Hlavní body
Odvětví DeFi poskytuje uživatelům s peněženkou a nějakou kryptoměnou přístup ke kryptoměnovým finančním službám. Decentralizované aplikace zprostředkovávají na mnoha blockchainech půjčky, poskytování likvidity, swapy, stakování a další služby.
Zatímco původním domovem DeFi bylo Ethereum, dnes najdete decentralizované aplikace DeFi s funkcí chytrých kontraktů na většině blockchainů, včetně řešení druhé vrstvy, jako jsou Arbitrum a Optimism. Chytré kontrakty jsou pro služby, které DeFi nabízí, včetně stakování, investování, půjčování, farmaření a mnoha dalších, zcela klíčové.
DeFi umožňuje lidem optimalizovat výnosy, připojit se k decentralizovaným tržištím, získat přístup k bankovním službám a zapojit se do rychlých půjček a výpůjček. Odvětví DeFi ale není bez rizika, a proto byste si vždy měli nejdřív udělat pečlivý průzkum.
Úvod
Vstup do světa decentralizovaných financí (DeFi) může doprovázet nadšení, ale i chaos. Když už nějakou chvíli lidé HODLují, často se začnou ptát, jak své portfolio využít k dalším výnosům. Když ale jde o DeFi, je toho na vysvětlení hodně.
Pokud se decentralizované aplikace DeFi a projekty používají zodpovědně, mohou se stát mocnými nástroji. Pokud se však do nich vrhnete příliš brzy, snadno se stane, že vás zahltí a učiníte nerozumná investiční rozhodnutí. Nejlepší způsob, jak se zapojit, je seznámit se s riziky a najít si to, co je pro vás vhodné. S tímto vědomím se pojďme seznámit se základy, které budete potřebovat při zahájení své cesty za DeFi.
Co jsou decentralizované finance (DeFi)?
Decentralizované finance označují ekosystém finančních aplikací postavených na blockchainových sítích. Cílem DeFi je konkrétně vytvořit otevřený a transparentní ekosystém finančních služeb, který je dostupný všem a funguje bez ústředního orgánu. Uživatelé si zachovávají plnou kontrolu nad svými aktivy a komunikují s tímto ekosystémem prostřednictvím peer-to-peer (P2P) decentralizovaných aplikací.
Hlavním přínosem DeFi je snadný přístup k finančním službám, zejména pro ty, kteří nemají přístup k tradičnímu finančnímu systému. Další výhodou je modulární rámec, na kterém DeFi stojí, s interoperabilními aplikacemi DeFi na veřejných blockchainech. Ty mají potenciál vytvořit zcela nové finanční trhy, produkty a služby.
Hlavní výhody DeFi
Tradiční finance se spoléhají na instituce, jako jsou banky, které fungují jako zprostředkovatelé, a na soudy, které zajišťují rozhodování. Aplikace DeFi nepotřebují žádné zprostředkovatele ani rozhodce. Řešení všech možných sporů je naprogramované a uživatelé si vždy zachovávají kontrolu nad svými prostředky. Tato automatizace snižuje náklady a zajišťuje hladce fungující finanční systém.
Nasazením těchto nových finančních služeb na blockchainech se eliminují selhání v jediném místě. Data jsou zaznamenána na blockchainu a rozprostřena mezi tisíce uzlů, takže dosáhnout cenzury nebo případného vypnutí služeb by bylo velmi komplikované.
Další významnou výhodou takto otevřeného ekosystému je snadný přístup pro jednotlivce, kteří by jinak k žádným finančním službám přístup neměli. Vzhledem k tomu, že tradiční finanční systém se spoléhá na to, že zprostředkovatelé dosahují zisku, jejich služby v lokalitách s nízkými příjmy obvykle chybí. DeFi ale náklady výrazně snižují a jednotlivci s nízkými příjmy mohou využívat i širší nabídku finančních služeb.
Potenciální možnosti využití DeFi
Výpůjčky a půjčky
Mezi nejoblíbenější typy využití ekosystému DeFi patří protokoly otevřených půjček. Otevřené, decentralizované půjčky a výpůjčky mají oproti tradičnímu úvěrovému systému mnoho výhod, včetně okamžitého vypořádání transakcí, nulových kontrol úvěruschopnosti a možnosti zajištění digitálních aktiv.
Vzhledem k tomu, že jsou tyto úvěrové služby postaveny na veřejných blockchainech, minimalizují požadavky na nutnost důvěry a zajišťují kryptografické ověření. Úvěrová tržiště na blockchainu snižují riziko protistrany a zároveň zlevňují, zrychlují a zpřístupňují půjčky a výpůjčky většímu počtu lidí.
Peněžní bankovní služby
Vzhledem k tomu, že aplikace DeFi jsou z definice finančními aplikacemi, dalším evidentním využitím jsou peněžní bankovní služby. Sem může patřit emise stablecoinů, hypotéky nebo pojištění.
S tím, jak blockchainové odvětví dozrává, se stále víc zaměřuje na vytváření stablecoinů. Tato kryptoaktiva jsou obvykle navázaná na reálná aktiva a jsou snadno digitálně převoditelná. Vzhledem k tomu, že ceny kryptoměn mohou občas prudce kolísat, mohly by se z decentralizovaných stablecoinů stát digitální měny pro každodenní používání, které nejsou emitovány ani monitorovány nějakým ústředním orgánem.
Poplatky u hypoték za upisování a právní služby by se díky chytrým kontraktům mohly výrazně snížit. Pojištění na blockchainu by mohlo eliminovat potřebu prostředníků a umožnilo by rozdělení rizika mezi mnoho účastníků. To by potenciálně vedlo ke snížení pojistného při zachování stejné kvality služeb.
Decentralizovaná tržiště
Mezi nejoblíbenější využití DeFi patří decentralizované burzy (DEX), jako je Uniswap nebo PancakeSwap. Tyto platformy umožňují uživatelům obchodovat digitální aktiva, aniž by k tomu potřebovali důvěryhodného zprostředkovatele. Obchody se uskutečňují za pomoci chytrých kontraktů přímo mezi peněženkami uživatelů.
Některé burzy, tzv. automatičtí tvůrci trhu (AMM), využívají k obchodování pooly likvidity, takže nepotřebují přímou protistranu, která by obchod zprostředkovala. A protože decentralizované burzy nejsou tak náročné na údržbu a správu, mají obvykle nižší poplatky za obchodování než centralizované burzy.
Technologie blockchainu může být také použita k vydávání a umožnění vlastnictví široké škály konvenčních finančních nástrojů. Tyto aplikace by fungovaly decentralizovaným způsobem, který by vyřadil správce a eliminoval jednotlivá místa selhání.
Optimalizace výnosů
Decentralizované aplikace DeFi mohou automatizovat a optimalizovat složený výnos ze stakování, poolů odměn a dalších úročených produktů. Tomuto se občas říká farmaření s výnosy.
Můžete například dostávat pravidelné odměny za těžbu bitcoinů, delegování BNB nebo poskytování likvidity. Chytrý kontrakt může vzít vaše odměny, nakoupit další podkladové aktivum a reinvestovat je. Takto se vaše úroky skládají, což často výrazně zvyšuje výnosy.
Chytré kontrakty šetří čas a optimalizují skládání výnosů. Vaše prostředky jsou obvykle sdruženy společně s prostředky ostatních uživatelů, takže poplatky se rozdělují mezi všechny uživatele chytrého kontraktu optimalizujícího výnos.
Role chytrých kontraktů v odvětví DeFi
Většina stávajících a potenciálních aplikací decentralizovaných financí vyžaduje tvorbu a realizaci chytrých kontraktů. Zatímco běžný kontrakt používá k určení podmínek vztahu mezi subjekty, které kontrakt uzavírají, právní terminologii, chytrý kontrakt používá programovací jazyk.
Vzhledem k tomu, že podmínky chytrých kontraktů jsou naprogramované v počítačovém kódu, je možné tyto podmínky automaticky vynucovat. To umožňuje spolehlivou realizaci a automatizaci mnoha obchodních procesů, které v současnosti vyžadují manuální dohled.
Používání chytrých kontraktů je rychlejší, jednodušší a snižuje riziko pro obě strany. Chytré kontrakty ale přináší také nové typy rizik. Protože počítačový kód je náchylný k chybám a zranitelným místům, hodnota a důvěrné informace uzamčené v chytrých kontraktech jsou ohroženy.
Výzvy, kterým odvětví DeFi čelí
Nedostatečný výkon
Blockchainy jsou ze své podstaty pomalejší než jejich centralizované protějšky, což ovlivňuje i na nich provozované aplikace. Vývojáři aplikací DeFi musí tato omezení zohledňovat a produkty podle toho optimalizovat. Řešení druhé vrstvy, jako jsou Arbitrum a Optimism, tyto problémy řeší tím, že nabízí rychlejší a levnější transakce.
Vysoké riziko chyby uživatele
Aplikace DeFi přenáší odpovědnost ze zprostředkovatelů na uživatele. Pro mnohé to může být negativní aspekt. Navrhování produktů, které minimalizují riziko uživatelské chyby, je v případě produktů nasazených na nezměnitelných blockchainech náročnou výzvou.
Špatná uživatelská zkušenost
V současné době vyžaduje používání aplikací DeFi od uživatele zvýšené úsilí. Aby se aplikace DeFi staly základním prvkem globálního finančního systému, musí uživatelům nabídnout hmatatelný přínos, který je motivuje k přechodu z tradičního systému. S tímto problémem bojují například nedávná vylepšení uživatelských rozhraní a vzdělávacích zdrojů.
Nepřehledný ekosystém
Nalezení nejvhodnější aplikace pro konkrétní využití může být náročné a uživatelé musí dokázat najít nejlepší volbu. Výzvou je nejen vytváření aplikací, ale také přemýšlení o tom, jak zapadají do širšího ekosystému DeFi.
Rizika DeFi
I když svět DeFi může nabídnout atraktivní výnos APY, není bez rizika. Přestože jsou decentralizované, v podstatě využíváte finanční služby a některá rizika jsou znát:
Riziko protistrany
Pokud využíváte kryptopůjčky nebo jakýkoli jiný druh půjček, vystavujete se riziku, že protistrana svůj dluh nesplatí.
Regulatorní riziko
Legálnost některých služeb a projektů může být obtížně zjistitelná. Pokud investujete do chytrého kontraktu, který se následně kvůli problémům s regulací uzavře, vaše prostředky mohou být ohroženy. Vývoj a přijetí DeFi ovlivňují také nedávné kroky a pokyny globálních regulačních orgánů.
Riziko tokenů
Držená aktiva mají různou míru rizika, kterou ovlivňuje jejich likvidita, důvěryhodnost, bezpečnost chytrých kontraktů a související projekt a tým. Vzhledem k tomu, že odvětví DeFi má mnoho tokenů s nízkou tržní kapitalizací, může být riziko tokenů obzvlášť vysoké.
Softwarové riziko
Zranitelnost kódu může ohrozit bezpečnost chytrých kontraktů, do kterých jste investovali. Vaši peněženku může také ohrozit připojení k decentralizovaným aplikacím DeFi a udělování určitých oprávnění. Vznikají ale bezpečnostní postupy, jako jsou peněženky s více podpisy a pojišťovací fondy, které tato rizika řeší.
Dočasná ztráta
Pokud stakujete v poolech likvidity, odchylky od cenového poměru při vašem vstupu povedou k tomu, že v případě výběru o část kryptoměn vložených do poolu přijdete.
Přístup k projektům DeFi
Tradičním domovem decentralizovaných financí je už dlouhou dobu Ethereum. V dnešní době už ale existuje mnoho blockchainů se zdravými ekosystémy decentralizovaných financí. Mezi oblíbené sítě s funkcí chytrých kontraktů patří například BNB Chain, Solana, Polkadot, Avalanche a novější řešení druhé vrstvy na Ethereu.
Nalezení projektů a protokolů DeFi vyžaduje průzkum. Online fóra, chatovací aplikace a weby vám mohou pomoct objevit nové příležitosti. S každou informací, kterou najdete, ale nakládejte velmi opatrně. Vždy si bezpečnost každého projektu, o kterém jste četli nebo slyšeli, řádně prověřte.
Co je potřeba k přístupu do projektů DeFi?
Pokud chcete začít používat decentralizované aplikace DeFi, budete potřebovat:
Kompatibilní peněženku: k tomu vám může posloužit rozšíření prohlížeče, jako je MetaMask, nebo mobilní řešení, jako je Trust Wallet. Peněženka s úschovou (u které nevlastníte soukromé klíče) vám připojení k decentralizovaným aplikacím s největší pravděpodobností neumožní.
Kryptoaktiva: možná je to samozřejmé, ale pravděpodobně budete potřebovat několik kryptoměn. Když chcete například používat decentralizované aplikace na Ethereu, budete k zaplacení poplatků gas potřebovat ETH a pak ještě token pro danou službu, kterou chcete použít.
DeFi vs. tradiční finance (TradFi)
Odvětví DeFi nabízí otevřený finanční systém každému s přístupem k internetu, což je opak tradičních financí, které se spoléhají na centralizované instituce a regulační orgány. Decentralizované finance a tradiční finance se ale pořád víc propojují. Banky a finanční instituce začínají zkoumat protokoly DeFi a vytvářet hybridní modely, které kombinují výhody obou systémů.
DeFi vs. centralizované finance (CeFi)
Ani v kryptoměnovém světě není každá finanční služba decentralizovaná. Například stakování přes centralizovanou burzu, jako je Binance, často vyžaduje, abyste se vzdali úschovy svých tokenů. V takovém případě musíte důvěřovat centralizovanému subjektu, který s vašimi prostředky nakládá.
Většina nabízených služeb bude stejná. Pravděpodobně se provádějí prostřednictvím stejných platforem DeFi, ke kterým má uživatel přímý přístup. CeFi vás však zbaví často komplikované povahy vlastní správy investic DeFi. Můžete mít také dodatečné záruky na své vklady.
CeFi nejsou ani horší, ani lepší než DeFi. Jejich vhodnost závisí na vašich přáních a potřebách. V CeFi se sice můžete vzdát určité kontroly, ale často získáte silnější záruky a zbavíte se části odpovědnosti za nakládání s aktivy a provádění transakcí.
Jaký je rozdíl mezi DeFi a otevřeným bankovnictvím?
Otevřené bankovnictví je bankovní systém, který poskytovatelům finančních služeb třetích stran umožňuje bezpečný přístup k finančním údajům prostřednictvím rozhraní API. Je tak možné propojit účty a data mezi bankami a nebankovními finančními institucemi. V podstatě díky tomu mohou v rámci tradičního finančního systému vznikat nové produkty a služby.
DeFi však navrhují zcela nový finanční systém, který je nezávislý na stávající infrastruktuře. DeFi se někdy označují také jako otevřené finance.
Otevřené bankovnictví by například mohlo umožnit správu všech tradičních finančních nástrojů v jedné aplikaci prostřednictvím bezpečného čerpání dat z několika bank a institucí.
Decentralizované finance by naopak mohly umožnit správu zcela nových finančních nástrojů a nové způsoby interakce s nimi.
Závěrem
Odvětví DeFi rychle vytvořilo samostatně fungující hodnotový ekosystém, který přitahuje kapitál, vývojáře a nové produkty. I když odvětví DeFi slibuje revoluci ve finančním sektoru, stále jde o nově vznikající oblast. Budoucnost DeFi spočívá v neustálém technologickém pokroku, vývoji v oblasti regulace a rostoucím přijetí širokou veřejností. Udržitelný růst vyžaduje neustálé inovace, které budou omezení a rizika spojená s odvětvím DeFi řešit.
Související články:
Vyloučení odpovědnosti: tento obsah je vám předkládán ve stavu, v jakém je, pouze pro obecné informační a vzdělávací účely, bez jakéhokoli prohlášení nebo záruky. Neměl by být chápán jako finanční, právní nebo jiné odborné poradenství ani není jeho cílem doporučit nákup jakéhokoli konkrétního produktu nebo služby. Měli byste se poradit s příslušnými odbornými poradci. Upozorňujeme, že pokud je článek příspěvkem od třetí strany, vyjádřené názory patří této třetí straně a nemusí se nutně shodovat s názory Akademie Binance. Další podrobnosti se dozvíte v našem úplném prohlášení o vyloučení odpovědnosti zde. Ceny digitálních aktiv mohou být volatilní. Hodnota vaší investice může klesnout nebo stoupnout a investovaná částka se vám nemusí vrátit. Za svá investiční rozhodnutí nesete výhradní odpovědnost vy sami a Akademie Binance nenese odpovědnost za žádné ztráty, které vám mohou vzniknout. Tento materiál by neměl být chápán jako finanční, právní nebo jiné odborné poradenství. Další informace získáte v našich podmínkách použití a upozornění na rizika.