och med tappa bort sina seed-fraser.

Dessutom erbjuder de flesta centraliserade plattformarna handel i realtid som inte pÄverkas av blocktider. Att anvÀnda en DEX:s orderbok pÄ kedjan kan dock ibland vara problematiskt, eftersom ett överbelastat nÀtverk kan leda till ökade avgifter.

SÀkerhetsriskerna bör ocksÄ tas i Ätanke nÀr du handlar med DeFi-derivat. DEX:er Àr inte helt immuna mot hackare och har sina egna sÄrbarheter. Eftersom smarta kontrakt styr DeFi-protokoll kan till exempel ett enda fel i deras kod göra att ett derivatkontrakt misslyckas.

Det har redan förekommit mÄnga fall av DeFi-plattformar som drabbats av betydande förluster pÄ grund av sÄrbarheter i smarta kontrakt. För att minimera din risk ska du alltid gör din egen efterforskning och ta reda pÄ plattformens team, derivattyper och sÀkerheten i smarta kontrakt.

Sammanfattningsvis

I och med ökningen av DeFi-derivat kan investerare dra nytta av underliggande tillgÄngarnas prisrörelser i en trustless miljö. NÀr blockkedjetekniken fortsÀtter att utvecklas kan vi förvÀnta oss att fler typer av DeFi-derivat dyker upp. Innan du handlar med finansiella instrument bör du dock övervÀga din handelserfarenhet och riskaptit noggrant och utvÀrdera vilken potentiell förlust du kan hantera.

Mer information

Ansvarsfriskrivning och riskvarning: detta innehĂ„ll presenteras för dig ”i befintligt skick” och endast för allmĂ€n information och utbildningsĂ€ndamĂ„l, utan representation eller garanti av nĂ„got slag. Det ska inte tolkas som ekonomisk, juridisk eller annan professionell rĂ„dgivning. Det Ă€r inte heller avsett att rekommendera köp av nĂ„gon specifik produkt eller tjĂ€nst. Du bör söka efter din egen rĂ„dgivning frĂ„n lĂ€mpliga professionella rĂ„dgivare. I de fall dĂ„ artikeln har skrivits av en tredje part, tillhör Ă„sikterna som uttrycks denna tredje part och Ă„terspeglar inte nödvĂ€ndigtvis Binance Academys Ă„sikter. LĂ€s vĂ„r fullstĂ€ndiga ansvarsfriskrivning hĂ€r för mer information. Priserna pĂ„ digitala tillgĂ„ngar kan vara volatila. VĂ€rdet pĂ„ din investering kan gĂ„ ner eller upp och du kanske inte fĂ„r tillbaka det investerade beloppet. Du Ă€r sjĂ€lv ansvarig för dina investeringsbeslut och Binance Academy ansvarar inte för eventuella förluster som du kan Ă„dra dig. Detta material ska inte tolkas som ekonomisk, juridisk eller annan professionell rĂ„dgivning. Se vĂ„ra anvĂ€ndarvillkor och vĂ„r riskvarning för mer information.