A legfontosabb tudnivalók
A vételi és eladási ár különbözete a legalacsonyabb eladási megbízás és a legmagasabb vételi megbízás közötti különbség.
Árfolyamcsúszás akkor történik, amikor a kereskedésedet alacsony likviditás vagy nagy piaci volatilitás miatt más áron hajtják végre, mint amit vártál.
A szűkebb különbözet (spread) és az alacsonyabb árfolyamcsúszás általában egy egészségesebb, likvidebb piac jelei. Mindkét fogalom fontos a látható díjakon túli valós kereskedési költségek megértéséhez.
Bevezetés
Amikor eszközöket vásárol és ad el egy kriptotőzsdén, a piaci árak közvetlenül a kereslethez és a kínálathoz igazodnak. Az ár mellett a kereskedési volumen, a piaci likviditás és a megbízás típusai is fontos tényezők, amelyeket figyelembe kell venni. A piaci körülményektől és az Ön által használt megbízás típusától függően nem mindig a kívánt árat kapja a kereskedés során.
A vevők és az eladók közötti folyamatos alkudozás a két fél között különbözetet (vételi és eladási ár különbözet) hoz létre. A kereskedéshez használni kívánt eszköz mennyiségétől és volatilitásától függően előfordulhat csúszás is (erről később). A meglepetések elkerülése érdekében tehát sokat segíthet, ha szerez egy alapszintű ismeretet a tőzsdéken használt megbízás könyvekről.
Mit jelent a vételi és eladási ár különbözete?
A vételi és eladási ár különbözete a megbízás könyv legmagasabb vételi ára és legalacsonyabb eladási ára közötti különbség. A hagyományos piacokon a különbözetet (spread) gyakran a piacteremtők vagy a brókeri likviditásszolgáltatók hozzák létre. A kriptopiacokon a különbözet a vevők és az eladók limitáras megbízásai közötti különbségből adódik.
Ha azonnali piaci áron szeretnél vásárolni, akkor el kell fogadnod a legalacsonyabb eladási árat az eladótól. Ha azonnali eladást szeretnél, akkor a legmagasabb vételi árat kell elfogadnod a vevőtől.
A likvidebb eszközök (mint például a forex) a vételi és eladási ár tekintetében szűkebb különbözettel rendelkeznek, ami azt jelenti, hogy a vevők és az eladók jelentős árkülönbözetek nélkül tudják végrehajtani megbízásaikat. Ennek oka a megbízási könyvben szereplő megbízások jelentős száma. A vételi és az eladási ár nagyobb különbözete a nagy volumenű megbízások lezárásakor jelentős áringadozással jár.
A piacteremtők, valamint a vételi és eladási ár különbözete
A likviditás fogalma alapvető fontosságú a pénzügyi piacokon. Ha alacsony likviditású piacokon próbálsz kereskedni, előfordulhat, hogy órákig vagy akár napokig kell várni, amíg egy másik kereskedő teljesíti a megbízást.
A likviditás megteremtése fontos, de nem minden piacon van elegendő likviditás csak egyéni kereskedők által. A hagyományos piacokon például a brókerek és a piacteremtők likviditást biztosítanak arbitrázsprofitért cserébe.
Egy piacteremtő egyszerűen úgy tudja kihasználni a vételi és eladási ár különbözetet, hogy egyszerre vásárol és ad el egy eszközt. A magasabb eladási áron történő eladással és az alacsonyabb vételi áron történő újravétellel a piacteremtők a különbözetet arbitrázsprofitként könyvelhetik el. Még egy kis spread is jelentős profitot biztosíthat, ha egész nap nagy mennyiségben kereskednek vele. A nagy keresletű eszközök kisebb spreadekkel rendelkeznek, mivel a piacteremtők versenyeznek és szűkítik a különbözetet.
Például egy piacteremtő egyszerre ajánlhatja fel, hogy érménként 800 dollárért vesz BNB-t, és adhat el BNB-t 801 dollárért, ami 1 dolláros különbözetet eredményez. Bárki, aki azonnal szeretne kereskedni a piacon, el kell hogy fogadja a feltételeit. A különbözet így tiszta arbitrázsprofit a piacteremtő számára, aki eladja, amit vesz, és megveszi, amit elad.
Mélységi diagramok, valamint a vételi és eladási ár különbözete
Vessünk egy pillantást néhány valós kriptovalutás példára, valamint a volumen, a likviditás, valamint a vételi és eladási ár különbözete közötti kapcsolatra. A Binance-tőzsde felületén a [Mélység] diagram nézetre váltva könnyen megtekintheted a vételi és eladási ár különbözetét. Ez a gomb a diagramterület jobb felső sarkában található.
A [Mélység] opció egy eszköz megbízási könyvének grafikus ábrázolását mutatja. A vételi ajánlatok mennyiségét és árát zöld színnel, az eladási ajánlatok mennyiségét és árát pedig piros színnel láthatod. A két terület közötti különbség a vételi és eladási ár különbözete, amelyet úgy számolhatsz ki, hogy a piros eladási árból kivonod a zöld vételi árat.
Mint azt már említettük, a likviditás, valamint a vételi és eladási ár kisebb különbözete között implicit kapcsolat áll fenn. A kereskedési volumen a likviditás általánosan használt mutatója, ezért arra számítunk, hogy a vételi és eladási árnak az eszköz árának százalékában vett kisebb különbözete mellett nagyobb volumeneket fogunk látni. A nagy forgalmú kriptovaluták, részvények és egyéb eszközök esetében sokkal nagyobb a verseny a kereskedők között, akik igyekeznek kihasználni a vételi és eladási ár különbözetét.
Vételi és eladási ár százalékos különbözete
Ahhoz, hogy összehasonlítsuk a különböző kriptovaluták vagy eszközök vételi és eladási ár különbözetét, százalékban kell értékelnünk azt. A számítás egyszerű:
(Eladási ár – vételi ár)/eladási ár x 100 = vételi és eladási ár százalékos különbözete
Nézzük meg példaként az Official Trump mémérmét, a TRUMP-ot. A cikk írásakor a TRUMP eladási ára 9,44 dollár, a vételi ára pedig 9,43 dollár volt. Ez a különbség 0,01 dollár különbözetet jelent a vételi és eladási ár között. A 0,01 $ osztva 9,44 $-ral, majd megszorozva 100-zal körülbelül 0,106%-os végső vételi és eladási ár különbözetet eredményez.
Tegyük fel, hogy a Bitcoin vételi és eladási árának különbözete 1 dollár. Bár nagyobb, mint amit a TRUMP esetében láttunk, ha százalékos arányban hasonlítjuk össze őket, a Bitcoin vételi és eladási árának különbözete csupán 0,000844% lenne (az 1 $-os spread forgatókönyvvel számolva). A TRUMP-nak a kereskedési volumene is jelentősen alacsonyabb, ami alátámasztja elméletünket, miszerint a kevésbé likvid eszközök esetében általában nagyobb a vételi és eladási ár különbözete.
A Bitcoin kisebb különbözete alapján levonhatunk néhány következtetést. Egy eszköz vételi és eladási ára közötti kisebb százalékos különbözet azt jelenti, hogy az eszköz valószínűleg sokkal likvidebb. Ha nagy piaci megbízásokat szeretnél végrehajtani, általában kisebb a kockázata annak, hogy nem várt árat kell fizetned.
Mi az az árfolyamcsúszás?
A csúszás gyakori jelenség a nagy volatilitású vagy alacsony likviditású piacokon. Csúszás akkor következik be, amikor egy ügylet a várttól vagy a kérttől eltérő áron zárul.
Tegyük fel például, hogy egy nagy piaci vételi megbízást szeretne feladni 100 dollárért, de a piac nem rendelkezik a szükséges likviditással ahhoz, hogy a megbízását ezen az áron teljesítse. Ennek eredményeképpen a következő (100 dollár feletti) megbízásokat kell kitöltenie, amíg az Ön megbízása maradéktalanul nem teljesül. Ez azt eredményezi, hogy a vásárlás átlagára 100 dollárnál magasabb lesz, és ezt hívjuk csúszásnak.
Megközelíthetjük úgy is, hogy amikor piaci megbízást hozol létre, a tőzsde automatikusan összeveti a vételi vagy eladási megbízásodat a megbízási könyvben szereplő limitáras megbízásokkal. A megbízási könyv a legjobb árral fogja a megbízásodat párosítani, de feljebb kerülsz a megbízási láncon, ha a kívánt áradhoz nem elegendő a volumen. Ez a folyamat azt eredményezi, hogy a piac váratlan, eltérő árakon teljesíti a megbízásod.
Az árfolyamcsúszás a kriptó világában gyakori jelenség az automatizált market makerek és a decentralizált tőzsdék esetében. Bizonyos esetekben meghaladhatja a várt ár 10%-át – különösen a volatilis vagy alacsony likviditású altcoinok esetén.
Pozitív csúszás
A csúszás nem feltétlenül jelenti azt, hogy a vártnál rosszabb árat kap. Pozitív csúszás fordulhat elő, ha az ár csökken a vételi megbízás leadása közben, vagy nő, ha eladási megbízást ad le. Bár nem gyakori, néhány erősen volatilis piacon előfordulhat pozitív csúszás.
Csúszási tolerancia
Egyes tőzsdék az esetleges árfolyamcsúszások korlátozása érdekében lehetővé teszik egy árfolyamcsúszási tűréshatár kézi beállítását. Ezt a lehetőséget olyan automatizált market makereknél (AMM-eknél) láthatod, mint például a PancakeSwap vagy a Uniswap.
A következőt üzeni a rendszernek, hogy „rendben van számomra, ha a kereskedési árfolyamomban akár X% eltérés van”. Az árfolyamcsúszás beállított mértéke hatással lehet a megbízás teljesítési idejére. Ha alacsonyra állítod az árfolyamcsúszást, előfordulhat, hogy a megbízás teljesítése sokáig tart, vagy hogy a megbízás egyáltalán nem teljesül. Ha túl magasra állítod, egy másik kereskedő (vagy bot) meglátja a függőben lévő megbízásodat, és front running technikával kihasználja.
Ebben az esetben front running akkor történik, amikor egy másik kereskedő a tiednél magasabb gas díjat határoz meg, hogy elsőként vásárolja meg az eszközt. A frontrunner ezután elindít egy másik kereskedést, hogy eladja neked a legmagasabb áron, amelyet az árfolyamcsúszási toleranciád alapján hajlandó vagy elfogadni.
Negatív csúszás minimalizálása
Bár nem mindig kerülheti el a csúszást, van néhány stratégia, amellyel megpróbálhatja minimalizálni.
1. Bontsd szét a nagy megbízásokat
Ahelyett, hogy egy nagy megbízást adnál le, próbáld meg kisebb blokkokra bontani. Figyeld a megbízási könyvet a megbízásaid elosztásához, és ügyelj arra, hogy ne adj le a rendelkezésre álló volumennél nagyobb megbízásokat.
2. Ellenőrizd a tranzakciós díjakat
Amennyiben decentralizált tőzsdét használsz, ne felejtsd el figyelembe venni a tranzakciós díjakat. Néhány hálózat esetében jelentős díjak merülhetnek fel a blokklánc forgalmától függően, ami meghaladhatja azt a nyereséget, amelyet elérsz.
3. Kerüld az alacsony likviditású eszközöket
Ha alacsony likviditású eszközökkel, például egy kis likviditási poollal üzletelsz, a kereskedési tevékenységed jelentősen befolyásolhatja az eszköz árfolyamát. Ha tudsz, válassz inkább olyan piacokat, ahol jobb a likviditás.
4. Használj limitáras megbízást
A piaci megbízásokkal ellentétben a limitáras megbízások csak a kívánt áron vagy annál jobb áron teljesülnek. Lehet, hogy hosszabb ideig kell várnod, de megbízható módot jelentenek a negatív árfolyamcsúszás elkerülésére.
Záró gondolatok
Amikor kriptovalutával kereskedsz, ne felejtsd el, hogy a vételi és eladási ár különbözete vagy az árfolyamcsúszás megváltoztathatja az ügylet végső árát. Nem lehet mindig elkerülni, de érdemes figyelembe venni a döntéshozatal során. Kisebb kereskedések esetén minimális lehet, de ne feledd, hogy nagy volumenű megbízások esetén az egységenkénti átlagár magasabb lehet a vártnál.
Azok számára, akik a decentralizált pénzügyekkel kísérleteznek, fontos a csúszás megértése a kereskedési alapokhoz. Némi alapvető ismeret nélkül nagy a kockázata annak, hogy elveszíti pénzét front-running vagy a túl nagy csúszások miatt.
További olvasnivaló
Milyen a finanszírozási arányok vannak a kriptovaluta piacokon?
Kriptovaluta day trading (napon belüli kereskedés) vs. HODL: melyik stratégia a legjobb számodra?
Felelősségkizáró nyilatkozat: A jelen bejegyzés tartalmát változatlanul, annak eredeti formájában bocsátjuk rendelkezésre kizárólag általános tájékoztatási és oktatási céllal, bárminemű felelősség- vagy garanciavállalás nélkül. Az itt leírtak nem tekintendők pénzügyi, jogi vagy egyéb szakmai tanácsadásnak, sem egy konkrét termék vagy szolgáltatás megvásárlására tett javaslatnak. Javasoljuk, hogy megfelelő szaktanácsadóktól kérj tanácsot. Előfordulhat, hogy a cikkben említett termékek nem érhetők el a régiódban. Amennyiben a cikk harmadik fél közreműködőtől származik, felhívjuk a figyelmedet, hogy abban a harmadik fél közreműködő véleménye fejeződik ki, és nem feltétlenül tükrözi a Binance Academy véleményét. Kérjük, további részletekért olvasd el a teljes felelősségkizáró nyilatkozatunkat. A digitális eszközök ára ingadozhat. A befektetésed értéke csökkenhet vagy nőhet, és az is előfordulhat, hogy nem kapod vissza a befektetett összeget. A befektetési döntéseidért egyedül te felelsz, és a Binance Academy nem vállal felelősséget az esetlegesen felmerülő veszteségeidért. Az itt leírtak nem minősülnek pénzügyi, jogi vagy egyéb szakmai tanácsnak. További információért tekintsd meg Használati feltételeinket és a Kockázati figyelmeztetést.