7 indicateurs que tout investisseur DeFi devrait connaĂźtre
Accueil
Articles
7 indicateurs que tout investisseur DeFi devrait connaĂźtre

7 indicateurs que tout investisseur DeFi devrait connaĂźtre

DĂ©butant
Publié le Sep 16, 2020Mis à jour le Feb 23, 2023
6m

Résumé

L'espace DeFi Ă©voluant Ă  toute vitesse, il peut ĂȘtre difficile de s'y retrouver sous cette avalanche de nouveaux projets. L'analyse fondamentale cherche Ă  dĂ©terminer si un protocole est surĂ©valuĂ© ou sous-Ă©valuĂ©, afin que les investisseurs et les traders puissent prendre de meilleures dĂ©cisions concernant leurs positions.

Vous vous demandez comment mesurer la valeur « intrinsÚque » des actifs DeFi ? Lisez ce qui suit pour découvrir quelques-uns des indicateurs les plus efficaces pour y parvenir.


Table des matiĂšres


Introduction

La finance dĂ©centralisĂ©e (DeFi) Ă©volue Ă  un rythme si rapide qu'il peut ĂȘtre assez difficile de suivre le rythme, et surtout d'Ă©valuer de nouveaux projets en temps opportun. Ce qui rend cela encore plus difficile, c'est l'absence d'une mĂ©thode standard : il existe de nombreux moyens diffĂ©rents de mesurer et de comparer les protocoles DeFi.
Mais ne vous inquiĂ©tez pas. Nous couvrirons quelques indicateurs couramment utilisĂ©s qui peuvent ĂȘtre de bonnes sources d'information dans la DeFi. Étant donnĂ© qu'une quantitĂ© considĂ©rable de donnĂ©es est publiquement disponible sur la blockchain, il est facile pour tout trader ou investisseur d'utiliser ces indicateurs. Nous nous sommes inspirĂ©s du fil de discussion de Spencer Noon lors de la rĂ©daction de cet article.


1. Valeur Totale Bloquée (TVL).

Comme son nom l'indique, la valeur totale bloquée (TVL) représente le montant total des fonds verrouillés dans un protocole DeFi. Vous pouvez considérer la TVL comme l'ensemble des liquidités contenue dans les réserves de liquidités d'un marché monétaire donné. Par exemple, dans le cas d'Uniswap, la TVL est le montant des fonds déposés par les fournisseurs de liquidités dans le protocole.

La TVL peut ĂȘtre une donnĂ©e utile qui vous donne une idĂ©e de l'intĂ©rĂȘt global pour le projet DeFi. La TVL peut Ă©galement ĂȘtre efficace pour comparer la « part de marché » de diffĂ©rents protocoles DeFi. Cela peut ĂȘtre particuliĂšrement utile pour les investisseurs qui recherchent des projets DeFi sous-Ă©valuĂ©s.

Ce qui vaut Ă©galement la peine d'ĂȘtre notĂ©, c'est la façon dont la TVL peut ĂȘtre mesurĂ©e en utilisant diffĂ©rentes dĂ©nominations. Par exemple, la TVL verrouillĂ©e dans les projets Ethereum est gĂ©nĂ©ralement libellĂ©e en ETH ou en USD.


2. Rapport prix/ventes (ratio P/S)

Dans le cas d'une entreprise plus traditionnelle, le ratio prix/ventes (ratio P/S) compare le prix des actions de l'entreprise à ses revenus. Ce ratio est ensuite utilisé pour déterminer si l'action est sous-évaluée ou surévaluée.
Vu que de nombreux protocoles DeFi gĂ©nĂšrent dĂ©jĂ  des revenus, un indicateur similaire peut leur ĂȘtre appliquĂ©. Comment faire pour l'utiliser ? Vous devrez diviser la capitalisation du protocole par ses revenus. L'idĂ©e de base est que plus le ratio est faible, plus le protocole peut ĂȘtre sous-Ă©valuĂ©.

Gardez Ă  l'esprit que ce n'est pas un moyen exact de calculer la valorisation. Mais il peut ĂȘtre utile pour vous donner une idĂ©e gĂ©nĂ©rale de la maniĂšre dont le marchĂ© Ă©value un projet.


3. Offre de tokens sur les exchanges

Une autre stratĂ©gie consiste Ă  suivre l'offre de tokens sur les exchanges de cryptomonnaies. Lorsque les vendeurs veulent vendre leurs tokens, ils le font gĂ©nĂ©ralement sur des exchanges centralisĂ©s (CEX). Cela dit, de plus en plus d'options sont disponibles pour les utilisateurs sur des plateformes d'exchange dĂ©centralisĂ©s (DEX) qui ne nĂ©cessitent pas de faire confiance Ă  un intermĂ©diaire. Cependant, les plateformes centralisĂ©es ont tendance Ă  se vanter d'une liquidité beaucoup plus Ă©levĂ©e. C'est pourquoi il est important de prĂȘter attention Ă  l'offre de tokens sur les CEX.
Voici une hypothĂšse simple sur l'offre de tokens. Lorsqu'il y a un grand nombre de tokens sur les marchĂ©s, la pression vendeuse peut ĂȘtre plus forte. Si les dĂ©tenteurs et les whales (baleines) ne conservent pas leurs fonds dans leurs propres portefeuilles, il est probable qu'ils cherchent Ă  les vendre.
Cela dit, ce n'est pas si simple. De nombreux traders utiliseront leurs positions comme garantie pour trader sur marge ou les futures. Par consĂ©quent, l'envoi d'un solde important Ă  un exchange ne signifie pas nĂ©cessairement qu'une correction importante est imminente. NĂ©anmoins, il s'agit de quelque chose que vous devriez garder Ă  l'Ɠil.


4. Modifications du solde des tokens sur les exchanges

Nous savons dĂ©jĂ  qu'il peut ĂȘtre utile de garder un Ɠil sur l'offre de tokens. Mais il se peut que l'examen des seuls soldes de tokens ne suffise pas. Il peut Ă©galement ĂȘtre utile d'Ă©tudier les rĂ©cents changements dans ces soldes. Les modifications importantes du solde des tokens sur les exchanges peuvent souvent indiquer une augmentation de la volatilitĂ©.
Prenons l'exemple du scénario opposé de l'exemple précédent. Si de grandes quantités de tokens sont retirées des CEX, cela peut indiquer que les baleines accumulent le token. Si ces derniÚres cherchaient à le revendre sous peu, pourquoi retireraient-elles des fonds vers leur propre portefeuille ? C'est ce type d'interprétation qui rend le suivi des mouvements de tokens utile.



5. Nombre d'adresses uniques

Bien qu'il ait ses limites, un nombre croissant d'adresses dĂ©tenant une monnaie ou un token particulier devrait ĂȘtre synonyme d'une utilisation accrue. À premiĂšre vue, il semblerait qu'un plus grand nombre d'adresses corresponde Ă  un plus grand nombre d'utilisateurs et Ă  une adoption croissante.

Il s'agit cependant d'un indicateur manipulable. Il est facile pour quelqu'un de créer des milliers d'adresses et de répartir les fonds entre elles, donnant ainsi l'impression d'une adoption importante. Comme pour toute mesure d'analyse fondamentale, vous devez comparer le nombre d'adresses uniques avec d'autres facteurs.


6. Utilisation non spéculative

Vous lorgnez donc sur un token basé sur un emoji qui promet des rendements fous, mais est-ce qu'il sert vraiment à quelque chose ? Il peut obtenir la distinction Charles Ponzi si son seul but est de faire croitre son prix, mais il ne sera pas durable.

Comprendre Ă  quoi sert le token est essentiel pour dĂ©terminer sa valeur rĂ©elle. IdĂ©alement, vous pouvez mesurer cela en examinant le nombre de transactions qui ne sont pas effectuĂ©es Ă  des fins de spĂ©culation. Cela peut ĂȘtre difficile, mais un bon dĂ©but serait d'examiner les transferts qui n'ont pas lieu sur ou vers des exchanges dĂ©centralisĂ©s ou centralisĂ©s. L'objectif est de vĂ©rifier si des personnes utilisent le token.


7. Taux d'inflation

Waouh, un token avec une quantité en circulation super faible ! C'est un trÚs bon signe, non ?

Pas nĂ©cessairement. Un autre indicateur essentiel Ă  surveiller est le taux d'inflation. Une offre faible ne garantit pas qu'elle restera faible, en particulier si de nouveaux tokens sont continuellement Ă©mis. Une caractĂ©ristique notable du Bitcoin est un taux d'inflation en constante diminution, qui devrait thĂ©oriquement empĂȘcher la dĂ©prĂ©ciation des unitĂ©s existantes Ă  l'avenir.

Cela ne veut pas dire que tout systÚme doit aspirer à reproduire la rareté du Bitcoin. L'inflation n'est pas nécessairement mauvaise, mais trop de choses pourraient réduire votre part du gùteau. Il n'y a pas de pourcentage standard considéré comme « bon » ou « mauvais ». Il est donc sage de prendre en compte ce nombre lors de l'examen d'autres indicateurs.


Pour conclure

Si vous ĂȘtes un vĂ©tĂ©ran en cryptomonnaies, vous remarquerez que beaucoup de ces indicateurs sont couramment utilisĂ©s dans l'analyse fondamentale pour les cryptomonnaies « traditionnelles ». Si vous ne les connaissez pas, nous vous recommandons vivement de consulter le site  Qu'est-ce que l'analyse fondamentale (AF) ? pour amĂ©liorer vos compĂ©tences d'AF dans les diffĂ©rents domaines.
Comme toujours, les marchĂ©s sont imprĂ©visibles, irrationnels et sujets Ă  une volatilitĂ© extrĂȘme. Il est surtout essentiel de faire ses propres recherches pour rĂ©ussir.
Vous avez encore des questions sur la DeFi et l'analyse fondamentale ? Consultez notre plateforme Q&R, Demandez Ă  l'AcadĂ©mie, oĂč la communautĂ© Binance se fera un plaisir de rĂ©pondre Ă  vos questions.