A legfontosabb tudnivalók
A likviditási poolok a decentralizált tőzsdéket (DEX-eket) és más DeFi alkalmazásokat működtető tokentartalékok, amelyeket okosszerződések zárnak le.
A vásárlók és eladók központi szereplő általi összekapcsolása helyett a felhasználók automatizált market makerek (AMM-ek) révén közvetlenül ezekkel a poolokba gyűjtött eszközökkel szemben kereskednek.
A likviditásszolgáltatók (Liquidity Providerek, LP-k) díjakat és jutalmakat kereshetnek, de fontos kockázatokkal is számolniuk kell, például az átmeneti veszteséggel és az okosszerződés-hibákkal.
A hozamfarmolás és a likviditásbányászat olyan stratégiák, amelyek extra ösztönzőket nyújthatnak a likviditásszolgáltatóknak.
Bevezetés
A decentralizált pénzügyi (DeFi) szektor átalakította a felhasználók eszközkereskedési szokásait, az eszközhitelezés és a hozamszerzés módjait – mindezt anélkül, hogy a hagyományos közvetítőkre támaszkodott volna. Az ökoszisztéma szívét a likviditási poolok adják.
A likviditási poolok teszik lehetővé a decentralizált tőzsdék működését, és számtalan más DeFi-alkalmazásban is főszerepet játszanak. Ebben az útmutatóban részletesen bemutatjuk, mik ezek a poolok, hogyan működnek, miért fontosak, és mire érdemes figyelni, ha úgy döntesz, hogy részt veszel egyben.
Mik azok a likviditási poolok?
A likviditási pool okosszerződésekben zárolt kriptovaluták vagy tokenek gyűjteménye, amely likviditást biztosít a decentralizált kereskedéshez, hitelezéshez és egyéb pénzügyi tevékenységekhez. A hagyományos megbízási könyvek vagy központosított piacteremtők (market makerek) helyett a DeFi-platformok – pl. Uniswap és PancakeSwap – likviditási poolokra és automatizált market makerekre (AMM-ekre) támaszkodva segítik a tokenswapokat.
Likviditási poolok használata esetén nincs szükség a vásárlók és az eladók külön összerendelésére. Ehelyett bárki kereskedhet a poolban összegyűjtött eszközökkel szemben, az árakat pedig a poolban tartott tokenek arányának megfelelően állítja be a rendszer.
Hogyan működnek a likviditási poolok?
Likviditásszolgáltatók (LP-k)
A poolhoz tokeneket biztosító emberek a likviditásszolgáltatók, röviden LP-k. Általában az LP-k két különböző tokent – például ETH-t és USDC-t –helyeznek el egyenlő értékben a poolban. Viszonzásul LP-tokent kapnak, amely a poolbeli részesedésüket képviseli.
Az LP-k részesedést kapnak a poolban végrehajtott minden swap kereskedési díjából. Ez egyféle passzív jövedelemszerzés. Ezenkívül az LP-tokenek gyakran stake-elhetők máshol extra jutalmakért (ez az úgynevezett hozamfarmolás vagy likviditásbányászat).
Automatizált market makerek (AMM-ek)
Az AMM-ek okosszerződések, amelyek egy adott poolban meghatározzák az árakat. Az egyik gyakran használt képlet a Uniswapé:
x * y = kAz x és y a tokenek egyenlege a poolban, a k pedig egy állandó. Valahányszor valaki kereskedik, az egyensúly eltolódik, és az ár automatikusan korrigálódik. Így a felhasználók közvetlenül a likviditási poollal szemben kereskedhetnek anélkül, hogy hagyományos megbízási könyvre lenne szükség.
A likviditási poolok előnyei
Mindenki előtt nyitott: nincsenek kapuőrök. Bárki lehet likviditásszolgáltató.
Mindig elérhető: nonstop likviditás anélkül, hogy egy másik fél kellene az ügylet másik oldalán.
Azonnali végrehajtás: nem kell vásárlókra vagy eladókra várni.
Ösztönzők: az LP-k díjakat keresnek, és néha bónuszjutalmakat is.
Alacsony belépési küszöb a projektek számára: az új tokenekhez gyorsan indítható likviditási pool, nem kell centralizált tőzsdékre támaszkodni.
A DeFi-likviditási poolok használatának kockázatai
A likviditási poolok használatával a DeFi-tér innovatív módokat teremtett a blokklánc-technológia alkalmazására. Ennek ellenére a likviditási poolok bizonyos kockázatokkal járnak, amelyekkel tisztában kell lenned.
Átmeneti veszteség
Átmeneti veszteség akkor jön létre, amikor a likviditási poolba helyezés időpontjához képest megváltozik a tokenek áraránya. Minél nagyobb a változás, annál nagyobb a potenciális veszteség a tokenek egyszerű tartásához viszonyítva. Ez azért van, mert a pool automatikusan újrasúlyozza a tokenarányt, így néha kevesebb marad nálad abból a tokenből, amelyiknek az ára emelkedett.
Okosszerződések sebezhető pontjai
Mivel a likviditási poolok okosszerződésekre támaszkodnak, ezek hibái vagy kizsákmányolása miatt elveszítheted a pénzeszközeidet. Az auditált és megbízható platformok használata csökkenti a kockázatot, bár soha nem tudja teljesen megszüntetni.
Rug pullok és csalások
A csalók néha hamis poolokat állítanak fel, lépre csalják a likviditásszolgáltatókat, majd eltűnnek a pénzeszközökkel. Mielőtt tokeneket helyeznél letétbe, mindig ellenőrizd a projekt legitimitását, és soha ne kockáztass többet, mint aminek az elvesztését megengedheted magadnak. Ha bizonytalan vagy, kezdj kis értékekkel, és teszteld, mielőtt nagyobb kockázatot vállalnál.
Népszerű pooltípusok
Hagyományos poolok: kéttokenes poolok 50/50 értékaránnyal (pl. Uniswap v2).
Stabilcoinpoolok: stabilcoinokat vagy egyéb rögzített értékű eszközöket tartalmazó poolok, amelyek célja az árfolyamcsúszás minimalizálása (pl. Curve Finance).
Többeszközös poolok: több tokennel és testreszabható súlyozással kialakított poolok.
Egyoldalú poolok: ezekkel az LP-k egyetlen tokent is elhelyezhetnek, csökkentve az átmeneti veszteség kockázatát.
Koncentrált likviditási poolok: az LP-k konkrét ártartományokban biztosítanak likviditást, ami növeli a tőkehatékonyságot (pl. Uniswap v3 és v4).
Részvétel a likviditási poolban
1. Válassz platformot: válassz egy megbízható DeFi-platformot – például Uniswap vagy PancakeSwap – a preferált eszközeid és a kockázattűrő képességed alapján.
2. Csatlakoztasd a tárcádat: használj egy kompatibilis kriptotárcát (például MetaMask) a platformkapcsolat létrehozásához. Ne feledd, hogy a DeFi-likviditási poolokhoz a Binance Alpha modulon keresztül is hozzáférhetsz a Binance-tárca használatával.
3. Válassz poolt, és biztosíts tokeneket: helyezd el a pool által kért tokeneket, cserébe LP-tokeneket kapsz.
4. Jutalomszerzés: gyűjtsd be a tranzakciós díjakat és a stake-elési ösztönzőket passzív jövedelemként.
5. Likviditás lehívása: váltsd be az LP-tokeneket az eszközeid és a nyereséged (ha van) visszaszerzéséhez.
Záró gondolatok
A likviditási poolok adják a DeFi-szektor egyik alappillérét. Lehetővé teszik a decentralizált kereskedési, hitelezési és hozamstratégiák működését, miközben lehetőséget adnak a normál felhasználóknak a passzív jövedelemre. De mint minden befektetés, ez is kockázatokkal jár, beleértve az átmeneti veszteséget, a kódhibákat, a rug pullokat és a csalásokat is. Ha megbízható platformokat választasz, folyamatosan tájékozódsz, és bölcsen kezeled a kockázatot, akkor a likviditási poolokkal hatékonyan vehetsz részt a decentralizált pénzügyi (DeFi) ökoszisztémában.
További olvasnivaló
Felelősségkizáró nyilatkozat: A jelen bejegyzés tartalmát változatlanul, annak eredeti formájában bocsátjuk rendelkezésre kizárólag általános tájékoztatási és oktatási céllal, bárminemű felelősség- vagy garanciavállalás nélkül. Az itt leírtak nem tekintendők pénzügyi, jogi vagy egyéb szakmai tanácsadásnak, sem egy konkrét termék vagy szolgáltatás megvásárlására tett javaslatnak. Javasoljuk, hogy megfelelő szaktanácsadóktól kérj tanácsot. Előfordulhat, hogy a cikkben említett termékek nem érhetők el a régiódban. Amennyiben a cikk harmadik fél közreműködőtől származik, felhívjuk a figyelmedet, hogy abban a harmadik fél közreműködő véleménye fejeződik ki, és nem feltétlenül tükrözi a Binance Academy véleményét. Kérjük, további részletekért olvasd el a teljes felelősségkizáró nyilatkozatunkat. A digitális eszközök ára ingadozhat. A befektetésed értéke csökkenhet vagy nőhet, és az is előfordulhat, hogy nem kapod vissza a befektetett összeget. A befektetési döntéseidért egyedül te felelsz, és a Binance Academy nem vállal felelősséget az esetlegesen felmerülő veszteségeidért. Az itt leírtak nem minősülnek pénzügyi, jogi vagy egyéb szakmai tanácsnak. További információért tekintsd meg Használati feltételeinket és a Kockázati figyelmeztetést.