Le guide complet du débutant à la finance décentralisée (DeFi)
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Le guide complet du débutant à la finance décentralisée (DeFi)

Le guide complet du débutant à la finance décentralisée (DeFi)

Intermédiaire
Publié le Dec 16, 2019Mis à jour le Jun 9, 2023
15m


Table des matiĂšres


Qu'est-ce que la finance décentralisée (DeFi) ?

La finance décentralisée (ou simplement DeFi) fait référence à un écosystÚme d'applications financiÚres qui sont construites sur des réseaux blockchain.
Plus précisément, le terme Finance décentralisée peut faire référence à un mouvement visant à créer un écosystÚme de services financiers open source, sans autorisation et transparent, mis à la disposition de tous et fonctionnant sans autorité centrale. Les utilisateurs conserveraient le contrÎle total de leurs actifs et interagiraient avec cet écosystÚme par le biais d'applications décentralisées (dapps) peer-to-peer (P2P).
L'avantage principal de la DeFi est l'accÚs facile aux services financiers, en particulier pour ceux qui sont isolés du systÚme financier actuel. Un autre avantage potentiel de la DeFi est la structure modulaire sur laquelle elle repose : les applications DeFi interopérables sur les blockchains publiques créent potentiellement de nouveaux marchés financiers, produits et services.

Cet article propose une présentation approfondie de la DeFi, ses applications potentielles, ses promesses, ses limites, et plus encore.


Quels sont les principaux avantages de la DeFi ?

La finance traditionnelle s'appuie sur des institutions telles que les banques, qui servent d'intermédiaires, et sur les tribunaux, qui assurent la médiation.

Les applications DeFi n'ont pas besoin d'intermédiaires ou de médiateurs. Le code spécifie la résolution de tout litige possible, et les utilisateurs gardent le contrÎle de leurs fonds à tout moment. Cela réduit les coûts liés à la fourniture et à l'utilisation de ces produits et permet de mettre en place un systÚme financier plus fluide.

Alors que ces nouveaux services financiers sont dĂ©ployĂ©s en plus des blockchains, les points de dĂ©faillance uniques sont Ă©liminĂ©s. Les donnĂ©es sont enregistrĂ©es sur la blockchain et rĂ©parties sur des milliers de nƓuds, ce qui complique la censure ou l'arrĂȘt potentiel d'un service.

Comme les frameworks des applications DeFi peuvent ĂȘtre crĂ©Ă©s Ă  l'avance, le dĂ©ploiement devient beaucoup moins compliquĂ© et beaucoup plus sĂ»r.

Un autre avantage important d'un tel Ă©cosystĂšme ouvert est la facilitĂ© d'accĂšs pour les personnes qui, autrement, n'auraient accĂšs Ă  aucun service financier. Étant donnĂ© que le systĂšme financier traditionnel repose sur la rĂ©alisation de bĂ©nĂ©fices par les intermĂ©diaires, leurs services sont gĂ©nĂ©ralement absents des lieux oĂč vivent des communautĂ©s Ă  faibles revenus. Cependant, avec la DeFi, les coĂ»ts sont considĂ©rablement rĂ©duits et les individus Ă  faible revenus peuvent Ă©galement bĂ©nĂ©ficier d'un plus large Ă©ventail de services financiers.


Quels sont les cas d'utilisation potentiels de la DeFi ?

Emprunter et prĂȘter

Les protocoles de prĂȘt ouverts sont l'un des types d'applications les plus populaires faisant partie de l'Ă©cosystĂšme DeFi. Les emprunts et prĂȘts ouverts et dĂ©centralisĂ©s prĂ©sentent de nombreux avantages par rapport au systĂšme de crĂ©dit traditionnel. Il s'agit notamment du rĂšglement instantanĂ© des transactions, de la possibilitĂ© de garantir les actifs numĂ©riques, de l'absence des vĂ©rifications avant l'accord de crĂ©dit et d'une Ă©ventuelle normalisation Ă  l'avenir.

Étant donnĂ© que ces services de prĂȘt reposent sur des blockchains publiques, ils minimisent la confiance nĂ©cessaire et bĂ©nĂ©ficient des mĂ©thodes de vĂ©rification cryptographiques. Les places de marchĂ© d'emprunt sur la blockchain rĂ©duisent les risques de contrepartie, rendent l'emprunt et les prĂȘts moins chers, plus rapides et accessibles Ă  plus de personnes.

Services bancaires monétaires

Comme les applications DeFi sont, par définition, des applications financiÚres, les services bancaires monétaires constituent un cas d'utilisation évident pour elles. On citera par exemple l'émission de stablecoins, de crédits hypothécaires et d'assurances.

Alors que l'industrie de la blockchain arrive Ă  maturitĂ©, l'accent est mis sur la crĂ©ation de stablecoins. Il s'agit d'un type de cryptoactif gĂ©nĂ©ralement associĂ© Ă  un actif rĂ©el, mais qui peut ĂȘtre transfĂ©rĂ© en toute simplicitĂ© dans le monde numĂ©rique. Les prix des cryptomonnaies pouvant parfois fluctuer rapidement, les stablecoins dĂ©centralisĂ©s peuvent ĂȘtre adoptĂ©s pour une utilisation quotidienne, car il s'agit d'espĂšces numĂ©riques non Ă©mises ou contrĂŽlĂ©es par une autoritĂ© centrale.

En grande partie en raison du nombre d'intermĂ©diaires devant ĂȘtre impliquĂ©s, le processus d'obtention d'un prĂȘt immobilier est coĂ»teux et chronophage. Avec l'utilisation de smart contracts, les frais de souscription et juridiques peuvent ĂȘtre considĂ©rablement rĂ©duits.

L'assurance sur la blockchain pourrait Ă©liminer le besoin d'intermĂ©diaires et permettre la rĂ©partition du risque entre de nombreux participants. Cela peut entraĂźner des coĂ»ts infĂ©rieurs tout en maintenant la mĂȘme qualitĂ© de service.

Si vous souhaitez en savoir plus sur le sujet des services bancaires sur blockchain, nous vous recommandons de lire notre article Comment la technologie blockchain va impacter l'industrie bancaire.

Places de marché décentralisées

Cette catĂ©gorie d'applications peut ĂȘtre difficile Ă  Ă©valuer, car c'est le segment de la DeFi qui donne le plus grand potentiel Ă  l'innovation financiĂšre.

D'ailleurs, certaines des applications DeFi les plus importantes sont les échanges décentralisés (DEX). Ces plateformes permettent aux utilisateurs d'échanger des actifs numériques sans avoir recours à un intermédiaire de confiance (l'exchange) pour conserver leurs fonds. Les trades sont effectués directement entre les portefeuilles des utilisateurs à l'aide de smart contracts.

Vu qu'ils nécessitent beaucoup moins de travail de maintenance, les exchanges décentralisés ont généralement des frais de transaction moins élevés que les exchanges centralisés.

La technologie blockchain peut Ă©galement ĂȘtre utilisĂ©e pour Ă©mettre et permettre la propriĂ©tĂ© d'un large Ă©ventail d'instruments financiers conventionnels. Ces applications fonctionneraient de maniĂšre dĂ©centralisĂ©e, sans dĂ©positaires et en Ă©liminant les points de dĂ©faillance.

Les plateformes d'émission de tokens financiers, par exemple, peuvent fournir les outils et les ressources nécessaires aux émetteurs pour lancer des titres tokenisés sur la blockchain avec des paramÚtres personnalisables.

D'autres projets peuvent permettre la création de dérivés, d'actifs synthétiques, de marchés de prévision décentralisés, et bien plus encore.


Quel est le rĂŽle des smart contracts dans la DeFi ?

La plupart des applications existantes et potentielles de la finance décentralisée impliquent la création et l'exécution de smart contracts. Alors qu'un contrat habituel utilise une terminologie juridique pour spécifier les termes de la relation entre les entités qui concluent le contrat, un smart contract utilise un code informatique.

Comme leurs conditions sont écrites dans le code informatique, les smart contracts ont également la capacité unique d'appliquer ces conditions via le code informatique. Cela permet l'exécution et l'automatisation fiables d'un grand nombre de processus qui nécessitent actuellement une supervision manuelle.

L'utilisation de smart contracts est plus rapide, plus facile et réduit les risques pour les deux parties. Mais ces derniers introduisent également de nouveaux types de risques. Vu que le code informatique est susceptible de présenter des bogues et des vulnérabilités, la valeur et les informations confidentielles enfermées dans les smart contracts sont en danger.


Quels sont les défis auxquels la DeFi est confrontée ?

  • Mauvaises performances : les blockchains sont intrinsĂšquement plus lentes que leurs homologues centralisĂ©es, ce qui s'applique aussi aux applications construites dessus. Les dĂ©veloppeurs d'applications DeFi doivent tenir compte de ces limites et optimiser leurs produits en consĂ©quence.
  • Risque Ă©levĂ© d'erreur utilisateur : les applications DeFi transfĂšrent la responsabilitĂ© des intermĂ©diaires Ă  l'utilisateur. Cela peut ĂȘtre un aspect nĂ©gatif pour beaucoup d'entre nous. La conception de produits qui minimisent le risque d'erreur de l'utilisateur est un dĂ©fi particuliĂšrement difficile lorsque les produits sont dĂ©ployĂ©s sur des blockchains immuables.
  • Mauvaise expĂ©rience utilisateur : actuellement, l'utilisation des applications DeFi nĂ©cessite un effort supplĂ©mentaire de la part de l'utilisateur. Pour que les applications DeFi deviennent un Ă©lĂ©ment clĂ© du systĂšme financier mondial, elles doivent offrir un avantage tangible qui incite les utilisateurs Ă  passer du systĂšme traditionnel Ă  un autre.
  • ÉcosystĂšme encombrĂ© : trouver l'application la plus adaptĂ©e Ă  un cas d'utilisation spĂ©cifique peut ĂȘtre une tĂąche ardue, et les utilisateurs doivent avoir la possibilitĂ© de trouver les meilleures options. Le dĂ©fi consiste non seulement Ă  crĂ©er les applications, mais aussi Ă  rĂ©flĂ©chir Ă  leur place dans l'Ă©cosystĂšme DeFi dans son ensemble.


Quelle est la différence entre la DeFi et l'Open Banking ?

L'open banking fait référence à un systÚme bancaire dans lequel des fournisseurs de services financiers tiers bénéficient d'un accÚs sécurisé aux données financiÚres via des API. Cela permet de mettre en réseau les comptes et les données entre les banques et les institutions financiÚres non bancaires. Essentiellement, elle permet l'existence de nouveaux types de produits et de services au sein du systÚme financier traditionnel.

La DeFi, en revanche, propose un systÚme financier entiÚrement nouveau, indépendant de l'infrastructure actuelle. La DeFi est parfois également appelé « open finance ».

Par exemple, l'open banking pourrait permettre la gestion de tous les instruments financiers traditionnels via une seule application en puisant les données de plusieurs banques et institutions de maniÚre sécurisée.

En revanche, la finance décentralisée pourrait permettre la gestion de nouveaux instruments financiers et de nouvelles façons d'interagir avec eux.


Conclusion

La finance dĂ©centralisĂ©e se concentre sur la crĂ©ation de services financiers distincts du systĂšme financier et politique traditionnel. Cela permettrait un systĂšme financier plus ouvert et pourrait potentiellement empĂȘcher les prĂ©cĂ©dents de censure et de discrimination dans le monde entier.

Bien qu'il s'agit d'une idée tentante, certains éléments ne bénéficie pas de la décentralisation. Il est essentiel de trouver les cas d'utilisation qui conviennent le mieux aux caractéristiques des blockchains pour construire des produits financiers ouverts utiles.

Si elle rĂ©ussit Ă  se dĂ©velopper Ă  grande Ă©chelle, la DeFi enlĂšvera le pouvoir aux grandes organisations centralisĂ©es pour le remettre entre les mains de la communautĂ© des logiciels libres et de l'individu. La question de savoir si cela crĂ©era un systĂšme financier plus efficace ne sera rĂ©pondue que lorsque la DeFi sera prĂȘte Ă  ĂȘtre adoptĂ©e par le grand public.