Pagrindiniai pranašumai
Skirtumas tarp pirkimo ir pardavimo kainų atspindi skirtumą tarp mažiausio pardavimo pavedimo ir didžiausio pirkimo pavedimo.
Neatitikimas įvyksta, kai jūsų sandoris vykdomas kita, nei tikėtasi, kaina dėl mažo likvidumo arba rinkos nepastovumo.
Mažesni skirtumai ir mažesnis neatitikimas paprastai yra sveikesnės ir likvidesnės rinkos požymiai. Abi sąvokos yra svarbios norint suprasti realias prekybos išlaidas, o ne tik matomus mokesčius.
Įvadas
Kai perkate ir parduodate išteklius kriptovaliutų biržoje, rinkos kainos yra tiesiogiai susijusios su pasiūla ir paklausa. Be kainos, kiti svarbūs veiksniai, į kuriuos reikia atsižvelgti, yra prekybos apimtis, rinkos likvidumas ir pavedimų tipai. Atsižvelgiant į rinkos sąlygas ir naudojamų tipų pavedimus, ne visada gausite norimą kainą už sandorį.
Tarp pirkėjų ir pardavėjų nuolat vyksta derybos, dėl kurių susidaro kainų skirtumas (skirtumas tarp pirkimo ir pardavimo kainų). Atsižvelgiant į norimą prekiauti išteklių kiekį ir jo nepastovumą, taip pat galite susidurti su neatitikimu (apie tai plačiau vėliau). Taigi, norint išvengti netikėtumų, labai pravers pagrindinės žinios apie biržos pavedimų knygą.
Kas yra skirtumas tarp pirkimo ir pardavimo kainų?
Skirtumas tarp pirkimo ir pardavimo kainų yra skirtumas tarp didžiausios pavedimų knygos siūlomos kainos ir mažiausios prašomos kainos. Tradicinėse rinkose skirtumą dažnai sukuria rinkos kūrėjai arba brokerių likvidumo teikėjai. Kriptovaliutų rinkose skirtumas yra pirkėjų ir pardavėjų limituotų pavedimų skirtumo rezultatas.
Jei norite atlikti momentinį pirkimą, turite sutikti su mažiausia pardavėjo prašoma kaina. Jei norite parduoti iš karto, priimate didžiausią pirkėjo siūlomą kainą.
Likvidesnių išteklių (pvz., užsienio valiutų) skirtumas tarp pirkimo ir pardavimo kainų yra mažesnis, o tai reiškia, kad pirkėjai ir pardavėjai gali vykdyti savo pavedimus nesukeldami reikšmingų ištekliaus kainos pokyčių. Taip yra dėl didelio pavedimų kiekio pavedimų knygoje. Didesnis skirtumas tarp pirkimo ir pardavimo kainų lems didesnius kainos svyravimus uždarant didelio kiekio pavedimus.
Rinkos kūrėjai ir skirtumas tarp pirkimo ir pardavimo kainų
Likvidumo sąvoka yra esminė finansų rinkose. Jei bandysite prekiauti mažo likvidumo rinkose, galite palaukti, kol kitas prekybininkas atitiks jūsų pavedimą.
Likvidumo kūrimas yra svarbus, tačiau ne visos rinkos turi pakankamai likvidumo vien iš atskirų prekybininkų. Pavyzdžiui, tradicinėse rinkose brokeriai ir rinkos kūrėjai teikia likvidumą mainais už arbitražinio prekiavimo pelną.
Rinkos kūrėjas gali pasinaudoti skirtumu tarp pirkimo ir pardavimo kainų tiesiog pirkdamas ir parduodamas išteklių vienu metu. Parduodami už didesnę pardavimo kainą ir pirkdami už mažesnę pirkimo kainą vėl ir vėl, rinkos formuotojai gali skirtumą laikyti arbitražinio prekiavimo pelnu. Net ir nedidelis skirtumas gali teikti didelį pelną, jei visą dieną prekiaujama dideliais kiekiais. Didelės paklausos išteklių kainų skirtumai yra mažesni, nes rinkos formuotojai konkuruoja ir mažina skirtumą.
Pavyzdžiui, rinkos formuotojas gali vienu metu pasiūlyti pirkti BNB už 800 USD už vieną virtualiąją monetą ir parduoti BNB už 801 USD, sukurdamas 1 USD skirtumą. Kiekvienas, norintis greitai prekiauti rinkoje, turės pritaikyti savo pozicijas. Dabar skirtumas yra pelningas arbitražinio prekiavimo rinkos kūrėjui, kuris parduoda tai, ką jie perka, ir perka tai, ką jie parduoda.
Gylio diagramos ir skirtumas tarp pirkimo ir pardavimo kainų
Pažvelkime kelis realaus pasaulio kriptovaliutų pavyzdžius ir ryšį tarp apimties, likvidumo ir skirtumo tarp pirkimo ir pardavimo kainų. Binance biržos vartotojo sąsajoje galite lengvai pamatyti skirtumą tarp pirkimo ir pardavimo kainų, perjungę į [gylio] diagramos rodinį. Šis mygtukas yra viršutiniame dešiniajame diagramos srities kampe.
[Gylio] parinktis pateikia grafinį ištekliaus pavedimų knygos atvaizdą. Galite matyti žalia spalva atvaizduotą siūlomą kiekį ir kainą, o raudona spalva – prašomą kiekį ir kainą. Skirtumas tarp šių dviejų sričių yra skirtumas tarp pirkimo ir pardavimo kainų, kurį galite apskaičiuoti iš raudonos prašomos kainos atimdami žalią siūlomą kainą.
Kaip minėta, yra numanomas ryšys tarp likvidumo ir mažesnių skirtumų tarp pirkimo ir pardavimo kainų. Prekybos apimtis yra dažnai naudojamas likvidumo rodiklis, todėl tikimės didesnių apimčių su mažesniais skirtumais tarp pirkimo ir pardavimo kainų, išreikštais ištekliaus kainos procentine dalimi. Intensyviai prekiaujama kriptovaliutomis, akcijomis ir kitais ištekliais, todėl prekybininkai, norintys pasinaudoti skirtumu tarp pirkimo ir pardavimo kainų, konkuruoja labiau.
Skirtumo tarp pirkimo ir pardavimo kainų procentas
Norėdami palyginti skirtingų kriptovaliutų ar išteklių skirtumą tarp pirkimo ir pardavimo kainų, turime jį įvertinti procentais. Skaičiavimas paprastas:
(Prašoma kaina – siūloma kaina) / prašoma kaina x 100 = skirtumo tarp pirkimo ir pardavimo kainų procentas
Kaip pavyzdį paimkime oficialią Trump meminę kriptovaliutą – TRUMP. Rašymo metu TRUMP prašoma kaina yra 9,44 USD, o siūloma kaina – 9,43 USD. Šis skirtumas suteikia mums 0,01 USD skirtumą tarp pirkimo ir pardavimo kainų. 0,01 USD padalinus iš 9,44 USD ir padauginus iš 100, gauname galutinį skirtumo tarp pirkimo ir pardavimo kainų procentinę dalį, kuri yra maždaug 0,106 %.
Dabar tarkime, kad bitkoino skirtumas tarp pirkimo ir pardavimo kainų yra 1 USD. Nors jis yra didesnis nei TRUMP atveju, lyginant juos procentais, bitkoino skirtumas tarp pirkimo ir pardavimo kainų būtų tik 0,000844 % (atsižvelgiant į 1 USD skirtumo scenarijų). TRUMP prekybos apimtis taip pat yra gerokai mažesnė, o tai patvirtina mūsų teoriją, kad mažiau likvidžių išteklių skirtumai tarp pirkimo ir pardavimo kainų yra didesni.
Mažesnis bitkoino kainų skirtumas leidžia mums padaryti tam tikras išvadas. Išteklius, kurio skirtumas tarp pirkimo ir pardavimo kainų yra mažesnis, greičiausiai bus daug likvidesnis. Jei norite vykdyti didelius rinkos pavedimus, paprastai yra mažesnė rizika, kad teks sumokėti kainą, kurios nesitikėjote.
Kas yra neatitikimas?
Neatitikimas yra dažnas reiškinys rinkose, kuriose yra didelis nepastovumas arba mažas likvidumas. Neatitikimas įvyksta, kai už sandorį atsiskaitoma kitokia kaina, nei tikėtasi ar prašyta.
Tarkime, kad norite pateikti didelį rinkos pirkimo pavedimą už 100 USD, tačiau rinkoje nepakanka likvidumo, kad įvykdytų jūsų pavedimą už tokią kainą. Todėl turėsite priimti kitus pavedimus (viršijančius 100 USD), kol jūsų pavedimas bus visiškai įvykdytas. Dėl to vidutinė jūsų pirkimo kaina bus didesnė nei 100 USD, ir tai vadiname neatitikimu.
Kitaip tariant, kai sukuriate rinkos pavedimą, birža automatiškai suderina jūsų pirkimą arba pardavimą su limituotais pavedimais pavedimų knygoje. Pavedimų knyga jums parinks geriausią kainą, tačiau jei pageidaujamai kainai nepakaks kiekio, pradėsite kilti aukščiau pavedimų grandinėje. Dėl šio proceso rezultatų rinka įvykdo jūsų pavedimą netikėtai kitomis kainomis.
Kriptovaliutų rinkoje neatitikimas yra dažnas reiškinys automatinių rinkos formuotojų platformose ir decentralizuotose biržose. Kai kuriais atvejais tai gali būti daugiau nei 10 % numatomos kainos, ypač nepastovių arba mažo likvidumo altkoinų atveju.
Teigiamas neatitikimas
Neatitikimas nebūtinai reiškia, kad jūsų pavedimas bus įvykdytas blogesne kaina, nei tikėjotės. Teigiamas neatitikimas gali įvykti, jei kaina sumažėja pateikiant pirkimo pavedimą, arba padidėja, jei pateikiate pardavimo pavedimą. Nors ir neįprasta, kai kuriose labai nepastoviose rinkose gali pasitaikyti teigiamų neatitikimų.
Neatitikimo tolerancija
Kai kurios biržos leidžia rankiniu būdu nustatyti neatitikimo tolerancijos lygį, kad būtų apribotas bet koks galimas neatitikimas. Šią parinktį matysite automatinių rinkos formuotojų platformose, tokiose kaip PancakeSwap arba Uniswap.
Sistemai nurodoma: „Sutinku, kad mano prekybos kaina būtų iki X % mažesnė.“ Jūsų nustatyta neatitikimo suma gali turėti įtakos jūsų pavedimo įvykdymo laikui. Jei nustatysite mažą neatitikimo sumą, jūsų pavedimo įvykdymas gali užtrukti ilgai arba jis gali būti ir visai neįvykdytas. Jei nustatysite per didelę sumą, kitas prekybininkas (arba robotas) gali pamatyti jūsų laukiantį pavedimą ir jus aplenkti.
Šiuo atveju išankstinė prekyba įvyksta, kai kitas prekybininkas nustato didesnį skaičiavimo išteklių mokestį nei jūs, kad pirmas įsigytų išteklių. Tada išankstinės prekybos vykdytojas įveda kitą sandorį, kad parduotų jį jums už didžiausią kainą, kurią norite mokėti, atsižvelgiant į jūsų neatitikimo toleranciją.
Neigiamo neatitikimo sumažinimas
Nors ne visada galima išvengti neatitikimo, yra kelios strategijos, kurias galite išbandyti norėdami jį sumažinti.
1. Išskaidykite didelius pavedimus
Užuot pateikę didelį pavedimą, pabandykite jį išskaidyti į mažesnius blokus. Atidžiai stebėkite pavedimų knygą, kad išskaidytumėte savo pavedimus, ir įsitikinkite, kad nepateikiate pavedimų, kurie viršija galimą apimtį.
2. Patikrinkite sandorių mokesčius
Jei naudojatės decentralizuota birža, nepamirškite atsižvelgti į sandorių mokesčius. Kai kurie tinklai gali taikyti didelius mokesčius, priklausomai nuo blokų grandinės srauto, kurie gali viršyti jūsų gaunamą pelną.
3. Venkite mažo likvidumo išteklių
Prekiaujant mažo likvidumo ištekliais, pvz., mažu likvidumo fondu, jūsų prekybos veikla gali reikšmingai paveikti ištekliaus kainą. Jei galite, rinkitės rinkas, kuriose likvidumas yra didesnis.
4. Naudokite limituotus pavedimus
Kitaip nei rinkos pavedimai, limituoti pavedimai vykdomi tik už jūsų pageidaujamą arba geresnę kainą. Gali tekti palaukti ilgiau, tačiau tai patikimas būdas išvengti neigiamo neatitikimo.
Baigiamosios mintys
Prekiaudami kriptovaliuta nepamirškite, kad skirtumas tarp pirkimo ir pardavimo kainų arba neatitikimas gali pakeisti galutinę jūsų sandorių kainą. Ne visada įmanoma to išvengti, tačiau priimant sprendimus verta į tai atsižvelgti. Mažesniems sandoriams pokytis gali būti minimalus, tačiau atminkite, kad didelių pavedimų atveju vidutinė vieneto kaina gali būti daug didesnė, nei tikėtasi.
Visiems, eksperimentuojantiems su decentralizuotais finansais, neatitikimo supratimas yra svarbi prekybos pagrindų dalis. Neturėdami pagrindinių žinių, rizikuojate prarasti pinigus dėl per išankstinės prekybos arba per didelio neatitikimo.
Papildoma literatūra
Atsakomybės atsisakymas: šis turinys jums pateikiamas „toks, koks yra“ tik bendro informavimo ir švietimo tikslais, jis nesuteikia jokios garantijos ir nieko neteigia. Šis tekstas neturėtų būti suprantamas kaip finansinis, teisinis ar kitoks patarimas, taip pat nesiekiama rekomenduoti įsigyti kokį nors konkretų produktą ar paslaugą. Turėtumėte patys kreiptis patarimo į atitinkamus profesionalius konsultantus. Šiame straipsnyje paminėti produktai jūsų regione gali būti neprieinami. Jei straipsnį pateikė trečiosios šalies bendraautoris, atkreipkite dėmesį, kad išsakytos nuomonės priklauso trečiosios šalies bendraautoriui ir nebūtinai atspindi Binance Academy nuomonę. Daugiau informacijos rasite perskaitę visą atsakomybės atsisakymą. Skaitmeninių išteklių kainos gali būti nepastovios. Jūsų investicijos vertė gali sumažėti arba padidėti, o investuotos sumos galite ir neatgauti. Tik jūs esate atsakingi už savo investicinius sprendimus, o Binance Academy nėra atsakinga už jokius jūsų patirtus nuostolius. Ši medžiaga neturėtų būti suprantama kaip finansinis, teisinis ar profesionalo patarimas. Jei reikia daugiau informacijos, žr. mūsų naudojimo sąlygas ir įspėjimą dėl rizikos.