Viktig information
DEX låter användare handla kryptovalutor direkt från sina plånböcker och behålla full kontroll över sina tillgångar.
AMM:er, såsom Uniswap, ersätter traditionella orderböcker med likviditetspooler. Detta system tillåter användare att handla direkt utan att behöva matcha köpare och säljare, vilket gör decentraliserad handel mer effektiv och tillgänglig.
Decentraliserade börser kan vara lite svårare att få tag på, särskilt för nybörjare. Du måste hantera din egen plånbok, hålla din hemliga fras säker och förstå hur gasavgifter och blockkedjor fungerar.
Introduktion
Sen Bitcoin startade har börser spelat en viktig roll för att matcha köpare och säljare av kryptovaluta. Om dessa forum inte hade lockat en global användarbas skulle vi ha mycket sämre likviditet och inget sätt att komma överens om rätt pris på tillgångarna.
Traditionellt sett har centraliserade aktörer dominerat detta område. Men i och med det snabbt utvecklande utbudet av tillgängliga tekniker har ett växande antal verktyg för decentraliserade affärer dykt upp.
I den här artikeln tar vi en titt på decentraliserade börser (DEX:er), vilka är handelsplatser där inga mellanhänder krävs.
Vad är en DEX?
En decentraliserad börs (DEX) är en kryptohandelsplattform där du kan handla digitala tillgångar direkt med andra, utan att behöva en mellanhand. I teorin kan alla peer-to-peer-byten utgöra en decentraliserad handel. Men i den här artikeln är vi främst intresserade av en plattform som emulerar funktionerna från en centraliserad börs.
Till skillnad från centraliserade börser låter DEX:er dig ha full kontroll över dina tillgångar. Allt drivs av smarta kontrakt, som automatiskt utför affärer baserat på vissa villkor.
När du använder en centraliserad börs litar du på att företaget hanterar din krypto, ungefär som en bank gör med dina pengar. Med DEX:er är det ingen som innehar dina tillgångar åt dig. Istället interagerar du direkt med andra handlare via blockkedjenätverket.
CEX jämfört med DEX
Så här fungerar en centraliserad börs
I din vanliga centraliserade börs sätter du in dina pengar – antingen fiat (via banköverföring eller kredit-/betalkort) eller kryptovaluta. När du sätter in krypto ger du upp kontrollen över dem. Inte ur användningssynpunkt, eftersom du fortfarande kan handla med det, utan ur teknisk synvinkel. Du måste ta ut dina tillgångar om du vill använda dem någon annanstans.
Du äger inte de privata nycklarna till tillgångarna, vilket innebär att när du gör uttag så ber du börsen att underteckna en transaktion för dina räkning. När du handlar på en CEX sker inga transaktioner i kedjan. Istället fördelar börsen saldon till användare i sin egen databas.
Det allmänna flödet är otroligt strömlinjeformat på en CEX, eftersom affärerna inte behöver förlita sig på blockkedjebekräftelser och allt sker i en enda enhets system. Kryptovalutor är lättare att köpa och sälja och du har fler verktyg som är tillgängliga för dig.
Detta sker på bekostnad av självständighet: du måste lita på börsen som har dina pengar. Som ett resultat av detta utsätter du dig själv för viss motpartsrisk. Vad händer om börsen springer iväg med dina surt förvärvade BTC? Vad händer om en hackare förlamar systemet och tömmer det på pengar?
För många användare är detta en acceptabel risknivå. Särskilt om de håller sig till ansedda börser med långa meritförteckningar och försiktighetsåtgärder som försvårar dataintrång och förhindrar ekonomisk brottslighet.
Så här fungerar en decentraliserad börs
DEX:er liknar sina centraliserade motsvarigheter på vissa sätt, men är väsentligt olika i andra avseenden. Låt oss först notera att det finns några olika typer av decentraliserade börser tillgängliga för användarna. Det gemensamma temat för dem är att order utförs på kedjan (med smarta kontrakt) och att användarna inte offrar förvaltningen över sina tillgångar någon gång.
En del arbete har gjorts på DEX:er över tvärkedjor, men de mest populära kretsar kring tillgångar på en enda blockkedja (som Ethereum eller Binance Chain).
Orderböcker på kedjan
På vissa decentraliserade börser görs allt på kedjan (vi kommer att gå igenom hybridiserade tillvägagångssätt inom kort). Alla ordrar (såväl som ändringar och annulleringar) skrivs in på blockkedjan. Detta är utan tvekan det mest transparenta tillvägagångssättet, eftersom du inte litar på att en tredje part ska vidarebefordra orderna till dig och det finns inget sätt att dölja dem.
Tyvärr är det även det mest opraktiska. Eftersom du ber alla noder i nätverket att registrera ordern för alltid, måste du betala en avgift. Du måste vänta tills en miner lägger till ditt meddelande i blockkedjan, vilket innebär att upplevelsen kan bli lite besvärlig.
Orderböcker utanför kedjan
DEX:er med Utanför kedjan orderböcker var vanligare i början av DeFi, men har sedan dess ersatts av andra alternativ. De kan fortfarande betraktas som decentraliserade i vissa avseenden, men istället för att alla ordrar skickades till blockkedjan var de värd någon annanstans.
Du kan till exempel ha en centraliserad enhet som är helt ansvarig för orderboken, vilket gör dem "mindre decentraliserade" än de andra typerna av DEX:er. Denna modell medförde också vissa risker. Om den enheten är i händerna på bedragare kan de fuska på marknaderna i viss utsträckning (det vill säga genom front running eller genom att förvränga order).
Automatiserade marknad-makers (AMM)
Den automatiserade marknadsgarantmodellen (Automated Market Maker/AMM) tar bort idén om orderböcker. Den kräver inte makers eller takers, bara användare, spelteori och lite vanlig svart magi.
Detta är det mer populära alternativet i DEX-världen just nu. Istället för en orderbok använder AMM:er något som kallas likviditetspooler. Dessa pooler skapas när användarna sätter in sin krypto i en delad pool och handeln görs baserat på en formel som anger priset. Fördelen? Du kan handla när som helst utan att vänta på att en köpare eller säljare matchar din order.
Uniswap, en av de mest kända AMM:erna, använder till exempel en konstant produktformel (x * y = k) för att bestämma priser. Likviditet tjänar leverantörer avgifter genom att bidra till dessa pooler, vilket håller systemet igång.
Specifikationerna för AMM:er beror på implementeringen. Generellt sett sammanför de ett gäng smarta kontrakt och erbjuder finurliga incitament för att säkerställa användarnas deltagande.
De tillgängliga AMM-baserade DEX:erna idag tenderar att vara relativt användarvänliga och integreras med plånböcker som MetaMask ellerTrust Wallet. Det är som med andra former av DEX:er, men en transaktion på kedjan måste göras för att slutföra affärer.
Populära DEX:er
Nu när vi har pratat om hur DEX fungerar, låt oss lyfta fram några av de stora aktörerna:
Uniswap: Uniswap är en populär AMM som gör handeln enkel och decentraliserad. Dess likviditetspoolmodell, stöd över flera kedjor och användarvänlighet har gjort den till en av de mest populära DEX:erna.
SushiSwap:SushiSwap var ursprungligen en gaffel av Uniswap och utökade den ursprungliga modellen genom att introducera ytterligare funktioner som styrningskrypto och likviditetsutvinningsbelöningar, vilket lockade användare med sina unika incitament.
PancakeSwap:PancakeSwap är byggt på BNB Smart Chain ( BSC) och är känt för sina låga avgifter jämfört med Ethereum-baserade DEX:er, vilket gör det till ett populärt val för alla typer av användare.
Fördelar med att använda en DEX
DEX:er erbjuder några intressanta fördelar jämfört med centraliserade börser:
Självförvaring: du kan ansluta och handla direkt från din plånbok, med full kontroll över dina pengar. Du behöver inte lita på att någon annan hanterar dina tillgångar.
Global åtkomst: Alla med en kryptoplånbok och internetanslutning kan använda en DEX.
Onoterade token: Token som inte är noterade på centraliserade börser kan fortfarande handlas på DEX:er, förutsatt att det finns tillräckligt med utbud och efterfrågan.
Öppenhet: Varje handel och åtgärd registreras på blockkedjan, vilket innebär att vem som helst kan verifiera transaktionerna. Detta skapar en hög nivå av förtroende.
Utmaningar och risker med att använda en DEX
Precis som med allt annat är DEX:er inte perfekta. Här är några saker att se upp för:
Risker med smarta kontrakt: DEX:er förlitar sig på smarta kontrakt, som bara är lika bra som koden de är skrivna på. Om det finns en bugg eller ett fel kan det utnyttjas av hackare, vilket kan leda till betydande förluster.
Likviditet problem: Mindre DEX:er kanske inte har tillräckligt med likviditet, vilket innebär att du kan få svårt att hitta en köpare eller säljare för din handel. Detta kan leda till avvikelser, där priset du betalar är högre än förväntat.
Användare erfarenhet: DEX:er kan vara knepiga för nybörjare. Du måste hantera din egen kryptoplånbok, hålla din seed-fras säker, förstå gasavgifteroch veta hur blockkedjetransaktioner fungerar. Det är inte så enkelt som att logga in på ett konto som på en centraliserad börs.
Frontrunning: När du skickar in en handel på en DEX kan andra se den innan den har behandlats. Om någon med snabbare transaktionsavgifter hoppar före dig kan hen ta din handel till ett bättre pris.
Avgifter: Beroende på vilken blockkedja du använder kan avgifterna vara relativt höga, särskilt när nätverket är överbelastat.
Vad är Nästa för DEX:er?
Med framsteg inom lager-2-skalningslösningar (som rollups och sidokedjor) kommer vi sannolikt att se snabbare och billigare transaktioner.
Dessutom växer styrning genom decentraliserade autonoma organisationer (DAO:er) i popularitet. Många DEX:er introducerar styrningskrypto som gör det möjligt för användarna att rösta i viktiga beslut. Detta ger communityn mer kontroll över plattformens framtid.
Ett annat spännande område är tvärkedjehandel, som gör det möjligt för användare att handla tillgångar över olika blockkedjor. Även om detta fortfarande är i sin linda, är det en gamechanger för att göra DEX:er mer mångsidiga och användarvänliga.
Sammanfattningsvis
DEX förändrar vårt sätt att tänka på handel med krypto. Genom att eliminera mellanhänder, ge användarna kontroll över sina tillgångar och öppna upp global tillgång till finansiella tjänster erbjuder de ett övertygande alternativ till centraliserade börser.
Även om det fortfarande finns utmaningar att övervinna ser framtiden ljus ut. Eftersom fler och fler användare tar till sig decentraliserad finansiering kommer DEX:er sannolikt att spela en större roll för hur vi handlar och hanterar våra digitala tillgångar.
Om du är intresserad av decentraliserad handel kan en DEX vara värd att utforska. Kom bara ihåg att göra din hemläxa, förvara dina privata nycklar säkra och vara medveten om riskerna.
Mer information
Ansvarsfriskrivning och riskvarning: detta innehåll presenteras för dig ”i befintligt skick” och endast som allmän information och i utbildningsändamål, utan representation eller garanti av något slag. Det ska inte tolkas som ekonomisk, juridisk eller annan professionell rådgivning. Det är inte heller avsett att rekommendera köp av någon specifik produkt eller tjänst. Du bör söka egen rådgivning från lämpliga professionella rådgivare. I de fall då artikeln har skrivits av en tredje part, tillhör åsikterna som uttrycks denna tredje part och återspeglar inte nödvändigtvis Binance Academys åsikter. Läs vår fullständiga ansvarsfriskrivning här för mer information. Priserna på digitala tillgångar kan vara volatila. Värdet på din investering kan gå ner eller upp och du kanske inte får tillbaka det investerade beloppet. Du är själv ansvarig för dina investeringsbeslut och Binance Academy ansvarar inte för eventuella förluster som du kan ådra dig. Detta material ska inte tolkas som ekonomisk, juridisk eller annan professionell rådgivning. Se våra användarvillkor och vårriskvarning.