Magyar√°zat a v√©teli √©s elad√°si √°r k√ľl√∂nb√∂zethez √©s a cs√ļsz√°shoz
KezdŇĎlap
Cikkek
Magyar√°zat a v√©teli √©s elad√°si √°r k√ľl√∂nb√∂zethez √©s a cs√ļsz√°shoz

Magyar√°zat a v√©teli √©s elad√°si √°r k√ľl√∂nb√∂zethez √©s a cs√ļsz√°shoz

KezdŇĎ
Közzétéve Jun 10, 2021Frissítve Feb 10, 2023
8m

TL;DR 

A v√©teli √©s elad√°si √°r k√ľl√∂nb√∂zet egy eszk√∂z√©rt k√©rt legalacsonyabb √°r √©s a legmagasabb v√©teli √°r k√∂z√∂tti k√ľl√∂nbs√©g. Az olyan likvid eszk√∂z√∂k, mint a Bitcoin, kisebb cs√ļsz√°ssal rendelkeznek, mint a kev√©sb√© likvid, kisebb keresked√©si volumenŇĪ eszk√∂z√∂k.

Cs√ļsz√°s akkor k√∂vetkezik be, amikor egy √ľgylet az eredetileg tervezett √°rt√≥l elt√©rŇĎen z√°rul le. Ez gyakran elŇĎfordul piaci megb√≠z√°sok v√©grehajt√°sakor. Ha nincs elegendŇĎ likvidit√°s a megb√≠z√°s teljes√≠t√©s√©hez, vagy a piac volatilis, a megb√≠z√°s v√©gsŇĎ √°ra v√°ltozhat. Az alacsony likvidit√°s√ļ eszk√∂z√∂k cs√ļsz√°s√°nak elker√ľl√©s√©hez, megpr√≥b√°lhatja kisebb r√©szekre felosztani megb√≠z√°s√°t.


Bevezetés

Amikor eszk√∂z√∂ket v√°s√°rol √©s ad el egy kriptotŇĎzsd√©n, a piaci √°rak k√∂zvetlen√ľl a kereslethez √©s a k√≠n√°lathoz igazodnak. Az √°r mellett a keresked√©si volumen, a piaci likvidit√°s √©s a megb√≠z√°s t√≠pusai is fontos t√©nyezŇĎk, amelyeket figyelembe kell venni. A piaci k√∂r√ľlm√©nyektŇĎl √©s az √Ėn √°ltal haszn√°lt megb√≠z√°s t√≠pus√°t√≥l f√ľggŇĎen nem mindig a k√≠v√°nt √°rat kapja a keresked√©s sor√°n.

A vevŇĎk √©s az elad√≥k k√∂z√∂tti folyamatos alkudoz√°s a k√©t f√©l k√∂z√∂tt k√ľl√∂nb√∂zetet (v√©teli √©s elad√°si √°r k√ľl√∂nb√∂zet) hoz l√©tre. A keresked√©shez haszn√°lni k√≠v√°nt eszk√∂z mennyis√©g√©tŇĎl √©s volatilit√°s√°t√≥l f√ľggŇĎen elŇĎfordulhat cs√ļsz√°s is (errŇĎl k√©sŇĎbb). A meglepet√©sek elker√ľl√©se √©rdek√©ben teh√°t sokat seg√≠thet, ha szerez egy alapszintŇĪ ismeretet a tŇĎzsd√©ken haszn√°lt megb√≠z√°s k√∂nyvekrŇĎl.


Mit jelent a v√©teli √©s elad√°si √°r k√ľl√∂nb√∂zet?

A v√©teli √©s elad√°si √°r k√ľl√∂nb√∂zet a megb√≠z√°s k√∂nyv legmagasabb v√©teli √°ra √©s a legalacsonyabb elad√°si √°ra k√∂z√∂tti k√ľl√∂nbs√©g. A hagyom√°nyos piacokon a k√ľl√∂nb√∂zetet (spread) gyakran a market makerek vagy a br√≥keri likvidit√°sszolg√°ltat√≥k hozz√°k l√©tre. A kriptopiacokon a k√ľl√∂nb√∂zet a vevŇĎk √©s az elad√≥k limit megb√≠z√°sai k√∂z√∂tti k√ľl√∂nbs√©gbŇĎl ad√≥dik.

Ha azonnali piaci √°ron szeretne v√°s√°rolni, akkor el kell fogadnia a legalacsonyabb elad√°si √°rat az elad√≥t√≥l. Ha azonnali elad√°st szeretne, akkor a legmagasabb v√©teli √°rat fogadja el egy vevŇĎtŇĎl. A likvidebb eszk√∂z√∂k (mint p√©ld√°ul a forex) szŇĪkebb v√©teli √©s elad√°si √°r k√ľl√∂nb√∂zettel rendelkeznek, ami azt jelenti, hogy a vevŇĎk √©s az elad√≥k jelentŇĎs √°rk√ľl√∂nb√∂zetek n√©lk√ľl tudj√°k v√©grehajtani megb√≠z√°saikat. Ennek oka a megb√≠z√°s k√∂nyvben l√©vŇĎ jelentŇĎs sz√°m√ļ megb√≠z√°s. A sz√©lesebb v√©teli √©s elad√°si √°r k√ľl√∂nb√∂zet nagyobb √°ringadoz√°ssal j√°r a nagy volumenŇĪ megb√≠z√°sok lez√°r√°sakor.


Market makerek √©s a v√©teli √©s elad√°si √°r k√ľl√∂nb√∂zet

A likvidit√°s fogalma alapvetŇĎ fontoss√°g√ļ a p√©nz√ľgyi piacokon. Ha alacsony likvidit√°s√ļ piacokon pr√≥b√°l kereskedni, elŇĎfordulhat, hogy √≥r√°kig vagy ak√°r napokig kell v√°rnia, am√≠g egy m√°sik kereskedŇĎ teljes√≠ti a megb√≠z√°s√°t.

A likvidit√°s megteremt√©se fontos, de nem minden piacon van elegendŇĎ likvidit√°s csak egy√©ni kereskedŇĎk √°ltal. A hagyom√°nyos piacokon p√©ld√°ul a br√≥kerek √©s a piacteremtŇĎk likvidit√°st biztos√≠tanak arbitr√°zsprofit√©rt cser√©be.

Egy piacteremtŇĎ egyszerŇĪen √ļgy tudja kihaszn√°lni a v√©teli √©s elad√°si √°r k√ľl√∂nb√∂zetet, hogy egyszerre v√°s√°rol √©s ad el egy eszk√∂zt. A magasabb elad√°si √°ron t√∂rt√©nŇĎ elad√°ssal √©s az alacsonyabb v√©teli √°ron t√∂rt√©nŇĎ √ļjrav√©tellel a piacteremtŇĎk a k√ľl√∂nb√∂zetet arbitr√°zsprofitk√©nt k√∂nyvelhetik el. M√©g egy kis spread is jelentŇĎs profitot biztos√≠that, ha eg√©sz nap nagy mennyis√©gben kereskednek vele. A nagy keresletŇĪ eszk√∂z√∂k kisebb spreadekkel rendelkeznek, mivel a piacteremtŇĎk versenyeznek √©s szŇĪk√≠tik a k√ľl√∂nb√∂zetet.

P√©ld√°ul egy piacteremtŇĎ egyszerre aj√°nlhat BNB-t 350 doll√°r√©rt √©rm√©nk√©nt, √©s adhat BNB-t 351 doll√°r√©rt, ami 1 doll√°ros k√ľl√∂nb√∂zetet eredm√©nyez. B√°rki, aki azonnal szeretne kereskedni a piacon, el kell hogy fogadja a felt√©teleiket. A spread most tiszta arbitr√°zsprofit a piacteremtŇĎ sz√°m√°ra, aki eladja, amit vesznek, √©s megveszi, amit eladnak.


M√©lys√©gi diagramok √©s v√©teli √©s elad√°si √°r k√ľl√∂nb√∂zet

Vess√ľnk egy pillant√°st n√©h√°ny val√≥s kriptovaluta p√©ld√°ra, valamint a volumen, a likvidit√°s √©s a v√©teli √©s elad√°si √°r k√ľl√∂nb√∂zet k√∂z√∂tti kapcsolatra. A Binance tŇĎzsdei fel√ľlet√©n a [M√©lys√©g] diagram n√©zetre v√°ltva k√∂nnyen megtekintheti a v√©teli √©s elad√°si √°r k√ľl√∂nb√∂zetet. Ez a gomb a diagramter√ľlet jobb felsŇĎ sark√°ban tal√°lhat√≥.


A [M√©lys√©g] opci√≥ egy eszk√∂z megb√≠z√°s k√∂nyv√©nek grafikus √°br√°zol√°s√°t mutatja. A v√©teli aj√°nlatok mennyis√©g√©t √©s √°r√°t z√∂ld sz√≠nnel, az elad√°si aj√°nlatok mennyis√©g√©t √©s √°r√°t pedig piros sz√≠nnel l√°thatja. A k√©t ter√ľlet k√∂z√∂tti k√ľl√∂nbs√©g a v√©teli √©s elad√°si √°r k√ľl√∂nb√∂zet, amelyet √ļgy sz√°molhat ki, hogy a piros elad√°si √°rb√≥l kivonja a z√∂ld v√©teli √°rat.


Mint azt m√°r eml√≠tett√ľk, a likvidit√°s √©s a kisebb v√©teli √©s elad√°si √°r k√ľl√∂nb√∂zet k√∂z√∂tt implicit kapcsolat √°ll fenn. A keresked√©si volumen a likvidit√°s √°ltal√°nosan haszn√°lt mutat√≥ja, ez√©rt arra sz√°m√≠tunk, hogy nagyobb volumeneket fogunk l√°tni kisebb v√©teli √©s elad√°si √°r k√ľl√∂nb√∂zettel az eszk√∂z √°r√°nak sz√°zal√©k√°ban. A nagy forgalm√ļ kriptovalut√°k, r√©szv√©nyek √©s egy√©b eszk√∂z√∂k eset√©ben sokkal nagyobb a verseny a kereskedŇĎk k√∂z√∂tt, akik igyekeznek kihaszn√°lni a v√©teli √©s elad√°si √°r k√ľl√∂nb√∂zetet.


V√©teli √©s elad√°si √°r k√ľl√∂nb√∂zet sz√°zal√©ka

Ahhoz, hogy √∂sszehasonl√≠tsuk a k√ľl√∂nb√∂zŇĎ kriptovalut√°k vagy eszk√∂z√∂k v√©teli √©s elad√°si √°r k√ľl√∂nb√∂zet√©t, sz√°zal√©kban kell √©rt√©keln√ľnk azt. A sz√°m√≠t√°s egyszerŇĪ:

(Elad√°si √°r ‚Äď v√©teli √°r)/elad√°si √°r x 100 = v√©teli √©s elad√°si √°r k√ľl√∂nb√∂zet sz√°zal√©ka

Vegy√ľk p√©ldak√©nt a BIFI-t. A cikk √≠r√°sakor a BIFI elad√°si √°ra 907 doll√°r, a v√©teli √°ra pedig 901 doll√°r volt. Ez a k√ľl√∂nbs√©g egy 6 doll√°ros v√©teli √©s elad√°si √°r k√ľl√∂nb√∂zetet ad. 6 doll√°r osztva 907 doll√°rral, majd megszorozva 100-zal, a v√©gsŇĎ v√©teli √©s elad√°si √°r k√ľl√∂nb√∂zet sz√°zal√©kos √©rt√©ke nagyj√°b√≥l 0,66%.


Tegy√ľk fel, hogy a Bitcoin v√©teli √©s elad√°si √°r k√ľl√∂nb√∂zete 3 doll√°r. B√°r ez a fele annak, amit a BIFI-n√©l l√°ttunk, ha sz√°zal√©kosan hasonl√≠tjuk √∂ssze ŇĎket, a Bitcoin v√©teli √©s elad√°si √°r k√ľl√∂nb√∂zete mind√∂ssze 0,0083%. A BIFI keresked√©si volumene is jelentŇĎsen alacsonyabb, ami al√°t√°masztja elm√©let√ľnket, miszerint a kev√©sb√© likvid eszk√∂z√∂k eset√©ben √°ltal√°ban nagyobb a v√©teli √©s elad√°si √°r k√ľl√∂nb√∂zet.

A Bitcoin szŇĪkebb k√ľl√∂nb√∂zete alapj√°n levonhatunk n√©h√°ny k√∂vetkeztet√©st. Egy eszk√∂z kisebb sz√°zal√©k√ļ v√©teli √©s elad√°si √°r k√ľl√∂nb√∂zete azt jelenti, hogy az eszk√∂z val√≥sz√≠nŇĪleg sokkal likvidebb. Ha nagy piaci megb√≠z√°sokat szeretne v√©grehajtani, √°ltal√°ban kisebb a kock√°zata annak, hogy nem v√°rt √°rat kell fizetnie.


Mi az a cs√ļsz√°s?

A cs√ļsz√°s gyakori jelens√©g a nagy volatilit√°s√ļ vagy alacsony likvidit√°s√ļ piacokon. Cs√ļsz√°s akkor k√∂vetkezik be, amikor egy √ľgylet a v√°rtt√≥l vagy a k√©rttŇĎl elt√©rŇĎ √°ron z√°rul.¬†

Tegy√ľk fel p√©ld√°ul, hogy egy nagy piaci v√©teli megb√≠z√°st szeretne feladni 100 doll√°r√©rt, de a piac nem rendelkezik a sz√ľks√©ges likvidit√°ssal ahhoz, hogy a megb√≠z√°s√°t ezen az √°ron teljes√≠tse. Ennek eredm√©nyek√©ppen a k√∂vetkezŇĎ (100 doll√°r feletti) megb√≠z√°sokat kell kit√∂ltenie, am√≠g az √Ėn megb√≠z√°sa marad√©ktalanul nem teljes√ľl. Ez azt eredm√©nyezi, hogy a v√°s√°rl√°s √°tlag√°ra 100 doll√°rn√°l magasabb lesz, √©s ezt h√≠vjuk cs√ļsz√°snak.

M√°s sz√≥val, amikor piaci megb√≠z√°st hoz l√©tre, a tŇĎzsde automatikusan √∂sszeveti az √Ėn v√©teli vagy elad√°si megb√≠z√°s√°t a megb√≠z√°s k√∂nyvben l√©vŇĎ limit megb√≠z√°sokkal. A megb√≠z√°s k√∂nyv a legjobb √°rral fogja az √Ėn megb√≠z√°s√°t p√°ros√≠tani, de feljebb fog haladni a megb√≠z√°si l√°ncon, ha a k√≠v√°nt √°rhoz nem elegendŇĎ a volumen. Ez a folyamat azt eredm√©nyezi, hogy a piac v√°ratlan, elt√©rŇĎ √°rakon t√∂lti ki a megb√≠z√°s√°t.

A kript√≥ban a cs√ļsz√°s gyakori jelens√©g az automatiz√°lt market makerek √©s a decentraliz√°lt tŇĎzsd√©k eset√©ben. A cs√ļsz√°s a volatilis vagy alacsony likvidit√°s√ļ altcoinok eset√©ben a v√°rhat√≥ √°r 10%-√°t is meghaladhatja.


Pozit√≠v cs√ļsz√°s

A cs√ļsz√°s nem felt√©tlen√ľl jelenti azt, hogy a v√°rtn√°l rosszabb √°rat kap. Pozit√≠v cs√ļsz√°s fordulhat elŇĎ, ha az √°r cs√∂kken a v√©teli megb√≠z√°s lead√°sa k√∂zben, vagy nŇĎ, ha elad√°si megb√≠z√°st ad le. B√°r nem gyakori, n√©h√°ny erŇĎsen volatilis piacon elŇĎfordulhat pozit√≠v cs√ļsz√°s.


Cs√ļsz√°si tolerancia

Egyes tŇĎzsd√©k lehetŇĎv√© teszik, hogy manu√°lisan be√°ll√≠tson egy cs√ļsz√°si tŇĪr√©shat√°rt, hogy korl√°tozza az esetleges cs√ļsz√°sokat. Ezt az opci√≥t olyan AMM-ekn√©l l√°thatja, mint a PancakeSwap a BNB Smart Chainen √©s az Ethereum Uniswapj√°n.


A cs√ļsz√°s be√°ll√≠tott m√©rt√©ke hat√°ssal lehet a megb√≠z√°s teljes√≠t√©si idej√©re. Ha alacsonyra √°ll√≠tja a cs√ļsz√°st, a megb√≠z√°s teljes√≠t√©se sok√°ig tarthat, vagy egy√°ltal√°n nem teljes√ľlhet. Ha t√ļl magasra √°ll√≠tja, egy m√°sik kereskedŇĎ vagy bot megl√°tja a f√ľggŇĎben l√©vŇĎ megb√≠z√°s√°t, √©s front running technik√°val kihaszn√°lja a megb√≠z√°s√°t.¬†

Ebben az esetben front running akkor t√∂rt√©nik, amikor egy m√°sik kereskedŇĎ magasabb gas d√≠jat hat√°roz meg, mint √Ėn, hogy elsŇĎk√©nt v√°s√°rolja meg az eszk√∂zt. A frontrunner ezut√°n elind√≠t egy m√°sik keresked√©st, hogy eladja √Ėnnek a legmagasabb √°ron, amelyet √Ėn hajland√≥ elfogadni az √Ėn cs√ļsz√°si toleranci√°ja alapj√°n.


Negat√≠v cs√ļsz√°s minimaliz√°l√°sa

B√°r nem mindig ker√ľlheti el a cs√ļsz√°st, van n√©h√°ny strat√©gia, amellyel megpr√≥b√°lhatja minimaliz√°lni.

1. Ahelyett, hogy egy nagy megb√≠z√°st adna le, pr√≥b√°lja meg kisebb blokkokra bontani. Figyelje a megb√≠z√°s k√∂nyvet, hogy eloszthassa megb√≠z√°sait, √©s √ľgyeljen arra, hogy ne adjon le a rendelkez√©sre √°ll√≥ volumenn√©l nagyobb megb√≠z√°sokat.

2. Amennyiben decentraliz√°lt tŇĎzsd√©t haszn√°l, ne felejtse el figyelembe venni a tranzakci√≥s d√≠jakat. Egyes h√°l√≥zatoknak a blokkl√°nc forgalm√°t√≥l f√ľggŇĎen magas d√≠jaik vannak, amelyek semmiss√© tehetik az el√©rt nyeres√©get, a cs√ļsz√°s elker√ľl√©se k√∂zben.

3. Ha alacsony likvidit√°s√ļ eszk√∂z√∂kkel, p√©ld√°ul egy kis likvidit√°si poollal foglalkozik, az √Ėn keresked√©si tev√©kenys√©ge jelentŇĎsen befoly√°solhatja az eszk√∂z √°rfolyam√°t. Egyetlen tranzakci√≥ eset√©ben elŇĎfordulhat egy kis cs√ļsz√°s, de a sok kisebb tranzakci√≥ hat√°ssal lesz a k√∂vetkezŇĎ tranzakci√≥blokk √°r√°ra.

4. Haszn√°ljon limit megb√≠z√°st. Ezek a megb√≠z√°sok biztos√≠tj√°k, hogy a keresked√©s sor√°n a k√≠v√°nt vagy jobb √°rat kapja. B√°r fel√°ldozza a piaci megb√≠z√°s sebess√©g√©t, biztos lehet benne, hogy nem fog negat√≠v cs√ļsz√°st tapasztalni.


Záró gondolatok

Amikor kriptovalut√°val kereskedik, ne felejtse el, hogy a v√©teli √©s elad√°si √°r k√ľl√∂nb√∂zet vagy a cs√ļsz√°s megv√°ltoztathatja az √ľgylet v√©gsŇĎ √°r√°t. Nem lehet mindig elker√ľlni ŇĎket, de √©rdemes figyelembe venni a d√∂nt√©shozatal sor√°n. Kisebb keresked√©sek eset√©n ez minim√°lis lehet, de ne feledje, hogy nagy volumenŇĪ megb√≠z√°sok eset√©n az egys√©genk√©nti √°tlag√°r magasabb lehet a v√°rtn√°l.

Azok sz√°m√°ra, akik a decentraliz√°lt p√©nz√ľgyekkel k√≠s√©rleteznek, fontos a cs√ļsz√°s meg√©rt√©se a keresked√©si alapokhoz. N√©mi alapvetŇĎ ismeret n√©lk√ľl nagy a kock√°zata annak, hogy elvesz√≠ti p√©nz√©t front-running vagy a t√ļl nagy cs√ļsz√°sok miatt.