Võtmepunktid
Ostu‑ ja müügihinna vahe on erinevus madalaima hinnaga müügiorderi ja kõrgeima hinnaga ostuorderi vahel.
Hindade libisemine toimub siis, kui teie tehing tehakse madala likviidsuse või turu volatiilsuse tõttu oodatust erineva hinnaga.
Kitsamad hinnavahed ja madalam hindade libisemine on üldiselt märgid tervemast ja likviidsemast turust. Mõlemad mõisted on olulised nähtavatest teenustasudest kaugemale ulatuvate tegelike kauplemiskulude mõistmiseks.
Sissejuhatus
Kui ostad ja müüd varasid krüptobörsil, on turuhinnad otseselt seotud pakkumise ja nõudlusega. Lisaks hinnale tuleb arvesse võtta ka kauplemismahtu, turu likviidsust ja tellimuste tüüpe. Olenevalt turutingimustest ja kasutatavatest orderitüüpidest ei saa sa alati tehingu eest soovitud hinda.
Ostjate ja müüjate vahel toimuvad pidevad läbirääkimised, mis tekitavad hinnaerinevusi (vahesid ostu‑ ja müügihinnas). Olenevalt kaubeldava vara suurusest ja selle volatiilsusest võib tekkida ka libisemine (sellest lähemalt hiljem). Nii et üllatuste vältimiseks on börsi tehingukorralduste raamatu kohta põhiteadmiste omandamine väga oluline.
Mis on ostu‑ ja müügihinna vahe?
Ostu‑ ja müügihinna vahe on tehingukorralduste raamatus kõrgeima pakkumishinna ja madalaima müügihinna vahe. Traditsioonilistel turgudel loovad hinnavahe sageli turutegijad või likviidsuse pakkujad. Krüptoturgudel tuleneb hinnavahe ostjate ja müüjate limiitorderite erinevusest.
Kui soovid teha kiire ostu, pead leppima madalaima müügihinnaga, mida keegi müüjatest on nõus pakkuma. Kui soovid turuhinnaga müüa, pead vastu võtma kõrgeima pakkumishinnaga ostja pakkumise.
Likviidsematel varadel (nagu Forexil) on väiksem ostu- ja müügihinna vahe, mis tähendab, et ostjad ja müüjad saavad oma ordereid täita ilma vara hinnas olulisi muutusi põhjustamata. See on tingitud orderite suurest mahust tehingukorralduste raamatus. Suurem ostu‑ ja müügihinna vahe põhjustab suuremahuliste orderite sulgemisel suuremaid hinnakõikumisi.
Turutegijad ning ostu‑ ja müügihinna vahe
Likviidsuse kontseptsioon on finantsturgude jaoks hädavajalik. Kui proovid kaubelda madala likviidsusega turgudel, võid kaua oodata, kuni mõni teine kaupleja su orderile vastab.
Likviidsuse loomine on oluline, kuid paljudel turgudel ei suuda ainuüksi kauplejad likviidsust pakkuda. Näiteks traditsioonilistel turgudel pakuvad maaklerid ja turutegijad likviidsust arbitraažikasumi eest.
Turutegija saab ostu‑ ja müügihinna vahet ära kasutada lihtsalt vara samaaegselt ostes ja müües. Ikka ja jälle kõrgema müügihinnaga müües ning madalama pakkumishinnaga ostes saavad turutegijad teenida hinnavahe arbitraažikasumilt. Isegi väike vahe võib anda märkimisväärset kasumit, kui kaubeldakse kogu päeva suures koguses. Suure nõudlusega varade hinnaerinevus on väiksem, kuna turutegijad konkureerivad omavahel ja vähendavad sellega hinnavahet.
Näiteks võib turutegija samal ajal osta BNB‑d 800 dollari eest mündi kohta ja müüa BNB‑d 801 dollari eest, luues ühedollarilise hinnavahe. Igaüks, kes soovib turuhinnaga kaubelda, peab tema positsiooniga nõustuma. Hinnaerinevus on nüüd puhas arbitraažikasum turutegijale, kes müüb seda, mida ostetakse, ja ostab seda, mida müüakse.
Sügavusgraafikud ning ostu‑ ja müügihinna vahe
Vaatame mõningaid reaalse krüptoraha näiteid ning seost kauplemismahu, likviidsuse ning ostu‑ ja müügihinna vahe vahel. Binance'i börsi kasutajaliideses saad hõlpsalt näha ostu‑ ja müügihinna vahet, kui lülitad sisse [Sügavuse] graafikuvaate. See nupp asub graafiku ala paremas ülanurgas.
Valik [Sügavus] näitab vara tehingukorralduste raamatu graafilist esitust. Roheliselt näed ostupakkumiste kogust ja hinda ning punaselt müügipakkumiste kogust ja hinda. Nende kahe piirkonna vahe on ostu‑ ja müügihinna vahe, mille saad arvutada, võttes punase müügihinna ning lahutades sellest rohelise ostuhinna.
Nagu mainisime, on likviidsusel ning ostu‑ ja müügihinna erinevuse vahel kaudne seos. Kauplemismaht on kõige tavalisem likviidsuse näitaja, seega näeme suuremate kauplemismahtude juures väiksemat ostu‑müügi hinnavahet, arvestades protsenti vara väärtusest. Suurema kauplemismahuga krüptorahade, aktsiate ja teiste varade vahel on palju suurem kauplejate konkurents, kuna nad soovivad ostu‑ ja müügihinna vahet ära kasutada.
Ostu‑ ja müügihinna vahe protsendina
Erinevate krüptovaluutade või varade ostu‑ ja müügihinna vahe võrdlemiseks peame hindama seda protsentides. Arvutamine on lihtne:
(Müügihind – ostuhind)/müügihind x 100 = ostu‑ ja müügihinna vahe protsent
Võtame näiteks ametliku Trumpi meemimündi TRUMP. Selle artikli kirjutamise ajal oli TRUMPi müügihind 9,44 dollarit ja ostuhind 9,43 dollarit. See erinevus annab meile ostu- ja müügihinna vaheks 0,01 dollarit. Jagades 0,01 dollarit 9,44 dollariga ja korrutades selle 100-ga, saame lõplikuks ostu- ja müügihinna vahe protsendiks umbes 0,106%.
Oletame nüüd, et bitcoini ostu‑ ja müügihinna vahe on 1 dollar. Kuigi see on suurem kui TRUMPi puhul, oleks Bitcoini ostu-müügi hinnavahe protsentides vaid 0,000844% (arvestades 1 dollari suuruse hinnavahe stsenaariumi). TRUMPil on ka oluliselt väiksem kauplemismaht, mis toetab meie teooriat, et vähem likviidsetel varadel on tavaliselt suurem ostu- ja müügihinna vahe.
Bitcoini väiksem hinnavahe võimaldab teha mõningaid järeldusi. Väiksema ostu‑ ja müügihinna vahe protsendiga vara on tõenäoliselt palju likviidsem. Kui soovid täita suuremahulisi turuhinnaga ordereid, on väiksem risk maksta hinda, mida sa ei oodanud.
Mis on hindade libisemine?
Kõrge volatiilsuse või madala likviidsusega turgudel on hinnalibisemine tavaline nähtus. Libisemine toimub siis, kui tehing tasakaalustub oodatust või taotletust erineva hinnaga.
Oletame näiteks, et soovid esitada suuremahulise ostuorderi hinnaga 100 dollarit, kuid turul pole su orderi sellise hinnaga täitmiseks vajalikku likviidsust. Seetõttu pead vastu võtma ka kallima hinnaga orderid (üle 100 $), kuni su orderi kogus on täielikult täidetud. Selle tulemusel on su ostu keskmine hind suurem kui 100 dollarit ja seda nimetame libisemiseks.
Teisisõnu, kui lood turuhinnaga orderi, tasakaalustab börs sinu ostu või müügi automaatselt limiitorderitega, mis on tehingukorralduste raamatus. Tehingukorralduste raamat tasakaalustab sulle parima hinna, kuid kui soovitud hinnaga koguseid pole piisavalt, liigub ta edasi järgmise pakutava orderi juurde. Selle protsessi tulemusel võib turg täita su orderi erinevate ja isegi ootamatute hindadega.
Krüpto puhul on hindade libisemine automatiseeritud turutegijate ja detsentraliseeritud börside puhul tavaline nähtus. Mõnel juhul võib see olla üle 10% oodatavast hinnast – eriti volatiilsete või madala likviidsusega altcoinide puhul.
Positiivne libisemine
Libisemine ei tähenda tingimata, et saad oodatust halvema hinna. Positiivne libisemine võib ilmneda siis, kui hind ostuorderi tegemise ajal langeb või müügiorderi tegemisel tõuseb. Kuigi harva, võib siiski mõnel väga volatiilsel turul esineda positiivne hindade libisemine.
Libisemise tolerants
Mõned börsid võimaldavad sul libisemistolerantsi taset käsitsi määrata, et piirata suurt hindade libisemist. Seda valikut näete automatiseeritud turutegijates nagu PancakeSwap või Uniswap.
See ütleb süsteemile: "Minu jaoks pole hullu, kui minu kauplemishind langeb kuni X%." Sinu määratud libisemise tolerants võib aga mõjutada aega, mis kulub orderi tasakaalustamiseks. Kui määrad liiga väikese libisemise, võib su orderi täitmine võtta kaua aega või jääb see üldse täitmata. Kui määrad liiga suure libisemise, võib mõni teine kaupleja või robot su ootel olevat tellimust näha ja sinust ette jõuda.
See toimub nii, et teine kaupleja seab kõrgema gaasitasu kui oli sinu orderil, et soetada vara esimesena. Seejärel sisestab ta teise tehingu, et müüa seesama vara sulle kõrgeima hinnaga, mida oled nõus oma libisemistolerantsi alusel maksma.
Negatiivse libisemise minimeerimine
Kuigi libisemist ei saa alati vältida, on mõned strateegiad, mida saad selle mõju minimeerimiseks kasutada.
1. Jaota suured orderid osadeks
1. Suure orderi tegemise asemel proovi see väiksemateks plokkideks jaotada. Orderite esitamisel jälgi hoolikalt tehingukorralduste raamatut, vältides pakutavatest mahtudest suuremaid ordereid.
2. Kontrolli tehingutasusid
2. Kui kasutad detsentraliseeritud börsi, ära unusta arvestada tehingutasudega. Mõnel võrgul võivad olla plokiahela liiklusest olenevalt suured tasud, mis võivad sinu saadava kasumi üles kaaluda.
3. Väldi madala likviidsusega varasid
3. Kui kaupled madala likviidsusega varadega, näiteks väikese likviidsuskogumiga, võib su kauplemistegevus vara hinda oluliselt mõjutada. Võimalusel vali hoopis parema likviidsusega turud.
4. Kasuta limiitordereid
Erinevalt turuhinnaga orderitest täidetakse limiitorderid ainult sinu soovitud hinna või parema hinnaga. Sul võib tekkida vajadus kauem oodata, kuid see on usaldusväärne viis negatiivse hindade libisemise vältimiseks.
Lõppmärkused
Kui kaupled krüptovaluutaga, ära unusta, et ostu‑ ja müügihinna vahe või hindade libisemine võivad muuta su tehingute lõpphinda. Alati ei saa neid olukordi vältida, kuid tasub oma otsustes nendega arvestada. Väiksemate tehingute puhul võivad need olla minimaalsed, kuid pea meeles, et suure mahuga orderite keskmine ühiku hind võib tulla oodatust palju kõrgem.
Kõigile, kes tegelevad detsentraliseeritud rahanduse valdkonnas, on libisemise mõistmine kauplemise põhitõdede oluline osa. Ilma nende põhiteadmisteta on sul suur oht kaotada oma raha ostu- ja müügihindade vahega manipuleerimise või hindade liigse libisemise tõttu.
Lisalugemist
Kaheksa kauplemisstrateegiat Binance’i optsioonide RFQ jaoks
Päevakauplemine krüptorahaga vs. HODLing: kumb strateegia on sinu jaoks parem?
Lahtiütlus. See sisu esitatakse olemasoleval kujul ainult üldiseks teabeks ning harivatel eesmärkidel, ilma igasuguse esinduse või garantiita. Seda ei tohiks tõlgendada finants-, õigus- või muu professionaalse nõustamisena ega konkreetse toote või teenuse ostmise soovitusena. Peaksid küsima nõu asjaomastelt professionaalsetelt nõustajatelt. Selles artiklis nimetatud tooted ei pruugi sinu piirkonnas saadaval olla. Kui artikli on koostanud kolmandast osapoolest kaastöötaja, pane tähele, et väljendatud seisukohad kuuluvad sellele kolmandast osapoolest kaastöötajale ega pruugi kajastada Binance’i Akadeemia seisukohti. Lisateabe saamiseks loe meie täielikku lahtiütlust. Digivarade hinnad võivad kõikuda. Sinu investeeringu väärtus võib langeda või tõusta ning sa ei pruugi investeeritud summat tagasi saada. Sina vastutad ainuisikuliselt oma investeerimisotsuste eest ja Binance’i Akadeemia ei vastuta võimalike kahjude eest. Seda materjali ei tohiks tõlgendada finants-, õigus- või mõne muu professionaalse nõuandena. Lisateabe saamiseks loe meie kasutustingimusi ja riskihoiatust.