TL;DR
2023. júniusában az Uniswap kiadta az Uniswap V4 kódtervezetét, amely fontos új funkciókat javasol a decentralizált tőzsdei (DEX) protokollhoz.
Az új funkciók között találjuk a hookokat, amelyekkel testre szabhatóak a likviditási poolok, a szerződések singleton kialakítását, amely fokozza a poolok keresztlikviditását, valamint visszatérnek a natív ETH-kereskedési párok.
Az Uniswap V4 a várakozások szerint számos előnyt biztosít majd, beleértve az egyéni beállítások gazdagabb eszköztárát, a nagyobb hatékonyságot, a csökkentett gas díjakat és a haladó kereskedési stratégiákat.
Ugyanakkor az Uniswap V4 esetén bizonyos potenciális korlátok is megfigyelhetőek, például az Uniswap azon képességét illetően, hogy a kiutalási díjak egy részét begyűjtse, illetve a licencét tekintve, amely korlátozza a forráskódjának felhasználását.
Mi az Uniswap?
Az Uniswap az Ethereum blokkláncon működő decentralizált tőzsde (DEX). Lehetővé teszi, hogy a felhasználók egy automatizált market maker (AMM) modell segítségével kereskedjenek digitális eszközökkel, így nincs szükség hagyományos megbízási könyvekre.
Az Ethereum-társalapító Vitalik Buterin on-chain automatizált market maker koncepciója által inspirálva az Ethereum fejlesztő Hayden Adams 2018-ban hozta létre az Uniswapot.
Az Uniswap idővel piacvezető DEX-alkalmazássá vált, más DEX-ekhez képest jelentős kereskedési volumennel és mélyebb likviditással. 2023-ban az Uniswap több különböző mérőszám, mint kereskedési volumen, likviditás és az aktív felhasználók száma szerint is a legjobb DEX-ek közé tartozik.
Az Uniswap több verziót megélt már, az Uniswap V2-t 2020-ba, az Uniswap V3-at pedig 2021-ben vezették be. 2023 júniusában az Uniswap kiadta az Uniswap V4 kódtervezetét, amely jelentős új funkciókat tartalmaz.
De mielőtt elmerülnénk az Uniswap V4 új funkcióinak ismertetésében, tekintsük át az Uniswap korábbi verzióit, hogy jobban megismerjük a fejlődési ívét.
Az Uniswap V1 bemutatása
Az első változat, az Uniswap V1 platform 2018 novemberében indult el a működőképesség igazolásaként. Az elsődleges újítás az állandó termék market maker (CPMM) modell bevezetése volt.
Ahelyett, hogy a hagyományos megbízási könyv rendszerre támaszkodott volna, az Uniswap bárki számára lehetővé tette, hogy a felesleges tokenjeit egy konkrét kereskedési pár (pl. ETH/DAI) pooljához rendelje, cserébe pedig megkapta az adott likviditási poollal szemben kereskedő felhasználóktól begyűjtött díjak egy részét.
Az Uniswap V1 az ERC-20 tokenek és az ether (ETH) közötti kereskedést támogatta. Emellett lehetővé tette az ERC-20 tokenek egymás közötti átváltását is. A két ERC-20 token közötti átváltás kétlépéses folyamat volt:
1-es számú ERC-20 token átváltása etherre (ETH).
Ether (ETH) átváltása a 2-es számú ERC-20 tokenre.
Erre azért volt szükség, mert az Uniswap V1 okosszerződései csak az ERC-20 tokenek és az ether (ETH) közötti közvetlen likviditási poolokat támogatták.
Bár az Uniswap V1 úttörő volt a maga nemében, megvoltak a korlátai, beleértve az árazási algoritmusának hatékonysági deficitjét, amelyet az arbitrázs kereskedők kihasználhattak, és a nagy volumenű tranzakcióknál jelentkező magas csúszást is.
Az Uniswap V2 bemutatása
Az Uniswap V1 kihívásaira válaszul indították el 2020 májusában az Uniswap V2-t, amely számos elengedhetetlen fejlesztést tartalmazott. Az Uniswap V2 úgy módosította az AMM modellt, hogy az támogassa a token-token swapokat, ami alacsonyabb csúszást és nagyobb tőkehatékonyságot eredményezett.
Emellett a V2 bevezette a villám swapokat, amelyekkel a felhasználók egy adott likviditási poolból kedvük szerint utalhatták ki a tokenjeiket, és bármit tehettek azokkal, csak ugyanazon tranzakción belül vissza kellett tenniük a kiutalt mennyiséget (plusz a díjat). Ez külön tőkebefektetés nélkül tette lehetővé az arbitrázst és a hozamfarmolási lehetőségek kihasználását.
Az Uniswap V2 emellett bevezette az idővel súlyozott átlagár (TWAP) koncepcióját, amely megkönnyítette más decentralizált alkalmazásoknak hogy az Uniswap árfolyamadatait biztonságosan használják.
Az Uniswap V3 bemutatása
A 2021 májusában elindított Uniswap V3 a tőkehatékonysággal kapcsolatos problémákra és a koncentrált likviditásra helyezte a hangsúlyt. Az Uniswap V3 segítségével a likviditásszolgáltatók konkrét árfolyamtartományokat jelölhetnek meg, amelyen belül az eszközeik használhatóak, következésképpen magasabb díjat kapnak a megnövekedett tőkehasználat eredményeként.
Az Uniswap V3 emellett több díjszintet is használt (0,05%, 0.30% és 1,00%), így jobban illeszkedik a különböző kockázati szintekhez és kereskedési volumenekhez.
A nem helyettesíthető likviditás (NFL) egy másik funkció, amellyel a likviditásszolgáltatók a likviditási poolban szerzett részesedésüket képviselő NFT-kek kaphatnak, így a felhasználók a poolban elhelyezett mögöttes eszközre gyakorolt hatás nélkül ruházhatják át a likviditási poolban szerzett likviditási pozíciójukat.
Az Uniswap V3 másik említésre méltó funkciója az Optimism második rétegű megoldással létrehozott integráció, amelynek célja a tranzakciós díjak csökkentése és a platform skálázhatóságának javítása.
Milyen újdonságokat hoz az Uniswap V4?
Bár az Uniswap V4-et hivatalosan még nem adták ki, a potenciális funkcióit és fejlesztéseit kódtervezet és fehér könyv formájában közzétették. Ezek között említhetjük a következőket:
1. Hookok és egyéni poolok
Az Uniswap V4 az úgynevezett hookok felhasználásával bárki számára lehetővé tenné az egyéni beállításokat. A hookok olyan szerződések, amelyek a likviditási pool életciklusának különböző szakaszaiban futnak.
A "hookok" jobb megértéséhez fontos felismerni, hogy minden likviditási poolnak van egy életciklusa a létrehozástól a likviditás hozzáadásáig, eltávolításáig vagy kiigazításáig. A „hookok” segítségével a fejlesztők olyan kódot adhatnak hozzá, amely a pool életciklusa során a főbb pontokon előre kijelölt intézkedéseket hajtanak végre.
Például hozzáadhatnak „hookokat”, amelyekkel a likviditási poolok natív módon képesek támogatni a dinamikus díjakat, on-chain limit megbízásokat adhatnak hozzá, illetve idősúlyozott átlagár market makerként (TWAMM) viselkedhetnek a nagy megbízások időbeni terítésére, csökkentve azok árfolyamhatását.
A likviditási poolok „hookok” segítségével történő testre szabási lehetőségei határtalanok, a különböző on-chain orákulumok használatától kezdve a nem használt likviditás hitelezési protokollokba történő delegálásáig. Végeredményben a „hookok” jelentős rugalmasságot biztosítanak a fejlesztőknek, hogy konkrét igényekre szabott likviditási poolokat hozzanak létre.
2. Singleton
Az Uniswap V3-ban egy új szerződést rendeltek minden likviditási poolhoz, amely megdrágította a poolok létrehozását és a több poolt érintő swapok végrehajtását.
Az Uniswap V4-nél jelentős változás, hogy az összes poolt egy szerződésben tartja. Ezzel fontos gas megtakarításokat biztosít, mivel a swapoknál már nem kell majd a különböző szerződésekben tartott poolok között átutalni a tokeneket. Az Uniswap becslései szerint az Uniswap V4 99%-al csökkentheti a pool létrehozás gas költségét.
3. Villám elszámolás
A singleton kialakítás az Uniswap V4 által bevezetett másik szerkezeti változást, az úgynevezett villám elszámolást egészíti ki.
Az Uniswap előző verzióiban minden művelet úgy mint a token swapok vagy a likviditás hozzáadása a poolhoz a tokenek átutalásával végződött. Az Uniswap V4 esetében külső átutalás csak a műveletek végén történik, ami egyszerűsíti a poolok működését és csökkenti a költségeket.
A singleton és a villám elszámolás hatékonyabb és gazdaságosabb útvonalválasztást tesz lehetővé több poolon keresztül. Figyelembe véve, hogy a „hookok” bevezetése valószínűleg növeli majd a likviditási poolok számát, ez különösen hasznos előnyt jelent.
4. Natív ETH-kereskedési párok
Az Uniswap V4 visszahozza a natív ETH-kereskedési párokat.
Ahogy azt fent elmagyaráztuk, az Uniswap V1 csak az ETH/ERC-20 tokenpárokat támogatta. Viszont az Uniswap V2-vel a natív ETH-párokat kivették a rendszerből a megvalósítási bonyodalmak és a WETH- és ETH-párok közötti likviditás fragmentáció iránti aggályok miatt.
Az Uniswap V2 és az Uniswap V3 a legtöbb felhasználótól megköveteli az ETH átalakítását WETH-re, mielőtt az Uniswap Protokollon kereskedhetnének, ami extra gas díjakat eredményez.
A singleton és a villám elszámolás bevezetésével az Uniswap V4 a WETH- és ETH-párok adásvételét egyaránt lehetővé teszi. Ez a felhasználókra nézve kedvező, mivel a natív ETH-utalások (21K gas) nagyjából fele akkora gas költséggel járnak, mint az ERC-20-átutalások (40K gas).
Milyen előnyökkel jár az Uniswap V4?
Az Uniswap V4-et úgy alakították ki, hogy több lehetőséget biztosítson a likviditás megteremtésére és a tokenek on-chain kereskedésére. Ilyen előnyök például a következők:
1. Testre szabás
A „hookok” segítségével a fejlesztők nagyfokú rugalmassággal új funkciókkal láthatják el a likviditási poolokat. A várakozások szerint ez egyedi kereskedési funkciókat nyújtó, innovatív poolok megjelenését eredményezi majd.
2. Hatékonyság
A „hookok”, a singleton szerződések és a villám elszámolás bevezetése, nagyobb hatékonysághoz vezethet a tranzakció irányításban.
3. Gas díj csökkenése
Az Uniswap V4 új funkciói várhatóan tovább csökkentik a gas költségeket. Ez még több felhasználó számára teheti vonzóvá a protokoll használatát.
4. Potenciális jövedelem növekedés a likviditás szolgáltatóknál
Olyan dinamikus díj struktúrák jelenhetnek meg, amelyek nagyobb ellenőrzést és potenciálisan magasabb jövedelmet biztosítanak a likviditás szolgáltatóknak (LP-knek).
5. Haladó kereskedési stratégiák
Az új funkciók, mint az idősúlyozott átlagár market maker (TWAMM), a limit megbízások és a dinamikus díjak magasabb szintű kereskedési stratégiák alkalmazását teszik lehetővé, amelyekre a korábbi verziók nem adtak lehetőséget. Ez vonzerőt jelenthet a tapasztalt kereskedőknek.
Milyen potenciális korlátai vannak az Uniswap V4-nek?
Az Uniswap V4 potenciális korlátokkal is rendelkezik. Ilyenek például:
1. Díjszedés
Az Uniswap V4 két külön irányítási mechanizmussal rendelkezik: a swap díjak és a kiutalási díjak külön mechanizmusokkal működnek. Az Uniswap V3-hoz hasonlóan az Uniswap irányítói (az Uniswap DAO és az UNI token tulajdonosok) dönthetnek úgy, hogy egy adott pool swap díjából egy korlátozott százalékot levesznek.
Az Uniswap V4 esetében az irányítók megtehetik, hogy leveszik a kiutalási díj egy korlátozott százalékát, ha a „hookok” induláskor úgy rendelkeznek, hogy az adott poolnál bekapcsolják a kiutalási díjakat.
2. Felhasználást korlátozó licensz
Az Uniswap V4-et az úgynevezett Business Source License 1.1 szerint adják ki, ami üzleti vagy kereskedelmi környezetben négy évig korlátozza az Uniswap V4 forráskód felhasználását, amely ezután átalakul időben korlátlan általános nyilvános licencé (GPL). Emiatt a közösség néhány tagja azzal a kritikával illette az Uniswap legújabb kiadását, hogy az valójában nem nyílt forráskódú.
Záró gondolatok
A decentralizált tőzsdék (DEX) piaca egy folyamatosan fejlődő tér, amelyben rendszeresen jelennek meg új protokollok és platformok. Az Uniswap a DEX-piac domináns szereplője, és a 2018-as indulása óta a negyedik verzióját adja ki. A korábban kiadott protokollok új frissítéseket tartalmaztak, amelyek javították a funkcionalitást.
Az Uniswap V4 jelentős változtatásokat tartalmaz, amelyek célja a DEX-ek határtalan potenciáljának kibontakoztatása. Bár ez a nyílt kialakítás szinte korlátlan teret enged a fejlesztőknek a kísérletezéshez, jelentősen bonyolultabbá teheti a rendszert a felhasználók számára. A felhasználóknak alaposan tanulmányozniuk kell az adott likviditási pool működését, és meg kell tudniuk, hogy az egyes „hookok” mit csinálnak, mielőtt elköteleződnének a poollal.
Ezzel együtt is úgy tűnik, hogy az Uniswap V4 jelentős potenciális előnyöket biztosít. A felhasználók számára mindig fontos, hogy saját kutatást végezzenek (DYOR) és teljesen megértsék mivel van dolguk.
További olvasnivaló
Felelősségi nyilatkozat és kockázati figyelmeztetés: A jelen bejegyzés tartalmát annak mindenkori formájában bocsátjuk rendelkezésre általános tájékoztatási és oktatási céllal, és semmilyen felelősséget vagy szavatosságot nem vállalunk az alkalmazásával kapcsolatban. Az itt leírtak nem tekintendők pénzügyi, jogi vagy egyéb szakmai tanácsadásnak, sem egy konkrét termék vagy szolgáltatás megvásárlására tett javaslatnak. Javasoljuk, hogy kérjen tanácsot a megfelelő szaktanácsadóktól. Mivel a jelen cikket külső szerző írta, felhívjuk figyelmét, hogy az itt kifejtett nézőpontok a harmadik fél szerző álláspontját részletezik, és nem feltétlenül tükrözik a Binance Academy véleményét. Kérjük, hogy idekattintva olvassa el részletes felelősségi nyilatkozatunkat. A digitális eszközök ára erősen ingadozhat. A befektetés értéke csökkenhet vagy nőhet, és az is előfordulhat, hogy Ön nem kapja vissza a befektetett összeget. A befektetési döntéseiért egyedül Ön felel, és a Binance Academy nem vállal felelősséget az esetlegesen felmerülő veszteségekért. Az itt leírtak nem minősülnek pénzügyi, hogy vagy egyéb szakmai tanácsnak. További információért tekintse meg Felhasználási feltételeinket és a Kockázati figyelmeztetést.