Idei principale
DEX-urile permit utilizatorilor să tranzacționeze criptomonede direct din portofelele lor, menținând controlul deplin asupra activelor lor.
AMM-urile, cum ar fi Uniswap, înlocuiesc registrele de ordine tradiționale cu centralizatoarele de lichiditate. Acest sistem permite utilizatorilor să tranzacționeze instantaneu, fără a fi nevoie să asocieze cumpărătorii și vânzătorii, făcând tranzacționarea descentralizată mai eficientă și mai accesibilă.
Platformele de schimb descentralizate pot fi puțin mai dificil de înțeles, în special pentru începători. Trebuie să vă gestionați propriul portofel, să vă păstrați fraza seed în siguranță și să înțelegeți cum funcționează comisioanele de gaz și blockchainurile.
Introducere
Încă de la începuturile Bitcoin, platformele de schimb au jucat un rol vital în asocierea cumpărătorilor de criptomonede cu vânzătorii. Fără aceste forumuri care să atragă o bază globală de utilizatori, ar exista o lichiditate mult mai scăzută și nu am fi putut ajunge la un acord asupra prețului corect al activelor.
În mod tradițional, entitățile centralizate au dominat acest domeniu. Cu toate acestea, odată cu multitudinea de tehnologii disponibile, a apărut un număr tot mai mare de instrumente pentru tranzacțiile descentralizate.
În acest articol, vom analiza platformele de schimb descentralizate (DEX-urile), locuri de tranzacționare în care nu sunt necesari intermediari.
Ce este un DEX?
O platformă de schimb descentralizată (DEX) este o platformă de tranzacționare cripto unde puteți tranzacționa active digitale direct cu alții, fără a fi nevoie de un intermediar. În teorie, orice swap peer-to-peer ar putea constitui o tranzacție descentralizată. Dar în acest articol, ne interesează în primul rând o platformă care emulează funcțiile de bază ale platformelor de schimb centralizate.
Spre deosebire de bursele centralizate, DEX-urile vă permit să dețineți controlul deplin asupra fondurilor dvs. Totul este susținut de contracte inteligente, care execută automat tranzacții pe baza anumitor condiții.
Când utilizați o bursă centralizată, aveți încredere în companie că se va ocupa de criptomoneda dvs., la fel cum face o bancă cu banii dvs. În cazul DEX-urilor, nimeni nu vă păstrează activele pentru dvs. În schimb, interacționați direct cu alți traderi prin intermediul rețelei blockchain.
CEX vs. DEX
Cum funcționează o platformă de schimb centralizată (CEX)
În cazul unei platforme centralizate tipice, depuneți banii – în monedă fiat (prin transfer bancar sau card de credit/debit) sau în criptomonede. Când depuneți cripto, renunțați la controlul asupra activelor respective. Nu din punct de vedere al utilizării, deoarece încă le puteți tranzacționa, ci din punct de vedere tehnic. Trebuie să vă retrageți fondurile dacă doriți să le utilizați în altă parte.
Nu dețineți cheile private ale fondurilor, ceea ce înseamnă că atunci când retrageți, cereți platformei de schimb să semneze o tranzacție în numele dvs. Când tranzacționați cu un CEX, tranzacțiile nu au loc on-chain. În schimb, platforma alocă solduri utilizatorilor în propria sa bază de date.
Fluxul de lucru general este incredibil de simplificat pe un CEX, deoarece tranzacțiile nu trebuie să se bazeze pe confirmări în blockchain și totul se întâmplă în sistemul unei singure entități. Criptomonedele sunt mai ușor de cumpărat și de vândut și aveți la dispoziție mai multe instrumente.
Acest lucru vine cu prețul independenței: trebuie să vă încredințați banii platformei de schimb. Prin urmare, vă expuneți unui anumit risc de contraparte. Ce se întâmplă dacă echipa dispare cu BTC-ul dvs.? Ce se întâmplă dacă un hacker paralizează sistemul și sustrage fondurile?
Pentru mulți utilizatori, acesta este un nivel acceptabil de risc. Mai ales dacă utilizează platforme de schimb de renume, cu istoric solid și măsuri de precauție care atenuează furturile de date și previn infracțiunile financiare.
Cum funcționează o platformă de schimb descentralizată (DEX)
DEX-urile sunt similare cu soluțiile centralizate în unele privințe, dar diferă semnificativ în altele. Să remarcăm mai întâi că există câteva tipuri diferite de platforme de schimb descentralizate disponibile pentru utilizatori. Numitorul comun al acestora este că ordinele sunt executate on-chain (cu contracte inteligente) și că utilizatorii nu renunță la custodia fondurilor în niciun moment.
S-au făcut unele progrese în ceea ce privește DEX-urile cross-chain, însă cele mai populare rămân cele cu active într-un singur blockchain (cum ar fi Ethereum sau BNB Chain).
Registre de ordine on-chain
Pe unele platforme de schimb descentralizate, totul se face on-chain (vom vorbi în curând despre abordările hibride). Fiecare ordin (precum și modificarea și anularea) este scris în blockchain. Aceasta este, fără îndoială, cea mai transparentă abordare, deoarece nu trebuie să aveți încredere într-o terță parte care să vă transmită ordinele și nu există nicio modalitate de a le bruia.
Din păcate, această soluție nu este cea mai practică. Deoarece este necesar ca fiecare nod din rețea să înregistreze ordinul pentru totdeauna, va fi nevoie să plătiți o taxă. Trebuie să așteptați până când un miner adaugă mesajul dvs. în blockchain, ceea ce înseamnă că experiența poate fi, de asemenea, greoaie.
Registre de ordine off-chain
DEX-urile cu registre de ordine off-chain au fost mai frecvente în primele zile ale DeFi, dar de atunci au fost înlocuite cu alte alternative. Acestea ar putea fi considerate în continuare descentralizate în anumite privințe, dar, în loc ca fiecare ordin să fie postat pe blockchain, acestea sunt găzduite în altă parte.
De exemplu, ar putea exista o entitate centralizată responsabilă în totalitate de registrul de ordine, motiv pentru care sunt „mai puțin descentralizate” decât celelalte tipuri de DEX-uri. Acest model a introdus, de asemenea, unele riscuri. Dacă acea entitate este rău intenționată, atunci ar putea manipula piețele într-o anumită măsură (adică, prin frontrunningul sau denaturarea ordinelor).
Automated Market Makers (AMM)
Modelul Automated Market Maker (AMM) elimină ideea registrelor de ordine. Nu necesită makeri sau takeri, ci doar utilizatori, teoria jocurilor și puțină magie neagră.
Aceasta este opțiunea cea mai populară în lumea DEX în prezent. În locul unui registru de ordine, AMM-urile folosesc ceva numit centralizatoare de lichiditate. Aceste centralizatoare sunt create atunci când utilizatorii își depun criptomonedele într-un centralizator comun, iar tranzacțiile se efectuează pe baza unei formule care stabilește prețul. Avantajul? Puteți tranzacționa în orice moment fără a aștepta ca un cumpărător sau un vânzător să fie asociat cu ordinul dvs.
De exemplu, Uniswap, unul dintre cele mai cunoscute AMM-uri, utilizează o formulă de produs constantă (x * y = k) pentru a determina prețurile. Furnizorii de lichiditate obțin comisioane din contribuțiile la aceste centralizatoare, ceea ce menține sistemul în funcțiune.
Caracteristicile AMM-urilor depind de implementare. În general, acestea conțin o multitudine de contracte inteligente și oferă stimulente inteligente pentru a asigura participarea utilizatorilor.
DEX-urile bazate pe AMM-uri disponibile astăzi tind să fie relativ ușor de utilizat, integrându-se cu portofele precum MetaMask sau Trust Wallet. Ca și în cazul altor forme de DEX-uri trebuie efectuată totuși o tranzacție on-chain pentru a deconta tranzacțiile.
DEX-uri populare
Acum că am vorbit despre cum funcționează DEX-urile, să evidențiem câțiva dintre marii jucători:
Uniswap: Uniswap este un AMM popular care face tranzacționarea ușoară și descentralizată. Prin modelul său de rezervă de lichiditate, suportul pentru mai multe lanțuri și ușurința utilizării, a devenit unul dintre cele mai populare DEX-uri.
SushiSwap: Inițial un fork al Uniswap, SushiSwap a extins modelul original prin introducerea unor caracteristici suplimentare, cum ar fi tokenuri de guvernare și recompense pentru mineritul lichidității, atrăgând utilizatorii cu stimulentele sale unice.
PancakeSwap: Construit pe BNB Smart Chain (BSC), PancakeSwap este cunoscut pentru taxele sale scăzute în comparație cu DEX-urile bazate pe Ethereum, motiv pentru care este o alegere populară pentru toate tipurile de utilizatori.
Beneficiile utilizării unui DEX
DEX-urile oferă câteva avantaje interesante față de bursele centralizate:
Custodie proprie: Vă puteți conecta și tranzacționa direct din portofel, având control deplin asupra fondurilor dvs. Nu este necesar să aveți încredere în altcineva pentru a vă gestiona fondurile.
Acces global: Oricine are un portofel cripto și o conexiune la internet poate utiliza un DEX.
Tokenuri nelistate: Tokenurile care nu sunt listate pe platformele de schimb centralizate pot fi totuși tranzacționate pe DEX-uri, cu condiția să existe suficientă cerere și ofertă.
Transparență: Fiecare tranzacție și acțiune este înregistrată pe blockchain, ceea ce înseamnă că oricine poate verifica tranzacțiile. Acest lucru creează un nivel ridicat de încredere.
Provocările și riscurile utilizării unui DEX
La fel ca orice, DEX-urile nu sunt perfecte. Iată câteva lucruri la care trebuie să fiți atenți:
Riscurile contractelor inteligente: DEX-urile se bazează pe contracte inteligente, care sunt la nivelul la care este și codul pe care sunt scrise. Dacă există o eroare sau un defect, acesta poate fi exploatat de hackeri, ceea ce poate duce la pierderi semnificative.
Probleme de lichiditate: Este posibil ca DEX-urile mai mici să nu aibă suficientă lichiditate, ceea ce înseamnă că ar putea fi dificil să găsiți un cumpărător sau un vânzător pentru tranzacția dvs. Acest lucru poate duce la slippage, prețul pe care îl plătiți fiind mai mare decât cel estimat.
Experiența utilizatorului: DEX-urile pot fi complicate pentru începători. Trebuie să vă gestionați propriul portofel cripto, să păstrați fraza seed în siguranță, să înțelegeți comisioanele de gaz și să știți cum funcționează tranzacțiile blockchain. Nu este la fel de simplu precum conectarea la un cont pe o bursă centralizată.
Frontrunning: Pe un DEX, atunci când trimiteți o tranzacție, alții o pot vedea înainte de a fi procesată. Dacă cineva cu comisioane de tranzacție mai rapide sare înaintea dvs., vă poate „înșfăca” tranzacția la un preț mai bun.
Taxe: În funcție de blockchainul pe care îl utilizați, taxele pot fi relativ mari, în special atunci când rețeaua este aglomerată.
Ce urmează pentru DEX-uri?
Cu progresele înregistrate în soluțiile de scalare de nivel 2 (cum ar fi rollups și lanțurile laterale), probabil că vom vedea tranzacții mai rapide și mai ieftine.
În plus, popularitatea guvernării prin intermediul organizațiilor autonome descentralizate (DAO) crește. Multe DEX-uri introduc tokenuri de guvernare care permit utilizatorilor să voteze cu privire la deciziile importante. Acest lucru oferă comunității mai mult control asupra viitorului platformei.
O altă zonă interesantă este tranzacționarea cross-chain, care permite utilizatorilor să tranzacționeze active în diferite blockchainuri. În timp ce acest lucru este încă la început, este o schimbare semnificativă pentru a face DEX-urile mai versatile și mai ușor de utilizat.
Gânduri de încheiere
DEX-urile schimbă modul în care gândim tranzacționarea criptomonedelor. Prin eliminarea intermediarilor, oferind utilizatorilor controlul asupra activelor lor și deschizând accesul global la serviciile financiare, acestea oferă o alternativă excelentă la bursele centralizate.
Deși există încă provocări care trebuie depășite, viitorul arată bine. Pe măsură ce tot mai mulți utilizatori adoptă finanțarea descentralizată, DEX-urile vor juca probabil un rol mai important în modul în care tranzacționăm și gestionăm activele noastre digitale.
Dacă vă interesează tranzacționarea descentralizată, ar putea merita să explorați un DEX. Nu uitați să vă faceți temele, să vă păstrați cheile private în siguranță și să fiți conștienți de riscuri.
Materiale suplimentare
Declinarea responsabilității: Acest conținut vă este prezentat „ca atare” numai pentru informare generală și în scopuri educaționale, fără a oferi declarații sau garanții de vreun fel. Nu ar trebui să fie interpretat ca un sfat financiar, juridic sau de natură profesională și nici nu este destinat să recomande achiziționarea unui anumit produs sau serviciu. Ar trebui să solicitați sfaturi de la consilierii profesioniști corespunzători. În cazul în care articolul reprezintă contribuția unui colaborator terț, vă rugăm să rețineți că acele opinii exprimate aparțin contributorului terț și nu le reflectă neapărat pe cele ale Academiei Binance. Vă rugăm să citiți declarația noastră completă de declinare a răspunderii aici pentru mai multe detalii. Prețurile activelor digitale pot fi volatile. Valoarea investiției dvs. poate scădea sau crește și este posibil să nu vă recuperați suma investită. Sunteți singura persoană responsabilă pentru deciziile dvs. de investiții, iar Academia Binance nu este responsabilă pentru eventualele pierderi suferite. Acest material nu trebuie interpretat ca un sfat financiar, juridic sau de natură profesională. Pentru mai multe informații, consultați Termenii de utilizare și Avertismentul privind riscurile.