Qu’est-ce que la finance décentralisée (DeFi) ?

Points clés à retenir

• La DeFi permet aux utilisateurs d’accéder à des services financiers crypto avec juste un portefeuille et un peu de crypto. Les applications décentralisées (DApps) permettent de prêter, de fournir des liquidités, de swapper, de staker et bien plus encore sur de nombreuses blockchains.

• Alors qu’Ethereum était le foyer d’origine de la DeFi, la plupart des blockchains dotées de capacités de smart contract hébergent désormais des DApps DeFi, y compris des solutions de couche 2 comme Arbitrum et Optimism. Les smart contracts sont essentiels aux services proposés par la DeFi, notamment le staking, l’investissement, le prêt, la récolte, etc.

• La DeFi permet aux utilisateurs d’optimiser le rendement, de rejoindre des marketplaces décentralisées, d’accéder à des services bancaires et de s’engager dans des emprunts et des prêts rapides. Cependant, la DeFi n’est pas sans risques. Vous devriez toujours faire des recherches minutieuses avant de prendre des risques.

Introduction

Entrer dans le monde de la finance décentralisée (DeFi) peut être passionnant, mais aussi déroutant. Après un certain temps de HODLing, il est courant de se demander comment vous pouvez générer des gains supplémentaires via votre portefeuille. Toutefois, il y a de nombreux éléments à comprendre lorsqu’il s’agit de la DeFi.

Lorsqu’elles sont utilisées de manière responsable, les DApps et les projets DeFi peuvent devenir des outils puissants. Mais si vous vous lancez trop tôt, il est facile de se laisser submerger et de prendre des décisions d’investissement imprudentes. La meilleure façon de s’impliquer est d’apprendre à distinguer les risques et de trouver ce qui vous convient. Dans cette optique, découvrons les bases dont vous aurez besoin pour commencer votre parcours dans la DeFi.

Qu’est-ce que la finance décentralisée (DeFi) ?

La finance décentralisée (DeFi) fait référence à un écosystème d’applications financières construites sur des réseaux blockchain. Plus précisément, la DeFi vise à créer un écosystème de services financiers ouvert, sans autorisation et transparent, accessible à tous et fonctionnant sans autorité centrale. Les utilisateurs conserveraient le contrôle total de leurs actifs et interagiraient avec cet écosystème par le biais d’applications décentralisées (DApps) pair-à-pair (P2P).

Le principal avantage de la DeFi est de permettre un accès facile aux services financiers, en particulier pour ceux qui sont isolés du système financier classique. Un autre avantage est le cadre modulaire sur lequel elle est construite, avec des applications DeFi interopérables sur des blockchains publiques. Ceux-ci ont le potentiel de créer des marchés, des produits et des services financiers entièrement nouveaux.

Principaux avantages de la DeFi

La finance classique s’appuie sur des institutions telles que les banques, qui servent d’intermédiaires, et sur les tribunaux, qui assurent la médiation. Les applications DeFi n’ont pas besoin d’intermédiaires ou de médiateurs. Le code spécifie la résolution de tout litige possible, et les utilisateurs gardent le contrôle de leurs fonds à tout moment. Cette automatisation réduit les coûts et permet un système financier plus fluide.

Alors que ces nouveaux services financiers sont déployés sur les blockchains, les points de défaillance uniques sont éliminés. Les données sont enregistrées sur la blockchain et réparties sur des milliers de nœuds, ce qui complique la censure ou l’arrêt potentiel d’un service.

Un autre avantage important d’un tel écosystème ouvert est la facilité d’accès pour les personnes qui, autrement, n’auraient accès à aucun service financier. Étant donné que le système financier classique repose sur la réalisation de gains par les intermédiaires, leurs services sont généralement absents des lieux où vivent des communautés à faibles revenus. Cependant, avec la DeFi, les coûts sont considérablement réduits et les individus à faibles revenus peuvent également bénéficier d’un plus large éventail de services financiers.

Cas d’utilisations potentiels de la DeFi

Emprunts et prêts

Les protocoles de prêt ouverts font partie des types d’applications les plus populaires de l’écosystème DeFi. Les emprunts et les prêts ouverts et décentralisés présentent de nombreux avantages par rapport au système de crédit classique, notamment le règlement instantané des transactions, l’absence de vérification de la solvabilité et la possibilité de garantir les actifs numériques.

Comme ces services de prêt sont construits sur des blockchains publiques, ils minimisent les exigences de confiance et fournissent une vérification cryptographique. Les marketplaces d’emprunt sur la blockchain réduisent les risques de contrepartie, rendent l’emprunt et les prêts moins chers, plus rapides et accessibles à plus de personnes.

Services bancaires monétaires

Les applications DeFi étant des applications financières par définition, les services bancaires monétaires sont un cas d’utilisation évident. On citera par exemple l’émission de stablecoins, de crédits hypothécaires et d’assurances.

À mesure que le secteur de la blockchain gagne en maturité, l’accent est mis sur la création de stablecoins. Il s’agit de crypto-actifs généralement adossés à des actifs du monde réel et facilement transférables numériquement. Les cours des cryptomonnaies pouvant parfois fluctuer rapidement, les stablecoins décentralisés peuvent être adoptés pour une utilisation quotidienne, car il s’agit de monnaie numérique non émises ou contrôlées par une autorité centrale.

Avec les smart contracts, les frais de souscription et juridiques pour les prêts hypothécaires pourraient être considérablement réduits. L’assurance sur la blockchain pourrait éliminer les intermédiaires et permettre la distribution des risques entre de nombreux participants, ce qui pourrait se traduire par des primes moins élevées avec la même qualité de service.

Marketplaces décentralisées

Certaines des applications DeFi les plus populaires sont les plateformes d’échange décentralisées (DEX), tels qu’Uniswap et que PancakeSwap. Ces plateformes permettent aux utilisateurs de trader des actifs numériques sans avoir recours à un intermédiaire de confiance pour conserver leurs fonds. Les trades sont effectués directement entre les portefeuilles des utilisateurs à l’aide de smart contracts. 

Certaines plateformes d’échanges, connues sous le nom de market maker automatisé (AMM), utilisent des pools de liquidité pour faciliter le trading sans avoir besoin d’une contrepartie directe pour faire correspondre votre trade. Vu qu’elles nécessitent beaucoup moins de travail de maintenance, les plateformes d’échanges décentralisées ont généralement des frais de trading moins élevés que les plateformes d’échanges centralisées.

La technologie blockchain peut également être utilisée pour émettre et permettre la propriété d’un large éventail d’instruments financiers conventionnels. Ces applications fonctionneraient de manière décentralisée, sans dépositaires et en éliminant les points de défaillance.

Optimisation du rendement

Les DApps DeFi peuvent être utilisées pour automatiser et optimiser le rendement composé obtenu grâce au staking, aux pools de récompenses et à d’autres produits porteurs d’intérêts. C’est ce qu’on appelle parfois le farming de rendement.

Par exemple, vous pouvez recevoir régulièrement des récompenses grâce au minage de Bitcoin, à la délégation de BNB ou à la fourniture de liquidités. Un smart contract peut prendre vos récompenses, acheter une plus grande partie de l’actif sous-jacent et le réinvestir. Ce processus augmentera vos intérêts, ce qui augmentera souvent considérablement vos rendements.

L’utilisation d’un smart contract permet de gagner du temps et d’optimiser la composition. Vos fonds sont généralement mis en commun avec ceux d’autres utilisateurs, ce qui signifie que les frais de gas sont partagés entre tous les membres du smart contract d’optimisation du rendement.

Rôle des smart contracts dans la DeFi

La plupart des applications existantes et potentielles de la finance décentralisée impliquent la création et l’exécution de smart contracts. Alors qu’un contrat habituel utilise une terminologie juridique pour spécifier les termes de la relation entre les entités qui concluent le contrat, un smart contract utilise un code informatique.

Comme leurs conditions sont écrites dans le code informatique, les smart contracts peuvent appliquer ces conditions de manière automatisée. Cela permet l’exécution et l’automatisation fiables d’un grand nombre de processus qui nécessitent actuellement une supervision manuelle.

L’utilisation de smart contracts est plus rapide, plus facile et réduit les risques pour les deux parties. Cependant, les smart contracts introduisent également de nouveaux types de risques. Vu que le code informatique est susceptible de présenter des bogues et des vulnérabilités, la valeur et les informations confidentielles enfermées dans les smart contracts sont à risque.

Défis rencontrés par la DeFi

Performances médiocres

Les blockchains sont intrinsèquement plus lentes que leurs homologues centralisés, ce qui affecte les applications construites dessus. Les développeurs d’applications DeFi doivent tenir compte de ces limites et optimiser leurs produits en conséquence. Les solutions de couche 2 comme Arbitrum et Optimism résolvent ces problèmes en offrant des transactions plus rapides et moins chères.

Risque élevé d’erreur de l’utilisateur

Les applications DeFi transfèrent la responsabilité des intermédiaires à l’utilisateur. Cela peut être un aspect négatif pour beaucoup. Concevoir des produits qui minimisent le risque d’erreur de l’utilisateur est un défi difficile à relever lorsque les produits sont déployés sur des blockchains immuables.

Mauvaise expérience utilisateur

L’utilisation d’applications DeFi nécessite actuellement un effort supplémentaire de la part de l’utilisateur. Pour que les applications DeFi deviennent un élément clé du système financier mondial, elles doivent offrir un avantage tangible qui incite les utilisateurs à passer du système traditionnel à un autre. Les récentes améliorations apportées aux interfaces utilisateur et aux ressources pédagogiques contribuent à atténuer ce problème.

Écosystème encombré

Trouver l’application la plus adaptée à un cas d’utilisation spécifique peut être intimidant, et les utilisateurs doivent être en mesure de trouver les meilleurs choix. Le défi consiste non seulement à créer les applications, mais aussi à réfléchir à leur place dans l’écosystème DeFi dans son ensemble. 

Risques de la DeFi

Bien que le monde de la DeFi puisse offrir des APY attrayants, ce n’est pas sans risques. Même s’ils sont décentralisés, vous consommez essentiellement des services financiers, et certains des risques sont bien connus :

Risque de contrepartie

Si vous participez à des prêts en cryptos ou à tout autre type de prêt, vous risquez que la contrepartie ne rembourse pas sa dette.

Risque réglementaire

La légalité de certains services et projets peut être difficile à déterminer. Si vous investissez dans un smart contract qui est ensuite fermé en raison de problèmes réglementaires, vos fonds peuvent être à risque. Les récentes mesures et directives des autorités de réglementation mondiales influencent le développement et l’adoption de la DeFi.

Risque lié aux tokens

Les actifs que vous détenez présentent différents niveaux de risque affectés par leur liquidité, leur fiabilité, la sécurité du smart contract du token et le projet et l’équipe associés. Comme l’espace DeFi compte de nombreux tokens à faible capitalisation, le risque lié au token peut être particulièrement élevé.

Risque logiciel

Les vulnérabilités du code peuvent compromettre la sécurité des smart contracts dans lesquels vous investissez. Votre portefeuille peut également être compromis en raison de la connexion à des DApps DeFi et de certaines autorisations. Des pratiques de sécurité, telles que les portefeuilles multi-signatures et les fonds d’assurance émergent pour faire face à ces risques.

Les pertes non permanentes

Si vous stakez dans des pools de liquidité, les divergences par rapport au ratio de prix auquel vous êtes entré vous feront perdre des tokens déposés dans le pool si vous vous les retirez.

Accès aux projets DeFi

Ethereum a longtemps été le foyer historique de la DeFi. Cependant, de nombreuses blockchains disposent désormais d’écosystèmes DeFi sains. Les réseaux dotés de capacités de smart contract tels que BNB Chain, Solana, Polkadot, Avalanche et les nouvelles solutions de couche 2 sur Ethereum sont des choix populaires.

Trouver des projets et des protocoles DeFi nécessite des recherches. Les forums en ligne, les messageries et les sites Web peuvent vous aider à découvrir de nouvelles occasions. Cependant, soyez extrêmement prudents avec toutes les informations que vous trouverez. Vérifiez toujours la sécurité de tout projet sur lequel vous lisez ou dont vous entendez parler.

De quoi ai-je besoin pour accéder aux projets DeFi ?

Pour commencer à utiliser les DApps DeFi, vous aurez besoin des éléments suivants :

• Un portefeuille compatible : un portefeuille d’extension de navigateur comme MetaMask ou un portefeuille mobile comme Trust Wallet fera l’affaire. Un portefeuille dépositaire (dont vous ne possédez pas les clés privées) est moins susceptible de vous permettre de vous connecter à des DApps.

• Crypto-actifs : cela semble évident, mais vous pourriez avoir besoin d’un mélange d’actifs. Par exemple, si vous cherchez à utiliser des DApps basées sur Ethereum, vous aurez besoin d’ETH pour les frais de gas et d’un autre token pour le service que vous utilisez.

DeFi vs. Finance classique (TradFi)

La DeFi offre un système financier ouvert à toute personne disposant d’un accès Internet, contrairement à la finance classique, qui repose sur des institutions centralisées et des organismes de réglementation. Cependant, la DeFi et la Finance classique interagissent de plus en plus. Les banques et les institutions financières commencent à explorer les protocoles DeFi, créant des modèles hybrides qui combinent les avantages des deux systèmes.

DeFi vs. Finance centralisée (CeFi)

Dans le monde de la crypto, tous les services financiers ne sont pas décentralisés. Par exemple, le staking via une plateforme d’échange centralisée comme Binance vous oblige souvent à renoncer à la garde de vos tokens. Dans ce cas, vous devez faire confiance à l’entité centralisée qui gère vos fonds.

La majorité des services offerts seront les mêmes. Ils sont probablement effectués via les mêmes plateformes DeFi auxquelles un utilisateur peut accéder directement. Toutefois, la CeFi supprime la nature souvent compliquée de la gestion des investissements DeFi par l’utilisateur. Vous pouvez également bénéficier de garanties supplémentaires sur vos dépôts.

La CeFi n’est ni pire ni meilleure que la DeFi. Sa pertinence dépend de vos souhaits et de vos besoins. Bien que vous puissiez sacrifier une partie du contrôle en utilisant la CeFi, vous bénéficiez souvent de garanties plus solides et vous vous déchargez d’une partie de la responsabilité de la gestion des actifs et de l’exécution des transactions.

Quelle est la différence entre la DeFi et l’Open Banking ?

L’Open Banking fait référence à un système bancaire dans lequel des fournisseurs de services financiers tiers bénéficient d’un accès sécurisé aux données financières via des API. Cela permet de mettre en réseau les comptes et les données entre les banques et les institutions financières non bancaires. En bref, il permet l’existence de nouveaux types de produits et de services au sein du système financier classique. 

La DeFi, en revanche, propose un système financier entièrement nouveau, indépendant de l’infrastructure actuelle. La DeFi est parfois également appelé « open finance ».

Par exemple, l’open banking pourrait permettre la gestion de tous les instruments financiers classiques via une seule application en puisant les données de plusieurs banques et institutions de manière sécurisée. 

En revanche, la finance décentralisée pourrait permettre la gestion de nouveaux instruments financiers et de nouvelles façons d’interagir avec ceux-ci.

Conclusion

La DeFi a rapidement créé un écosystème de valeur autonome qui attire des capitaux, des développeurs et de nouveaux produits. Bien que la DeFi promette de révolutionner le secteur financier, il s’agit encore d’un domaine émergent. L’avenir de la DeFi réside dans les progrès technologiques en cours, les évolutions réglementaires et l’adoption généralisée croissante. Pour assurer une croissance durable, il est essentiel d’innover en permanence pour faire face aux limites et aux risques associés à la DeFi.

Pour plus d’informations

• Qu’est-ce qu’un market-maker automatisé (Automated Market Maker - AMM) ?

• Que sont les pools de liquidité DeFi et comment fonctionnent-ils ?

• Qu’est-ce que le farming de rendement en finance décentralisée (DeFi) ?

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