Galvenās atziņas
Piedāvātās/pieprasītās cenas starpība ir starpība starp zemāko pārdošanas ordera cenu un augstāko pirkšanas ordera cenu.
Novirze veidojas tad, ja tavs tirdzniecības darījums tiek izpildīts par cenu, kas atšķiras no gaidāmās, zemas likviditātes vai tirgus svārstīguma dēļ.
Mazāka cenu starpība un novirze parasti liecina par veselīgāku un likvīdāku tirgu. Abi šie jēdzieni ir svarīgi, lai izprastu reālās tirdzniecības izmaksas, kas neietver tikai acīmredzamās komisijas maksas.
Ievads
Pērkot un pārdodot aktīvus kriptovalūtu biržā, tirgus cenas ir tieši saistītas ar pieprasījumu un pieprasījumu. Papildus cenai ir jāņem vērā arī tādi faktori kā tirdzniecības apjoms, tirgus likviditāte un orderu veidi. Atkarībā no tirgus apstākļiem un taviem izmantotajiem orderu veidiem vienmēr nebūs iespējams iegūt vēlamo cenu tirdzniecības darījumā.
Starp pircējiem un pārdevējiem pastāvīgi norit pārrunas, kā rezultātā veidojas piedāvātās un pieprasītās cenas starpība. Atkarībā no aktīva apjoma, kādu tu vēlies tirgot, un tā svārstīguma var veidoties arī novirze (vairāk pievērsīsimies tai pēc brīža). Tāpēc, lai izvairītos no pārsteigumiem, būs lietderīgi iegūt pamatzināšanas par biržas orderu žurnālu.
Kas ir piedāvātās/pieprasītās cenas starpība?
Piedāvātās/pieprasītās cenas starpība ir starpība starp augstāko piedāvāto cenu un zemāko pieprasīto (pārdošanas) cenu orderu žurnālā. Tradicionālajos tirgos šo starpību bieži veido tirgus veidotāji vai brokeru likviditātes nodrošinātāji. Kriptovalūtu tirgos šo starpību veido atšķirība starp pircēju un pārdevēju izvietotajiem limita orderiem.
Ja vēlies veikt tūlītēju pirkumu, tev būs jāpieņem zemākā piedāvātā pārdošanas cena. Ja vēlies ātri pārdot, tu pieņemsi augstāko pircēja piedāvāto cenu.
Likvīdākiem aktīviem (piemēram, Forex tirgū) piedāvātās/pieprasītās cenas starpība ir mazāka, kas nozīmē, ka pircēji un pārdevēji var izpildīt savus orderus, būtiski neietekmējot aktīva cenu. Tas ir saistīts ar lielo orderu apjomu orderu žurnālā. Lielas piedāvātās/pieprasītās cenas starpības gadījumā, izpildot apjomīgus orderus, tiks izraisītas būtiskākas cenas svārstības.
Tirgus veidotāji un piedāvātās/pieprasītās cenas starpība
Likviditātes jēdzienam finanšu tirgos ir liela nozīme. Ja mēģināsi veikt tirdzniecības darījumu tirgū ar zemu likviditāti, tev, iespējams, būs jāgaida, līdz tiks atrasts kāds tirgotājs, kurš atbildīs tava ordera nosacījumiem.
Ir svarīgi nodrošināt likviditāti, taču ne visos tirgos tiek nodrošināta pietiekama likviditāte, izmantojot privātos tirgotājus vien. Piemēram, tradicionālajos tirgos brokeri un tirgus veidotāji nodrošina likviditāti apmaiņā pret arbitrāžas peļņu.
Tirgus veidotājs var nopelnīt uz piedāvātās/pieprasītās cenas starpību, vienlaikus iegādājoties un pārdodot aktīvu. Vairākkārtēji pārdodot par augstāko pārdošanas cenu un iegādājoties par zemāko piedāvāto cenu, tirgus veidotāji var izmantot šo starpību kā arbitrāžas peļņu. Ievērojamu peļņu var gūt pat no nelielas cenu starpības, ja visu dienu tiek tirgoti lieli apjomi. Pieprasītiem aktīviem cenu starpības ir mazākas, jo starp tirgus veidotājiem valda sīva konkurence un tā rezultātā cenu starpība samazinās.
Piemēram, tirgus veidotājs var vienlaikus piedāvāt iegādāties BNB par vienības cenu 800 $ un pārdot BNB par 801 $, tādējādi veidojot cenu starpību 1 $ apmērā. Ja kāds vēlēsies veikt tūlītēju darījumu tirgū, tam būs jānodrošina atbilstība šīm pozīcijām. Šī cenu starpība nozīmē arī arbitrāžas peļņu tirgus veidotājam, kurš pārdod to, ko citi pērk, un iegādājas to, ko citi pārdod.
Dziļuma grafiki un piedāvātās/pieprasītās cenas starpība
Apskatīsim dažus piemērus ar reālām kriptovalūtām un attiecību starp apjomu, likviditāti un piedāvātās/pieprasītās cenas starpību. Binance biržas lietotāja saskarnē var viegli apskatīt piedāvātās/pieprasītās cenas starpību, pārslēdzoties uz grafika skatu [Dziļums]. Šī poga atrodas grafika apgabala augšējā labajā stūrī.
Opcija [Dziļums] ļauj apskatīt grafisku aktīva orderu žurnāla attēlojumu. Tajā zaļā krāsā ir attēlots piedāvāto cenu apjoms un cena, bet sarkanā krāsā – pieprasīto cenu apjoms un cena. Starpība starp abām šīm zonām ir piedāvātās/pieprasītās cenas starpība, kuru iespējams aprēķināt, no sarkanā krāsā iezīmētās pārdošanas cenas atņemot zaļā krāsā iezīmēto piedāvāto cenu.
Kā minējām, pastāv netieša saistība starp likviditāti un mazu piedāvātās/pieprasītās cenas starpību. Tirdzniecības apjoms ir bieži izmantots likviditātes indikators, tāpēc pie mazākas piedāvātās/pieprasītās cenas starpības (procentuālā apmērā no aktīva cenas) ir sagaidāms lielāks tirdzniecības apjoms. Aktīvi tirgotām kriptovalūtām, akcijām un citiem aktīviem ir raksturīga lielāka konkurence tirgotāju vidū, kuri vēlas nopelnīt uz piedāvātās/pieprasītās cenas starpību.
Piedāvātās/pieprasītās cenas starpības procentuālais apmērs
Lai salīdzinātu dažādu kriptovalūtu vai citu aktīvu piedāvātās/pieprasītās cenas starpību, ir jāsalīdzina to procentuālie rādītāji. Aprēķins ir vienkāršs:
(Pārdošanas cena – piedāvātā cena) / pārdošanas cena x 100 = piedāvātās/pieprasītās cenas starpība procentos
Kā piemēru apskatīsim oficiālo Trampa joku kriptovalūtu jeb TRUMP. Šī raksta tapšanas brīdī TRUMP pārdošanas cena bija 9,44 $, bet piedāvātā cena – 9,43 $. Šī starpība nodrošina piedāvātās/pieprasītās cenas starpību 0,01 $ apmērā. Dalot 0,01 $ ar 9,44 $ un pēc tam rezultātu reizinot ar 100, iegūstam galīgo piedāvātās/pieprasītās cenas starpības procentuālo apmēru, kas ir aptuveni 0,106 %.
Tagad pieņemsim, ka Bitcoin piedāvātās/pieprasītās cenas starpība ir 1 $. Lai gan tā ir lielāka nekā nupat piemērā apskatītajai TRUMP kriptovalūtai, tad, ja salīdzinām procentuālos rādītājus, Bitcoin piedāvātās/pieprasītās cenas starpība ir tikai 0,000844 % (ņemot vērā 1 $ starpību). Turklāt TRUMP ir arī ievērojami mazāks tirdzniecības apjoms, kas apstiprina mūsu pieņēmumu, ka aktīviem ar mazāku likviditāti parasti ir lielāka piedāvātās/pieprasītās cenas starpība.
Bitcoin nelielā cenu starpība ļauj izdarīt dažus secinājumus. Aktīvs ar mazāku piedāvātās/pieprasītās cenas starpības procentuālo rādītāju, visticamāk, būs likvīdāks. Ja vēlēsies izpildīt apjomīgus tirgus orderus, risks samaksāt negaidītu cenu parasti būs mazāks.
Kas ir novirze?
Novirze ir ierasta parādība tirgos ar lielu svārstīgumu un zemu likviditāti. Novirze veidojas tad, ja tirdzniecības darījums tiek izpildīts ar atšķirīgu cenu, nekā pieprasīts.
Pieņemsim, ka tu vēlies izvietot lielu pirkšanas tirgus orderi pie cenas 100 $, taču tirgū nav pietiekamas likviditātes, lai izpildītu tavu orderi ar šādu cenu. Tā rezultātā tev būs jāizmanto nākamie orderi (ar cenu virs 100 $), līdz tavs orderis būs pilnībā izpildīts. Tādējādi tava vidējā iegādes cena būs augstāka par 100 $, un to dēvē par novirzi.
Citiem vārdiem sakot, kad tu veido tirgus orderi, birža automātiski saskaņo tavu pirkšanas vai pārdošanas darījumu ar orderu žurnālā izvietotajiem limita orderiem. Orderu žurnālā tev tiks piemeklēta izdevīgākā cena, taču tad, ja pie tavas vēlamās cenas apjoms nebūs pietiekams, tiks izmantoti tālāk orderu ķēdē esošie piedāvājumi. Šī procesa rezultātā tavs orderis tirgū var tikt izpildīts par negaidītām, atšķirīgām cenām.
Kriptovalūtu tirgū novirze ir ierasta parādība automatizētajos tirgus veidotājos un decentralizētajās biržās. Dažos gadījumos tā var pārsniegt 10 % no paredzamās cenas – jo īpaši svārstīgām vai zemas likviditātes alternatīvajām kriptovalūtām.
Pozitīva novirze
Novirze ne vienmēr nozīmē to, ka tu iegūsi mazāk izdevīgu cenu, nekā sākotnēji plānoji. Pozitīva novirze var veidoties tad, ja cena pazeminās laikā, kamēr tu izpildi savu pirkšanas orderi, vai paaugstinās, kamēr tu izpildi pārdošanas orderi. Lai gan tā nav ierasta parādība, pozitīva novirze var veidoties arī dažos ļoti svārstīgos tirgos.
Novirzes tolerance
Dažās biržās pastāv iespēja manuāli iestatīt novirzes tolerances līmeni, lai ierobežotu iespējamo novirzi. Šāda iespēja ir pieejama automatizētajos tirgus veidotājos, piemēram, PancakeSwap vai Uniswap.
Tas sistēmai ziņo: "Mani apmierina, ja tirdzniecības darījuma cena atšķiras par ne vairāk kā X %." Tavs iestatītais novirzes apjoms var būtiski ietekmēt laiku, kāds nepieciešams tava ordera izpildei. Iestatot mazu novirzi, var paiet ilgs laiks, līdz tavs orderis tiks izpildīts, kā arī tas var palikt neizpildīts. Ja iestatīsi pārāk lielu novirzi, kāds cits tirgotājs (vai bots) var pamanīt tavu neizpildīto orderi un tevi apsteigt.
Šajā gadījumā apsteigšana nozīmē, ka kāds cits tirgotājs iestata augstāku gāzes komisijas maksu par tavējo un pirmais iegādājas attiecīgo aktīvu. Pēc tam tevi apsteigušais tirgotājs izvieto citu tirdzniecības darījumu, lai pārdotu šo aktīvu tev par augstāko cenu, kādu tu esi gatavs maksāt, ņemot vērā tavu novirzes toleranci.
Negatīvas novirze mazināšana
Lai gan dažkārt no novirzes nav iespējams izvairīties, ir dažas stratēģijas, kas var palīdzēt to mazināt.
1. Sadali lielus orderus mazākos
Tā vietā, lai izpildītu vienu lielu orderi, sadali to vairākās mazākās daļās. Sadalot savus orderus, rūpīgi seko līdzi orderu žurnālam, lai neizvietotu orderus, kas ir lielāki par pieejamo apjomu.
2. Pārbaudi darījumu komisijas maksas
Ja tu izmanto decentralizētu biržu, atceries ierēķināt arī darījumu komisijas maksas. Dažos tīklos var tikt piemērotas ievērojamas komisijas maksas atkarībā no blokķēdes noslodzes, un tās var pārsniegt tavu gūto peļņu.
3. Izvairies no aktīviem ar zemu likviditāti
Ja izmantosi aktīvus ar zemu likviditāti, piemēram, mazu likviditātes fondu, tavas tirdzniecības aktivitātes var būtiski ietekmēt aktīva cenu. Ja iespējams, izvēlies tirgus ar labāku likviditāti.
4. Izmanto limita orderus
Atšķirībā no tirgus orderiem, limita orderi tiek izpildīti tikai par tavu vēlamo cenu vai labāku. Tev var nākties ilgāk pagaidīt, taču tas ir drošs veids, kā izvairīties no negatīvas novirzes.
Noslēgumā
Tirgojot kriptovalūtas, atceries, ka piedāvātās/pieprasītās cenas starpība vai novirze var mainīt tavu tirdzniecības darījumu galīgo cenu. Ne vienmēr ir iespējams no tā izvairīties, taču ir vērts to ņemt vērā, pieņemot savus lēmumus. Mazāku darījumu gadījumā ietekme var būt minimāla, taču atceries, ka apjomīgākiem orderiem vidējā vienības cena var būt daudz augstāka par plānoto.
Ikvienam, kurš eksperimentē ar decentralizēto finanšu risinājumiem, ir svarīgi gūt izpratni par tirdzniecības pamatjēdzieniem, tostarp par novirzi. Bez pamatzināšanām pastāv ievērojams risks zaudēt savu naudu, saskaroties ar pārmērīgu novirzi vai tirgotājiem, kam izdodas tevi apsteigt.
Turpini lasīt
Binance iespēju līgumu cenas pieprasījumu 8 tirdzniecības stratēģijas
Kriptovalūtu dienas tirdzniecība un HODL – kura stratēģija ir piemērotāka tev?
Atruna: šis saturs tiek tev nodrošināts nemainītā veidā un ir paredzēts tikai vispārīgai informācijai un izglītojošiem mērķiem; tas neietver nekādus apliecinājumus vai garantijas. Tas nav uzskatāms par finansiālu, juridisku vai cita veida profesionālu padomu un nav paredzēts kā ieteikums iegādāties kādu konkrētu produktu vai pakalpojumu. Aicinām tevi apspriesties ar atbilstošiem profesionāliem konsultantiem. Šajā rakstā minētie produkti var nebūt pieejami tavā reģionā. Ja šo rakstu ir veidojis trešās puses autors, lūdzu, ņem vērā, ka tajā paustie viedokļi pieder attiecīgajam raksta autoram un neatspoguļo Binance Akadēmijas pārstāvju uzskatus. Papildinformācijai lasi pilnu atrunas tekstu. Digitālo aktīvu cenas var būt svārstīgas. Tavu ieguldījumu vērtība var samazināties vai pieaugt, un tu vari neatgūt ieguldīto summu. Tu uzņemies pilnu atbildību par saviem ieguldījumu lēmumiem, un Binance Akadēmija neatbild par taviem iespējamajiem zaudējumiem. Šī informācija nav uzskatāma par finansiālu, juridisku vai cita veida profesionālu padomu. Lai uzzinātu vairāk, lasi mūsu Lietošanas noteikumus un Brīdinājumu par riskiem.