Võtmepunktid
DEX‑id võimaldavad kasutajatel kaubelda krüptovaluutadega otse oma rahakotist, säilitades täieliku kontrolli oma varade üle.
AMM‑id, nagu Uniswap, asendavad traditsioonilised tehingukorralduste raamatud likviidsuskogumitega. See süsteem võimaldab kasutajatel koheselt kaubelda, ilma et oleks vaja ostu- ja müügiordereid sobitada, muutes detsentraliseeritud kauplemise tõhusamaks ja kättesaadavamaks.
Detsentraliseeritud börsidest võib olla veidi keerulisem aru saada, eriti algajatel. Pead ise oma rahakotti haldama, hoidma oma algfraasi turvaliselt, ja mõistma, kuidas gaasitasud ja plokiahelad töötavad.
Sissejuhatus
Bitcoini algusaegadest peale on börsidel olnud oluline roll krüptovaluuta ostjate ja müüjate kokkuviimisel. Kui börsid ei aitaks ligi meelitada kasutajaskonda üle maailma, oleks meil palju vähem likviidsust ja poleks lihtsaid võimalusi varade õiges hinnas kokku leppida.
Traditsiooniliselt on sellel alal domineerinud tsentraliseeritud börsid. Kuid tehnoloogia kiire arengu tulemusel on tekkinud üha rohkem detsentraliseeritud kauplemise jaoks mõeldud tööriistu.
Käesolevas artiklis käsitleme detsentraliseeritud börse (DEX), ehk kauplemisplatvorme, kus pole vaja vahendajaid.
Mis on DEX?
Detsentraliseeritud börs (DEX) on krüptodega kauplemise platvorm, kus saad kaubelda digitaalsete varadega otse, ilma et oleks vaja vahendajat. Teoreetiliselt võib igasugune võrdõiguslik varade vahetus olla detsentraliseeritud kauplemine. Kuid käesolevas artiklis oleme huvitatud peamiselt platvormidest, mis jäljendavad tsentraliseeritud börside põhifunktsioone.
Erinevalt tsentraliseeritud börsidest võimaldavad DEX‑id sul oma raha üle täieliku kontrolli saada. Seda kõike juhivad nutilepingud, mis käivitavad teatud tingimustel tehingud automaatselt.
Kui kasutad tsentraliseeritud börsi, usaldad oma krüpto haldamise ettevõttele, sarnaselt nagu oma raha pangas. DEX‑is ei hoia keegi sinu vara enda käes. Selle asemel suhtled plokiahela võrgu kaudu otse teiste kauplejatega.
CEX vs DEX
Kuidas tsentraliseeritud börs (CEX) töötab
Tüüpilise tsentraliseeritud börsi korral deponeerid oma raha – kas fiati (pangaülekande või krediit-/deebetkaardiga) või krüptovaluutana. Krüpto deponeerimisel loobud kontrollist selle üle. Mitte kasutatavuse seisukohast, kuna saad sellega ikkagi kaubelda, vaid tehnilisest seisukohast. Kui soovid seda kusagil mujal kasutada, pead oma raha välja võtma.
Sulle ei kuulu nende rahaliste vahendite privaatvõtmed, mis tähendab, et väljavõtmisel palud börsil sinu nimel tehing allkirjastada. Kui kaupled CEX‑is, ei toimu tehingud plokiahelas. Selle asemel arvestab börs kasutajate saldosid oma andmebaasis.
Üldine töövoog on CEX‑is uskumatult sujuvam, kuna tehingud ei pea ootama plokiahela kinnitusi ja kõik toimub ühe ettevõtte süsteemis. Krüptovaluutasid on lihtsam osta ja müüa ning sulle on saadaval rohkem tooteid ja tööriistu.
See tuleb aga sõltumatuse hinnaga: pead usaldama oma raha börsile. Selle tulemusena sõltud sa vastaspoole tegevusriskist. Mis siis, kui börs läheb pankrotti või selle meeskond jookseb sinu raskelt teenitud BTC‑ga minema? Mis saab siis, kui pahatahtlik häkker halvab süsteemi ja tühjendab selle rahast?
Paljude kasutajate jaoks on see riskitase vastuvõetav. Eriti kui nad kasutavad mainekat börsi, millel on jälgitavad tulemused ja ettevaatusabinõud, mis leevendavad andmetega seotud rikkumisi ja hoiavad ära finantskuritegevuse.
Kuidas detsentraliseeritud börs (DEX) töötab
DEX‑id on mõnes mõttes sarnased tsentraliseeritud börsidega, kuid teises mõttes erinevad neist oluliselt. Märgime esmalt, et kasutajatele on saadaval mitut erinevat tüüpi detsentraliseeritud börse. Ühine joon nende seas on see, et ordereid täidetakse plokiahelas (nutilepingutega) ja kasutajad ei pea ühelgi hetkel oma raha nende käes hoidma.
Mõningat arendustööd on tehtud ka ahelatevaheliste DEX‑idega, kuid kõige populaarsemad on ühel plokiahelal põhinevad (nt Ethereum või BNB Chain).
Ahelasisene tehingukorralduste raamat
Mõnel detsentraliseeritud börsil tehakse kõik toimingud ahelas (hübriidsetest lähenemisviisidest räägime allpool). Iga order (nagu ka selle muutmine ja tühistamine) kirjutatakse plokiahelasse. See on vaieldamatult kõige läbipaistvam lähenemisviis, kuna sa ei pea muretsema, kas kolmas osapool edastab orderid turule ja nende orderitega ei saa ka kuidagi manipuleerida.
Kahjuks on see meetod ka kõige ebapraktilisem. Kuna palud igal võrgusõlmel order igaveseks salvestada, maksad lõpuks teenustasu. Pead ootama, kuni kaevandaja lisab sinu sõnumi plokiahelasse, mis tähendab, et see protsess võib olla ka kohmakas.
Ahelatevaheline tehingukorralduste raamat
Plokiahelavälistel tehingukorralduste raamatutel põhinevad DEX‑id olid DeFi algusaegadel levinumad, kuid on hiljem asendunud teiste alternatiividega. Neid võis siiski mõnes mõttes pidada detsentraliseerituteks, kuid selle asemel, et iga order plokiahelasse postitada, hallati neid kusagil mujal.
Näiteks võis sul olla tsentraliseeritud üksus, mis vastutas täielikult tehingukorralduste raamatu eest, olles seega „vähem detsentraliseeritud“ kui muud tüüpi DEX‑id. See mudel tõi kaasa ka mõned riskid. Kui vastutav üksus oli pahatahtlik, võis see teatud määral turgu mõjutada (st orderitega ettejooksmise või valeandmete esitamise kaudu).
Automatiseeritud turutegijad (AMM)
Automatiseeritud turutegijate (AMM) mudeli korral kaob tehingukorralduste raamatute vajadus. See ei vaja tegijaid ega võtjaid, vaid ainult kasutajaid, mänguteooriat ja natuke valemite maagiat.
See on praegu DEX‑maailmas palju populaarsem variant. Tehingukorralduste raamatu asemel kasutavad AMM‑id likviidsuskogumit. Need kogumid luuakse selliselt, et kasutajad deponeerivad oma krüpto ühiskasutusse ja tehingud tehakse valemi alusel, mis määrab hinna. Mis on selle eelis? Saad kaubelda igal ajal, ootamata, kuni ostja või müüja hind sinu orderiga vastavusse sobitub.
Näiteks üks tuntuim AMM Uniswap kasutab hindade määramiseks konstantset valemit (x * y = k). Likviidsuse pakkujad teenivad nendesse kogumitesse panustades teenusasusid, hoides niimoodi süsteemi töös.
AMM‑ide eripära sõltub sellest, kuidas need on rakendatud. Üldiselt ühendavad nad hulga nutilepinguid ja pakuvad põnevaid stiimuleid, et kasutajaid osalema motiveerida.
Tänapäeval saadaolevad AMM‑põhised DEX-id on suhteliselt kasutajasõbralikud, integreerides selliseid rahakotte nagu MetaMask või Trust Wallet. Kuid nagu ka teiste DEX‑vormide puhul, tuleb orderite tasakaalustamiseks teha ahelasisene tehing.
Populaarsed DEX‑id
Oleme rääkinud sellest, kuidas DEX‑id töötavad ja tutvustame nüüd mõningaid suuremaid tegijaid.
Uniswap: Uniswap on populaarne AMM, mis muudab kauplemise lihtsaks ja detsentraliseerituks. Likviidsuskogumi mudel, mitme plokiahela toetus ja kasutusmugavus on teinud sellest ühe populaarseima DEX‑i.
SushiSwap: olles algselt Uniswapi kahvel-plokiahel, laiendas SushiSwap algset mudelit lisafunktsioonidega, nagu juhtimistokenid ja likviidsuse kaevandamise preemiad, meelitades kasutajaid oma ainulaadsete stiimulitega.
PancakeSwap: BNB Smart Chain'i (BSC) peale ehitatud PancakeSwap on tuntud oma madalate teenusasude poolest võrreldes Ethereumi‑põhiste DEX‑idega, mis teeb sellest populaarse valiku igat tüüpi kasutajatele.
DEX‑i kasutamise eelised
DEX‑id pakuvad tsentraliseeritud börsidega võrreldes huvitavaid eeliseid.
Isehaldamine: saad ühenduda ja kaubelda otse oma rahakotist, omades täielikku kontrolli oma raha üle. Oma raha haldamiseks pole vaja usaldada kedagi teist.
Globaalne juurdepääs: DEX‑i saavad kasutada kõik, kellel on krüptorahakott ja internetiühendus.
Noteerimata tokenid: tsentraliseeritud börsidel noteeritamata tokenitega saab DEX‑idel kaubelda, eeldusel, et pakkumine ja nõudlus on piisavad.
Läbipaistvus: iga tehing ja tegevus registreeritakse plokiahelas, mis tähendab, et igaüks saab tehinguid kontrollida. See loob kõrge usaldustaseme.
DEX‑i kasutamise väljakutsed ja riskid
Nagu kõik muu, pole ka DEX‑id täiuslikud. Allpool on toodud mõned punktid, millele tähelepanu pöörata.
Nutilepingutega seotud riskid: DEX‑id toetuvad nutilepingutele, mis on aga täpselt sama kvaliteetsed kui kood, mis nende aluseks on. Kui selles on viga või puudus, võivad häkkerid seda ära kasutada, mis võib kaasa tuua märkimisväärseid kahjumeid.
Likviidsusprobleemid: väiksematel DEX‑idel ei pruugi olla piisavalt likviidsust, mis tähendab, et sul võib olla raskusi oma tehingule ostja või müüja leidmisega. See võib kaasa tuua hindade libisemise, mille korral sinu makstav hind on oodatust kõrgem.
Kasutajakogemus: DEX‑ide kasutamine võib algajatele keeruline olla. Pead ise haldama oma krüptorahakotti, hoidma oma taastefraasi turvaliselt, mõistma gaasitasusid ja teadma, kuidas plokiahela tehingud toimivad. See pole nii lihtne kui kontole sisselogimine nagu tsentraliseeritud börsil.
Ettejooksmine: DEX‑is näevad tehingu esitamisel teised seda enne selle töötlemist. Kui keegi, kellel on kiiremad tehingutasud, saab sinust ette, võib ta sinu tehingu parema hinnaga endale haarata.
Teenustasud: sõltuvalt kasutatavast plokiahelast võivad teenustasud olla suhteliselt kõrged, eriti kui võrk on ülekoormatud.
Mis saab DEX‑idest edasi?
2. kihi skaleeritavuslahenduste (nt rollupide ja külgahelate) edusammudega näeme tulevikus tõenäoliselt kiiremaid ja odavamaid tehinguid.
Lisaks muutub üha populaarsemaks juhtimine detsentraliseeritud autonoomsete organisatsioonide (DAO-de) kaudu. Paljud DEX‑id võtavad kasutusele juhtimistokeneid, mis võimaldavad kasutajatel oluliste otsuste üle hääletada. See annab kogukonnale suurema kontrolli platvormi tuleviku üle.
Teine põnev valdkond on ahelatevaheline kauplemine, mis võimaldab kasutajatel kaubelda varadega üle erinevate plokiahelate. Kuigi see tehnoloogia on alles algusjärgus, muudab see DEX‑id mitmekülgsemaks ja kasutajasõbralikumaks.
Lõppmärkused
DEX‑id muudavad seda, kuidas me krüptoga kauplemisest mõtleme. Ilma vahendajateta, kasutajatele oma varade üle kontrolli andes ning ülemaailmsetele finantsteenustele juurdepääsu andes pakuvad need tsentraliseeritud börsidele mõjuvat alternatiivi.
Kuigi mitmeid väljakutseid on veel ületada, näib tulevik helge. Kuna üha rohkem kasutajaid võtab detsentraliseeritud rahanduse kasutusele, mängivad DEX‑id tõenäoliselt suuremat rolli selles, kuidas me oma digitaalsete varadega kaupleme ja kuidas neid haldame.
Kui oled huvitatud detsentraliseeritud kauplemisest, võiksid DEX‑e lähemalt uurida. Ära ainult unusta tegeleda iseseisva kodutööga, hoia oma privaatvõtmeid turvaliselt ja ole teadlik riskidest.
Lisalugemist
Kohustustest loobumine: seda sisu esitatakse sellisel kujul, nagu see on, ainult üldiseks teabeks ja hariduslikel eesmärkidel, ilma igasuguse esinduse või garantiita. Seda ei tohiks tõlgendada kui finants-, juriidilist või muud professionaalset nõuannet ega soovitust konkreetse toote või teenuse ostmiseks. Peaksid küsima nõu asjakohastelt professionaalsetelt nõustajatelt. Kui artikli on koostanud kolmandast osapoolest kaastöötaja, pane tähele, et väljendatud seisukohad kuuluvad kolmandast osapoolest kaastöötajale ja ei pruugi kajastada Binance Academy omasid. Lisateabe saamiseks loe meie täielikku lahtiütlemist siit. Digitaalsete varade hinnad võivad olla kõikuvad. Sinu investeeringu väärtus võib langeda või tõusta ja sa ei pruugi investeeritud summat tagasi saada. Sina vastutad ainuisikuliselt oma investeerimisotsuste eest ja Binance Academy ei vastuta võimalike kahjude eest. Seda materjali ei tohiks tõlgendada finants-, juriidilise või muu professionaalse nõuandena. Lisateabe saamiseks vaata meie kasutustingimusi ja riskihoiatust.