7 Indicadores que Todo Investidor DeFi Deveria Conhecer
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7 Indicadores que Todo Investidor DeFi Deveria Conhecer

7 Indicadores que Todo Investidor DeFi Deveria Conhecer

Iniciante
Publicado em Sep 16, 2020Atualizado em Feb 23, 2023
6m

TL;DR

Com o r√°pido avan√ßo do setor DeFi, pode ser dif√≠cil de entender a avalanche de novos projetos. A an√°lise fundamental procura determinar se um protocolo est√° supervalorizado ou subvalorizado, para que investidores e traders possam tomar melhores decis√Ķes sobre suas posi√ß√Ķes.

Quer saber como mensurar o valor "intrínseco" dos ativos DeFi? Continue lendo para aprender sobre algumas das métricas mais sólidas.


Introdução

As Finan√ßas Descentralizadas (DeFi) est√£o avan√ßando em um ritmo t√£o acelerado que pode ser dif√≠cil de acompanhar. Ainda mais dif√≠cil √© ter tempo h√°bil para avaliar tantos novos projetos. O que o torna o processo ainda mais desafiador √© a falta de uma abordagem padr√£o ‚Äď h√° muitas maneiras diferentes de avaliar e comparar protocolos DeFi.
Mas não se preocupe. Falaremos sobre alguns dos indicadores usados que podem ser boas fontes de informação para investidores DeFi. Existe uma quantidade considerável de dados disponíveis publicamente na rede(on-chain), então é fácil para qualquer trader ou investidor usar esses indicadores. Nos inspiramos no tópico de Spencer Noon para discutir sobre alguns deles neste artigo.


1. Total Value Locked (TVL)

Como o nome sugere, Total Value Locked (TVL) - em português, Valor Total Bloqueado - é o valor agregado de fundos bloqueados em um protocolo DeFi. Você pode imaginar que o TVL representa toda a liquidez nas pools de liquidez de um determinado mercado financeiro. Por exemplo, no caso da Uniswap, o TVL representa a quantia de fundos depositados no protocolo pelos provedores de liquidez.

O TVL pode ser um dado √ļtil que d√° uma ideia geral sobre o grau de interesse no setor DeFi. O TVL tamb√©m pode ser eficaz na compara√ß√£o da "participa√ß√£o de mercado" de diferentes protocolos DeFi. Isso pode ser especialmente √ļtil para investidores que procuram projetos DeFi subvalorizados.

Tamb√©m vale notar que o TVL pode ser medido usando diferentes denomina√ß√Ķes. Por exemplo, o TVL Bloqueado em projetos Ethereum √© geralmente medido em ETH ou USD.


2. Price-to-sales ratio (P/S ratio)

No caso de um neg√≥cio mais tradicional, a rela√ß√£o entre pre√ßo e venda - Price-to-Sales Ratio (P/S Ratio) - compara o pre√ßo das a√ß√Ķes da empresa com sua receita. Essa propor√ß√£o √© usada para determinar se as a√ß√Ķes est√£o subvalorizadas ou supervalorizadas.
Como muitos protocolos DeFi já geram receita, uma métrica semelhante pode ser usada para eles também. Como usar isso? Você deve dividir o valor de capitalização de mercado do protocolo por sua receita. A ideia é que quanto menor a proporção, mais subvalorizado está o protocolo. 

Lembre-se de que esta não é uma forma definitiva de calcular o valor de um protocolo. No entanto, ela pode dar uma ideia geral do quão justa é a avaliação do mercado sobre um projeto.


3. Fornecimento de tokens em corretoras

Outra estrat√©gia envolve o rastreamento do fornecimento de tokens nas corretoras de criptomoedas. Quando os vendedores querem vender seus tokens, geralmente o fazem em corretoras/exchanges centralizadas (CEXs). Existem cada vez mais op√ß√Ķes dispon√≠veis para usu√°rios em corretoras/exchanges descentralizadas (DEXs), que n√£o exigem confian√ßa em um intermedi√°rio. No entanto, plataformas centralizadas costumam ter muito mais liquidez. √Č por isso que √© importante estar atento ao fornecimento de tokens das CEXs.
Vejamos uma hip√≥tese simples sobre o fornecimento de tokens. Quando h√° um grande n√ļmero de tokens nas exchanges, a press√£o de venda pode ser maior. Como os holders (detentores) e baleias n√£o est√£o mantendo seus fundos em suas carteiras pessoais, isso pode ser um indicativo de que eles pretendem vend√™-los.
√Č claro que n√£o √© t√£o simples assim. Muitos traders usam seus ativos como colateral (garantia) para trading de margem ou de futuros. O envio de grandes valores para uma exchange n√£o significa, necessariamente, que uma grande venda √© iminente. De qualquer forma, pode ser um dado que vale a pena observar.


4. Varia√ß√Ķes do saldo de tokens em corretoras

J√° sabemos que monitorar o fornecimento de tokens pode ser √ļtil. Mas observar apenas os saldos de tokens pode n√£o ser o bastante. Tamb√©m pode ser uma boa ideia examinar as varia√ß√Ķes recentes desses saldos. Grandes varia√ß√Ķes no saldo de tokens nas exchanges podem indicar um aumento na volatilidade.
Considere, por exemplo, o cen√°rio oposto ao que acabamos de discutir sobre saldos de tokens. Se grandes valores de holding est√£o sendo retirados de CEXs, isso pode indicar que as baleias est√£o acumulando tokens. Se eles tivessem a inten√ß√£o de vend√™-los, por que iriam enviar os tokens para suas pr√≥prias carteiras? Essa √© a ideia b√°sica sobre a utilidade do monitoramento de movimenta√ß√Ķes de tokens.



5. Contagem de endere√ßos √ļnicos

Embora esse indicador tenha suas limita√ß√Ķes, uma quantidade cada vez maior de endere√ßos contendo uma moeda ou token espec√≠fico deve indicar um aumento em seu uso. Ou seja, isso pode sugerir que um aumento no n√ļmero de endere√ßos est√° relacionado a um aumento do n√ļmero de usu√°rios e consequentemente, a uma ado√ß√£o crescente.

No entanto, esta √© uma m√©trica male√°vel. Algu√©m pode criar milhares de endere√ßos e distribuir fundos entre eles, dando assim a impress√£o de que o uso aumentou muito. Como acontece com qualquer m√©trica na an√°lise fundamental, voc√™ deve comparar a contagem de endere√ßos √ļnicos com outros fatores.


6. Uso n√£o-especulativo

Ent√£o voc√™ est√° de olho em um token emoji-based que promete retornos incr√≠veis. Mas esse token realmente serve para alguma coisa? Ele pode obter o selo de aprova√ß√£o Charles Ponzi se seu √ļnico prop√≥sito for a valoriza√ß√£o do pre√ßo, mas n√£o ser√° sustent√°vel por muito tempo.

Entender a fun√ß√£o do token √© fundamental para descobrir seu verdadeiro valor. Idealmente, voc√™ mensura isso observando o n√ļmero de transa√ß√Ķes que n√£o s√£o realizadas para fins de especula√ß√£o. Pode ser uma tarefa dif√≠cil. Um bom come√ßo seria observar as transfer√™ncias que n√£o ocorrem em corretoras descentralizadas ou centralizadas. O objetivo √© verificar se as pessoas est√£o usando o token em quest√£o.


7. Taxa de inflação

Uau, um token com pouco fornecimento! Isso é um bom sinal, não é?

Não necessariamente. Outra métrica fundamental que deve ser observada é a taxa de inflação. Um fornecimento menor agora não garante que será assim para sempre, principalmente se novos tokens forem continuamente cunhados/emitidos. Uma propriedade notável do Bitcoin é uma taxa de inflação em constante diminuição, que teoricamente deve impedir a desvalorização de unidades existentes no futuro.

Isso n√£o quer dizer que todo sistema deva replicar o m√©todo do Bitcoin. A infla√ß√£o em si n√£o √© necessariamente ruim, mas em excesso pode ser muito prejudicial. N√£o existe uma porcentagem padronizada considerada "boa" ou "ruim", ent√£o √© aconselh√°vel considerar esse n√ļmero ao avaliar outras m√©tricas.


Considera√ß√Ķes finais

Se você for um trader de criptomoedas experiente, perceberá que muitas dessas métricas são usadas na análise fundamental de criptomoedas "tradicionais". Se não estiver familiarizado com elas, recomendamos que você consulte o artigo O que é Análise Fundamental (FA)? para otimizar suas ferramentas de FA disponíveis.
Como sempre, os mercados são imprevisíveis, irracionais e sujeitos a alta volatilidade. Lembre-se de que fazer sua própria pesquisa é fundamental para o sucesso.
Quer saber mais sobre DeFi e an√°lise fundamental? Confira nossa plataforma de perguntas e respostas, Ask Academy, onde a comunidade Binance responde as suas perguntas.