A legfontosabb tudnivalók
A DEX-ek lehetővé teszik a felhasználók számára, hogy közvetlenül a tárcájukból kereskedjenek kriptovalutákkal, miközben teljes ellenőrzést gyakorolnak eszközeik felett.
Az AMM-ek, mint például az Uniswap, likviditási poolokkal helyettesítik a hagyományos megbízási könyveket. Ez a rendszer lehetővé teszi a felhasználók számára, hogy azonnal kereskedjenek anélkül, hogy vevőket párosítani kellene az eladókkal, így hatékonyabbá és elérhetőbbé válik a decentralizált kereskedés.
A decentralizált tőzsdék egy kicsit bonyolultabbak lehetnek, különösen kezdők számára. Kezelned kell a saját tárcádat, biztonságban kell tartanod a seed phrase-t, és meg kell értened, hogyan működnek a gas díjak és a blokkláncok.
Bevezetés
A Bitcoin kezdete óta a tőzsdék fontos szerepet játszottak a kriptovaluta-vásárlók és -eladók párosításában. A globális felhasználói bázist vonzó efféle fórumok nélkül sokkal rosszabb lenne a likviditásunk, és nem tudnánk megegyezni az eszközök árában.
Ezen a területen hagyományosan a centralizált szereplők dominánsabbak. A rendelkezésre álló technológiák gyors fejlődésével azonban egyre több eszköz érhető el a decentralizált kereskedéshez.
Ebben a cikkben a decentralizált tőzsdéket (DEX-ek) nézzük át, olyan kereskedési helyszíneket, ahol nincs szükség közvetítőkre.
Mi az a DEX?
A decentralizált tőzsde (DEX) egy olyan kriptokereskedési platform, ahol a felhasználók közvetlenül, közvetítő nélkül kereskedhetnek digitális eszközökkel. Elméletileg bármilyen peer-to-peer swappolás decentralizált kereskedésnek minősülhet. Ebben a cikkben azonban elsősorban olyan platformokat vizsgálunk, melyek a centralizált tőzsdék funkcióit utánozzák.
A centralizált tőzsdékkel ellentétben a DEX-ek lehetővé teszik, hogy teljes ellenőrzést gyakorolj a pénzeszközeid felett. Az egészet okosszerződések működtetik, amelyek bizonyos feltételek alapján automatikusan végrehajtják a kereskedéseket.
Ha egy centralizált tőzsdét használsz, akkor a vállalatra bízod a kriptód kezelését, hasonlóan ahhoz, ahogy egy bank kezeli a pénzedet. A DEX-ek esetében senki sem őrzi helyetted az eszközeid. Helyette közvetlenül más kereskedőkkel lépsz kapcsolatba a blokklánchálózaton keresztül.
CEX vs. DEX
A centralizált tőzsdék (CEX) működése
Egy tipikus centralizált tőzsdén letétbe helyezed a pénzed – akár fiat (banki átutalással vagy hitel/betéti kártyával), akár kriptovalutában. Amikor kriptovalutát helyezel letétbe, lemondasz annak ellenőrzéséről. Nem a használhatóság szempontjából, mivel még mindig lehet vele kereskedni, hanem technikai szempontból. Le kell hívnod a pénzeszközeidet, ha máshol szeretnéd használni őket.
A pénzeszközök privátkulcsai nem a te tulajdonodban vannak, ami azt jelenti, hogy amikor pénzeszközöket hívsz le, megkéred a tőzsdét, hogy írjon alá egy tranzakciót a nevedben. Ha egy CEX-en kereskedsz, a tranzakciók nem a láncon mennek végbe. Ehelyett a tőzsde saját adatbázisában osztja ki az egyenlegeket a felhasználóknak.
A CEX-en a munkafolyamat rendkívüli mértékben leegyszerűsített, mivel a kereskedések nem függenek blokklánc-megerősítésektől, és minden egyetlen entitás rendszerében zajlik. Könnyebb kriptovalutákat vásárolni és eladni, és több termék és eszköz áll a rendelkezésedre.
Ez azonban a függetlenség az ára: rá kell bíznia a pénzét a tőzsdére. Ennek eredményeként bizonyos partnerkockázatoknak teszi ki magát. Mi van, ha a csapat lelép az Ön nehezen megkeresett bitcoinjával? Mi van, ha egy hacker megbénítja a rendszert és lecsapolja a pénzeszközöket?
Sok felhasználó számára ez elfogadható kockázati szint. Különösen, ha olyan megbízható tőzsdékhez ragaszkodnak, amelyek komoly tapasztalatokkal és olyan óvintézkedésekkel rendelkeznek, amelyek csökkentik az adatvédelmi incidensek esélyét és megelőzik a pénzügyi bűncselekményeket.
A decentralizált tőzsdék (DEX-ek) működése
A DEX-ek bizonyos szempontból hasonlítanak centralizált társaikhoz, más szempontból azonban jelentősen különböznek tőlük. Először is jegyezzük meg, hogy több különböző típusú decentralizált tőzsde áll a felhasználók rendelkezésére. Közös jellemzőjük, hogy a megbízásokat a láncon (okosszerződésekkel) hajtják végre, és a felhasználók semmilyen ponton nem adják fel pénzeszközeik felügyeletét.
A keresztlánc DEX-ekkel kapcsolatban már végeztek némi munkát, de a legnépszerűbbek egyetlen blokkláncon (például Ethereum vagy BNB Chain) lévő eszközök körül forognak.
On-chain megbízási könyvek
Néhány decentralizált tőzsdén minden a láncon történik (a hibrid megközelítésekről hamarosan beszélünk). Minden megbízás (valamint a módosítás és a törlés) felkerül a blokkláncra. Vitathatatlanul ez a legátláthatóbb megközelítés, mivel nem egy harmadik félre bízza a megbízások továbbítását, és nincs mód arra, hogy elkendőzze azokat.
Sajnos ez a legkevésbé praktikus megoldás. Mivel a hálózat minden csomópontját arra kéred, hogy örökre rögzítsék a megbízást, végül díjat kell fizetned. Várnia kell, amíg egy bányász hozzáadja az üzeneted a blokklánchoz, ami azt jelenti, hogy az élmény nehézkes lehet.
Off-chain megbízási könyvek
Az off-chain megbízási könyves DEX-ek a DeFi korai időszakában elterjedtebbek voltak, de azóta más alternatívák váltották fel őket. Bizonyos szempontból még mindig decentralizáltnak tekinthetők, de ahelyett, hogy minden megbízás a blokkláncra kerülne, valahol máshol tárolják őket.
Például lehet, hogy egy centralizált szervezet teljes ellenőrzést gyakorolt a megbízási könyv felett, ami „kevésbé decentralizálttá” tette ezeket a DEX-eket a többi típushoz képest. Ez a modell bizonyos kockázatokat is hordoz magában. Ha a felelős szervezet rosszindulatú, akkor bizonyos mértékig kijátszhatja a piacokat (vagyis front running vagy a megbízások hamis bemutatása révén).
Automatizált market makerek (AMM)
Az automatizált market maker (AMM) modell megszünteti a megbízási könyvek használatának szükségességét. Nincs szükség hozzá makerre vagy takerre, csak felhasználókra, játékelméletre és egy kis képletmágiára.
A DEX világában jelenleg ez a népszerűbb opció. A megbízási könyv helyett az AMM-ek úgynevezett likviditási poolokat használnak. Ezek a poolok akkor jönnek létre, amikor a felhasználók befizetik kriptóikat egy közös poolba, és a kereskedés egy képlet alapján megy végbe, amely meghatározza az árat. Az előny? Bármikor kereskedhetsz anélkül, hogy várnod kellene egy vevőre vagy eladóra, akivel párosítják a megbízásodat.
Például a Uniswap, az egyik legismertebb AMM, az árak meghatározásához egy állandó termékképletet használ (x * y = k). A likviditásszolgáltatók díjakat keresnek azáltal, hogy hozzájárulnak ezekhez a poolokhoz, ami biztosítja a rendszer működését.
Az AMM-ek sajátosságai a megvalósításuktól függnek. Általában egy csomó okosszerződést fűznek össze, és okos ösztönzőket kínálnak a felhasználók részvételének biztosítására.
A ma elérhető AMM-alapú DEX-ek általában viszonylag felhasználóbarátak, és olyan tárcákkal integrálhatók, mint a MetaMask vagy a Trust Wallet. A DEX-ek más formáihoz hasonlóan azonban a kereskedések elszámolásához egy on-chain tranzakciót kell végrehajtani.
Népszerű DEX-ek
Most, hogy beszéltünk a DEX-ek működéséről, emeljünk ki néhány nagy szereplőt:
Uniswap: A Uniswap egy népszerű AMM, amely egyszerűvé és decentralizálttá teszi a kereskedést. Likviditási pool modellje, többláncú támogatása és egyszerű használata az egyik legnépszerűbb DEX-é tette.
SushiSwap: A SushiSwap eredetileg a Uniswap forkja volt, de olyan további funkciókkal bővítette az eredeti modellt, mint az irányítói tokenek és a likviditásbányászati jutalmak, és egyedi ösztönzőkkel vonzotta a felhasználókat.
PancakeSwap: A BNB Smart Chainre (BSC) épülő PancakeSwap az alacsony díjairól ismert az Ethereum-alapú DEX-ekhez képest, így mindenféle felhasználó számára népszerű választás.
A DEX-ek használatának előnyei
A DEX-ek néhány érdekes előnyt kínálnak a centralizált tőzsdékkel szemben:
Önkezelés: Közvetlenül a tárcádon keresztül csatlakozhatsz és kereskedhetsz, miközben teljes ellenőrzést gyakorolsz pénzeszközeid felett. Nem kell másra bíznod pénzeszközeid kezelését.
Globális hozzáférés: Bárki, aki rendelkezik egy kriptotárcával és internetkapcsolattal, használhat DEX-eket.
Nem jegyzett tokenek: A centralizált tőzsdéken nem jegyzett tokenekkel is lehet kereskedni a DEX-en, feltéve, ha van elég kereslet és kínálat.
Átláthatóság: Minden kereskedés és művelet rögzítésre kerül a blokkláncon, ami azt jelenti, hogy bárki ellenőrizheti a tranzakciókat. Ez erős bizalmat teremt.
A DEX-ek használatának kihívásai és kockázatai
Mint minden más, a DEX-ek sem tökéletesek. Íme néhány dolog, amelyekre nem árt odafigyelned:
Okosszerződéses kockázatok: A DEX-ek okosszerződésekre támaszkodnak, amelyek csak annyira jók, mint az általuk használt kód. Ha van egy hiba vagy gyenge pont, azt a hackerek kihasználhatják, ami jelentős veszteségeket okozhat.
Likviditási problémák: A kisebb DEX-ek nem mindig rendelkeznek elegendő likviditással, ami miatt előfordulhat, hogy nehezen találsz vevőt vagy eladót a kereskedésedhez. Ez árfolyamcsúszáshoz vezethet, amikor a kifizetett ár magasabb, mint amire számítottál.
Felhasználói élmény: A DEX-ek használata nehézkes lehet a kezdők számára. Kezelned kell a saját kriptotárcádat, biztonságban kell tartanod a seed phrase-t, és meg kell értened, hogyan működnek a gas díjak és a blokklánc-tranzakciók. Nem olyan egyszerű, mint bejelentkezni egy fiókba egy centralizált tőzsdén.
Frontrunning: Egy DEX-en, amikor beküldesz egy kereskedést, mások láthatják azt, mielőtt az feldolgozásra kerülne. Ha valaki gyorsabb tranzakciós díjjal megelőz téged, lenyúlhatja a kereskedésedet jobb áron.
Díjak: A használt blokklánctól függően a díjak viszonylag magasak lehetnek, különösen, ha a hálózat túlterhelt.
Mi vár a DEX-ekre?
A 2. rétegű skálázási megoldások (például rollupok és oldalláncok) fejlődésével valószínűleg gyorsabb és olcsóbb tranzakciók érhetők el.
Emellett egyre népszerűbb a decentralizált autonóm szervezeteken (DAO-k) keresztüli irányítás. Számos DEX olyan irányítói tokeneket vezet be, amelyek lehetővé teszik a felhasználók számára, hogy szavazzanak a fontos döntésekről. Ezáltal a közösség nagyobb ellenőrzést gyakorolhat a platform jövője felett.
Egy másik izgalmas terület a keresztlánc-kereskedés, amely lehetővé teszi a felhasználók számára, hogy különböző blokkláncokon keresztül kereskedjenek eszközeikkel. Bár még az elején járunk, ez egy igazi áttörés a DEX-ek sokoldalúbbá és felhasználóbarátabbá tételében.
Záró gondolatok
A DEX-ek megváltoztatják a kriptokereskedésről alkotott elképzeléseinket. A közvetítők kiiktatásával, az eszközök feletti felhasználói ellenőrzéssel és a pénzügyi szolgáltatások globális elérhetőségének biztosításával vonzó alternatívát nyújtanak a centralizált tőzsdékkel szemben.
Bár még vannak kihívások, a jövő ígéretesnek tűnik. Ahogy egyre többen alkalmazzák a decentralizált pénzügyeket, a DEX-ek valószínűleg nagyobb szerepet fognak játszani abban, hogyan kereskedünk, és miként kezeljük digitális eszközeinket.
Ha érdekel a decentralizált kereskedés, érdemes lehet felfedezned egy DEX-et. Csak ne felejtsd el elvégezni a házi feladatodat, azaz őrizd meg privátkulcsaid biztonságát, és légy tisztában a kockázatokkal.
További olvasnivaló
Felelősségkizáró nyilatkozat: A jelen bejegyzés tartalmát változatlanul, annak eredeti formájában bocsátjuk rendelkezésre kizárólag általános tájékoztatási és oktatási céllal, bárminemű nyilatkozat vagy szavatosságvállalás nélkül. Az itt leírtak nem tekintendők pénzügyi, jogi vagy egyéb szakmai tanácsadásnak, sem egy konkrét termék vagy szolgáltatás megvásárlására tett javaslatnak. Javasoljuk, hogy megfelelő szaktanácsadóktól kérj tanácsot. Amennyiben a cikk harmadik fél közreműködőtől származik, felhívjuk a figyelmed, hogy abban a harmadik fél közreműködő véleménye fejeződik ki, és nem feltétlenül tükrözi a Binance Academy véleményét. Kérjük, további részletekért olvasd el a teljes felelősségkizáró nyilatkozatunkat itt. A digitális eszközök ára ingadozhat. A befektetés értéke csökkenhet vagy nőhet, és az is előfordulhat, hogy nem kapod vissza a befektetett összeget. A befektetési döntéseidért egyedül te felelsz, és a Binance Academy nem vállal felelősséget az esetlegesen felmerülő veszteségeidért. Az itt leírtak nem minősülnek pénzügyi, jogi vagy egyéb szakmai tanácsnak. További információért tekintsd meg Használati feltételeinket és a Kockázati figyelmeztetést.