الأفكار الأساسية
يمثل الفرق بين سعر الطلب والعرض الفرق بين أقل طلب بيع وأعلى طلب شراء.
يحدث الانزلاق عندما يتم تنفيذ عملية التداول الخاصة بك بسعر مختلف عن المتوقع بسبب انخفاض السيولة أو تقلب السوق.
يعد انخفاض فروق الأسعار والانزلاق السعري بشكل عام علامة على أن السيولة أعلى وأن السوق في وضع جيد. المفهومان مهمان لفهم تكاليف التداول الحقيقية، التي تتجاوز الرسوم الواضحة.
المقدمة
عندما تشتري الأصول وتبيعها في منصة تداول العملات الرقمية، فإن أسعار السوق تكون مرتبطة مباشرةً بالعرض والطلب. وبصرف النظر عن السعر، هناك عوامل مهمة أخرى يجب مراعاتها، وهي حجم التداول وسيولة السوق وأنواع الطلبات. اعتماداً على ظروف السوق وأنواع الطلبات التي تستخدمها، لن تحصل دائماً على السعر الذي تريده للتداول.
هناك تفاوض مستمر بين المشترين والبائعين يؤدي إلى وجود فرق سعر بين الجانبين (الفرق بين سعر الطلب والعرض). واعتماداً على مقدار الأصل الذي تريد تداوله ومدى تقلبه، قد تواجه أيضاً انزلاقاً (سنتعرف على المزيد حول هذا لاحقاً). لذلك لتجنب أي مفاجآت، فإن معرفة بعض المعلومات الأساسية حول قائمة الطلب في منصة التداول سيقطع شوطاً طويلاً.
ما الفرق بين سعر الطلب والعرض؟
الفرق بين سعر الطلب والعرض هو الفرق بين أعلى سعر عرض وأقل سعر طلب في قائمة الطلبات. في الأسواق التقليدية، غالبًا ما يحدث فرق السعر من جانب صانعي السوق أو مزودي السيولة الوسطاء. في أسواق العملات الرقمية، يكون فرق السعر نتيجة للاختلاف بين الطلبات الحدية من المشترين والبائعين.
إذا كنت ترغب في إجراء عملية شراء فورية، يتعين عليك قبول أقل سعر طلب من أحد البائعين. وإذا كنت ترغب في إجراء عملية بيع فورية، فسوف تقبل أعلى سعر عرض من مشتري.
الأصول ذات السيولة العالية (مثل الفوركس) لديها فرق أقل بين سعر الطلب والعرض، مما يعني أنه يمكن للمشترين والبائعين تنفيذ طلباتهم دون التسبب في حدوث تغييرات كبيرة في سعر الأصل. ويرجع هذا إلى حجم الطلبات الكبير في قائمة الطلبات. والفرق الأكبر بين سعر الطلب والعرض سيؤدي إلى تقلبات كبيرة في الأسعار عند إغلاق الطلبات ذات الحجم الكبير.
صانعو السوق والفرق بين سعر الطلب والعرض
مفهوم السيولة من المفاهيم الأساسية للأسواق المالية. إذا حاولت التداول في الأسواق منخفضة السيولة، فقد تنتظر لبعض الوقت حتى يطابق متداول آخر طلبك.
يعتبر توفير السيولة مهماً، ولكن ليس كل الأسواق لديها سيولة كافية من المتداولين الفرديين وحدهم. في الأسواق التقليدية، على سبيل المثال، يوفر الوسطاء وصانعو السوق السيولة مقابل أرباح الموازنة.
يمكن لصانع السوق الاستفادة من الفرق بين سعر الطلب والعرض ببساطة عن طريق شراء وبيع أحد الأصول في نفس الوقت. من خلال البيع بسعر الطلب الأعلى والشراء بسعر العرض الأقل مراراً وتكراراً، يمكن لصانعي السوق الاستفادة من فرق السعر كأرباح موازنة. حتى فرق السعر الصغير يمكن أن يوفر أرباحاً كبيرة إذا تم تداوله بكميات كبيرة طوال اليوم. الأصول ذات الطلب المرتفع لها فروق أسعار أقل حيث يتنافس صانعو السوق ويقومون بتقليل فرق السعر.
على سبيل المثال، قد يعرض أحد صانعي السوق في وقت واحد شراء BNB بسعر 800 دولار أمريكي لكل عملة وبيع BNB بسعر 801 دولار أمريكي، مما ينتج عنه وجود فرق سعر يبلغ دولارًا واحدًا. يجب على أي شخص يريد التداول على الفور في السوق أن يفي بمتطلبات صفقاته. فرق السعر الآن هو ربح مراجحة لصانع السوق الذي يبيع ما يشتريه ويشتري ما يبيعه.
مخططات طلبات الشراء والبيع والفرق بين سعر الطلب والعرض
لنلقِ نظرة على بعض أمثلة العملات الرقمية في العالم الحقيقي والعلاقة بين الحجم والسيولة والفرق بين سعر الطلب والعرض. في واجهة مستخدم منصة تداول Binance (بينانس)، يمكنك بسهولة رؤية الفرق بين سعر الطلب والعرض عن طريق التبديل إلى طريقة عرض مخطط [طلبات الشراء والبيع]. يوجد هذا الزر في الركن العلوي الأيمن من منطقة المخطط.
يُظهر خيار [مخطط طلبات الشراء والبيع] تمثيلًا بيانيًا لقائمة الطلبات الخاصة بأحد الأصول. يمكنك مشاهدة كمية وسعر العروض باللون الأخضر، بالإضافة إلى كمية وسعر الطلبات باللون الأحمر. الفجوة بين هاتين المنطقتين هي الفرق بين سعر الطلب والعرض، والذي يمكنك احتسابه عن طريق طرح سعر العرض باللون الأخضر من سعر الطلب باللون الأحمر.
كما ذكرنا من قبل، هناك علاقة ضمنية بين السيولة والفروق الأقل بين سعر الطلب والعرض. حجم التداول هو مؤشر شائع الاستخدام للسيولة، لذلك نتوقع أن نرى أحجامًا أكبر بفروق أقل بين سعر الطلب والعرض كنسبة مئوية من سعر الأصل. العملات الرقمية والأسهم والأصول الأخرى التي يتم تداولها بكثافة لها منافسة أكبر بكثير بين المتداولين الذين يتطلعون إلى الاستفادة من الفرق بين سعر الطلب والعرض.
النسبة المئوية للفرق بين سعر الطلب والعرض
لمقارنة الفرق بين سعر الطلب والعرض للعملات الرقمية أو الأصول المختلفة، يجب علينا تقييمه من حيث النسبة المئوية. بعملية حسابية بسيطة:
(سعر الطلب - سعر العرض) / سعر الطلب × 100 = النسبة المئوية للفرق بين سعر الطلب والعرض
لننظر على سبيل المثال إلى عملة ميم ترامب الرسمية: TRUMP. في وقت كتابة هذه السطور، فإن سعر طلب عملة TRUMP يبلغ 9.44$ وسعر العرض يبلغ 9.43$. في هذه الحالة، فإن الفرق بين سعر الطلب والعرض قيمته 0.01$. للحصول على النسبة المئوية النهائية للفرق بين سعر الطلب والعرض، نقسم 0.01$ على 9.44$، ثم نضرب الناتج في 100، وهو ما يساوي تقريبًا 0.106%.
لنفترض الآن أن الفرق بين سعر الطلب والعرض للبيتكوين يساوي 1$. في حين أن هذا الفرق هو أكبر مما رأيناه مع عملة TRUMP، عندما نقارنهما من حيث النسبة المئوية، سيكون الفرق بين سعر الطلب والعرض على البيتكوين فقط 0.000844% (مع الأخذ في الاعتبار سيناريو الفرق بمقدار 1 دولار). تتمتع عملة TRUMP أيضًا بحجم تداول أقل بكثير، مما يدعم النظرية القائلة بأن الأصول ذات السيولة الأقل تميل لأن يكون لها فروق أكبر بين سعر الطلب والعرض.
يتيح لنا فرق السعر الأقل للبيتكوين استخلاص بعض الاستنتاجات. من المرجح أن يكون للأصل الذي له نسبة مئوية أقل للفرق بين سعر الطلب والعرض سيولة أكبر. إذا كنت ترغب في تنفيذ طلبات سوق كبيرة، فعادةً ما تكون مخاطر دفع سعر لم تكن تتوقعه أقل.
ما المقصود بالانزلاق؟
الانزلاق هو حدث شائع في الأسواق ذات التقلبات العالية أو السيولة المنخفضة. ويحدث الانزلاق عندما يستقر التداول على سعر مختلف عن السعر المتوقع أو المطلوب.
على سبيل المثال، لنفترض أنك تريد تقديم طلب شراء كبير في السوق بسعر 100 دولار أمريكي، لكن السوق لا يمتلك السيولة اللازمة لتنفيذ طلبك بهذا السعر. ونتيجةً لذلك، سيتعين عليك أخذ الطلبات التالية (ذات قيمة أعلى من 100 دولار أمريكي) حتى يتم تنفيذ طلبك بالكامل. سيؤدي هذا إلى ارتفاع متوسط سعر الشراء عن 100 دولار أمريكي، وهذا ما نسميه الانزلاق.
بعبارة أخرى، عند إنشاء طلب سوق، تقوم منصة التداول بمطابقة عملية الشراء أو البيع تلقائيًا بالطلبات الحدية في قائمة الطلبات. ستطابق قائمة الطلبات طلبك مع أفضل سعر موجود، ولكنك ستبدأ في الصعود إلى مستوى أعلى في سلسلة الطلبات إذا كان الحجم غير كافٍ للسعر الذي تريده. تؤدي هذه العملية إلى قيام السوق بتنفيذ طلبك بأسعار مختلفة غير متوقعة.
في مجال العملات الرقمية، يعد الانزلاق شائعًا لدى صانعي السوق الآليين ومنصات التداول اللامركزية. في بعض الحالات، يمكن أن يتجاوز 10% من السعر المتوقع —خاصةً بالنسبة للعملات الرقمية البديلة المتقلبة أو ذات السيولة المنخفضة
الانزلاق الإيجابي
لا يعني الانزلاق بالضرورة أنك ستحصل في النهاية على سعر أسوأ من السعر المتوقع. يمكن أن يحدث انزلاق إيجابي إذا انخفض السعر أثناء قيامك بإنشاء طلب الشراء أو زاد السعر إذا قمت بإنشاء طلب بيع. على الرغم من أنه من غير المألوف، فقد يحدث انزلاق إيجابي في بعض الأسواق شديدة التقلب.
التفاوت المسموح للانزلاق
تتيح بعض منصات التداول تحديد مستوى الانزلاق المقبول بالنسبة لك يدويًا للحد من أي انزلاق قد تواجهه. سترى هذا الخيار في صانعي السوق الآليين مثل PancakeSwap أو Uniswap.
هذا يُخبر النظام بأنك تتقبل انخفاض سعر التداول بنسبة تصل إلى X%. ويمكن أن يكون لمقدار الانزلاق الذي تحدده تأثير غير مباشر على الوقت الذي يستغرقه تنفيذ الطلب. إذا قمت بتعيين الانزلاق على قيمة منخفضة، فقد يستغرق طلبك وقتًا طويلًا في التنفيذ أو لن يتم تنفيذه على الإطلاق. وإذا قمت بتعيينه على قيمة مرتفعة جدًا، فقد يرى متداول آخر أو (بوت) طلبك المعلق ويقوم بالتداول بناءً على معلومات داخلية.
في هذه الحالة، يحدث التداول بناءً على معلومات داخلية عندما يحدد متداول آخر رسوم تحويل على الشبكة أعلى منك لشراء الأصل أولًا. ثم يقوم المتداول بناءً على معلومات داخلية بعد ذلك بإدخال عملية تداول أخرى لبيعها لك بأعلى سعر تقبله بناءً على نسبة الانزلاق المقبولة بالنسبة لك.
تقليل الانزلاق السلبي
على الرغم من أنه لا يمكنك دائماً تجنب الانزلاق، إلا أن هناك بعض الاستراتيجيات التي يمكنك استخدامها لمحاولة تقليله.
1. تقسيم الطلبات الكبيرة
بدلًا من تقديم طلب كبير، حاول تقسيمه إلى طلبات أصغر. راقب قائمة الطلبات عن كثب لنشر طلباتك، وتأكد من عدم تقديم طلبات أكبر من الحجم المتاح.
2. التحقق من رسوم المعاملة
إذا كنت تستخدم منصة تداول لامركزية، فلا تنس أن تضع في اعتبارك رسوم المعاملات. قد تفرض بعض الشبكات رسومًا مرتفعة اعتمادًا على حركة المرور على سلسلة البلوكشين، مما قد يتجاوز المكاسب التي تحققها.
3. تجنُّب الأصول ذات السيولة المنخفضة
إذا كنت تتعامل مع أصول ذات سيولة منخفضة، مثل مجمع سيولة صغير، فقد يؤثر نشاط التداول الخاص بك بشكل كبير على سعر الأصل. إذا استطعت، اختر الأسواق ذات السيولة الأفضل بدلًا من ذلك.
4. استخدام الطلبات الحدية
على عكس طلبات السوق، فإن الطلبات الحدية تُنفَذ فقط بالسعر الذي تريده أو أفضل منه. قد تضطر إلى الانتظار لفترة أطول، لكنها وسيلة موثوقة لتجنب الانزلاق السلبي.
أفكار ختامية
عند تداول العملات الرقمية، لا تنس أن الفرق بين سعر الطلب والعرض أو الانزلاق يمكن أن يؤدي إلى تغيير السعر النهائي لتداولاتك. لا يمكنك دائمًا تجنب هذه التغيرات، لكنها جديرة بأن تضعها في اعتبارك عند اتخاذ قراراتك. وبالنسبة لعمليات التداول الأصغر، يمكن أن يكون هذا التغيير ضئيلًا، ولكن تذكر أنه مع الطلبات ذات الحجم الكبير، قد يكون متوسط السعر لكل وحدة أعلى كثيرًا من السعر المتوقع.
بالنسبة لأي شخص يقوم بتجربة التمويل اللامركزي، يعد فهم الانزلاق جزءاً مهماً من أساسيات التداول. وبدون بعض المعرفة الأساسية، فإنك تخاطر بخسارة أموالك في التداول بناءً على معلومات داخلية أو الانزلاق الزائد.
مقالات ذات صلة
إخلاء المسؤولية: يُعرض هذا المحتوى لك "كما هو" بهدف تقديم معلومات عامة وللأغراض التعليمية فقط، دون أي إقرارات أو ضمانات من أي نوع. ولا ينبغي تفسيره على أنه نصيحة مالية أو قانونية أو أية نصيحة متخصصة أخرى، ولا يُقصد به التوصية بشراء أي منتج أو خدمة بعينها. ويتعين عليك الاستعانة بمشورة متخصصة من استشاريين متخصصين. المنتجات المذكورة في هذا المقال قد لا تكون متاحة في منطقتك. في حال كان المقال مقدمًا من طرف خارجي، يُرجى العلم أن الآراء المُقدمة خاصة بهذا الطرف الخارجي ولا تعكس بالضرورة آراء أكاديمية Binance. يُرجى قراءة إخلاء المسؤولية الكامل للمزيد من التفاصيل. قد تتعرض الأصول الرقمية لتقلبات الأسعار، وقد تزداد قيمة استثمارك أو تنخفض بل وقد لا تسترد المبلغ الذي استثمرته. وتتحمل وحدك مسؤولية قراراتك الاستثمارية ولا تتحمل أكاديمية Binance مسؤولية أي خسائر قد تتكبدها. ولا يجب تفسير هذا المقال على أنه نصيحة مالية أو قانونية أو أية نصيحة متخصصة أخرى. للمزيد من المعلومات، يُرجى الاطلاع على شروط الاستخدام وتحذير المخاطر.