Guía Integral para Principiantes sobre 'Decentralized Finance' (DeFi)
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Guía Integral para Principiantes sobre 'Decentralized Finance' (DeFi)

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¿Qué es Decentralized Finance (DeFi)?

El concepto Decentralized Finance (también conocido por el acrónimo DeFi) designa un ecosistema de aplicaciones financieras construido sobre redes blockchain

Para ser más específicos, el término Decentralized Finance (Finanzas Descentralizadas) puede emplearse para aludir a un movimiento que pretende crear un ecosistema de servicios financieros de código abierto, no permisionado y transparente, que sea accesible para todo el mundo y opere sin ninguna autoridad central. Los usuarios mantendrían un control total sobre sus activos e interactuarían con dicho ecosistema a través de aplicaciones descentralizadas (dapps) de tipo peer-to-peer (P2P).

La principal ventaja de DeFi es un fácil acceso a los servicios financieros, especialmente, para aquellos sujetos que se encuentran aislados del sistema financiero actual. Otra ventaja potencial de DeFi es el framework (entorno de trabajo) modular sobre el que se erige -las aplicaciones interoperables de tipo DeFi de las blockchains públicas tienen el potencial para crear mercados, productos y servicios financieros completamente nuevos. 

Este artículo proporcionará una inmersión introductoria al concepto de DeFi, sus aplicaciones potenciales, promesas, limitaciones y otras cuestiones.


¿Cuáles son las principales ventajas de DeFi?

Las finanzas tradicionales dependen de instituciones intermediarias como los bancos, y de otras como los tribunales que proporcionan arbitraje.

Las aplicaciones de tipo DeFi no requieren de intermediarios o árbitros. El código especifica la resolución de cualquier posible disputa, mientras que los usuarios mantienen el control sobre sus fondos en todo momento. Esto reduce el coste asociado con la prestación y uso de dichos productos, al tiempo que posibilita un sistema financiero sin fricciones.

Dado que estos novedosos servicios financieros se despliegan sobre blockchains, los "single points of failure" (puntos únicos de fallo) son eliminados. Los datos se registran en la blockchain y se propagan a través de miles de nodos, lo que hace que la censura o potencial cese del servicio resulte una tarea complicada. 

Dado que los entornos de trabajo (frameworks) para las aplicaciones DeFi pueden ser creados con antelación, desplegar una resulta mucho menos complejo y mucho más seguro.

Otra ventaja significativa de un ecosistema abierto de este tipo es la facilidad de acceso para individuos que, de lo contrario, se verían privados de cualquier servicio financiero. Debido a que el sistema financiero tradicional se apoya en intermediarios que buscan generar beneficios, tradicionalmente sus servicios no están disponibles en lugares con comunidades de bajos ingresos. Sin embargo, con DeFi, los costes se ven reducidos de una forma significativa, y los individuos de bajos ingresos pueden beneficiarse también de una amplia gama de servicios financieros.


¿Cuáles son los casos de uso potenciales de DeFi?

Toma y Concesión de Préstamos

Los protocolos de open lending (préstamos abiertos) son uno de los tipos de aplicaciones del ecosistema DeFi más populares. La toma y concesión de préstamos de forma abierta y descentralizada presenta muchas ventajas frente al sistema de crédito tradicional. Entre éstas, podemos incluir la liquidación (settlement) instantánea de las transacciones, la capacidad de colateralizar activos digitales, la ausencia de controles de crédito y una potencial estandarización en el futuro.

Dado que estos servicios de préstamo se erigen sobre blockchains públicas, minimizan la cantidad de confianza requerida y presentan la garantía de los métodos de verificación criptográficos. Los marketplaces de préstamos en la blockchain reducen el riesgo de contraparte; y abaratan, agilizan y ponen a disposición de más gente la toma y concesión de préstamos.

Servicios bancarios monetarios

Dado que las aplicaciones de tipo DeFi son, por definición, aplicaciones financieras, los servicios bancarios monetarios son un caso de uso obvio para ellas. Entre estos se incluyen la emisión de stablecoins (monedas estables), hipotecas y seguros.

Como la industria del blockchain se halla en fase de maduración, existe un interés cada vez mayor por la creación de stablecoins (monedas estables). Son un tipo de criptoactivos que habitualmente fijan su precio al de activos del mundo real, pero que pueden ser digitalmente transferidos con relativa facilidad. Dado que el precio de las criptomonedas puede fluctuar en ocasiones de manera brusca, las monedas estables descentralizadas podrían ser adoptadas para uso cotidiano como una forma de efectivo digital que no es emitida y monitoreada por una autoridad central.

En gran medida como resultado de la cantidad de intermediarios que deben implicarse, el proceso de obtención de una hipoteca resulta caro y requiere mucho tiempo. Gracias al uso de smart contracts, las tasas por suscripción y legales pueden verse reducidas de manera significativa.

Los seguros con base en el blockchain podrían eliminar la necesidad de intermediarios y permitir la distribución del riesgo entre muchos participantes. Esto podría dar como resultado primas más bajas con la misma calidad del servicio.

Si deseas leer más sobre el tema del blockchain y la banca, te recomendamos nuestro artículo ¿Qué repercusión tendrá la tecnología blockchain en la industria bancaria?.

Marketplaces descentralizados

Esta categoría de aplicaciones puede ser difícil de evaluar, ya que es el segmento de DeFi el que da más espacio para la innovación financiera.

Podría decirse que algunas de las aplicaciones de DeFi más cruciales son los exchanges descentralizados (DEX). Estas plataformas permiten a los usuarios tradear activos digitales sin la necesidad de un intermediario confiable (el exchange) para mantener tus fondos. Los exchanges se realizan directamente entre las billeteras de los usuarios con la ayuda de contratos inteligentes. 

Como requieren mucho menos trabajo de mantenimiento, los exchanges descentralizados suelen tener comisiones de trading más bajas que los exchanges centralizados.

La tecnología Blockchain también se puede utilizar para emitir y permitir la propiedad de una amplia gama de instrumentos financieros convencionales. Estas aplicaciones funcionarían de manera descentralizada, eliminando los custodios y eliminando puntos únicos de falla.

Las plataformas de emisión de tokens de seguridad, por ejemplo, pueden proporcionar las herramientas y los recursos para que los emisores lancen valores tokenizados en la blockchain con parámetros personalizables.

Otros proyectos pueden permitir la creación de derivados, activos sintéticos, mercados de predicción descentralizados y muchos más.


¿Qué papel tienen los contratos inteligentes en DeFi?

La mayoría de las aplicaciones existentes y potenciales de las Finanzas Descentralizadas implican la creación y ejecución de contratos inteligentes. Mientras que un contrato habitual usa terminología legal para especificar los términos de la relación entre las entidades que entran en el contrato, un contrato inteligente usa código de computadora.

Dado que sus términos están escritos en código de computadora, los contratos inteligentes también tienen la capacidad única de hacer cumplir esos términos a través de código de computadora. Esto permite la ejecución confiable y la automatización de una gran cantidad de procesos comerciales que actualmente requieren supervisión manual.

El uso de contratos inteligentes es más rápido, más fácil y reduce el riesgo para ambas partes. Por otro lado, los contratos inteligentes también introducen nuevos tipos de riesgos. Como el código computadora es propenso a tener errores y vulnerabilidades, el valor y la información confidencial bloqueada en los contratos inteligentes están en riesgo.


¿Qué desafíos enfrenta DeFi?

  • Bajo rendimiento: las blockchains son inherentemente más lentas que sus contrapartes centralizadas, y esto se traduce en las aplicaciones creadas sobre ellas. Los desarrolladores de aplicaciones DeFi deben tener en cuenta estas limitaciones y optimizar sus productos en consecuencia.
  • Alto riesgo de error del usuario: las aplicaciones DeFi transfieren la responsabilidad de los intermediarios al usuario. Esto puede ser un aspecto negativo para muchos. Diseñar productos que minimicen el riesgo de error del usuario es un desafío particularmente difícil cuando los productos se implementan sobre blockchains inmutables.
  • Mala experiencia del usuario: actualmente, el uso de aplicaciones DeFi requiere un esfuerzo adicional por parte del usuario. Para que las aplicaciones de DeFi sean un elemento central del sistema financiero global, deben proporcionar un beneficio tangible que incentive a los usuarios a cambiar del sistema tradicional.
  • Ecosistema desordenado: puede ser una tarea desalentadora encontrar la aplicación más adecuada para un caso de uso específico, y los usuarios deben tener la capacidad de encontrar las mejores opciones. El desafío no es solo construir las aplicaciones, sino también pensar en cómo encajan en el ecosistema de DeFi más amplio.


¿Cuál es la diferencia entre DeFi y open banking?

El open banking (o banca abierta) se refiere a un sistema bancario donde los proveedores de servicios financieros externos tienen acceso seguro a los datos financieros a través de APIs. Esto permite la creación de redes de cuentas y datos entre bancos e instituciones financieras no bancarias. Esencialmente, permite nuevos tipos de productos y servicios dentro del sistema financiero tradicional. 

Sin embargo, DeFi propone un sistema financiero completamente nuevo que es independiente de la infraestructura actual. DeFi a veces también se conoce como finanzas abiertas.

Por ejemplo, el open banking podría permitir la gestión de todos los instrumentos financieros tradicionales en una sola aplicación al extraer datos de varios bancos e instituciones de forma segura.

Las finanzas descentralizadas, por otro lado, podrían permitir la gestión de instrumentos financieros completamente nuevos y nuevas formas de interactuar con ellos.


En conclusión

Finanzas descentralizadas se centra en la construcción de servicios financieros separados del sistema financiero y político tradicional. Esto permitiría un sistema financiero más abierto y podría prevenir precedentes de censura y discriminación en todo el mundo.

Si bien es una idea tentadora, no todo se beneficia de la descentralización. Encontrar los casos de uso más adecuados para las características de blockchains es crucial para construir una pila útil de productos financieros abiertos.

Si tiene éxito, DeFi tomará el poder de grandes organizaciones centralizadas y lo pondrá en manos de la comunidad de código abierto y del individuo. Si esto creará un sistema financiero más eficiente se decidirá una vez que DeFi esté listo para la adopción general.