الأفكار الأساسية
يتيح التمويل اللامركزي للمستخدمين الوصول إلى الخدمات المالية للعملات الرقمية فقد باستخدام محفظة وبعض العملات الرقمية، وتتيح التطبيقات اللامركزية خدمات الإقراض وتوفير السيولة والمبادلات والتخزين، وغير ذلك عبر العديد من سلاسل البلوكشين.
بينما كانت Ethereum هي الموطن الأصلي للتمويل اللامركزي، تستضيف الآن معظم سلاسل البلوكشين التي تتمتع بإمكانات العقود الذكية التطبيقات اللامركزية المتعلقة بالتمويل اللامركزي، بما في ذلك حلول الطبقة 2 مثل Arbitrum وOptimism، حيث تعد العقود الذكية ضرورية للخدمات التي يقدمها التمويل اللامركزي، وتشمل التخزين والاستثمار والإقراض والحصد وغير ذلك.
يتيح التمويل اللامركزي للأشخاص تحسين العائدات والانضمام إلى الأسواق اللامركزية والوصول إلى الخدمات المصرفية والمشاركة في الإقراض والاقتراض السريع، ومع ذلك، فإن التمويل اللامركزي لا يخلو من المخاطر، فيجب عليك دائمًا إجراء بحث دقيق قبل المخاطرة.
المقدمة
قد يكون دخول عالم التمويل اللامركزي أمرًا مثيرًا للاهتمام ولكنه مُربك أيضًا، فبعد مرور فترة من حيازة العملات الرقمية، من الشائع أن تتساءل كيف يمكنك تحقيق مكاسب إضافية من حافظتك الاستثمارية، وفي جميع الأحوال، يرتبط التمويل اللامركزي بالكثير من الأمور التي يمكنك اكتشافها والتعرف عليها.
يمكن أن تصبح التطبيقات اللامركزية والمشروعات الخاصة بالتمويل اللامركزي أدوات قوية عند استخدامها بمسؤولية، ولكن عند تسرّعك، فقد لا تتمكن من إنجاح الأمور وقد تتخذ قرارات استثمارية غير حكيمة. أفضل طريقة للمشاركة هي معرفة المخاطر وإيجاد ما يناسبك، وبناءً على ذلك، دعنا نستكشف الأساسيات التي ستحتاج إليها عند بدء رحلتك في عالم التمويل اللامركزي.
ما هو التمويل اللامركزي (DeFi)؟
يشير التمويل اللامركزي إلى منظومة من التطبيقات المالية المبنية على شبكات البلوكشين، وعلى نحو أكثر تحديدًا، يهدف التمويل اللامركزي إلى إنشاء منظومة خدمات مالية مفتوحة المصدر وشفافة لا تستوجب الإذن، تُتاح للجميع وتعمل بدون أي سلطة مركزية، ويحتفظ المستخدمون بالتحكم الكامل في الأصول الخاصة بهم ويتفاعلون مع هذه المنظومة من خلال خيارات التداول من شخص لشخص (P2P) والتطبيقات اللامركزية (DApps).
تتمثل الميزة الأساسية للتمويل اللامركزي في تسهيل الوصول إلى الخدمات المالية، خاصةً لأولئك المعزولين عن النظام المالي التقليدي، وتشمل الميزات الأخرى الإطار المعياري الذي بُني عليه التمويل اللامركزي، مع تطبيقات التمويل اللامركزي المتوافقة تشغيليًا على سلاسل البلوكشين العامة، التي يمكن أن تُنشئ أسواق ومنتجات وخدمات مالية جديدة تمامًا.
المزايا الرئيسية للتمويل اللامركزي
يعتمد التمويل التقليدي على مؤسسات مثل البنوك لتعمل كوسطاء، ومحاكم لتوفير خدمات التحكيم، أما تطبيقات التمويل اللامركزي فلا تحتاج إلى أي وسطاء أو مُحكمين، حيث يحدد الكود حل كل نزاع محتمل، ويحتفظ المستخدمون بحق التحكم في أموالهم في جميع الأوقات، ويعمل هذا النظام على تقليل التكاليف وتوفير نظام مالي أكثر سلاسة.
نظرًا لأن هذه الخدمات المالية الجديدة منشورة على سلاسل البلوكشين، فلا توجد فرص لنقاط التعطل الفردية، ويتم تسجيل البيانات على سلسلة البلوكشين ونشرها عبر آلاف من العُقد، مما يجعل الرقابة أو الانقطاع المحتمل للخدمة أمرًا صعبًا.
من الميزات الهامة أيضًا لهذه المنظومة المفتوحة سهولة وصول الأفراد الذين لا يصلون إلى أي خدمات مالية، ونظرًا لأن النظام المالي التقليدي يعتمد على تحقيق الربح للوسطاء، فإن خدماته لا تكون متاحة عادةً للمجتمعات ذات الدخل المنخفض، أما التمويل اللامركزي، فيتميز بانخفاض التكلفة إلى حد كبير، ومن ثم، يمكن للأفراد ذوي الدخل المنخفض الاستفادة أيضاً من مجموعة واسعة من الخدمات المالية.
حالات الاستخدام المحتملة للتمويل اللامركزي
الإقراض والاقتراض
بروتوكولات الإقراض المفتوح تعد من أكثر أنواع التطبيقات شيوعًا في منظومة التمويل اللامركزي. يتمتع الاقتراض والإقراض اللامركزي المفتوح بالعديد من المزايا، مقارنةً بنظام الائتمان التقليدي، ويشمل ذلك التسوية الفورية للمعاملات وعدم وجود الفحوصات الائتمانية وإمكانية ضمان الأصول الرقمية.
نظرًا لأن خدمات الإقراض هذه مبنية على سلاسل البلوكشين العامة، فإنها تقلل من متطلبات الثقة وتوفر التحقق من التشفير، وتقلل أسواق الإقراض على سلاسل البلوكشين من مخاطر الطرف المقابل، وتجعل الإقراض والاقتراض أقل تكلفة وأسرع وأكثر إتاحةً لعدد أكبر من الأفراد.
الخدمات المصرفية النقدية
نظراً لأن تطبيقات التمويل اللامركزي هي تطبيقات مالية، وفق تعريفها، فإن الخدمات المصرفية النقدية هي حالة استخدام واضحة، ويمكن أن يشمل ذلك إصدار العملات المستقرة والرهون العقارية والتأمين.
مع ازدهار مجال البلوكشين، يتزايد التركيز على إنشاء العملات المستقرة، وهي أصول رقمية عادةً ما تكون مرتبطة بأصول حقيقية ويمكن تحويلها بسهولة رقميًا، ونظرًا لأن أسعار العملات الرقمية يمكن أن تتقلب سريعًا، يمكن اعتماد العملات المستقرة اللامركزية للاستخدام اليومي كنقود رقمية لا تصدر من سلطة مركزية أو تخضع لرقابتها.
مع العقود الذكية، يمكن تخفيض رسوم الاكتتاب والرسوم القانونية للرهون العقارية بشكل كبير، ومن خلال التأمين على سلسلة البلوكشين، يمكن تقليل الحاجة إلى الوسطاء والسماح بتوزيع المخاطر بين العديد من المشاركين، مما قد يؤدي إلى توفير أقساط أقل بنفس جودة الخدمة.
الأسواق اللامركزية
تعد منصات التداول اللامركزية (DEXs)، مثل Uniswap و PancakeSwap، من أشهر تطبيقات التمويل اللامركزي، وتتيح هذه المنصات للمستخدمين إمكانية تداول الأصول الرقمية دون الحاجة إلى وسيط موثوق للاحتفاظ بأموالهم، ويتم إجراء التداولات مباشرةً بين محافظ المستخدمين بمساعدة العقود الذكية.
تستخدم بعض منصات التداول، التي تُعرف بصنّاع السوق الآليين (AMMs)، مجمّعات السيولة لتسهيل التداول دون الحاجة إلى طرف مقابل مباشر لمطابقة تداولك، ونظرًا لأنها تتطلب القليل من أعمال الصيانة والإدارة، فإن منصات التداول اللامركزية عادةً ما تفرض رسوم تداول أقل من منصات التداول المركزية.
ويمكن أيضاً أن تُستخدم تكنولوجيا سلاسل بلوكشين لإصدار مجموعة واسعة من الأدوات المالية التقليدية والسماح بملكيتها. ومن شأن هذه التطبيقات أن تعمل بطريقة لامركزية تقضي على الأوصياء وتزيل نقاط الفشل الفردية.
تحسين العائدات
يمكن استخدام التطبيقات اللامركزية الخاصة بالتمويل اللامركزي في أتمتة العائدات المُركبة المكتسبة من التخزين ومجمّعات المكافآت وغيرها من المنتجات ذات الفائدة وتحسينها، ويُشار إلى ذلك في بعض الأحيان باسم تحصيل العائدات.
على سبيل المثال، قد تتلقى مكافآت منتظمة من تعدين البيتكوين أو تفويض BNB أو توفير السيولة، ويمكن أن يأخذ أحد العقود الذكية مكافآتك، ويقوم بشراء المزيد من الأصول الأساسية ويعيد استثمارها، فهذه العملية ستضاعف من الفائدة التي تحصل عليها، وغالبًا ما تزيد من عوائدك بشكل كبير.
استخدام العقود الذكية يوفر الوقت ويُحسّن من المضاعفة، حيث يتم تجميع أموالك عادةً مع أموال المستخدمين الآخرين، ومن ثم، يتم توزيع رسوم المعالجة ليتحملها جميع أعضاء العقد الذكي المُستخدم لتحسين العائدات.
دور العقود الذكية في التمويل اللامركزي
تتضمن معظم التطبيقات الحالية والمحتملة للتمويل اللامركزي إنشاء العقود الذكية وتنفيذها، وبينما يستخدم العقد التقليدي المصطلحات القانونية لتحديد شروط العلاقة بين الكيانات المتعاقدة، يستخدم العقد الذكي الكود الحاسوبي.
نظرًا لأن شروطها مكتوبة بالكود الحاسوبي، يمكن للعقود الذكية تطبيق هذه الشروط بطريقة آلية، مما يتيح التنفيذ والأتمتة الموثوقة لعدد كبير من العمليات التي تتطلب حالياً إشرافًا يدويًا.
يُعتبر استخدام العقود الذكية أسرع وأسهل ويقلل من المخاطر لكلا الطرفين، ولكن تطرح العقود الذكية أنواع جديدة من المخاطر، فالكود الحاسوبي عُرضة للأخطاء البرمجية والثغرات، مما يجعل القيم والمعلومات السرية المحجوزة في العقود الذكية عُرضة للخطر.
التحديات التي يواجهها التمويل اللامركزي
الأداء الضعيف
تعتبر سلاسل البلوكشين أبطأ بطبيعتها من نظيراتها المركزية، مما يؤثر على التطبيقات المبنية عليها، فيجب على مطوري تطبيقات التمويل اللامركزي مراعاة هذه القيود وتحسين منتجاتهم وفقًا لذلك، وجدير بالذكر أن حلول الطبقة 2، مثل Arbitrum وOptimism، تعالج هذه المشكلات من خلال تقديم معاملات أسرع وأقل تكلفة.
ارتفاع مخاطر حدوث الأخطاء من جانب المستخدمين
تنقل تطبيقات التمويل اللامركزي المسؤولية من الوسطاء إلى المستخدم، ويمكن أن يكون هذا جانبًا سلبيًا للكثيرين، ويُعد تصميم المنتجات التي تقلل من مخاطر أخطاء المستخدمين تحديًا صعبًا للغاية عند نشر المنتجات فوق سلاسل البلوكشين غير القابلة للتغيير.
تجربة المستخدم السيئة
يتطلب استخدام تطبيقات التمويل اللامركزي حاليًا بذل جهد إضافي من جانب المستخدم، ولكي تكون تطبيقات التمويل اللامركزي عنصرًا أساسيًا داخل النظام المالي العالمي، يجب أن توفر ميزة ملموسة تشجّع المستخدمين على التحول من النظام التقليدي، وتساعد التحسينات الأخيرة في واجهات المستخدم والموارد التعليمية في الحد من هذه المشكلة.
منظومة متكاملة مزدحمة
قد يكون العثور على التطبيق الأنسب لحالة استخدام معينة أمرًا شاقًا، ويجب أن يكون المستخدمون قادرين على العثور على أفضل الخيارات، ولا يكمن التحدي في بناء التطبيقات فحسب، ولكن في التفكير أيضًا في التصميم الذي يجعلها ملائمة لمنظومة التمويل اللامركزي الأوسع.
مخاطر التمويل اللامركزي
على الرغم من أن التمويل اللامركزي يمكن أن يقدم نسب عائد سنوي جذابة، فإنها لا تخلو من المخاطر، وعلى الرغم من أنها لامركزية، فأنت تستهلك بشكل أساسي خدمات مالية، وتعد بعض المخاطر مألوفة:
مخاطر الطرف المقابل
إذا كنت تشارك في قروض عملات رقمية أو أي نوع آخر من الإقراض، فأنت عُرضة لخطر عدم سداد الطرف المقابل لديونه.
المخاطر التنظيمية
قد يكون من الصعب التحقق من شرعية بعض الخدمات والمشاريع، فإذا قمت بالاستثمار في عقد ذكي تم إغلاقه لاحقًا بسبب مشاكل تنظيمية، فقد تكون أموالك في خطر، وجدير بالذكر أن الإجراءات والإرشادات الصادرة مؤخرًا من الجهات التنظيمية العالمية تؤثر على تطوير التمويل اللامركزي وتبنيه.
مخاطر الرموز المميزة
يكون للأصول التي تمتلكها مستويات مختلفة من المخاطر، ويعتمد ذلك على السيولة والموثوقية ودرجة أمان العقد الذكي الخاص بالرموز المميزة والمشروع والفريق المرتبط به، ونظرًا لأن مجال التمويل اللامركزي به الكثير من الرموز المميزة ذات القيمة السوقية المنخفضة، يمكن أن تكون المخاطر المتعلقة بالرموز المميزة بالتحديد عالية.
مخاطر البرامج
يمكن أن تؤثر الثغرات الموجودة في الأكواد على درجة أمان العقود الذكية التي تستثمر فيها، وقد تتعرض محفظتك للاختراق أيضًا بسبب الاتصال بالتطبيقات اللامركزية الخاصة بالتمويل اللامركزي ومنحها بعض الأذونات، وقد ظهرت بعض ممارسات الأمان التي تعالج هذه المخاطر، مثل المحافظ المتعددة التوقيعات وصناديق التأمين.
الخسارة غير الدائمة
إذا كنت تُخزن في مُجمّعات السيولة، فإن الانحرافات عن نسبة السعر التي تُدخلها ستؤدي إلى خسارتك لبعض الرموز المميزة المودعة في المجمّع في حالة قيامك بالسحب.
الوصول إلى مشروعات التمويل اللامركزي
لطالما كانت Ethereum الموطن الأصلي للتمويل اللامركزي، ومع ذلك، فإن كثير من سلاسل البلوكشين تتمتع حاليًا بمنظومات تمويل لامركزي صحية، وأصبحت الشبكات التي تتمتع بإمكانات العقود الذكية، مثل سلسلة BNB و Solana، و Polkadot، و Avalanche، وحلول الطبقة 2 الحديثة على Ethereum، خيارات شائعة.
يجب عليك إجراء بعض البحث للعثور على المشروعات وبروتوكولات التمويل اللامركزي المناسبة، وقد تساعدك المنتديات والمراسلات والمواقع الإلكترونية في التعرف على أفضل الفرص الجديدة، ومع ذلك، يجب عليك توخي الحذر للغاية فيما يتعلق بأي معلومات تجدها، ويجب أن تتحقق دائمًا من سلامة أي مشروع تقرأ أو تسمع عنه.
ما الذي أحتاجه للوصول إلى مشروعات التمويل اللامركزي؟
لبدء استخدام التطبيقات اللامركزية الخاصة بالتمويل اللامركزي، ستحتاج إلى:
محفظة متوافقة: محفظة امتداد المتصفح مثل MetaMask أو محفظة الهاتف الجوال مثل Trust Wallet ستؤدي هذا الغرض. من المحتمل ألا تسمح لك المحفظة الاحتجازية (التي لا تمتلك فيها المفاتيح الخاصة) بالاتصال بالتطبيقات اللامركزية.
أصول رقمية: يبدو هذا واضحًا، لكنك قد تحتاج إلى مجموعة متنوعة من الأصول. على سبيل المثال، إذا كنت تتطلع إلى استخدام التطبيقات اللامركزية القائمة على Ethereum، فستحتاج إلى عملات ETH لدفع رسوم المعالجة ورمز مميز آخر لأي خدمة تستخدمها.
التمويل اللامركزي (DeFi) مقابل التمويل التقليدي (TradFi)
يقدم التمويل اللامركزي نظامًا ماليًا مفتوحًا لأي شخص لديه إمكانية الوصول إلى الإنترنت، مقارنةً بالتمويل التقليدي الذي يعتمد على المؤسسات والهيئات التنظيمية المركزية، ومع ذلك، أصبح التفاعل بين التمويل اللامركزي والتمويل التقليدي متزايدًا، حيث بدأت البنوك والمؤسسات المالية في استكشاف بروتوكولات التمويل اللامركزي وإنشاء نماذج مختلطة تجمع بين مزايا كلا النظامين.
التمويل اللامركزي (DeFi) مقابل التمويل المركزي (CeFi)
حتى في عالم العملات الرقمية، ليست كل الخدمات المالية لامركزية، فعلى سبيل المثال، عادةً ما يتطلب التخزين من خلال منصة تداول مركزية مثل Binance التخلي عن وصايتك على رموزك المميزة، وفي هذه الحالة ، يجب أن تثق في الكيان المركزي الذي يتعامل مع أموالك.
ستكون أغلب الخدمات المُقدّمة واحدة، ومن المحتمل تقديمها من خلال نفس منصات التمويل اللامركزي التي يمكن للمستخدم الوصول إليها مباشرةً، ومع ذلك، فإن التمويل المركزي يزيل التعقيدات المرتبطة غالبًا بإدارة استثمارات التمويل اللامركزي بنفسك، وقد تحصل أيضًا على ضمانات إضافية على ودائعك.
إن التمويل المركزي ليس أسوأ من التمويل اللامركزي أو أفضل منه. ويعتمد مدى ملائمته على رغباتك واحتياجاتك، فقد تضحي في التمويل المركزي بقدرتك على التحكم، ولكنك تتلقى غالبًا ضمانات أقوى وتخفف من عليك عبء المسؤولية التي تتمثل في التعامل مع الأصول وتنفيذ المعاملات.
ما الفارق بين التمويل اللامركزي والخدمات المصرفية المفتوحة؟
تشير الخدمات المصرفية المفتوحة إلى نظام مصرفي يُمنح فيه مزودو الخدمات المالية الخارجيون الوصول الآمن إلى البيانات المالية من خلال واجهات برمجة التطبيق (API)، مما يتيح ربط الحسابات والبيانات بين البنوك والمؤسسات المالية غير المصرفية، ويساعد بصفة رئيسية في طرح منتجات وخدمات جديدة داخل النظام المالي التقليدي.
ومع ذلك، يقترح التمويل اللامركزي نظاماً مالياً جديداً تماماً ومستقلاً عن البنية التحتية الحالية. يشار أيضاً إلى التمويل اللامركزي أحياناً باسم التمويل المفتوح.
على سبيل المثال، يمكن أن تسمح الخدمات المصرفية المفتوحة بإدارة جميع الأدوات المالية التقليدية في تطبيق واحد عن طريق سحب البيانات من العديد من البنوك والمؤسسات بشكل آمن.
على الجانب الآخر، يمكن أن يتيح التمويل اللامركزي إدارة أدوات مالية جديدة تمامًا وطرق جديدة للتفاعل معها.
أفكار ختامية
نجح التمويل اللامركزي في خلق منظومة قيّمة قائمة بذاتها تجذب رؤوس الأموال والمطورين والمنتجات الجديدة، وعلى الرغم من أن التمويل اللامركزي يَعِد بإحداث ثورة في القطاع المالي، هو لا يزال مجالًا ناشئًا. يعتمد مستقبل التمويل اللامركزي على التطورات التكنولوجية الجارية والتطورات التنظيمية وزيادة الإقبال العام، ولتحقيق نمو مستدام، يجب أن تستمر الابتكارات لمعالجة القيود والمخاطر المرتبطة بالتمويل اللامركزي.
مقالات ذات صلة
إخلاء مسؤولية: يُعرض هذا المحتوى لك "كما هو" بهدف تقديم معلومات عامة وللأغراض التعليمية فقط، دون أي إقرارات أو ضمانات من أي نوع، ويجب ألا يُفسَّر على اعتباره نصيحة مالية أو قانونية أو مشورة مهنية، ولا يُقصد به التوصية بشراء أي منتج أو خدمة بعينها، ويجب عليك الاستعانة بمستشارين مهنيين متخصصين لطلب المشورة، وفي حال كانت المقالة مقدمة من طرف خارجي، يُرجى العلم أن الآراء المُقدمة خاصة بهذا الطرف الخارجي ولا تعكس بالضرورة آراء أكاديمية Binance. يُرجى قراءة إخلاء المسؤولية بالكامل من هنا لمزيد من التفاصيل. قد تكون أسعار الأصول الرقمية متقلبة، وقد تزداد قيمة استثمارك أو تنخفض، بل وقد لا تسترد المبلغ الذي استثمرته، وتتحمل وحدك مسؤولية قراراتك الاستثمارية ولا تتحمل أكاديمية Binance مسؤولية أي خسائر قد تتكبدها. يجب ألا تُفسَّر هذه المقالة على اعتبارها نصيحة مالية أو قانونية أو مشورة مهنية. للمزيد من المعلومات، يُرجى الاطلاع على شروط الاستخدام وتحذير المخاطر.