الموجز
بروتوكول Uniswap عبارة عن مجموعة من برامج الكمبيوتر التي تعمل على سلسلة بلوكشين Ethereum وتسمح بمبادلة الرموز المميزة بطريقة لامركزية، ويتخذ البروتوكول من "أحادي القرن" علامة له (كما هو واضح في الشعار).
يمكن للمتداولين تداول رموز Ethereum المميزة على Uniswap دون الحاجة إلى ائتمان أي شخص على أموالهم. وفي الوقت نفسه، يمكن لأي شخص إقراض عملاته الرقمية لاحتياطيات خاصة تسمى مجمعات السيولة. وفي مقابل توفير الأموال لهذه المجمعات، فإنهم يكسبون رسوماً.
كيف يقوم بروتوكول Uniswap بتحويل رمز مميز إلى آخر؟ ماذا تحتاج لاستخدام Uniswap؟ هذا ما سنتعرف عليه في هذا المقال.
المقدمة
لطالما كانت منصات التداول المركزية هي الدعامة الرئيسية لسوق العملات الرقمية لعدة سنوات، حيث إنها توفر مهلة تسوية سريعة وحجم تداول كبير وتحسن مستمر في السيولة. ومع ذلك، هناك منصات موازية يتم بناؤها في شكل بروتوكولات غير قائمة على الثقة. منصات التداول اللامركزية (DEX) لا تتطلب وسطاء أو أوصياء على أموالك لتسهيل التداول.
نظراً للقيود المتأصلة في تكنولوجيا سلسلة بلوكشين، فقد كان من الصعب بناء منصات تداول لامركزية تتنافس تنافساً حقيقياً مع نظيراتها المركزية. معظم منصات التداول اللامركزية يمكن أن تتحسن من حيث الأداء وتجربة المستخدم.
كان العديد من المطورين يفكرون في طرق جديدة لإنشاء منصة تداول لامركزية، وقد كان Uniswap في طليعة هذه المنصات. قد يكون فهم طريقة عمل Uniswap أكثر صعوبة من فهم أي منصة تداول لامركزية تقليدية، غير أننا سنرى هنا أن هذا النموذج يقدم بعض المزايا الجذابة.
نتيجة لهذا الابتكار، أصبح Uniswap أحد أكثر المشاريع نجاحاً وهو جزء من حركة التمويل اللامركزي (DeFi).
دعونا نرى ما هو بروتوكول Uniswap، وكيف يعمل، وكيف يمكنك مبادلة الرموز المميزة عليه ببساطة باستخدام محفظة Ethereum.
ما هو Uniswap؟
Uniswap هو بروتوكول منصة تداول لامركزية مبني على Ethereum. ولكي نكون أكثر دقة، فهو عبارة عن بروتوكول آلي للسيولة. لا توجد قائمة طلب أو أي طرف مركزي آخر مطلوب لإجراء التداولات. يتيح Uniswap للمستخدمين التداول بدون وسطاء، مع درجة عالية من اللامركزية ومقاومة الرقابة.
Uniswap برنامج مفتوح المصدر، ويمكنك التحقق منه على Uniswap GitHub.
حسناً، ولكن كيف تتم التداولات بدون قائمة الطلب؟ يعمل Uniswap بنموذج يتضمن قيام مزودي السيولة بإنشاء مجمعات للسيولة. يوفر هذا النظام آلية تسعير لامركزية تعمل بشكل أساسي على تقليل عمق قائمة الطلب، وسوف نتناول بمزيد من التفصيل كيفية عمله لاحقاً. في الوقت الحالي، لاحظ فقط أنه يمكن للمستخدمين المبادلة بسهولة بين رموز ERC-20 المميزة دون الحاجة إلى قائمة طلب.
نظراً لأن بروتوكول Uniswap لامركزي، فإنه لا توجد عملية إدراج، وإنما يمكن إطلاق أي رمز ERC-20 مميز طالما أن هناك مجمع سيولة متاح للمتداولين. ونتيجة لهذا، فإن Uniswap لا يفرض أي رسوم على الإدراج أيضاً، أي بروتوكول Uniswap يعمل، إلى حد ما، كسلعة متاحة للجميع.
أنشأ هايدن آدامز بروتوكول Uniswap في عام 2018، غير أن التكنولوجيا الأساسية التي ألهمت تنفيذه كان أول من وصفها هو فيتاليك بوتيرن المؤسس المشارك لمنصة Ethereum.
كيف يعمل Uniswap؟
يترك Uniswap وراء ظهره الهيكل التقليدي للتداول الرقمي من حيث أنه لا يحتوي على قائمة طلب. إنه يعمل بتصميم يسمى صانع سوق المنتجات الثابتة، وهو طراز مختلف من نموذج صانع السوق الآلي (AMM).
صانع السوق الآلي هو عقد ذكي يحتفظ باحتياطيات السيولة (أو مجمعات السيولة) التي يمكن للمتداولين التداول بها. يتم تمويل هذه الاحتياطيات من قِبل مزودي السيولة، ويمكن أن يكون مزود السيولة أي شخص يقوم بإيداع قيمة مكافئة لاثنين من الرموز المميزة في مجمع السيولة. في المقابل، يدفع المتداولون رسوماً للمجمع يتم توزيعها بعد ذلك على مزودي السيولة وفقاً لحصتهم في المجمع. وسنوضح فيما يلي آلية العمل هذه بمزيد من التفصيل.
ينشئ مزودو السيولة سوقاً عن طريق إيداع قيمة مكافئة لاثنين من الرموز المميزة، يمكن أن تكون هذه إما ETH ورمز ERC-20 المميز، أو اثنين من رموز ERC-20 المميزة. تتكون هذه المجمعات عادةً من عملات مستقرة مثل DAI أو USDC أو USDT ولكن هذا ليس شرطاً. في المقابل، يحصل مزودو السيولة على "رموز السيولة المميزة"، والتي تمثل حصتهم من مجمع السيولة بالكامل. ويمكن استرداد رموز السيولة المميزة هذه مقابل الحصة التي تمثلها في المجمع.
دعونا ننظر إلى مجمع السيولة ETH/USDT. سنطلق على جزء ETH من المجمع x ونطلق على جزء USDT من المجمع y. يأخذ Uniswap هاتين الكميتين ويضرب قيمة أحدهما في الآخر، وذلك لحساب إجمالي السيولة في المجمع، وسنطلق على هذا k. الفكرة الأساسية وراء Uniswap هي أن k يجب أن يظل ثابتاً، مما يعني أن السيولة الإجمالية في المجمع ثابتة. إذن، معادلة إجمالي السيولة في المجمع هي:
x * y = kإذن، ماذا يحدث عندما يريد شخص ما إجراء صفقة تداول؟
لنفترض أن أليس تشتري 1 ETH مقابل 300 USDT باستخدام مجمع السيولة ETH/USDT. من خلال القيام بذلك، فإنها تزيد جزء USDT من مجمع السيولة وتقلل جزء ETH من المجمع، وهذا يعني فعلياً أن سعر ETH يرتفع، لماذا؟ لأنه بعد هذه المعاملة، تنخفض كمية ETH الموجودة في المجمع، في حين أننا نعلم أن إجمالي السيولة (k) يجب أن يظل ثابتاً. هذه الآلية هي التي تحدد التسعير. في نهاية المطاف، يعتمد السعر المدفوع مقابل ETH على إلى أي مدى يغير تداول معين النسبة بين x وy.
جدير بالذكر أن هذا النموذج لا يقاس بمقياس خطي. في الواقع، كلما كان الطلب أكبر، ساعد على زيادة تحول التوازن بين x وy. هذا يعني أن الطلبات الكبيرة تصبح أكثر تكلفة بشكل كبير مقارنة بالطلبات الأصغر، مما يؤدي إلى كميات أكبر وأكبر من الانزلاق. وهذا يعني أيضاً أنه كلما كان مجمع السيولة أكبر، كان من الأسهل معالجة الطلبات الكبيرة. لماذا؟ لأنه في هذه الحالة يكون التحول بين x وy أصغر.
Uniswap v3
شهدت التكنولوجيا التي تقف وراء Uniswap العديد من التطورات حتى الآن، وإذا كنت قد استخدمت Uniswap فإنك على الأرجح استخدمت Uniswap v2. غير أنه هناك دائماً تحسينات جديدة قيد التنفيذ، وسنستعرض فيما يلي أكثر التحديثات تأثيراً التي يقدمها Uniswap v3.
كفاءة رأس المال
يتعلق أحد أهم التغييرات التي يحملها Uniswap v3 بكفاءة رأس المال. أغلب نماذج صناع السوق الآليين تفتقد إلى كفاءة رأس المال - أي أن معظم الأموال الموجودة فيها في أي وقت لا تكون مستخدمة، ويرجع هذا إلى سمة متأصلة في نموذج x * y = k الذي ناقشناه سابقاً. بطريقة مبسطة، كلما زادت السيولة في المجمع، زاد حجم الطلبات التي يمكن للنظام الاستجابة لها في نطاق سعري أكبر.
على أية حال، مزودو السيولة في هذه المجمعات يوفرون بشكل أساسي السيولة في منحنى سعر (نطاق) بين 0 وما لا نهاية. كل رأس المال هذا موجود هناك محفوظ في حال تحقق السيناريو الذي يصل فيه أحد الأصول في المجمع إلى خمسة أضعاف أو عشرة أضعاف أو مائة ضعف.
إذا حدث هذا، فإن تلك الأصول الخاملة تضمن استمرار وجود سيولة متبقية في ذلك الجزء من منحنى السعر. وهذا يعني أن جزءاً صغيراً فقط من السيولة في المجمع يقبع حيث يحدث معظم التداول.
على سبيل المثال، يحتوي Uniswap حالياً على حوالي 5 مليارات دولار من السيولة محجوزة، في حين أنه لا يتجاوز حجم التداول مليار دولار في اليوم. قد تعتقد أن هذه ليست طريقة مناسبة وفعالة للعمل، ويبدو أن فريق Uniswap يوافق على ذلك، ومن ثم، فإن Uniswap v3 يعالج هذه المشكلة.
يمكن لمزودي السيولة الآن تحديد نطاقات أسعار مخصصة يريدون توفير السيولة لها. وهذا من شأنه أن يؤدي إلى سيولة أكثر تركيزاً في النطاق السعري الذي يحدث فيه معظم أنشطة التداول.
أي أن Uniswap v3 طريقة أولية إلى حد ما لإنشاء قائمة طلبات على السلسلة على منصة Ethereum، حيث يمكن لصانعي السوق أن يقرروا تقديم السيولة في نطاقات الأسعار التي يحددونها. وتجدر الإشارة إلى أن هذا التغيير يُفضّل صانعي السوق المحترفين على المشاركين في التداولات ذات الحجم المنخفض. وتكمن جاذبية نموذج صانع السوق الآلي في أنه يمكن لأي شخص توفير السيولة وتشغيل أمواله.
غير أنه مع هذه الطبقة الإضافية من التعقيد، سيكسب مزودو السيولة "الكسالى" أقل بكثير من رسوم التداول مقارنة بزملائهم المحترفين الذين يعملون باستمرار على تحسين استراتيجيتهم. في الوقت نفسه، ليس من الصعب أن نتخيل مجمّعين مثل yearn.finance يوفرون لصغار مزودي السيولة طريقة للحفاظ على قدرتهم على المنافسة إلى حد ما في هذه البيئة.
الرموز المميزة لمزودي السيولة في Uniswap كرموز غير قابلة للتبادل
نفهم الآن أن مركز كل مزود سيولة في Uniswap فريد لأن كل مودع يمكنه تعيين النطاق السعري الخاص به. هذا يعني أن صفقات مزودي السيولة في Uniswap لم تعد قابلة للتبادل. ونتيجة لذلك، يتم الآن تمثيل كل صفقة مزود سيولة برمز غير قابل للتبادل (NFT).
واحدة من مزايا تمثيل صفقة مزود سيولة Uniswap برمز قابل للتبادل تتمثل في كيفية استخدامه في أجزاء أخرى من نظام التمويل اللامركزي. يمكن إيداع الرموز المميزة لمزودي السيولة في Uniswap v2 في Aave أو MakerDAO كضمان. لكن لم يعد هذا هو الحال مع الإصدار الثالث نظراً لأن كل صفقة فريدة. غير أن هذا التعثر في قابلية التوافق يمكن التعامل معه باستخدام أنواع جديدة من المنتجات المشتقة.
Uniswap على حلول الطبقة 2
شهدت رسوم المعاملات على Ethereum ارتفاعاً شديداً في العام الماضي، مما جعل استخدام Uniswap غير مجدٍ اقتصادياً للعديد من صغار المستخدمين.
سيتم أيضاً استخدام Uniswap v3 على أحد حلول الطبقة 2 لتوسيع نطاق الشبكة يُطلق عليه Optimistic Rollup، وهو طريقة رائعة لتوسيع نطاق العقود الذكية مع الاستمرار في الاستمتاع بالأمان من شبكة Ethereum. وينبغي أن يؤدي هذا الاستخدام إلى زيادة كبيرة في حجم المعاملات وإلى انخفاض الرسوم بنسبة كبيرة للمستخدمين.
ما هي الخسارة غير الدائمة؟
كما ناقشنا، يكسب مزودو السيولة رسوماً لتوفير السيولة للمتداولين الذين يمكنهم المبادلة بين الرموز المميزة. هل هناك شيء آخر يجب أن يدركه مزودو السيولة؟ أجل، هناك تأثير يسمى الخسارة غير الدائمة.
لنفترض أن أليس أودعت 1 ETH و100 USDT في مجمع Uniswap. بما أن زوج الرموز المميزة يجب أن يكون له قيمة متساوية، فهذا يعني أن سعر ETH هو 100 USDT. في الوقت نفسه، هناك ما مجموعه 10 ETH و1,000 USDT في المجمع - والباقي مُموَّل من مزودي السيولة الآخرين مثل أليس. هذا يعني أن أليس لديها حصة 10% من هذا المجمع، وإجمالي السيولة في هذه الحالة (k) هو 10,000 .
ماذا يحدث إذا ارتفع سعر ETH إلى 400 USDT؟ تذكر أن إجمالي السيولة في المجمع يجب أن يظل ثابتاً. إذا كان ETH الآن يساوي 400 USDT، فهذا يعني أن النسبة بين مقدار ETH ومقدار USDT في المجمع قد تغيرت، حيث، في الواقع، هناك 5 ETH و2,000 USDT في المجمع الآن. لماذا؟ سيضيف المتداولون بالموازنة USDT إلى المجمع ويزيلون ETH منه حتى تعكس النسبة القيمة الصحيحة للسعر، وهذا هو سبب أهمية فهم أن k ثابت.
لذا، قررت أليس سحب أموالها والحصول على 10% من المجمع وفقاً لحصتها. ونتيجة لذلك، تحصل على 0.5 ETH و200 USDT، بإجمالي 400 USDT، يبدو أنها حققت ربحاً جيداً. لكن انتظر، ماذا كان سيحدث لو أنها لم تضع أموالها في المجمع؟ سيكون لديها 1 ETH و100 USDT، بإجمالي 500 USDT.
في الواقع، كان يمكن أن تكون أليس أفضل حالاً من خلال حيازة عملاتها الرقمية بدلاً من إيداعها في مجمع Uniswap. وفي هذه الحالة، فإن الخسارة غير الدائمة هي في الأساس تكلفة الفرصة البديلة لتجميع رمز مميز يزداد سعره. وهذا يعني فقط أنه من خلال إيداع الأموال في Uniswap على أمل كسب رسوم، قد تفقد أليس فرصاً أخرى.
لاحظ أن هذا التأثير يعمل بصرف النظر عن الاتجاه الذي يتغير فيه السعر من وقت الإيداع. ماذا يعني هذا؟ إذا انخفض سعر ETH بالمقارنة بوقت الإيداع، فإن الخسائر قد تتضخم أيضاً. إذا كنت ترغب في الحصول على تفسير تقني أكثر لهذا، يمكنك الاطلاع على هذا المقال.
ولكن لماذا تكون الخسارة غير دائمة؟ لأنه اذا عاد سعر الرموز المميزة في المجمع إلى السعر الأول عند إضافتهم الى المجمع، يتم تخفيف التأثير، وكذلك نظراً لأن مزودي السيولة يكسبون رسوماً، فإن الخسارة قد تتم موازنتها بمرور الوقت. ومع ذلك، يتعين على مزودي السيولة أن يكونوا على دراية بذلك قبل إضافة الأموال إلى أحد المجمعات.
كيف يحقق Uniswap أرباحاً؟
في الواقع، لا يحقق أرباحاً. Uniswap بروتوكول غير مركزي يدعمه Paradigm (صندوق تحوط رقمي). وجميع الرسوم تذهب إلى مزودي السيولة، ولا يحصل أي من المؤسسين على حصة من التداولات التي تتم من خلال البروتوكول.
وفي الوقت الحالي، تبلغ رسوم المعاملات المدفوعة لمزودي السيولة 0.3% لكل عملية تداول، وتضاف هذه الرسوم تلقائياً إلى مجمع السيولة، ولكن يمكن لمزودي السيولة استردادها في أي وقت. ويتم توزيع الرسوم وفقاً لحصة كل مزود سيولة في المجمع.
قد يتم تخصيص جزء من الرسوم لتطوير Uniswap في المستقبل. وقد قام فريق Uniswap بالفعل بإطلاق إصدار مُحسَّن من البروتوكول يسمى Uniswap v2.
➟ هل ترغب في بدء تداول العملات الرقمية؟ قم بشراء بيتكوين على Binance!
كيفية استخدام Uniswap
Uniswap بروتوكول مفتوح المصدر، مما يعني أنه يمكن لأي شخص إنشاء تطبيق واجهة أمامية له، غير أن الأكثر استخداماً هو https://app.uniswap.org أو https://uniswap.exchange.
اذهب الى واجهة استخدام بروتوكول Uniswap.
اربط محفظتك بالبروتوكول، يمكنك استخدام MetaMask أو محفظة Trust أو أية محفظة أخرى تدعمها Ethereum.
حدد الرمز المميز الذي ترغب في التداول منه.
حدد الرمز المميز الذي ترغب في التداول إليه.
انقر على مبادلة.
استعرض المعاملة في النافذة المنبثقة التي سوف تظهر لك.
قم بتأكيد طلب المعاملة في المحفظة الخاصة بك.
انتظر حتى يتم تأكيد المعاملة على سلسلة بلوكشين Ethereum. يمكنك مراقبة حالة المعاملة على /https://etherscan.io.
الرمز المميز Uniswap (UNI)
UNI هو الرمز المميز الأصلي لبروتوكول Uniswap، ويمنح مالكيه حقوق حوكمة، وهو ما يعني أن حاملي UNI يمكنهم التصويت على التغييرات التي يتم إدخالها على البروتوكول. وقد ناقشنا سابقاً كيف كان البروتوكول يعمل بالفعل كسلعة متاحة للجميع، والرمز المميز UNI يرسخ هذه الفكرة.
تم سك مليار من رموز UNI عند إنشاء البروتوكول، وتم توزيع نسبة 60% منها على أفراد مجتمع Uniswap الموجودين، في حين سيتاح 40% لأعضاء الفريق والمستثمرين والمستشارين على مدار أربع سنوات.
ويحدث جزء من التوزيع على أفراد المجتمع عن طريق تعدين السيولة، وهو ما يعني أنه سيتم توزيع رموز UNI المميزة على من يقدمون السيولة إلى مجمعات Uniswap التالية :
ETH/USDT
ETH/USDC
ETH/DAI
ETH/WBTC
ولكن من هم أفراد مجتمع Uniswap؟ حسناً، إنهم جميع عناوين Ethereum التي تفاعلت مع عقود Uniswap. وسنرى فيما يلي كيف يمكنك المطالبة برموز UNI المميزة.
كيفية المطالبة برموز Uniswap (UNI) المميزة
إذا كنت قد استخدمت Uniswap، فيمكنك على الأرجح المطالبة بـ 400 رمز UNI مميز لكل عنوان استخدمت به بروتوكول Uniswap. للمطالبة بالرموز المميزة:
اذهب الى https://app.uniswap.org/.
اربط البروتوكول بالمحفظة التي سبق لك استخدام Uniswap معها.
اضغط على "المطالبة برموز UNI المميزة".
قم بتأكيد المعاملة في المحفظة الخاصة بك (يمكنك التحقق من سعر التحويل الحالي في موقع متابعة أسعار التحويل EthScan Gas Tracker).
تهانينا، لقد أصبحت مالكاً لرموز UNI المميزة!
هل تريد تداول رموز UNI المميزة الخاصة بك؟ حسناً، توفر لك Binance هذا الخيار.
➟ اضغط هنا لتداول رموز UNI المميزة على Binance!
كيفية شراء رموز UNI المميزة على Binance (بينانس)
من أجل شراء رموز UNI، يلزمك مبادلة العملة المحلية المعتمدة أو العملة الرقمية عن طريق استخدام طريقة عرض منصة تداول Binance (بينانس). ولا يمكنك استخدام بطاقة الخصم/الائتمان لشراء رموز UNI مباشرةً. فيما يلي أزواج التداول المتاحة، وتتضمن عملة BNB، أو BTC، أو BUSD، أو USDT، أو اليورو.
وفي حالة رغبتك في شراء رموز UNI باستخدام العملات الرقمية، يمكنك تحويل العملات إلى محفظتك الفورية أو شراء بعض العملات. ونوصي باستخدام خيار BUSD، حيث أن سعر هذه العملة يتميز بالثبات. ويمكنك شراء عملة BUSD باستخدام بطاقتك عن طريق الانتقال لصفحة [شراء العملات الرقمية]. أدخل المبلغ الذي ترغب في شرائه، ثم انقر على [متابعة] لإدخال بيانات بطاقتك.
وبمجرد استلام عملتك الرقمية، انتقل إلى منصة التداول، ثم حدد زوج التداول UNI الذي ترغب في تداوله. ويمكنك تغيير زوج التداول عن طريق النقر على الزوج الحالي في السوق أعلى اليسار.
في شريط البحث، اكتب الزوج الذي اخترته. في هذا المثال، نحتاج UNI/BUSD.
الآن بإمكانك إنشاء طلب من أجل شراء رموز UNI. وأسرع طريقة هي استخدام طلب السوق الذي يعطيك السعر الحالي في السوق الفورية. كما يمكنك تحديد طلب حدي أو طلب إيقاف حدي في حال رغبتك في الشراء بسعر معين أو بسعر أفضل.
لإنشاء طلب السوق، انتقل إلى الجانب الأيمن من منصة التداول، ثم انقر على [فوري]. لكن تأكد من اختيار [السوق] في نوع الطلب أسفل علامة التبويب [شراء]، ثم اكتب المبلغ بعملة BUSD الذي ترغب في تداوله. أخيراً، انقر على [شراء UNI] لاستكمال الطلب.
كيفية بيع رموز UNI على Binance (بينانس)
عملية بيع UNI مماثلة لعملية الشراء. أولاً، تأكد أن رموز UNI الخاصة بك موجودة في محفظة Binance (بينانس) الفورية. وفي حالة عدم إيداع الرموز المميزة الخاصة بك، انتقل إلى صفحة [العملة المحلية المعتمدة والمحفظة الفورية]، ثم ابحث عن UNI. انقر فوق [إيداع] لعرض إرشادات تفصيلية حول كيفية تحويل رموز UNI الخاص بك. كما يمكنك قراءة دليل كيفية الإيداع على منصة Binance (بينانس) المتاح على موقعنا للحصول على مزيدٍ من المساعدة.
وبعد إجراء عملية إيداع رموز UNI الخاصة بك بنجاح، افتح طريقة عرض منصة التداول، ثم حدد زوج التداول UNI الذي ترغب في تداوله. وتوضح الصورة التالية تداول UNI/BTC.
استخدم شريط البحث لتحديد زوج التبادل حسب رغبتك. في هذه الحالة، انقر على [UNI/BTC].
لبيع رموز UNI الخاصة بك بسعر السوق الحالي، انتقل إلى الجانب الأيمن من الشاشة. انقر على [فوري]، ثم حدد نوع الطلب بأنه [السوق] أسفل علامة التبويب [بيع]. أدخل مبلغ UNI الذي ترغب في بيعه، ثم انقر على [بيع UNI].
أفكار ختامية
Uniswap هو بروتوكول تداول مبتكر مبني على منصة Ethereum، يتيح لأي شخص لديه محفظة Ethereum تداول الرموز المميزة دون تدخل أي طرف مركزي.
في حين أن هذه التكنولوجيا بها نقاط قصور، فقد يكون لها بعض الآثار المثيرة للاهتمام على مستقبل مبادلة الرموز المميزة غير القائمة على الثقة. بمجرد تشغيل حلول قابلية التوسع في Ethereum 2.0 على الشبكة، من المحتمل أن يستفيد Uniswap منها أيضاً.