Punti chiave
Le pool di liquidità sono riserve di token bloccate in smart contract che alimentano gli exchange decentralizzati (DEX) e altre app DeFi.
Invece di abbinare acquirenti e venditori, gli utenti scambiano direttamente contro questi asset aggregati tramite i market maker automatizzati (AMM).
I fornitori di liquidità (LP) possono guadagnare commissioni e ricompense, ma ci sono rischi importanti da considerare, come la perdita impermanente e i bug negli smart contract.
Strategie come lo yield farming e il liquidity mining possono offrire incentivi aggiuntivi per fornire liquidità.
Introduzione
La finanza decentralizzata (DeFi) ha trasformato il modo in cui gli utenti scambiano asset, prendono in prestito fondi e guadagnano rendimenti—il tutto senza fare affidamento su intermediari tradizionali. Al centro di questo ecosistema ci sono le pool di liquidità.
Le pool di liquidità rendono possibili gli exchange decentralizzati e alimentano innumerevoli altre applicazioni DeFi. In questa guida, analizzeremo cosa sono, come funzionano, perché sono importanti e a cosa prestare attenzione se decidi di utilizzarle.
Cosa sono le pool di liquidità?
Una pool di liquidità è una raccolta di criptovalute o token bloccati in uno smart contract che fornisce liquidità per il trading decentralizzato, i prestiti e altre attività finanziarie. Invece di fare affidamento sui tradizionali order book o market maker centralizzati, le piattaforme DeFi come Uniswap e PancakeSwap utilizzano pool di liquidità insieme a market maker automatizzati (AMM) per facilitare gli swap di token.
Le pool di liquidità eliminano la necessità di abbinare individualmente acquirenti e venditori. Invece, chiunque può scambiare contro gli asset aggregati, con i prezzi automaticamente regolati in base al rapporto di token detenuti nella pool.
Come funzionano le pool di liquidità?
Fornitori di liquidità (LP)
Le persone che forniscono token a una pool sono chiamate fornitori di liquidità, o LP. Di solito, gli LP depositano valori uguali di due token diversi nella pool, come ETH e USDC. In cambio, ricevono token LP che rappresentano la loro quota della pool.
Gli LP guadagnano una parte delle commissioni di trading da ogni swap effettuato nella pool. Rappresenta un modo per guadagnare un reddito passivo. Inoltre, i token LP possono spesso essere messi in staking altrove per guadagnare ricompense extra (questo è ciò che le persone intendono con yield farming o liquidity mining).
Market maker automatizzati (AMM)
Gli AMM sono smart contract che determinano i prezzi in una pool. Una formula comune è quella usata da Uniswap:
x * y = kQui, x e y sono i saldi dei token nella pool, e k è una costante. Ogni volta che qualcuno scambia, il saldo cambia e il prezzo si adegua automaticamente. Questo è ciò che consente agli utenti di scambiare direttamente con la pool di liquidità, senza la necessità di un order book tradizionale.
Vantaggi delle pool di liquidità
Accessibili a tutti: Nessun intermediario. Chiunque può diventare un fornitore di liquidità.
Sempre disponibile: Liquidità 24/7 senza bisogno di un'altra persona dall'altra parte dello scambio.
Scambi istantanei: Nessuna attesa per acquirenti o venditori.
Incentivi: Gli LP guadagnano commissioni e a volte ricompense bonus.
Basse barriere per i progetti: I nuovi token possono lanciare pool di liquidità rapidamente, senza dipendere dagli exchange centralizzati.
Rischi dell'uso delle pool di liquidità DeFi
Grazie all'uso delle pool di liquidità, lo spazio DeFi ha dato vita a modi innovativi di utilizzare la tecnologia blockchain. Tuttavia, le pool di liquidità comportano alcuni rischi di cui dovresti essere consapevole.
Perdita impermanente
La perdita impermanente si verifica quando il rapporto di prezzo dei tuoi token cambia rispetto a quando li hai depositati in una pool di liquidità. Maggiore è questa variazione, maggiore è la potenziale perdita rispetto a detenere semplicemente i token. Questo accade perché la pool riequilibra automaticamente i rapporti tra i token, a volte lasciandoti con meno del token il cui prezzo è aumentato.
Vulnerabilità degli smart contract
Poiché le pool di liquidità si basano su smart contract, bug o exploit possono comportare la perdita di fondi. Utilizzare piattaforme verificate e affidabili riduce il rischio, anche se non possiamo mai eliminarlo completamente.
Rug pull e truffe
I truffatori a volte creano pool false, attirano liquidità e poi scompaiono con i fondi. Controlla sempre la legittimità del progetto prima di depositare token e non rischiare mai più di quanto puoi permetterti di perdere. Se non sei sicuro, inizia con valori piccoli per testare prima di assumere rischi maggiori.
Tipi popolari di pool di liquidità
Pool tradizionali: pool a due token con un rapporto di valore 50/50 (ad es., Uniswap v2).
Pool di stablecoin: Pool che contengono stablecoin o asset di valore simile per minimizzare lo slippage (ad es., Curve Finance).
Pool multi-asset: Pool con più token e ponderazioni personalizzabili.
Pool single-sided: Consentono agli LP di depositare un singolo token, riducendo il rischio di perdita impermanente.
Pool di liquidità concentrata: gli LP forniscono liquidità all'interno di specifici intervalli di prezzo per una migliore efficienza del capitale (ad es., Uniswap v3 e v4).
Come partecipare a una pool di liquidità
1. Scegli una piattaforma: Seleziona una piattaforma DeFi affidabile come Uniswap o PancakeSwap in base agli asset che preferisci e alla tua tolleranza al rischio.
2. Collega il tuo wallet: Usa un wallet crypto compatibile (come MetaMask) per interagire con la piattaforma. Nota che puoi anche accedere alle pool di liquidità DeFi tramite Binance Alpha con Binance Wallet.
3. Seleziona una pool e fornisci token: Deposita i token richiesti dalla pool e ricevi token LP in cambio.
4. Guadagna ricompense: Ottieni commissioni di transazione e incentivi di staking come reddito passivo.
5. Preleva liquidità: Riscatta i token LP per recuperare i tuoi asset e guadagni (se presenti).
In chiusura
Le pool di liquidità sono uno dei pilastri della DeFi. Alimentano il trading decentralizzato, i prestiti e le strategie di rendimento, offrendo agli utenti la possibilità di guadagnare reddito passivo. Ma come ogni investimento, comportano dei rischi, tra cui la perdita impermanente, exploit del codice, rug pull e truffe. Se utilizzi piattaforme affidabili, rimani informato e gestisci il rischio in modo saggio, le pool di liquidità possono essere un modo potente per partecipare all'ecosistema DeFi.
Letture consigliate
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