TL;DR
Тъй като DeFi пространството се движи с главоломни скорости, може да е трудно да се осмисли лавината от нови проекти. Основният анализ има за цел да определи дали даден протокол е надценен или подценен, така че инвеститорите и трейдърите да вземат по-добри решения относно своите позиции.
Чудите се как можете да измерите "вътрешноприсъщата" стойност на активите на DeFi? Продължете да четете, за да научите за някои от най-силните показатели за това.
Съдържание
Децентрализираното финансиране (DeFi) се движи с толкова ускорени темпове, че може да бъде доста трудно да бъдете в крак, а камо ли да оценявате навреме новите проекти. Това, което го прави още по-предизвикателно, е липсата на стандартен подход – има много различни начини за измерване и сравняване на DeFi протоколи.
Въпреки това, не се притеснявайте. Ще разгледаме някои често използвани показатели, които могат да бъдат добър източник на информация в DeFi. Тъй като значително количество данни е обществено достъпно по веригата, всеки трейдър или инвеститор може лесно да използва тези показатели. Бяхме вдъхновени от
лайтмотива на Спенсър Нуун, за да съберем някои от тях в тази статия.
Както подсказва името, общата заключена стойност (TVL) е общото количество средства, заключени в DeFi протокол. Можете да мислите за TVL като за цялата
ликвидност в пуловете за ликвидност на даден паричен пазар. Например, в случая на
Uniswap, TVL означава размера на средствата, депозирани от доставчиците на ликвидност в протокола.
TVL може да бъде полезна точка от данни, която ви дава представа за цялостния интерес към DeFi. TVL може също така да бъде ефективна при сравняване на „пазарния дял“ на различните DeFi протоколи. Това може да бъде особено полезно за инвеститори, които търсят подценени DeFi проекти.
Това, което също заслужава да се отбележи, е как TVL може да бъде измерена с помощта на различни деноминации. Например TVL, заключен в
Ethereum проекти, обикновено се измерва в ETH или USD.
При по-традиционен бизнес съотношението цена-продажба (P/S съотношение) сравнява цената на акциите на компанията с нейните приходи. Това съотношение след това се използва, за да се определи дали запасът е подценен или надценен.
Тъй като много DeFi протоколи вече генерират приходи, подобен критерий може да се използва и за тях. Как можете да го използвате? Ще трябва да разделите
пазарната капитализация на протокола върху неговите приходи. Основната идея е, че колкото по-ниско е съотношението, толкова по-подценен може да бъде протоколът.
Имайте предвид, че това не е сигурен начин за изчисляване на оценката. Но може да ви бъде полезно при даването на обща представа за това колко справедливо пазарът може да оценява даден проект.
Друга стратегия включва проследяване на предлагането на токени на борсите за криптовалута. Когато продавачите искат да продадат своите токени, те обикновено го правят на централизирани борси (CEX). Въпреки това, има все по-голям брой опции, достъпни за потребителите на децентрализирани борси (DEX), които не изискват доверие в посредник. Централизираните места обаче са склонни да се похвалят с много по-силна
ликвидност. Ето защо е важно да се обърне внимание на предлагането на токени на CEX.
Ето едно просто предположение за предлагането на токени. Когато на борсите има голям брой токени, натискът при продажба може да бъде по-висок. Тъй като притежателите и
китовете не държат средствата си в собствените си
портфейли, вероятно е да търсят да ги продадат.
Така казано, това не е толкова ясно. Много трейдъри ще използват своите авоари като
обезпечение за търговия с
маржин или
фючърси. Така че изпращането на голям баланс на борсата не означава непременно, че предстои голяма разпродажба. Все пак това може да е нещо, което е добре да държите под око.
Вече знаем, че следенето на доставката на токени може да бъде полезно. Но гледането само на балансите на токените може да не е достатъчно. Също така може да бъде полезно да разгледате последните промени в тези баланси. Големите промени в баланса на токените на борсите често могат да сигнализират за увеличаване на
волатилността.
Например помислете за обратния сценарий на това, което току-що обсъдихме относно салдата с токени. Ако големи наличности се изтеглят от CEX, това може да означава, че
китовете трупат токени. Ако са искали да продават скоро, защо биха се изтеглили в портфейлите си? Ето как мониторингът на движението на токени може да бъде полезен.
Въпреки че има своите ограничения, постоянно увеличаващото се количество адреси, съдържащи определена криптовалута или токен, трябва да сочи повишена употреба. На пръв поглед изглежда, че повече адреси са свързани с повече потребители и нарастващо приемане.
Това обаче е показател, който може да бъде манипулиран. За някой е лесно да създаде хиляди адреси и да разпредели средства по тях, като по този начин създава впечатление за широко разпространение. Както при всеки показател във фундаменталния анализ, трябва да сравнявате броя уникални адреси с други фактори.
Значи търсите някакъв токен, базиран на емотикони, който обещава луди печалби, но дали наистина
прави нещо? Може да получи печат на одобрение на
Чарлз Понци, ако единствената му цел е да поскъпне, но няма да е устойчива за дълго.
Разбирането за какво се използва токенът е от решаващо значение за установяването на неговата истинска стойност. В идеалния случай бихте измерили това, като погледнете броя на трансакциите, които не са извършени за целите на спекулацията. Това може да бъде трудно, но добро начало би било да се разгледат преводите, които не се извършват на децентрализирани или централизирани борси. Целта тук е да се провери дали хората използват токена.
Еха, токен в малко количество! Това е наистина добър знак, нали?
Не е задължително. Друг важен показател, който трябва да следите, е инфлацията. Малкото предлагане сега не гарантира малко количество завинаги, особено ако непрекъснато се копаят нови токени. Забележително свойство на биткойн е
постоянно намаляващият процент на инфлация, който теоретично би трябвало да предотврати обезценяването на съществуващите единици в бъдеще.
Това не означава, че всяка система трябва да се стреми да възпроизведе оскъдността на биткойн. Инфлацията сама по себе си не е непременно лоша, но твърде много може да намали парчето ви от баницата. Няма стандартизиран процент, считан за „добър“ или „лош“, така че е разумно да се вземе предвид броят при разглеждане на други показатели.
Ако сте ветеран трейдър на криптовалути, ще забележите, че много от тези показатели обикновено се използват при фундаментален анализ за „традиционни“ криптовалути. Ако не сте запознати с тях, горещо ви препоръчваме да проверите
Какво е фундаментален анализ (FA)?, за да засилите вашата цялостна FA игра.
Както винаги, пазарите са непредсказуеми, ирационални и склонни към изключителна волатилност. Преди всичко,
правенето на собствено проучване е от решаващо значение за успеха.
Все още имате въпроси относно DeFi и фундаментален анализ? Разгледайте нашата платформа за въпроси и отговори,
Ask Academy, където общността на Binance ще отговори на вашите въпроси.
