Pagrindiniai pranašumai
Likvidumo fondai yra žetonų rezervai, užrakinti išmaniuosiuose sandoriuose, palaikantys decentralizuotas vertybinių popierių biržas (DEX) ir kitas DeFi programas.
Užuot suderinę pirkėjus ir pardavėjus, vartotojai tiesiogiai prekiauja šiais fonduose esančiais ištekliais per automatinius rinkos formuotojus (ARF).
Likvidumo teikėjai (LP) gali uždirbti mokesčių ir atlyginimų, tačiau yra svarbių rizikų, kurias reikia apsvarstyti, tokių kaip nepastovus nuostolis ir išmaniųjų sandorių klaidos.
Tokios strategijos, kaip pelno telkimas ir likvidumo kasyba, gali suteikti papildomų paskatų teikiant likvidumą.
Įvadas
Decentralizuoti finansai (DeFi) pakeitė vartotojų prekybos ištekliais, lėšų skolinimo ir pelno gavimo būdus – viską be tradicinių tarpininkų. Ekosistemos širdyje yra likvidumo fondai.
Likvidumo fondai leidžia veikti decentralizuotoms vertybinių popierių biržoms ir suteikia energijos daugybei kitų DeFi programų. Šiame vadove išanalizuosime, kas jie yra, kaip jie veikia, kodėl jie svarbūs ir į ką atkreipti dėmesį, jei nuspręsite dalyvauti.
Ką reiškia likvidumo fondai?
Likvidumo fondas yra kriptovaliutų arba žetonų rinkinys, užrakintas išmaniajame sandoryje, kuris teikia likvidumą decentralizuotai prekybai, skolinimui ir kitoms finansinėms veikloms. Vietoje tradicinio kliovimosi pavedimų knygomis ar centralizuotais rinkos kūrėjais DeFi platformos, tokios kaip Uniswap ir PancakeSwap, naudoja likvidumo fondus kartu su automatiniais rinkos formuotojais (AMM) apsikeitimui žetonais palengvinti.
Likvidumo fondai pašalina poreikį pirkėjus ir pardavėjus suderinti atskirai. Vietoj to bet kas gali prekiauti fonduose esančiais ištekliais, o kainos automatiškai koreguojamos pagal fonde laikomų žetonų santykį.
Kaip veikia likvidumo fondai?
Likvidumo teikėjai (LP)
Žmonės, kurie tiekia žetonus fondui, vadinami likvidumo teikėjais, arba LP. Įprastai LP į fondą įneša lygiavertes dviejų skirtingų žetonų vertes, pavyzdžiui, ETH ir USDC. Už tai jie gauna LP žetonų, kurie reprezentuoja jų dalį fonde.
LP gauna dalį prekybos mokesčių iš kiekvieno keitimo, atlikto fonde. Tai yra būdas užsidirbti pasyvių pajamų. Be to, LP žetonai gali būti dažnai deleguojami kitur, norint gauti papildomų atlyginimų (tai, ką žmonės vadina pelno telkimu arba likvidumo kasyba).
Automatiniai rinkos formuotojai (AMM)
AMM yra išmanieji sandoriai, kurie nustato kainas fonde. Įprasta formulė yra Uniswap:
x * y = kČia x ir y yra žetonų balansai fonde, o k yra konstanta. Kiekvieną kartą, kai kas nors prekiauja, balansas keičiasi, o kaina automatiškai pakoreguojama. Tai leidžia vartotojams prekiauti tiesiogiai su likvidumo fondu, nereikalaujant tradicinės pavedimų knygos.
Likvidumo fondų pranašumai
Atviri visiems: nėra kontrolierių. Kiekvienas gali tapti likvidumo teikėju.
Visada prieinami: likvidumas visą parą, nereikalaujant kito asmens kitoje sandorio pusėje.
Momentiniai sandoriai: jokių pirkėjų ar pardavėjų laukimo.
Paskatos: LP gauna mokesčius ir kartais papildomų atlyginimų.
Mažos kliūtys projektams: nauji žetonai gali greitai paleisti likvidumo fondus, nesiremdami centralizuotomis vertybinių popierių biržomis.
DeFi likvidumo fondų naudojimo rizika
Naudodamasi likvidumo fondais, DeFi erdvė sukūrė novatoriškų būdų, kaip panaudoti blokų grandinės technologiją. Vis dėlto likvidumo fondai turi tam tikrų rizikų, apie kurias turėtumėte žinoti.
Nepastovus nuostolis
Nepastovus nuostolis įvyksta, kai jūsų žetonų kainų santykis pasikeičia, palyginti su tuo, koks buvo tada, kai juos įnešėte į likvidumo fondą. Kuo didesnis šis pokytis, tuo didesni galimi nuostoliai, palyginti su tiesiog žetonų laikymu. Tai įvyksta, nes fondas automatiškai perskirsto žetonų santykius, kartais palikdamas jums mažiau žetonų, nes jų kaina padidėjo.
Išmaniųjų sandorių pažeidžiamumai
Kadangi likvidumo fondai pagrįsti išmaniaisiais sandoriais, dėl klaidų ar išnaudojimų galima prarasti lėšų. Audituotų ir patikimų platformų naudojimas sumažina riziką, nors jos visiškai pašalinti niekada negalima.
Rug Pull aferos ir sukčiavimai
Sukčiai kartais sukuria netikrus fondus viliodami likvidumu ir tada dingsta su lėšomis. Visada patikrinkite projekto teisėtumą prieš įnešdami žetonus ir niekada nerizikuokite didesne suma, nei galite sau leisti prarasti. Jei nesate tikri, pradėkite nuo mažų sumų, kad išbandytumėte prieš imdamiesi didesnių rizikų.
Populiariausios likvidumo fondų rūšys
Tradiciniai fondai: dviejų žetonų fondai su 50/50 vertės santykiu (pvz., Uniswap v2).
Stabilios vertės kriptovaliutų fondai: fondai, kuriuose yra stabilios vertės kriptovaliutų arba panašios vertės išteklių, siekiant sumažinti neatitikimą (pvz., Curve Finance).
Kelių išteklių fondai: fondai su keliais žetonais ir pritaikomais svoriais.
Vienpusiai fondai: leidžia LP įnešti vieną žetoną, sumažinant nepastovaus nuostolio riziką.
Koncentruoti likvidumo fondai: LP teikia likvidumą tam tikrose kainų ribose, siekdami geresnio kapitalo efektyvumo (pvz., Uniswap v3 ir v4).
Kaip dalyvauti likvidumo fonde
1. Pasirinkite platformą: pasirinkite patikimą DeFi platformą, tokią kaip Uniswap arba PancakeSwap, pagal savo pageidaujamus išteklius ir rizikos toleranciją.
2. Prijunkite savo piniginę: naudokite suderinamą kriptovaliutų piniginę (pvz.,MetaMask) norėdami sąveikauti su platforma. Atkreipkite dėmesį, kad taip pat galite pasiekti DeFi likvidumo fondus per Binance Alpha su Binance pinigine.
3. Pasirinkite fondą ir pateikite žetonus: įneškite fondui reikalingus žetonus ir mainais gaukite LP žetonų.
4. Gaukite atlyginimus: rinkite sandorių mokesčius ir delegavimo paskatas kaip pasyvias pajamas.
5. Išimkite likvidumą: išpirkite LP žetonus, kad atgautumėte savo išteklius ir pajamas (jei tokių yra).
Baigiamosios mintys
Likvidumo fondai yra vienas iš DeFi pagrindų. Jie skatina decentralizuotą prekybą, skolinimą ir pelno strategijas, suteikdami paprastiems vartotojams galimybę gauti pasyvių pajamų. Tačiau, kaip ir bet kuri investicija, jie turi rizikų, įskaitant nepastovų nuostolį, kodo išnaudojimus, Rug Pulls aferas ir apgavystes. Jei laikysitės patikimų platformų, domėsitės informacija ir protingai valdysite riziką, likvidumo fondai gali būti veiksmingas būdas dalyvauti DeFi ekosistemoje.
Papildoma literatūra
Atsakomybės atsisakymas: šis turinys jums pateikiamas „toks, koks yra“ tik bendro informavimo ir švietimo tikslais, jis nesuteikia jokios garantijos ir nieko neteigia. Šis tekstas neturėtų būti suprantamas kaip finansinis, teisinis ar kitoks patarimas, taip pat nesiekiama rekomenduoti įsigyti kokį nors konkretų produktą ar paslaugą. Turėtumėte patys kreiptis patarimo į atitinkamus profesionalius konsultantus. Šiame straipsnyje paminėti produktai jūsų regione gali būti neprieinami. Jei straipsnį pateikė trečiosios šalies bendraautoris, atkreipkite dėmesį, kad išsakytos nuomonės priklauso trečiosios šalies bendraautoriui ir nebūtinai atspindi Binance Academy nuomonę. Daugiau informacijos rasite perskaitę visą atsakomybės atsisakymą. Skaitmeninių išteklių kainos gali būti nepastovios. Jūsų investicijos vertė gali sumažėti arba padidėti, o investuotos sumos galite ir neatgauti. Tik jūs esate atsakingi už savo investicinius sprendimus, o Binance Academy nėra atsakinga už jokius jūsų patirtus nuostolius. Ši medžiaga neturėtų būti suprantama kaip finansinis, teisinis ar profesionalo patarimas. Jei reikia daugiau informacijos, žr. mūsų naudojimo sąlygas ir įspėjimą dėl rizikos.