Ce este o bursă descentralizată (DEX)?
Cuprins
Introducere
Definirea platformelor de schimb descentralizate
Cum funcționează o platformă de schimb centralizată
Cum funcționează o platformă de schimb descentralizată
Avantajele și dezavantajele DEX-urilor
Gânduri de încheiere
Ce este o bursă descentralizată (DEX)?
Acasă
Articole
Ce este o bursă descentralizată (DEX)?

Ce este o bursă descentralizată (DEX)?

Începător
Publicat Sep 28, 2020Actualizat Feb 1, 2023
9m

TL;DR

Probabil că știți deja procesul platformelor de schimb cripto. Vă înscrieți cu e-mailul, găsiți o parolă puternică, vă verificați contul și începeți să tranzacționați criptomonede.

Platformele de schimb descentralizate sunt similare, însă fără înscriere. În cele mai multe cazuri, nu există nevoia pentru depuneri sau retrageri de criptomonede. Tranzacția are loc direct între portofelele a doi utilizatori, cu implicare limitată (dacă există) a unei părți terțe.

Platformele de schimb descentralizate pot fi puțin mai dificil de înțeles și s-ar putea să nu aibă întotdeauna activele pe care le doriți. Dar, pe măsură ce tehnologia și interesul față de acestea vor crește, ele pot deveni componente integrante în spațiul cripto.


Conținut


Introducere

Încă de la începuturile Bitcoinplatformele de schimb au jucat un rol vital în asocierea cumpărătorilor de criptomonede cu vânzătorii. Fără aceste forumuri care să atragă o bază globală de utilizatori, ar exista o lichiditate mult mai scăzută și nu am fi putut ajunge la un acord asupra prețului corect al activelor.

În mod tradițional, entitățile centralizate au dominat acest domeniu. Cu toate acestea, odată cu multitudinea de tehnologii disponibile, a apărut un număr tot mai mare de instrumente pentru tranzacțiile descentralizate.

În acest articol, vom analiza platformele de schimb descentralizate (DEX-urile), locuri de tranzacționare în care nu sunt necesari intermediari.


Definirea platformelor de schimb descentralizate

În teorie, orice schimb peer-to-peer ar putea constitui o tranzacție descentralizată (consultați, de exemplu, Atomic Swaps explicate). Dar în acest articol, ne interesează în primul rând o platformă care emulează funcțiile platformelor de schimb centralizate. Diferența cheie este că backend-ul acestora există pe un blockchain. Nimeni nu preia custodia fondurilor dvs. și nu trebuie să aveți încredere în platforma de schimb în măsura în care o faceți cu soluțiile centralizate sau chiar deloc.


Cum funcționează o platformă de schimb centralizată

În cazul unei platforme centralizate tipice, depuneți banii în monedă fiat (prin transfer bancar sau card de credit/debit) sau în criptomonede. Când depuneți cripto, renunțați la controlul asupra activelor respective. Nu din punct de vedere al utilizării, deoarece încă le puteți tranzacționa sau le puteți retrage, ci din punct de vedere tehnic: nu le puteți cheltui pe blockchain.

Nu dețineți cheile private ale fondurilor, ceea ce înseamnă că atunci când retrageți, cereți platformei de schimb să semneze o tranzacție în numele dvs. Când tranzacționați, tranzacțiile nu au loc on-chain, în schimb, platforma alocă solduri utilizatorilor în propria sa bază de date.

Fluxul de lucru general este incredibil de simplificat, deoarece vitezele lente ale blockchainurilor nu împiedică tranzacționarea și totul se întâmplă în sistemul unei singure entități. Criptomonedele sunt mai ușor de cumpărat și vândut și aveți la dispoziție mai multe instrumente.

Acest lucru vine cu prețul independenței: trebuie să vă încredințați banii platformei de schimb. Prin urmare, vă expuneți unui anumit risc de contraparte. Ce se întâmplă dacă echipa dispare cu BTC-ul dvs.? Ce se întâmplă dacă un hacker paralizează sistemul și sustrage fondurile?

Pentru mulți utilizatori, acesta este un nivel acceptabil de risc. Pur și simplu rămân fideli unor platforme de schimb de renume, cu antecedente solide și măsuri de precauție care atenuează furturile de date.


Cum funcționează o platformă de schimb descentralizată

DEX-urile sunt similare cu soluțiile centralizate în unele privințe, dar diferă semnificativ în altele. Să remarcăm mai întâi că există câteva tipuri diferite de platforme de schimb descentralizate disponibile pentru utilizatori. Numitorul comun printre acestea este că ordinele sunt executate on-chain (cu contracte inteligente) și că utilizatorii nu renunță la custodia fondurilor în niciun moment.

S-au făcut unele progrese pe DEX-urile cross-chain, însă cele mai populare rămân cele cu active dintr-un singur blockchain (cum ar fi Ethereum sau Binance Chain).


Registre de ordine on-chain

Pe unele platforme de schimb descentralizate, totul se face on-chain (vom vorbi în curând despre abordările hibride). Fiecare ordin (precum și modificarea și anularea) este scris în blockchain. Aceasta este, fără îndoială, cea mai transparentă abordare, deoarece nu trebuie să aveți încredere într-o terță parte care să vă transmită ordinele și nu există nicio modalitate de a le bruia. 

Din păcate, această soluție nu este cea mai practică. Deoarece este necesar ca fiecare nod din rețea să înregistreze ordinul pentru totdeauna, va fi nevoie să fie plătită o taxă. Trebuie să așteptați până când un miner adaugă mesajul în blockchain, ceea ce înseamnă că experiența poate fi greoaie. 

Unii identifică front-running drept un defect al acestui model. Front-running are loc pe piețe atunci când cineva din interior este conștient de o tranzacție în așteptare și utilizează aceste informații pentru a plasa o tranzacție înainte ca tranzacția să fie procesată. Persoana respectivă (front-runner), așadar, beneficiază de informații necunoscute publicului. În general, acest lucru este ilegal. 

Desigur, dacă totul este publicat într-un registru global, nu există nicio oportunitate de a anticipa în sensul tradițional. Acestea fiind spuse, poate fi desfășurat un alt tip de atac: unul în care un miner vede ordinul înainte de a fi confirmat și se asigură că propriul său ordin este adăugat mai întâi pe blockchain.

Printre exemplele de modele cu registre de ordine on-chain se numără DEX-urile Stellar și Bitshares.


➠ Doriți să începeți să utilizați criptomonede? Cumpărați Bitcoin (BTC) pe Binance!


Registre de ordine off-chain

DEX-urile cu registre de ordine off-chain sunt și ele descentralizate în anumite privințe, dar sunt, desigur, mai centralizate decât cele anterioare. În loc ca fiecare ordin să fie postat pe blockchain, acestea sunt găzduite undeva. 

Unde? Depinde. Ar putea exista o entitate centralizată responsabilă în totalitate de registrul de ordine. Dacă acea entitate este rău intenționată, atunci ar putea manipula piețele într-o anumită măsură (adică, prin anticiparea sau denaturarea ordinelor). Cu toate acestea, veți beneficia în continuare de stocarea fără custodie.

Protocolul 0x pentru ERC-20 și alte tokenuri implementate pe blockchainul Ethereum sunt un bun exemplu în acest sens. În loc să acționeze ca un DEX singular, oferă un cadru pentru părțile cunoscute sub numele de „relee” pentru a gestiona registrele de ordine off-chain. Folosind contractele inteligente 0x și alte instrumente, gazdele pot accesa un centralizator combinat de lichiditate și pot transmite ordine între utilizatori. Tranzacția este executată numai on-chain odată ce părțile sunt asociate.

Aceste abordări sunt superioare din perspectiva utilizării față de cele care se bazează pe registrele de ordine on-chain. Nu se confruntă cu aceleași constrângeri în ceea ce privește viteza, deoarece nu folosesc blockchainul la fel de mult. Totuși, tranzacția trebuie să fie decontată pe blockchain, așa că modelul registrului de ordine off-chain este încă inferior în comparație cu platformele de schimb centralizate în ceea ce privește viteza.

Printre platformele care au implementat registre de ordine off-chain se numără Binance DEX, IDEX și EtherDelta.


Automated Market Makers (AMM)

V-ați săturat să citiți termenul „registru de ordine?” Grozav, deoarece modelul Automated Market Maker (AMM) elimină întrutotul această idee. Nu necesită makeri sau takeri, ci doar utilizatori, teoria jocurilor și puțină magie neagră. 

Caracteristicile AMM-urilor depind de implementare – în general, AMM-urile conțin o multitudine de contracte inteligente și oferă stimulente inteligente pentru a asigura participarea utilizatorilor. Nu vom detalia aceste implementări, dar consultați Ce este Uniswap și cum funcționează?, pentru un exemplu despre cum funcționează Uniswap DEX.

DEX-urile bazate pe AMM-uri disponibile astăzi tind să fie relativ ușor de utilizat, integrându-se cu portofele precum MetaMask sau Trust Wallet. Ca și în cazul altor forme de DEX-uri trebuie efectuată totuși o tranzacție on-chain pentru a deconta tranzacțiile.

Proiectele care lucrează în această direcție includ Uniswap și Kyber Network (care se folosește de protocolul Bancor) menționate mai sus, ambele facilitând tranzacționarea cu tokenuri ERC-20.


Avantajele și dezavantajele DEX-urilor

Am menționat câteva dintre avantajele și dezavantajele DEX-urilor în linii mari în secțiunile anterioare. Să analizam mai în profunzime.


Avantajele DEX-urilor

Fără KYC

Conformitatea KYC/AML (Know Your Customer și Anti-Money Laundering) este un aspect standard pentru multe platforme de schimb. Din motive de reglementare, persoanele fizice trebuie adesea să prezinte documente de identitate și dovada adresei.

Acest lucru reprezintă o problemă de confidențialitate pentru unii și o problemă de accesibilitate pentru alții. Ce se întâmplă dacă nu aveți documente valabile la îndemână? Ce se întâmplă dacă informațiile sunt cumva dezvăluite? Deoarece DEX-urile sunt fără permisiune, nimeni nu vă verifică identitatea. Tot ce aveți nevoie este un portofel de criptomonede.

Cu toate acestea, există anumite cerințe legale atunci când DEX-urile sunt parțial conduse de o autoritate centrală. În unele cazuri, dacă registrul de ordine este centralizat, gazda trebuie să rămână conformă.


Nu există risc asociat contrapărții

Atracția principală a platformelor de schimb cripto descentralizate este că nu dețin fondurile clienților. Ca atare, chiar și probleme de securitate catastrofale, precum hack-ul Mt. Gox din 2014, nu vor pune în pericol fondurile utilizatorilor și nu vor expune informații personale sensibile.


Tokenuri nelistate

Tokenurile care nu sunt listate pe platformele de schimb centralizate pot fi totuși tranzacționate liber pe DEX-uri, cu condiția să existe cerere și ofertă.


Dezavantajele DEX-urilor

Grad de utilizare

În mod realist, DEX-urile nu sunt nici pe departe la fel de ușor de utilizat ca platformele de schimb tradiționale. Platformele centralizate oferă tranzacții în timp real care nu sunt afectate de timpii de blocare. Pentru nou-veniți, care nu sunt familiarizați cu portofelele cripto fără custodie, CEX-urile oferă o experiență mai primitoare. Dacă ați uitat parola, o puteți reseta pur și simplu. În schimb, dacă pierdeți expresia seed, fondurile dvs. se pierd iremediabil în spațiul cibernetic.


Volume de tranzacționare și lichiditate

Volumul tranzacționat pe CEX-uri este încă mult peste cel al DEX-urilor. Poate și mai important, CEX-urile tind să aibă și o lichiditate mai mare. Lichiditatea arată cât de ușor puteți cumpăra sau vinde active la un preț rezonabil. Pe o piață foarte lichidă, ofertele și cererile au o mică diferență de preț, ceea ce înseamnă că există o concurență ridicată între cumpărători și vânzători. Pe o piață nelichidă, va fi mai dificil să găsiți pe cineva care dorește să tranzacționeze activul la un preț rezonabil.

DEX-urile sunt încă relativ soluții de nișă, așa că nu există întotdeauna cerere sau ofertă pentru activele cripto pe care doriți să le tranzacționați. Este posibil să nu puteți găsi perechile de tranzacționare pe care doriți să le utilizați sau, dacă le găsiți, este posibil ca activele să nu se tranzacționeze la un preț corect. 


Taxe

Taxele nu sunt întotdeauna mai mari pe DEX-uri, dar pot fi, în special atunci când rețeaua este aglomerată sau dacă utilizați un registru de ordine on-chain.


Gânduri de încheiere

În timp au apărut multe platforme de schimb descentralizate, fiecare încercând să eficientizeze experiența utilizatorului și să construiască soluții de tranzacționare mai solide. În cele din urmă, ideea pare puternic aliniată cu etosul auto-suveranității: ca și în cazul criptomonedelor, utilizatorii nu trebuie să aibă încredere într-o terță parte. 

Odată cu dezvoltarea DeFi, DEX-urile bazate pe Ethereum au înregistrat o creștere masivă a utilizării. Dacă ritmul continuă, probabil că vom asista la creșterea inovației în tehnologie în întreaga industrie.