Mi az Uniswap V4?
KezdŇĎlap
Cikkek
Mi az Uniswap V4?

Mi az Uniswap V4?

K√∂z√©pszintŇĪ
Közzétéve Aug 31, 2023Frissítve Oct 25, 2023
9m

TL;DR

  • 2023. j√ļnius√°ban az Uniswap kiadta az Uniswap V4 k√≥dtervezet√©t, amely fontos √ļj funkci√≥kat javasol a decentraliz√°lt tŇĎzsdei (DEX) protokollhoz.

  • Az √ļj funkci√≥k k√∂z√∂tt tal√°ljuk a hookokat, amelyekkel testre szabhat√≥ak a likvidit√°si poolok, a szerzŇĎd√©sek singleton kialak√≠t√°s√°t, amely fokozza a poolok keresztlikvidit√°s√°t, valamint visszat√©rnek a nat√≠v ETH-keresked√©si p√°rok.

  • Az Uniswap V4 a v√°rakoz√°sok szerint sz√°mos elŇĎnyt biztos√≠t majd, bele√©rtve az egy√©ni be√°ll√≠t√°sok gazdagabb eszk√∂zt√°r√°t, a nagyobb hat√©konys√°got, a cs√∂kkentett gas d√≠jakat √©s a halad√≥ keresked√©si strat√©gi√°kat.

  • Ugyanakkor az Uniswap V4 eset√©n bizonyos potenci√°lis korl√°tok is megfigyelhetŇĎek, p√©ld√°ul az Uniswap azon k√©pess√©g√©t illetŇĎen, hogy a kiutal√°si d√≠jak egy r√©sz√©t begyŇĪjtse, illetve a licenc√©t tekintve, amely korl√°tozza a forr√°sk√≥dj√°nak felhaszn√°l√°s√°t.

Mi az Uniswap?  

Az Uniswap az Ethereum blokkl√°ncon mŇĪk√∂dŇĎ decentraliz√°lt tŇĎzsde (DEX). LehetŇĎv√© teszi, hogy a felhaszn√°l√≥k egy automatiz√°lt market maker (AMM) modell seg√≠ts√©g√©vel kereskedjenek digit√°lis eszk√∂z√∂kkel, √≠gy nincs sz√ľks√©g hagyom√°nyos megb√≠z√°si k√∂nyvekre.

Az Ethereum-t√°rsalap√≠t√≥ Vitalik Buterin on-chain automatiz√°lt market maker koncepci√≥ja √°ltal inspir√°lva az Ethereum fejlesztŇĎ Hayden Adams 2018-ban hozta l√©tre az Uniswapot.

Az Uniswap idŇĎvel piacvezetŇĎ DEX-alkalmaz√°ss√° v√°lt, m√°s DEX-ekhez k√©pest jelentŇĎs keresked√©si volumennel √©s m√©lyebb likvidit√°ssal. 2023-ban az Uniswap t√∂bb k√ľl√∂nb√∂zŇĎ m√©rŇĎsz√°m, mint keresked√©si volumen, likvidit√°s √©s az akt√≠v felhaszn√°l√≥k sz√°ma szerint is a legjobb DEX-ek k√∂z√© tartozik.

Az Uniswap t√∂bb verzi√≥t meg√©lt m√°r, az Uniswap V2-t 2020-ba, az Uniswap V3-at pedig 2021-ben vezett√©k be. 2023 j√ļnius√°ban az Uniswap kiadta az Uniswap V4 k√≥dtervezet√©t, amely jelentŇĎs √ļj funkci√≥kat tartalmaz.

De mielŇĎtt elmer√ľln√©nk az Uniswap V4 √ļj funkci√≥inak ismertet√©s√©ben, tekints√ľk √°t az Uniswap kor√°bbi verzi√≥it, hogy jobban megismerj√ľk a fejlŇĎd√©si √≠v√©t.

Az Uniswap V1 bemutatása  

Az elsŇĎ v√°ltozat, az Uniswap V1 platform 2018 november√©ben indult el a mŇĪk√∂dŇĎk√©pess√©g igazol√°sak√©nt. Az elsŇĎdleges √ļj√≠t√°s az √°lland√≥ term√©k market maker (CPMM) modell bevezet√©se volt.

Ahelyett, hogy a hagyom√°nyos megb√≠z√°si k√∂nyv rendszerre t√°maszkodott volna, az Uniswap b√°rki sz√°m√°ra lehetŇĎv√© tette, hogy a felesleges tokenjeit egy konkr√©t keresked√©si p√°r (pl. ETH/DAI) poolj√°hoz rendelje, cser√©be pedig megkapta az adott likvidit√°si poollal szemben kereskedŇĎ felhaszn√°l√≥kt√≥l begyŇĪjt√∂tt d√≠jak egy r√©sz√©t.

Az Uniswap V1 az ERC-20 tokenek √©s az ether (ETH) k√∂z√∂tti keresked√©st t√°mogatta. Emellett lehetŇĎv√© tette az ERC-20 tokenek egym√°s k√∂z√∂tti √°tv√°lt√°s√°t is. A k√©t ERC-20 token k√∂z√∂tti √°tv√°lt√°s k√©tl√©p√©ses folyamat volt:

1-es sz√°m√ļ ERC-20 token √°tv√°lt√°sa etherre (ETH).

Ether (ETH) √°tv√°lt√°sa a 2-es sz√°m√ļ ERC-20 tokenre.

Erre az√©rt volt sz√ľks√©g, mert az Uniswap V1 okosszerzŇĎd√©sei csak az ERC-20 tokenek √©s az ether (ETH) k√∂z√∂tti k√∂zvetlen likvidit√°si poolokat t√°mogatt√°k.

B√°r az Uniswap V1 √ļtt√∂rŇĎ volt a maga nem√©ben, megvoltak a korl√°tai, bele√©rtve az √°raz√°si algoritmus√°nak hat√©konys√°gi deficitj√©t, amelyet az arbitr√°zs kereskedŇĎk kihaszn√°lhattak, √©s a nagy volumenŇĪ tranzakci√≥kn√°l jelentkezŇĎ magas cs√ļsz√°st is.

Az Uniswap V2 bemutatása  

Az Uniswap V1 kih√≠v√°saira v√°laszul ind√≠tott√°k el 2020 m√°jus√°ban az Uniswap V2-t, amely sz√°mos elengedhetetlen fejleszt√©st tartalmazott. Az Uniswap V2 √ļgy m√≥dos√≠totta az AMM modellt, hogy az t√°mogassa a token-token swapokat, ami alacsonyabb cs√ļsz√°st √©s nagyobb tŇĎkehat√©konys√°got eredm√©nyezett.¬†

Emellett a V2 bevezette a vill√°m swapokat, amelyekkel a felhaszn√°l√≥k egy adott likvidit√°si poolb√≥l kedv√ľk szerint utalhatt√°k ki a tokenjeiket, √©s b√°rmit tehettek azokkal, csak ugyanazon tranzakci√≥n bel√ľl vissza kellett tenni√ľk a kiutalt mennyis√©get (plusz a d√≠jat). Ez k√ľl√∂n tŇĎkebefektet√©s n√©lk√ľl tette lehetŇĎv√© az arbitr√°zst √©s a hozamfarmol√°si lehetŇĎs√©gek kihaszn√°l√°s√°t.

Az Uniswap V2 emellett bevezette az idŇĎvel s√ļlyozott √°tlag√°r (TWAP) koncepci√≥j√°t, amely megk√∂nny√≠tette m√°s decentraliz√°lt alkalmaz√°soknak hogy az Uniswap √°rfolyamadatait biztons√°gosan haszn√°lj√°k.

Az Uniswap V3 bemutat√°sa

A 2021 m√°jus√°ban elind√≠tott Uniswap V3 a tŇĎkehat√©konys√°ggal kapcsolatos probl√©m√°kra √©s a koncentr√°lt likvidit√°sra helyezte a hangs√ļlyt. Az Uniswap V3 seg√≠ts√©g√©vel a likvidit√°sszolg√°ltat√≥k konkr√©t √°rfolyamtartom√°nyokat jel√∂lhetnek meg, amelyen bel√ľl az eszk√∂zeik haszn√°lhat√≥ak, k√∂vetkez√©sk√©ppen magasabb d√≠jat kapnak a megn√∂vekedett tŇĎkehaszn√°lat eredm√©nyek√©nt.

Az Uniswap V3 emellett t√∂bb d√≠jszintet is haszn√°lt (0,05%, 0.30% √©s 1,00%), √≠gy jobban illeszkedik a k√ľl√∂nb√∂zŇĎ kock√°zati szintekhez √©s keresked√©si volumenekhez.¬†

A nem helyettes√≠thetŇĎ likvidit√°s (NFL) egy m√°sik funkci√≥, amellyel a likvidit√°sszolg√°ltat√≥k a likvidit√°si poolban szerzett r√©szesed√©s√ľket k√©pviselŇĎ NFT-kek kaphatnak, √≠gy a felhaszn√°l√≥k a poolban elhelyezett m√∂g√∂ttes eszk√∂zre gyakorolt hat√°s n√©lk√ľl ruh√°zhatj√°k √°t a likvidit√°si poolban szerzett likvidit√°si poz√≠ci√≥jukat.

Az Uniswap V3 m√°sik eml√≠t√©sre m√©lt√≥ funkci√≥ja az Optimism m√°sodik r√©tegŇĪ megold√°ssal l√©trehozott integr√°ci√≥, amelynek c√©lja a tranzakci√≥s d√≠jak cs√∂kkent√©se √©s a platform sk√°l√°zhat√≥s√°g√°nak jav√≠t√°sa.¬†

Milyen √ļjdons√°gokat hoz az Uniswap V4?¬†

B√°r az Uniswap V4-et hivatalosan m√©g nem adt√°k ki, a potenci√°lis funkci√≥it √©s fejleszt√©seit k√≥dtervezet √©s feh√©r k√∂nyv form√°j√°ban k√∂zz√©tett√©k. Ezek k√∂z√∂tt eml√≠thetj√ľk a k√∂vetkezŇĎket:¬†

1. Hookok és egyéni poolok 

Az Uniswap V4 az √ļgynevezett hookok felhaszn√°l√°s√°val b√°rki sz√°m√°ra lehetŇĎv√© tenn√© az egy√©ni be√°ll√≠t√°sokat. A hookok olyan szerzŇĎd√©sek, amelyek a likvidit√°si pool √©letciklus√°nak k√ľl√∂nb√∂zŇĎ szakaszaiban futnak.¬†

A "hookok" jobb meg√©rt√©s√©hez fontos felismerni, hogy minden likvidit√°si poolnak van egy √©letciklusa a l√©trehoz√°st√≥l a likvidit√°s hozz√°ad√°s√°ig, elt√°vol√≠t√°s√°ig vagy kiigaz√≠t√°s√°ig. A ‚Äěhookok‚ÄĚ seg√≠ts√©g√©vel a fejlesztŇĎk olyan k√≥dot adhatnak hozz√°, amely a pool √©letciklusa sor√°n a fŇĎbb pontokon elŇĎre kijel√∂lt int√©zked√©seket hajtanak v√©gre.¬†

P√©ld√°ul hozz√°adhatnak ‚Äěhookokat‚ÄĚ, amelyekkel a likvidit√°si poolok nat√≠v m√≥don k√©pesek t√°mogatni a dinamikus d√≠jakat, on-chain limit megb√≠z√°sokat adhatnak hozz√°, illetve idŇĎs√ļlyozott √°tlag√°r market makerk√©nt (TWAMM) viselkedhetnek a nagy megb√≠z√°sok idŇĎbeni ter√≠t√©s√©re, cs√∂kkentve azok √°rfolyamhat√°s√°t.

A likvidit√°si poolok ‚Äěhookok‚ÄĚ seg√≠ts√©g√©vel t√∂rt√©nŇĎ testre szab√°si lehetŇĎs√©gei hat√°rtalanok, a k√ľl√∂nb√∂zŇĎ on-chain or√°kulumok haszn√°lat√°t√≥l kezdve a nem haszn√°lt likvidit√°s hitelez√©si protokollokba t√∂rt√©nŇĎ deleg√°l√°s√°ig. V√©geredm√©nyben a ‚Äěhookok‚ÄĚ jelentŇĎs rugalmass√°got biztos√≠tanak a fejlesztŇĎknek, hogy konkr√©t ig√©nyekre szabott likvidit√°si poolokat hozzanak l√©tre.¬†

2. Singleton 

Az Uniswap V3-ban¬†egy √ļj szerzŇĎd√©st rendeltek minden likvidit√°si poolhoz, amely megdr√°g√≠totta a poolok l√©trehoz√°s√°t √©s a t√∂bb poolt √©rintŇĎ swapok v√©grehajt√°s√°t.¬†

Az Uniswap V4-n√©l jelentŇĎs v√°ltoz√°s, hogy az √∂sszes poolt egy szerzŇĎd√©sben tartja. Ezzel fontos gas megtakar√≠t√°sokat biztos√≠t, mivel a swapokn√°l m√°r nem kell majd a k√ľl√∂nb√∂zŇĎ szerzŇĎd√©sekben tartott poolok k√∂z√∂tt √°tutalni a tokeneket. Az Uniswap becsl√©sei szerint az Uniswap V4 99%-al cs√∂kkentheti a pool l√©trehoz√°s gas k√∂lts√©g√©t.¬†

3. Villám elszámolás 

A singleton kialak√≠t√°s az Uniswap V4 √°ltal bevezetett m√°sik szerkezeti v√°ltoz√°st, az √ļgynevezett vill√°m elsz√°mol√°st eg√©sz√≠ti ki.¬†

Az Uniswap elŇĎzŇĎ verzi√≥iban minden mŇĪvelet √ļgy mint a token swapok vagy a likvidit√°s hozz√°ad√°sa a poolhoz a tokenek √°tutal√°s√°val v√©gzŇĎd√∂tt. Az Uniswap V4 eset√©ben k√ľlsŇĎ √°tutal√°s csak a mŇĪveletek v√©g√©n t√∂rt√©nik, ami egyszerŇĪs√≠ti a poolok mŇĪk√∂d√©s√©t √©s cs√∂kkenti a k√∂lts√©geket.¬†

A singleton √©s a vill√°m elsz√°mol√°s hat√©konyabb √©s gazdas√°gosabb √ļtvonalv√°laszt√°st tesz lehetŇĎv√© t√∂bb poolon kereszt√ľl. Figyelembe v√©ve, hogy a ‚Äěhookok‚ÄĚ bevezet√©se val√≥sz√≠nŇĪleg n√∂veli majd a likvidit√°si poolok sz√°m√°t, ez k√ľl√∂n√∂sen hasznos elŇĎnyt jelent.¬†

4. Natív ETH-kereskedési párok 

Az Uniswap V4 visszahozza a natív ETH-kereskedési párokat. 

Ahogy azt fent elmagyar√°ztuk, az Uniswap V1 csak az ETH/ERC-20 tokenp√°rokat t√°mogatta. Viszont az Uniswap V2-vel a nat√≠v ETH-p√°rokat kivett√©k a rendszerbŇĎl a megval√≥s√≠t√°si bonyodalmak √©s a WETH- √©s ETH-p√°rok k√∂z√∂tti likvidit√°s fragment√°ci√≥ ir√°nti agg√°lyok miatt.¬†

Az Uniswap V2 √©s az Uniswap V3 a legt√∂bb felhaszn√°l√≥t√≥l megk√∂veteli az ETH √°talak√≠t√°s√°t WETH-re, mielŇĎtt az Uniswap Protokollon kereskedhetn√©nek, ami extra gas d√≠jakat eredm√©nyez.¬†

A singleton √©s a vill√°m elsz√°mol√°s bevezet√©s√©vel az Uniswap V4 a WETH- √©s ETH-p√°rok ad√°sv√©tel√©t egyar√°nt lehetŇĎv√© teszi. Ez a felhaszn√°l√≥kra n√©zve kedvezŇĎ, mivel a nat√≠v ETH-utal√°sok (21K gas) nagyj√°b√≥l fele akkora gas k√∂lts√©ggel j√°rnak, mint az ERC-20-√°tutal√°sok (40K gas).

Milyen elŇĎny√∂kkel j√°r az Uniswap V4?¬†

Az Uniswap V4-et √ļgy alak√≠tott√°k ki, hogy t√∂bb lehetŇĎs√©get biztos√≠tson a likvidit√°s megteremt√©s√©re √©s a tokenek on-chain keresked√©s√©re. Ilyen elŇĎny√∂k p√©ld√°ul a k√∂vetkezŇĎk:¬†

1. Testre szabás 

A ‚Äěhookok‚ÄĚ seg√≠ts√©g√©vel a fejlesztŇĎk nagyfok√ļ rugalmass√°ggal √ļj funkci√≥kkal l√°thatj√°k el a likvidit√°si poolokat. A v√°rakoz√°sok szerint ez egyedi keresked√©si funkci√≥kat ny√ļjt√≥, innovat√≠v poolok megjelen√©s√©t eredm√©nyezi majd.¬†

2. Hatékonyság

A ‚Äěhookok‚ÄĚ, a singleton szerzŇĎd√©sek √©s a vill√°m elsz√°mol√°s bevezet√©se, nagyobb hat√©konys√°ghoz vezethet a tranzakci√≥ ir√°ny√≠t√°sban.

3. Gas díj csökkenése 

Az Uniswap V4 √ļj funkci√≥i v√°rhat√≥an tov√°bb cs√∂kkentik a gas k√∂lts√©geket. Ez m√©g t√∂bb felhaszn√°l√≥ sz√°m√°ra teheti vonz√≥v√° a protokoll haszn√°lat√°t.¬†

4. Potenciális jövedelem növekedés a likviditás szolgáltatóknál 

Olyan dinamikus d√≠j strukt√ļr√°k jelenhetnek meg, amelyek nagyobb ellenŇĎrz√©st √©s potenci√°lisan magasabb j√∂vedelmet biztos√≠tanak a likvidit√°s szolg√°ltat√≥knak (LP-knek).¬†

5. Haladó kereskedési stratégiák 

Az √ļj funkci√≥k, mint az idŇĎs√ļlyozott √°tlag√°r market maker (TWAMM), a limit megb√≠z√°sok √©s a dinamikus d√≠jak magasabb szintŇĪ keresked√©si strat√©gi√°k alkalmaz√°s√°t teszik lehetŇĎv√©, amelyekre a kor√°bbi verzi√≥k nem adtak lehetŇĎs√©get. Ez vonzerŇĎt jelenthet a tapasztalt kereskedŇĎknek.

Milyen potenciális korlátai vannak az Uniswap V4-nek? 

Az Uniswap V4 potenciális korlátokkal is rendelkezik. Ilyenek például: 

1. Díjszedés

Az Uniswap V4 k√©t k√ľl√∂n ir√°ny√≠t√°si mechanizmussal rendelkezik: a swap d√≠jak √©s a kiutal√°si d√≠jak k√ľl√∂n mechanizmusokkal mŇĪk√∂dnek. Az Uniswap V3-hoz hasonl√≥an az Uniswap ir√°ny√≠t√≥i (az Uniswap DAO √©s az UNI token tulajdonosok) d√∂nthetnek √ļgy, hogy egy adott pool swap d√≠j√°b√≥l egy korl√°tozott sz√°zal√©kot levesznek.¬†

Az Uniswap V4 eset√©ben az ir√°ny√≠t√≥k megtehetik, hogy leveszik a kiutal√°si d√≠j egy korl√°tozott sz√°zal√©k√°t, ha a ‚Äěhookok‚ÄĚ indul√°skor √ļgy rendelkeznek, hogy az adott pooln√°l bekapcsolj√°k a kiutal√°si d√≠jakat.¬†

2. Felhasználást korlátozó licensz 

Az Uniswap V4-et az √ļgynevezett Business Source License 1.1 szerint adj√°k ki, ami √ľzleti vagy kereskedelmi k√∂rnyezetben n√©gy √©vig korl√°tozza az Uniswap V4 forr√°sk√≥d felhaszn√°l√°s√°t, amely ezut√°n √°talakul idŇĎben korl√°tlan √°ltal√°nos nyilv√°nos licenc√© (GPL). Emiatt a k√∂z√∂ss√©g n√©h√°ny tagja azzal a kritik√°val illette az Uniswap leg√ļjabb kiad√°s√°t, hogy az val√≥j√°ban nem ny√≠lt forr√°sk√≥d√ļ.¬†

Záró gondolatok 

A decentraliz√°lt tŇĎzsd√©k (DEX) piaca egy folyamatosan fejlŇĎdŇĎ t√©r, amelyben rendszeresen jelennek meg √ļj protokollok √©s platformok. Az Uniswap a DEX-piac domin√°ns szereplŇĎje, √©s a 2018-as indul√°sa √≥ta a negyedik verzi√≥j√°t adja ki. A kor√°bban kiadott protokollok √ļj friss√≠t√©seket tartalmaztak, amelyek jav√≠tott√°k a funkcionalit√°st.¬†

Az Uniswap V4 jelentŇĎs v√°ltoztat√°sokat tartalmaz, amelyek c√©lja a DEX-ek hat√°rtalan potenci√°lj√°nak kibontakoztat√°sa. B√°r ez a ny√≠lt kialak√≠t√°s szinte korl√°tlan teret enged a fejlesztŇĎknek a k√≠s√©rletez√©shez, jelentŇĎsen bonyolultabb√° teheti a rendszert a felhaszn√°l√≥k sz√°m√°ra. A felhaszn√°l√≥knak alaposan tanulm√°nyozniuk kell az adott likvidit√°si pool mŇĪk√∂d√©s√©t, √©s meg kell tudniuk, hogy az egyes ‚Äěhookok‚ÄĚ mit csin√°lnak, mielŇĎtt elk√∂telezŇĎdn√©nek a poollal.¬†

Ezzel egy√ľtt is √ļgy tŇĪnik, hogy az Uniswap V4 jelentŇĎs potenci√°lis elŇĎny√∂ket biztos√≠t. A felhaszn√°l√≥k sz√°m√°ra mindig fontos, hogy saj√°t kutat√°st v√©gezzenek (DYOR) √©s teljesen meg√©rts√©k mivel van dolguk.¬†

További olvasnivaló

FelelŇĎss√©gi nyilatkozat √©s kock√°zati figyelmeztet√©s: A jelen bejegyz√©s tartalm√°t annak mindenkori form√°j√°ban bocs√°tjuk rendelkez√©sre √°ltal√°nos t√°j√©koztat√°si √©s oktat√°si c√©llal, √©s semmilyen felelŇĎss√©get vagy szavatoss√°got nem v√°llalunk az alkalmaz√°s√°val kapcsolatban. Az itt le√≠rtak nem tekintendŇĎk p√©nz√ľgyi, jogi vagy egy√©b szakmai tan√°csad√°snak, sem egy konkr√©t term√©k vagy szolg√°ltat√°s megv√°s√°rl√°s√°ra tett javaslatnak. Javasoljuk, hogy k√©rjen tan√°csot a megfelelŇĎ szaktan√°csad√≥kt√≥l. Mivel a jelen cikket k√ľlsŇĎ szerzŇĎ √≠rta, felh√≠vjuk figyelm√©t, hogy az itt kifejtett n√©zŇĎpontok a harmadik f√©l szerzŇĎ √°ll√°spontj√°t r√©szletezik, √©s nem felt√©tlen√ľl t√ľkr√∂zik a Binance Academy v√©lem√©ny√©t. K√©rj√ľk, hogy idekattintva olvassa el r√©szletes felelŇĎss√©gi nyilatkozatunkat. A digit√°lis eszk√∂z√∂k √°ra erŇĎsen ingadozhat. A befektet√©s √©rt√©ke cs√∂kkenhet vagy nŇĎhet, √©s az is elŇĎfordulhat, hogy √Ėn nem kapja vissza a befektetett √∂sszeget. A befektet√©si d√∂nt√©sei√©rt egyed√ľl √Ėn felel, √©s a Binance Academy nem v√°llal felelŇĎss√©get az esetlegesen felmer√ľlŇĎ vesztes√©gek√©rt. Az itt le√≠rtak nem minŇĎs√ľlnek p√©nz√ľgyi, hogy vagy egy√©b szakmai tan√°csnak. Tov√°bbi inform√°ci√≥√©rt tekintse meg Felhaszn√°l√°si felt√©teleinket √©s a Kock√°zati figyelmeztet√©st.