الموجز
الفرق بين سعر الطلب والعرض هو الفرق بين أقل سعر مطلوب لأصل ما وأعلى سعر للعرض. الأصول السائلة مثل البيتكوين لها فرق سعر أقل من الأصول ذات السيولة وحجم التداول الأقل.
يحدث الانزلاق عندما يستقر التداول على متوسط سعر يختلف عن السعر المطلوب في البداية. ويحدث هذا غالباً عند تنفيذ طلبات السوق. إذا لم تكن هناك سيولة كافية لإكمال طلبك أو كان السوق متقلباً، فقد يتغير سعر الطلب النهائي. ولمكافحة الانزلاق في سعر الأصول منخفضة السيولة، يمكنك محاولة تقسيم طلبك إلى أجزاء أصغر.
المقدمة
عندما تشتري الأصول وتبيعها في منصة تداول العملات الرقمية، فإن أسعار السوق تكون مرتبطة مباشرةً بالعرض والطلب. وبصرف النظر عن السعر، هناك عوامل مهمة أخرى يجب مراعاتها، وهي حجم التداول وسيولة السوق وأنواع الطلبات. اعتماداً على ظروف السوق وأنواع الطلبات التي تستخدمها، لن تحصل دائماً على السعر الذي تريده للتداول.
هناك تفاوض مستمر بين المشترين والبائعين يؤدي إلى وجود فرق سعر بين الجانبين (الفرق بين سعر الطلب والعرض). واعتماداً على مقدار الأصل الذي تريد تداوله ومدى تقلبه، قد تواجه أيضاً انزلاقاً (سنتعرف على المزيد حول هذا لاحقاً). لذلك لتجنب أي مفاجآت، فإن معرفة بعض المعلومات الأساسية حول قائمة الطلبات في منصة التداول سيقطع شوطاً طويلاً.
ما الفرق بين سعر الطلب والعرض؟
صانعو السوق والفرق بين سعر الطلب والعرض
يعتبر توفير السيولة مهماً، ولكن ليس كل الأسواق لديها سيولة كافية من المتداولين الفرديين وحدهم. في الأسواق التقليدية، على سبيل المثال، يوفر الوسطاء وصانعو السوق السيولة مقابل أرباح الموازنة.
يمكن لصانع السوق الاستفادة من الفرق بين سعر الطلب والعرض ببساطة عن طريق شراء وبيع أحد الأصول في نفس الوقت. من خلال البيع بسعر الطلب الأعلى والشراء بسعر العرض الأقل مراراً وتكراراً، يمكن لصانعي السوق الاستفادة من فرق السعر كأرباح موازنة. حتى فرق السعر الصغير يمكن أن يوفر أرباحاً كبيرة إذا تم تداوله بكميات كبيرة طوال اليوم. الأصول ذات الطلب المرتفع لها فروق أسعار أقل حيث يتنافس صانعو السوق ويقومون بتقليل فرق السعر.
مخططات طلبات الشراء والبيع والفرق بين سعر الطلب والعرض
كما ذكرنا من قبل، هناك علاقة ضمنية بين السيولة والفروق الأقل بين سعر الطلب والعرض. حجم التداول هو مؤشر شائع الاستخدام للسيولة، لذلك نتوقع أن نرى أحجاماً أكبر بفروق أقل بين سعر الطلب والعرض كنسبة مئوية من سعر الأصل. العملات الرقمية والأسهم والأصول الأخرى التي يتم تداولها بكثافة لها منافسة أكبر بكثير بين المتداولين الذين يتطلعون إلى الاستفادة من الفرق بين سعر الطلب والعرض.
النسبة المئوية للفرق بين سعر الطلب والعرض
لمقارنة الفرق بين سعر الطلب والعرض للعملات الرقمية أو الأصول المختلفة، يجب علينا تقييمه من حيث النسبة المئوية. بعملية حسابية بسيطة:
(سعر الطلب - سعر العرض) / سعر الطلب × 100 = النسبة المئوية للفرق بين سعر الطلب والعرض
لنأخذ BIFI كمثال. في وقت كتابة هذه السطور، كان لدى BIFI سعر طلب يبلغ 907 دولاراً أمريكياً وسعر عرض يبلغ 901 دولاراً أمريكياً. يعطينا هذا الاختلاف فرقاً بين سعر الطلب والعرض بقيمة 6 دولارات أمريكية. 6 دولارات أمريكية مقسومة على 907 دولاراً أمريكياً، ثم مضروبة في 100، تعطينا النسبة المئوية للفرق بين سعر الطلب والعرض النهائي بنسبة 0.66% تقريباً.
افترض الآن أن البيتكوين لها فرق بين سعر الطلب والعرض بقيمة 3 دولارات أمريكية. في حين أن هذا يمثل نصف ما رأيناه في مثال BIFI، عندما نقارنها من حيث النسبة المئوية، فإن الفرق بين سعر الطلب والعرض للبيتكوين هو 0.0083% فقط. تتمتع BIFI أيضاً بحجم تداول أقل بكثير، مما يدعم نظريتنا القائلة بأن الأصول ذات السيولة الأقل تميل إلى أن يكون لها فروق أكبر بين سعر الطلب والعرض.
ما هو الانزلاق؟
الانزلاق هو حدث شائع في الأسواق ذات التقلبات العالية أو السيولة المنخفضة. ويحدث الانزلاق عندما يستقر التداول على سعر مختلف عن السعر المتوقع أو المطلوب.
على سبيل المثال، لنفترض أنك تريد تقديم طلب شراء كبير في السوق بسعر 100 دولار أمريكي، لكن السوق لا يمتلك السيولة اللازمة لتنفيذ طلبك بهذا السعر. ونتيجةً لذلك، سيتعين عليك أخذ الطلبات التالية (ذات قيمة أعلى من 100 دولار أمريكي) حتى يتم تنفيذ طلبك بالكامل. سيؤدي هذا إلى ارتفاع متوسط سعر الشراء عن 100 دولار أمريكي، وهذا ما نسميه الانزلاق.
بعبارة أخرى، عند إنشاء طلب سوق، تقوم منصة التداول بمطابقة عملية الشراء أو البيع تلقائياً بالطلبات الحدية في قائمة الطلبات. ستطابق قائمة الطلبات أفضل سعر موجود لك، ولكنك ستبدأ في الصعود إلى مستوى أعلى في سلسلة الطلبات إذا كان هناك حجم غير كافٍ للسعر الذي تريده. تؤدي هذه العملية إلى قيام السوق بتنفيذ طلبك بأسعار مختلفة غير متوقعة.
الانزلاق الإيجابي
لا يعني الانزلاق بالضرورة أنك ستحصل في النهاية على سعر أسوأ من السعر المتوقع. يمكن أن يحدث انزلاق إيجابي إذا انخفض السعر أثناء قيامك بإنشاء طلب الشراء أو زاد السعر إذا قمت بإنشاء طلب بيع. على الرغم من أنه من غير المألوف، فقد يحدث انزلاق إيجابي في بعض الأسواق شديدة التقلب.
التفاوت المسموح للانزلاق
يمكن أن يكون لمقدار الانزلاق الذي تحدده تأثير غير مباشر على الوقت الذي يستغرقه الطلب في التصفية. إذا قمت بتعيين الانزلاق على قيمة منخفضة، فقد يستغرق طلبك وقتاً طويلاً في التنفيذ أو لن يتم تنفيذه على الإطلاق. وإذا قمت بتعيينه على قيمة مرتفعة جداً، فقد يرى متداول أو بوت آخر طلبك المعلق ويقوم بالتداول بناءً على معلومات داخلية.
في هذه الحالة، يحدث التداول بناءً على معلومات داخلية عندما يحدد متداول آخر رسوم تحويل على الشبكة أعلى منك لشراء الأصل أولاً. يقوم المتداول بناءً على معلومات داخلية بعد ذلك بإدخال تداول آخر لبيعه لك بأعلى سعر ترغب في الحصول عليه بناءً على التفاوت المسموح للانزلاق الخاص بك.
تقليل الانزلاق السلبي
على الرغم من أنه لا يمكنك دائماً تجنب الانزلاق، إلا أن هناك بعض الاستراتيجيات التي يمكنك استخدامها لمحاولة تقليله.
1. بدلاً من إنشاء طلب كبير، حاول تقسيمه إلى كتل أصغر. راقب قائمة الطلبات عن كثب لنشر طلباتك، وتأكد من عدم تقديم طلبات أكبر من الحجم المتاح.
2. إذا كنت تستخدم منصة تداول لامركزية، فلا تنس أن تضع في اعتبارك رسوم المعاملات. تفرض بعض الشبكات رسوماً باهظة اعتماداً على ازدحام سلسلة البلوكشين الذي قد يؤدي إلى إبطال أي مكاسب تحققها، وتجنب الانزلاق.
أفكار ختامية
عند تداول العملات الرقمية، لا تنس أن الفرق بين سعر الطلب والعرض أو الانزلاق يمكن أن يؤدي إلى تغيير السعر النهائي لتداولاتك. لا يمكنك دائماً تجنب هذه التغييرات، لكن الأمر يستحق أخذه في الاعتبار عند اتخاذ قراراتك. وبالنسبة للتداولات الأصغر، يمكن أن يكون هذا ضئيلاً ولكن تذكر أنه عند استخدام الطلبات ذات الحجم الكبير، قد يكون متوسط السعر لكل وحدة أعلى من السعر المتوقع.
بالنسبة لأي شخص يقوم بتجربة التمويل اللامركزي، يعد فهم الانزلاق جزءاً مهماً من أساسيات التداول. وبدون بعض المعرفة الأساسية، فإنك تخاطر بخسارة أموالك في التداول بناءً على معلومات داخلية أو الانزلاق الزائد.