TL;DR
DeFi-vÀrlden utvecklas i rasande takt och det kan vara svÄrt att förstÄ sig pÄ alla nya projekt. GrundlÀggande analys syftar till att avgöra om ett protokoll Àr övervÀrderat eller undervÀrderat, sÄ att investerare och handlare kan fatta bÀttre beslut i sina positioner.
Undrar du hur du kan mÀta det "inneboende" vÀrdet i DeFi-tillgÄngar? LÀs vidare för att lÀra dig mer om nÄgra av de starkaste mÀtvÀrdena för att göra detta.
Introduktion
Decentraliserad finans (DeFi) utvecklas i en sĂ„ snabb takt att det kan vara ganska svĂ„rt att hĂ„lla jĂ€mna steg och Ă€nnu svĂ„rare att utvĂ€rdera nya projekt i rĂ€tt tid. Det som gör det Ă€nnu mer utmanande Ă€r bristen pĂ„ ett standardmĂ€ssigt tillvĂ€gagĂ„ngssĂ€tt â det finns mĂ„nga olika sĂ€tt att mĂ€ta och jĂ€mföra DeFi-protokoll pĂ„.
Men oroa dig inte. Vi gÄr igenom nÄgra vanliga indikatorer som kan vara bra informationskÀllor för DeFi. Eftersom en betydande mÀngd data Àr allmÀnt tillgÀnglig i kedjan Àr det lÀtt för alla handlare eller investerare att anvÀnda dessa indikatorer. Vi inspirerades av Spencer Noons trÄd för att samla ihop nÄgra av dem i den hÀr artikeln.
1. Total Value Locked (TVL).
Total Value Locked (TVL) Àr det sammanlagda beloppet av tillgÄngar som Àr lÄsta i ett DeFi-protokoll. Du kan förestÀlla dig TVL som all likviditet i likviditetspoolerna pÄ en viss penningmarknad. I Uniswaps fall betyder TVL till exempel det belopp som deponeras av likviditetsleverantörerna till protokollet.
TVL kan vara en anvÀndbar datapunkt som ger dig en uppfattning om det övergripande intresset för DeFi. TVL kan ocksÄ vara ett effektivt mÄtt nÀr det gÀller att jÀmföra "marknadsandelen" för olika DeFi-protokoll. Detta kan vara sÀrskilt anvÀndbart för investerare som letar efter undervÀrderade DeFi-projekt.
Det Àr ocksÄ vÀrt att notera hur TVL kan mÀtas med olika valörer. Till exempel mÀts TVL som Àr lÄst i Ethereum-projekt vanligtvis i ETH eller USD.
2. Pris-till-försÀljningsförhÄllandet (P/S-förhÄllandet)
NÀr det gÀller mer traditionell verksamhet jÀmför pris-till-försÀljningsförhÄllandet (P/S-förhÄllandet) priset pÄ företagets aktie med dess intÀkter. Detta förhÄllande anvÀnds sedan för att avgöra om aktien Àr undervÀrderad eller övervÀrderad.
Eftersom mĂ„nga DeFi-protokoll redan genererar intĂ€kter kan ett liknande mĂ„tt ocksĂ„ anvĂ€ndas för dem. Hur kan du anvĂ€nda det? Du mĂ„ste dela marknadsvĂ€rdet för protokollet med dess intĂ€kter. Grundtanken Ă€r att ju lĂ€gre förhĂ„llandet Ă€r, desto mer undervĂ€rderat kan protokollet vara.Â
TÀnk pÄ att detta inte Àr ett exakt sÀtt att berÀkna vÀrderingen pÄ. Men det kan vara till hjÀlp för att ge dig en allmÀn uppfattning om hur rÀttvist marknaden vÀrderar ett projekt.
3. TokentillgÄng pÄ börser
En annan strategi innebÀr att följa tokentillgÄngen pÄ kryptovalutabörser. NÀr sÀljare vill sÀlja sina token gör de det vanligtvis pÄ centraliserade börser (CEX:er). Som sagt finns det ett vÀxande antal alternativ tillgÀngliga för anvÀndare pÄ decentraliserade börser (DEX:er) som inte krÀver förtroende för en mellanhand. Centraliserade alternativ tenderar dock att ha mycket högre likviditet. Det Àr dÀrför det Àr viktigt att vara uppmÀrksam pÄ tokentillgÄngen pÄ CEX:er.
Ett enkelt antagande Àr tokentillgÄngen. NÀr det finns ett stort antal token pÄ börserna kan försÀljningstrycket bli högre. Eftersom innehavare och storhandlare inte hÄller sina tillgÄngar i sina egna plÄnböcker Àr det troligt att de vill sÀlja dem.
Men det Àr dock inte sÄ enkelt. MÄnga handlare kommer att anvÀnda sina innehav som sÀkerhet för handel med marginal eller terminskontrakt. SÄ att skicka en stor balans till en börs betyder inte nödvÀndigtvis att en stor försÀljning Àr pÄ gÄng. Detta kan dock vara nÄgot du vill hÄlla ett öga pÄ.
4. Ăndringar i tokenbalansen pĂ„ börser
Vi vet redan att det kan vara anvÀndbart att hÄlla ett öga pÄ tokentillgÄngen. Men att bara titta pÄ tokenbalanser kanske inte rÀcker. Det kan ocksÄ vara till hjÀlp att titta pÄ de senaste förÀndringarna i dessa balanser. Stora förÀndringar i tokenbalansen pÄ börser kan ofta signalera en ökad volatilitet.
TÀnk dig till exempel det motsatta scenariot av vad vi just har gÄtt igenom om tokenbalanser. Om stora innehav dras tillbaka frÄn CEX:er kan det indikera att storhandlare ackumulerar dessa token. Varför skulle de dra sig tillbaka till sina egna plÄnböcker om de skulle ville sÀlja inom kort? Det Àr sÄ hÀr som övervakningen av tokenrörelser vara anvÀndbar.
â Vill du komma igĂ„ng med kryptovaluta? Köp bitcoin pĂ„ Binance!
5. Antalet unika adresser
Ăven om det har sina begrĂ€nsningar bör en stadigt ökande mĂ€ngd adresser som innehar ett visst coin eller token peka pĂ„ ökad anvĂ€ndning. PĂ„ ytan verkar det som om fler adresser korrelerar med fler anvĂ€ndare och vĂ€xande adoption.
Detta Àr dock inte ett sÀkert mÄtt. Det Àr lÀtt för nÄgon att skapa tusentals adresser och distribuera tillgÄngar över dem, vilket ger intrycket av utbredd anvÀndning. Som med alla mÄtt i grundlÀggande analys bör du ta med antalet unika adresser med andra faktorer.
6. Icke-spekulativ anvÀndning
Du kanske tittar pÄ en emoji-baserad token som lovar galen avkastning, men gör den faktiskt nÄgonting? Den kanske blir som ett Charles Ponzi-system om dess enda syfte Àr att öka i pris, men detta kommer inte att vara hÄllbart lÀnge.
Att förstÄ vad en token anvÀnds för Àr avgörande för att rÀkna ut dess verkliga vÀrde. Helst skulle du mÀta detta genom att titta pÄ antalet transaktioner som inte utförs för spekulation. Det kan vara svÄrt, men en bra start skulle vara att titta pÄ överföringar som inte sker pÄ decentraliserade eller centraliserade börser. MÄlet hÀr Àr att kontrollera att mÀnniskor verkligen anvÀnder token.
7. Inflationstakten
Wow, en token med ett litet utbud! Det Àr ett riktigt bra tecken, eller hur?
Inte nödvÀndigtvis. Ett annat viktigt mÄtt att hÄlla ett öga pÄ Àr inflationstakten. Ett litet utbud garanterar inte ett litet utbud för alltid, sÀrskilt om nya token skapas kontinuerligt. En anmÀrkningsvÀrd egenskap hos Bitcoin Àr en stÀndigt minskande inflationstakt, som teoretiskt bör förhindra vÀrdeminskning av befintliga enheter i framtiden.
Detta betyder inte att varje system bör strÀva efter att replikera Bitcoins begrÀnsade utbud. Inflationen i sig Àr inte nödvÀndigtvis dÄlig, men för mycket kan minska din del av kakan. Det finns ingen standardiserad procentsats som anses vara "bra" eller "dÄlig", sÄ det Àr klokt att ta hÀnsyn till antalet nÀr du övervÀger andra mÀtvÀrden.
Sammanfattningsvis
Om du Àr en rutinerad kryptovalutahandlare vet du att mÄnga av dessa mÀtvÀrden ofta anvÀnds i grundlÀggande analys för "traditionella" kryptovalutor. Om du inte kÀnner till dem rekommenderar vi starkt att du kollar in Vad Àr grundlÀggande analys? för att öka din allmÀnna förstÄelse för grundlÀggande analys.
Som alltid Àr marknaderna oförutsÀgbara, irrationella och utsatta för extrem volatilitet. Framförallt Àr det avgörande att göra din egen efterforskning för att nÄ framgÄng.
Har du fortfarande frÄgor om DeFi och grundlÀggande analys? Kolla in vÄr plattform med vanliga frÄgor, FrÄga Academy, dÀr Binance-communityn kan svara pÄ dina frÄgor.