Galvenās atziņas
DEX biržas sniedz iespēju tirgot kriptovalūtas tieši no sava maka, nodrošinot lietotājiem pilnu kontroli pār saviem aktīviem.
Automātiskie tirgus veidotāji (AMM), piemēram, Uniswap aizstāj tradicionālos orderu žurnālus ar likviditātes fondiem. Šajā sistēmā lietotāji var tirgot uzreiz, negaidot, kad tiks savesti kopā atbilstošie pircēji un pārdevēji, – tas padara decentralizēto tirdzniecību efektīvāku un pieejamāku.
Decentralizēto biržu darbību var būt nedaudz grūtāk apgūt, jo īpaši iesācējiem. Tev pašam ir jāpārvalda savs maks, droši jāglabā sava mnemoniskā frāze un jāzina, kā darbojas gāzes komisijas maksas un blokķēdes.
Ievads
Kopš Bitcoin pirmsākumiem biržām ir bijusi svarīga loma centienos savest kopā kriptovalūtu pircējus un pārdevējus. Ja nebūtu šo forumu ar lietotājiem visā pasaulē, likviditāte būtu daudz mazāka un nebūtu iespējams vienoties par aktīvu cenu.
Tradicionāli šajā jomā ir dominējušas centralizētās iestādes. Taču, strauji attīstoties pieejamajām tehnoloģijām, tiek radīti arvien jauni decentralizētās tirdzniecības risinājumi.
Šajā rakstā pievērsīsimies decentralizētajām biržām (DEX) – tirdzniecības vietām, kurās nav nepieciešami starpnieki.
Kas ir DEX?
Decentralizētā birža (DEX) ir kriptovalūtu tirdzniecības platforma, kurā iespējams bez starpniekiem tirgot digitālos aktīvus, veicot tiešus darījumus ar citiem tirgotājiem. Teorētiski par decentralizētu tirdzniecības darījumu var uzskatīt jebkuru vienādranga mijmaiņas darījumu. Taču šajā rakstā mēs primāri pievērsīsimies platformām, kas veic centralizētajām biržām raksturīgas pamatfunkcijas.
Atšķirībā no centralizētajām biržām, DEX biržās tev ir pilna kontrole pār saviem līdzekļiem. To darbību nodrošina viedie līgumi, kas automātiski izpilda tirdzniecības darījumus, pamatojoties uz konkrētiem nosacījumiem.
Izmantojot centralizētu biržu, tu uztici savas kriptovalūtas uzņēmumam, līdzīgi kā naudu bankai. DEX biržā neviens neglabā tavus aktīvus. Tu veic tiešus darījumus ar citiem tirgotājiem, izmantojot blokķēdes tīklu.
CEX un DEX salīdzinājums
Kā darbojas centralizēta birža (CEX)?
Tipiskā centralizētā biržā tu iemaksā savu naudu – bezseguma valūtu (izmantojot bankas pārskaitījumu vai kredītkarti/debetkarti) vai kriptovalūtu. Pēc kriptovalūtas iemaksas tu atsakies no kontroles pār to. Ne no lietojamības viedokļa, jo tu joprojām vari to tirgot, bet gan tehniskā izpratnē. Ja vēlies savus līdzekļus izmantot kaut kur citur, tev tie ir jāizņem.
Tev nepieder savu līdzekļu privātās atslēgas, kas nozīmē, ka, veicot līdzekļu izmaksu, tu lūdz biržai parakstīt darījumu tavā vārdā. Tirgojot CEX biržā, darījumi nenotiek ķēdē. Birža vienkārši piešķir lietotājiem konta atlikumu savā datubāzē.
CEX biržā process kopumā ir ļoti vienkāršots, jo tirdzniecības darījumu veikšanai nav nepieciešami blokķēdes apstiprinājumi un viss notiek vienā organizācijas sistēmā. Kriptovalūtas var vieglāk iegādāties un pārdot, un tev ir pieejams plašāks produktu un rīku klāsts.
Par to nākas maksāt ar neatkarību – tev ir jāuztic biržai sava nauda. Rezultātā tu pakļauj sevi darījuma partnera riskam. Ja nu projekta komanda nozudīs ar taviem grūti nopelnītajiem BTC? Ja nu hakeris uzlauzīs sistēmu un nozags līdzekļus?
Daudziem lietotājiem tas ir pieņemams riska līmenis. Jo īpaši tad, ja viņi izvēlas respektablas biržas ar pārliecinošu vēsturi un izmanto piesardzības pasākumus, kas ļauj mazināt datu pārkāpumu iespējamību un novērst finanšu noziegumus.
Kā darbojas decentralizēta birža (DEX)?
DEX zināmā mērā līdzinās centralizētajām biržām, taču pastāv arī būtiskas atšķirības. Vispirms atzīmēsim, ka pastāv divu vairāku veidu decentralizētās biržas. Tām visām kopīgs ir tas, ka orderi tiek izpildīti ķēdē (izmantojot viedos līgumus) un lietotājiem nav nevienā brīdī jāatsakās no savu līdzekļu pārvaldības tiesībām.
Dažkārt darbs norit starpķēžu DEX biržās, taču vairumā gadījumu aktīvi tiek izmantoti vienā blokķēdē (piemēram, Ethereum vai BNB Chain).
Ķēdes orderu žurnāli
Dažās decentralizētās biržās viss tiek darīts ķēdē (drīzumā pievērsīsimies hibrīdveida risinājumiem). Katrs orderis (kā arī to izmaiņas un atcelšana) tiek reģistrēts blokķēdē. Tas ir neapšaubāmi pārskatāmākais risinājums, jo tev nav jāuzticas trešajai personai, kura pārraidītu orderus tavā vietā, un nav nekādu iespēju darījumus slēpt.
Taču tas diemžēl nav praktiski. Tā kā tu prasi, lai katrs tīkla mezgls reģistrētu tavu orderi un glabātu šos datus mūžīgi, tev par to ir jāmaksā komisijas maksa. Tev ir jāsagaida, līdz ieguvējs pievienos tavu ziņojumu blokķēdei, un tas var būt apgrūtinoši.
Ārpusķēdes orderu žurnāli
Ārpusķēdes orderu žurnāla DEX biržas bija izplatītas DeFi pirmsākumos, taču laika gaitā tās tika aizstātas ar alternatīviem risinājumiem. Tās joprojām varētu uzskatīt par savā ziņā decentralizētām, taču tā vietā, lai publicētu blokķēdē pilnīgi visus orderus, tie tika mitināti citviet.
Piemēram, mēdza pastāvēt centralizēts uzņēmums, kas pilnībā uzrauga orderu žurnālu, tāpēc šis modelis bija mazāk decentralizēts, salīdzinot ar citu veidu DEX biržām. Turklāt šim modelim bija raksturīgi arī dažādi riski. Ja uzņēmums rīkotos ļaunprātīgi, tas varētu zināmā mērā apkrāpt tirgu (piemēram, apsteidzot orderus vai sagrozot to datus).
Automatizētie tirgus veidotāji (AMM)
Automatizētā tirgus veidotāja (AMM) modelis neizmanto orderu žurnālus. Tajā nav nepieciešami veidotāji vai ņēmēji – ir vajadzīgi tikai lietotāji, spēļu teorija un nedaudz formulu maģijas.
Pašlaik tas ir populārākais modelis DEX sektorā. Orderu žurnāla vietā AMM izmanto t. s. likviditātes fondus. Šie fondi tiek veidoti, lietotājiem iemaksājot savas kriptovalūtas kopīgā fondā, un tirdzniecības darījumi tiek veikti, izmantojot cenas noteikšanas formulu. Kāda ir priekšrocība? Tu vari tirgoties jebkurā laikā, negaidot, kad tavam orderim tiks piemeklēts atbilstošs pircējs vai pārdevējs.
Piemēram, viens no populārākajiem AMM – Uniswap – nosaka cenas, izmantojot nemainīgu produktu formulu (x * y = k). Likviditātes nodrošinātāji pelna komisijas maksas, ieguldot savus līdzekļus fondos un tādējādi nodrošinot sistēmas darbību.
AMM specifika ir atkarīga no konkrētā risinājuma. Parasti tie apvieno vairākus viedos līgumus un piedāvā pārdomātu motivāciju, lai garantētu lietotāju līdzdalību.
Mūsdienās pieejamās uz AMM balstītās DEX biržas parasti ir samērā draudzīgas lietotājiem un ļauj izmantot tādus makus kā MetaMask vai Trust Wallet. Tomēr, tāpat kā citu veidu DEX biržās, darījumu izpildei tos ir nepieciešams veikt ķēdē.
Populāras DEX biržas
Tagad, kad esam apskatījuši DEX darbības pamatprincipus, noskaidrosim dažas no lielākajām DEX biržām:
Uniswap: Uniswap ir populārs AMM, kas padara tirdzniecību vienkāršu un decentralizētu. Tā ir kļuvusi par vienu no populārākajām DEX biržām, pateicoties izmantotajam likviditātes fonda modelim, vairāku ķēžu atbalstam un lietošanas vienkāršībai.
SushiSwap: sākotnēji no Uniswap protokola atvasinājuma iegūtais SushiSwap paplašināja sākotnējo modeli, pievienojot tādas papildfunkcijas kā pārvaldības tokeni un likviditātes ieguves atlīdzības, piesaistot lietotājus ar unikālām priekšrocībām.
PancakeSwap: BNB Smart Chain (BSC) ķēdē izstrādātais PancakeSwap ir populārs ar zemajām komisijas maksām, salīdzinot ar Ethereum tīkla DEX biržām, tāpēc to izvēlas visdažādākie lietotāji.
DEX biržu izmantošanas priekšrocības
Salīdzinot ar centralizētajām biržām, DEX biržas piedāvā vairākas interesantas priekšrocības:
Patstāvīga pārvaldība: tu vari pievienot savu maku un veikt darījumus tieši no tā, saglabājot pilnu kontroli pār saviem līdzekļiem. Tev nav jāuztic savu līdzekļu pārvaldība citiem.
Globāla piekļuve: DEX biržu var izmantot ikviens, kuram ir kriptovalūtu maks un interneta savienojums.
Biržu sarakstā neiekļautie tokeni: tokenus, kas nav iekļauti centralizēto biržu tirdzniecības sarakstos, var tirgot DEX biržās, ja vien ir pietiekams pieprasījums un piedāvājums.
Pārskatāmība: katrs tirdzniecības darījums un katra darbība tiek reģistrēta blokķēdē, kas nozīmē, ka jebkurš var pārbaudīt darījumus. Tas veicina augstu uzticēšanās līmeni.
Ar DEX biržu izmantošanu saistītie izaicinājumi un riski
Kā itin viss – arī DEX biržas nav ideālas. Tālāk ir uzskaitīti daži no aspektiem, kas jāņem vērā.
Viedo līgumu riski: DEX biržas izmanto viedos līgumus, kas ir tieši tik labi, cik labs ir to pamatā esošais kods. Ja līguma kodā ir kļūda vai cita veida nepilnība, uzbrucēji var to izmantot, radot ievērojamus zaudējumus.
Likviditātes problēmas: mazākās DEX biržās var nebūt pietiekamas likviditātes, tāpēc tajās var būt grūti piemeklēt atbilstošu pircēju vai pārdevēju savam darījumam. Tas var izraisīt novirzi, kad samaksātā cena ir augstāka par plānoto.
Lietotāju pieredze: DEX biržas var šķist visai sarežģītas iesācējiem. Tev ir jāpārvalda savs kriptovalūtu maks, droši jāglabā sava mnemoniskā frāze, jāsaprot, kā darbojas gāzes komisijas maksas un kā notiek blokķēdes darījumi. Tas nav tik vienkārši kā pierakstīties savā centralizētās biržas kontā.
Darījumu apsteigšana: DEX biržā visi var redzēt tavu iesniegto tirdzniecības darījumu, pirms tas tiek apstrādāts. Ja kāds samaksā lielāku komisijas maksu, lai viņa darījums tiktu izpildīts ātrāk, viņš var tevi apsteigt, veicot tādu pašu darījumu par izdevīgāku cenu.
Komisijas maksas: atkarībā no izmantotās blokķēdes, komisijas maksas var būt samērā lielas, jo īpaši tad, ja tīkls ir pārslogots.
Kādas ir DEX biržu nākotnes perspektīvas?
Ņemot vērā jaunos 2. slāņa mērogošanas risinājumus (kā, piemēram, apkopojumus un blakusķēdes), darījumi, visticamāk, kļūs arvien ātrāki un lētāki.
Turklāt arvien populārāka kļūst pārvaldība, izmantojot decentralizētās autonomās organizācijas (DAO). Daudzas DEX biržas ievieš pārvaldības tokenus, piešķirot lietotājiem balsstiesības svarīgu lēmumu pieņemšanā. Tas sniedz kopienai lielāku kontroli pār platformas nākotni.
Vēl viena interesanta joma ir starpķēžu tirdzniecība, kas piedāvā lietotājiem iespēju tirgot aktīvus starp dažādām blokķēdēm. Lai gan ši joma vēl ir samērā jauna, tā varētu padarīt DEX biržas daudzveidīgākas un lietotājiem draudzīgākas.
Noslēgumā
DEX biržas maina mūsu priekšstatu par kriptovalūtu tirdzniecību. Novēršot nepieciešamību pēc starpniekiem, lietotāji iegūst kontroli pār saviem aktīviem un nodrošina globālu piekļuvi finanšu pakalpojumiem, tādējādi piedāvājot konkurētspējīgu alternatīvu centralizētajām biržām.
Lai gan joprojām pastāv risināmas probnlēmas, DEX nākotne šķiet daudzsološa. Arvien lielākam skaitam lietotāju pievēršoties decentralizētajām finansēm, DEX biržām, visticamāk, būs nozīmīga loma digitālo aktīvu tirdzniecībā un pārvaldībā nākotnē.
Ja tevi interesē decentralizēta tirdzniecība, DEX biržas varētu būt tev noderīgas. Tikai atceries parūpēties par savu drošību – glabā savas privātās atslēgas drošībā un ņem vērā riskus.
Turpini lasīt
Atruna: šis saturs tiek tev nodrošināts nemainītā veidā un ir paredzēts tikai vispārīgai informācijai un izglītojošiem mērķiem; tas neietver nekādus apliecinājumus vai garantijas. Tas nav uzskatāms par finansiālu, juridisku vai cita veida profesionālu padomu un nav paredzēts kā ieteikums iegādāties kādu konkrētu produktu vai pakalpojumu. Aicinām tevi apspriesties ar atbilstošiem profesionāliem konsultantiem. Ja šo rakstu ir veidojis trešās puses autors, lūdzu, ņem vērā, ka tajā paustie viedokļi pieder attiecīgajam raksta autoram un neatspoguļo Binance Akadēmijas pārstāvju uzskatus. Pilnu atrunas tekstu lasi šeit. Digitālo aktīvu cenas var būt svārstīgas. Tavu ieguldījumu vērtība var samazināties vai pieaugt, un tu vari neatgūt ieguldīto summu. Tu uzņemies pilnu atbildību par saviem ieguldījumu lēmumiem, un Binance Akadēmija neatbild par taviem iespējamajiem zaudējumiem. Šī informācija nav uzskatāma par finansiālu, juridisku vai cita veida profesionālu padomu. Papildinformācijai lasi mūsu Lietošanas noteikumus un Brīdinājumu par riskiem.