TL;DR
2023. aasta juunis avaldas Uniswap V4 koodi mustandi, mis pakkus detsentraliseeritud börsi (DEX) protokollile olulisi uusi funktsioone.
Uute funktsioonide hulka kuuluvad „hookid", mis võimaldavad likviidsuskogumite kohandamist, singleton disaini, mis muudab kogumitevahelise likviidsuse tõhusamaks, ja natiivsete ETH kauplemispaaride tagastamist.
Uniswap V4 pakub eeldatavasti mitmeid eeliseid, sealhulgas suuremat kohandamist, paremat tõhusust, gaasi vähendamist ja täiustatud kauplemisstrateegiaid.
Uniswap V4-l on siiski mõned piirangud, näiteks Uniswapi võimalus koguda osa väljavõtmise teenustasudest ja selle litsents, mis piirab selle lähtekoodi kasutamist.
Mis on Uniswap?
Uniswap on detsentraliseeritud börs (DEX), mis tegutseb Ethereumi plokiahelas. See võimaldab kasutajatel kaubelda erinevate digitaalsete varadega, kasutades automatiseeritud turutegija (AMM) mudelit, kõrvaldades vajaduse traditsiooniliste tehingukorralduste raamatute järele.
Algselt inspireeritud Ethereumi kaasasutaja Vitalik Buterini kontseptsioonist ahela automatiseeritud turutegijast, lõi Uniswapi Ethereumi arendaja Hayden Adams 2018. aastal.
Uniswap on kasvanud DEX-turul liidriks, pakkudes märkimisväärseid kauplemismahte ja sügavamat likviidsust võrreldes teiste DEX-idega. Alates 2023. aastast kuulub Uniswap erinevate näitajate, näiteks kauplemismahu, likviidsuse ja aktiivsete kasutajate arvu põhjal parimate DEX-ide hulka.
Uniswap on läbinud mitmesuguseid iteratsioone, käivitades 2020. aastal Uniswap V2 ja 2021. aastal Uniswap V3. 2023. aasta juunis avaldas Uniswap V4 koodi mustandi, mis sisaldab olulisi uusi funktsioone.
Kuid enne kui süveneme Uniswap V4 uutesse funktsioonidesse, vaatame üle Uniswapi varasemad versioonid, et paremini mõista selle arengut.
Uniswap V1 tutvustus
Esialgne iteratsioon, Uniswap V1, käivitati 2018. aasta novembris kontseptsiooni tõestusplatvormina. Selle peamine uuendus oli pideva toote turutegija (Constant Product Market Maker - CPMM) mudeli kasutuselevõtt.
Selle asemel, et tugineda traditsioonilisele tehingukorralduste raamatu süsteemile, võimaldas Uniswap kõigil, kellel on vabu tokeneid, koondada need konkreetsesse kauplemispaari (nt ETH/DAI) ja teenida vastutasuks osa kasutajatelt kogutud teenustasudest, kes kauplevad likviidsuskogumi vastu.
Uniswap V1 hõlbustas tokenite vahetusi ERC-20 tokenite ja etheri (ETH) vahel. Samuti võimaldas see vahetusi kahe ERC-20 tokeni vahel. Kahe ERC-20 tokeni vahetuse protsess hõlmas kaheastmelist protsessi:
ERC-20 token 1 vahetus etheri (ETH) vastu.
Ether (ETH) vahetus ERC-20 token 2 vastu.
See protsess oli vajalik, sest Uniswap V1 nutilepingud toetasid ainult otseseid likviidsuskogumeid ERC-20 tokenite ja etheri (ETH) vahel.
Kuigi Uniswap V1 oli murranguline, olid sellel omad piirangud, sealhulgas hinnakujundusalgoritmi ebatõhusus, mida arbitražöörid võisid ära kasutada, ja suur hindade libisemine suuremahuliste tehingute puhul.
Uniswap V2 tutvustus
Vastuseks Uniswap V1 ees seisvatele väljakutsetele käivitati 2020. aasta mais Uniswap V2, mis sisaldab mitmeid olulisi täiustusi. Uniswap V2 kohandas oma AMM-mudelit, et hõlmata otseseid tokenite vahelisi vahetusi, mis viis madalama hindade libisemiseni ja paranenud kapitali efektiivsuseni.
Lisaks tutvustas V2 kiirvahetusi, mis võimaldasid kasutajatel võtta likviidsuskogumist välja nii palju kui nad soovivad ning teha nende vahenditega mida iganes, tingimusel et tagastavad väljavõetud summa (koos teenustasuga) samas tehingus. See hõlbustas arbitraaži ja tasuvuse määra kasvatamise võimalusi, ilma et selleks oleks vaja algkapitali.
Uniswap V2 tutvustas ka ajaga kaalutud keskmiste hindade (Time Weighted Average Prices - TWAP) kontseptsiooni, mis lihtsustas teiste detsentraliseeritud rakenduste jaoks Uniswapi hindade turvalist kasutamist.
Uniswap V3 tutvustus
2021. aasta mais käivitatud Uniswap V3 keskendus kapitalitõhususe ja kontsentreeritud likviidsusega seotud küsimuste lahendamisele. Uniswap V3 võimaldab likviidsuse pakkujatel valida konkreetsed hinnavahemikud, mille piires nende varasid kasutatakse, teenides seega suurema kapitali kasutamise tulemusena suuremaid teenustasusid.
Uniswap V3 tutvustas ka mitmeid teenustasusid (0,05%, 0,30% ja 1,00%), et paremini kohandada erinevaid riskitasemeid ja kauplemismahte.
Mittevahetatav likviidsus (Non-Fungible Liquidity - NFL) on veel üks uus funktsioon, mis võimaldab likviidsuse pakkujatel saada NFT-sid, mis esindavad nende osa likviidsuskogumites, võimaldades kasutajatel kaubelda, müüa või üle kanda oma likviidsuspositsioone, ilma et see mõjutaks alusvara, mis on kogumis.
Uniswap V3 teine märkimisväärne omadus on selle integreerimine Ethereumi 2. kihi lahendusega, optimism, mille eesmärk on vähendada tehingutasusid ja parandada platvormi skaleeritavust.
Mis on uut Uniswap V4-s?
Kuigi Uniswap V4 ei ole veel ametlikult välja antud, on võimalikud funktsioonid ja parandused avaldatud selle koodi eelnõus ja valges raamatus. Nende hulka kuuluvad järgmised:
1. „Hookid” ja kohandatud kogumid
Uniswap V4 võimaldaks igaühel teha kohandusi „hookide" kasutuselevõtu kaudu, mis on lepingud, mis toimivad likviidsuskogumi elutsükli eri punktides.
„Hookide" paremaks mõistmiseks on oluline tunnistada, et igal likviidsuskogumil on elutsükkel alates loomisest kuni likviidsuse lisamise, eemaldamise või kohandamiseni. „Hookid" võimaldavad arendajatel lisada koodi, mis täidab määratud tegevusi kogu kogumi elutsükli võtmepunktides.
Näiteks saab lisada „hookid", mis võimaldavad likviidsuskogumitel toetada dünaamilisi teenustasusid, lisada ahelas olevaid limiidiordereid või tegutseda ajaliselt kaalutud keskmise turutegijana (Time-Weighted Average Market Maker - TWAMM), et hajutada suured orderid aja jooksul, et vähendada hinnamõju.
Likviidsuskogumite kohandamine „hookide" kaudu võib olla piiritu, alates erinevate ahelasiseste oraaklite kasutamisest kuni kasutamata likviidsuse sissemaksude tegemiseni laenuprotokollides. Lõppkokkuvõttes pakuksid „hookid" arendajatele märkimisväärset paindlikkust, et luua konkreetsetele vajadustele kohandatud likviidsuskogumeid.
2. Singleton
Uniswap V3-s võeti iga likviidsuskogumi jaoks kasutusele uus leping, mis muutis kogumite loomise ja mitme kogumi vahetuste sooritamise kallimaks.
Uniswap V4 peamine muudatus on see, et kõik kogumid hoitakse ühes lepingus. See tagab olulised gaasisäästud, kuna vahetused ei pea enam üle kandma tokeneid erinevates lepingutes hoitavate kogumite vahel. Uniswapi hinnangute kohaselt võib Uniswap V4 vähendada kogumite loomise gaasikulusid 99% võrra.
3. Kiirarvestus
Singleton disaini täiendab Uniswap V4-s veel üks arhitektuuriline muutus, mida nimetatakse kiirarvestuseks.
Uniswapi eelmistes versioonides lõppes iga toiming, näiteks tokenivahetused või likviidsuse lisamine kogumisse, tokenite ülekandmisega. Uniswap V4-s tehakse väliseid ülekandeid ainult lõpus, mis lihtsustab kogumite toiminguid ja vähendab kulusid.
Singleton ja kiirarvestus võimaldavad tõhusamat ja säästlikumat suunamist mitme kogumi vahel. Arvestades, et „hookide" kasutusele võtmine suurendaks likviidsuskogumite arvu, on see eelis eriti kasulik.
4. Natiivsed ETH kauplemispaarid
Uniswap V4 toob kauplemispaarides tagasi natiivse ETH.
Nagu eespool selgitatud, oli Uniswap V1 piiratud ETH/ERC-20 tokeni paaridega. Uniswap V2-s aga eemaldati natiivsed ETH paarid rakendamise keerukuse ja likviidsuse killustatuse probleemide tõttu WETH ja ETH paaride vahel.
Nii Uniswap V2 kui ka Uniswap V3 nõuavad, et enamik kasutajaid mähiks oma ETH enne Uniswap protokolliga kauplemist WETH-le, mis nõuab täiendavat gaasi.
Singletoni ja kiirarvestuse kasutuselevõtu kaudu võimaldab Uniswap V4 kaubelda nii WETH kui ka ETH paaridega. See oleks kasutajatele kasulik, kuna kohalikud ETH ülekanded (21 000 gaasi) on umbes pool ERC-20 ülekannete gaasikuludest (40 000 gaasi).
Millised on Uniswap V4 eelised?
Uniswap V4 on loodud selleks, et avada rohkem võimalusi likviidsuse loomiseks ja tokenite kauplemiseks ahelas. Nende eelised on järgmised:
1. Kohandamine
„Hookid” võimaldavad arendajatel lisada uusi funktsioone likviidsuskogumitele suure paindlikkusega. See peaks soodustama uuenduslike, kohandatud kauplemisfunktsioonidega kogumite tekkimist.
2. Tõhusus
„Hookide”, singletoni lepingu ja kiirarvestuse kasutuselevõtt võib parandada tehingute suunamise tõhusust.
3. Gaasi vähendamine
Uniswap V4 uued funktsioonid peaksid veelgi vähendama gaasikulusid. See võib protokolli rohkem kasutajaid meelitada.
4. LP-de sissetulekute suurenemise potentsiaal
Võiksid olla dünaamilised teenustasustruktuurid, mis pakuvad likviidsuse pakkujatele (LP-dele) suuremat kontrolli ja suurema tulu potentsiaali.
5. Täiustatud kauplemisstrateegiad
Uued funktsioonid, nagu ajaliselt kaalutud keskmine turutegija (TWAMM), limiidiorderid ja dünaamilised teenustasud võivad võimaldada täiustatud kauplemisstrateegiaid, mis ei olnud eelmistes versioonides võimalikud. Need võivad olla atraktiivsed kogenud kauplejatele.
Millised on Uniswap V4 võimalikud piirangud?
Uniswap V4-l on mõned võimalikud piirangud. Nende hulka kuuluvad:
1. Teenustasu kogumine
Uniswap V4-l on kaks eraldi juhtimisteenustasu mehhanismi: vahetusteenustasud ja väljavõtmise teenustasud, millest igaühel on erinevad mehhanismid. Sarnaselt Uniswap V3-ga võib Uniswapi juhtimine (Uniswap DAO ja UNI tokeni omanikud) valida konkreetse kogumi vahetusteenustasust piiratud protsendi.
Uniswap V4-s on juhtimisel võimalus võtta piiratud protsent selle väljavõtmise teenustasust, kui „hookid" otsustavad algselt kogumi jaoks väljavõtmise teenustasud sisse lülitada.
2. Kasutust piirav litsents
Uniswap V4 antakse välja äriallika litsentsi (Business Source License) 1.1 alusel, mis piirab Uniswap V4 lähtekoodi kasutamist kommerts- või tootmiskeskkonnas kuni nelja aasta jooksul, mille järel muutub see tähtajatult üldiselt avalikuks litsentsiks (General Public License - GPL). See on pannud mõned kogukonna liikmed kritiseerima, et Uniswapi uusim iteratsioon pole tegelikult avatud lähtekoodiga.
Lõppmärkused
Detsentraliseeritud börsi (DEX) turg on pidevalt arenev ruum, kus regulaarselt tekivad uued protokollid ja platvormid. Uniswap on DEX-i ruumi domineeriv mängija ja annab välja oma neljanda versiooni viis aastat pärast selle loomist 2018. aastal, kusjuures iga protokolli eelmine iteratsioon on lisanud uusi uuendusi, mis parandasid funktsionaalsust.
Uniswap V4 disainis on suured muudatused, mille eesmärk on vabastada piiramatud võimalused DEX-ides. Kuigi selline avatud disain annab arendajatele peaaegu piiramatu ruumi eksperimenteerimiseks, võib see kasutaja kogemust oluliselt keerulisemaks muuta. Kasutajad peavad hoolikalt uurima, kuidas likviidsuskogum toimib, ja õppima, mida iga „hook" teeb, enne kui nad kogumiga tegelema hakkavad.
Sellegipoolest tunduvad Uniswap V4 potentsiaalsed eelised märkimisväärsed. Kasutajate jaoks on alati oluline teha oma uurimistööd (Do Your Own Research - DYOR) ja mõista täielikult, millega on tegemist.
Lisalugemist
Lahtiütlus ja riskihoiatus: seda sisu esitatakse sellisel kujul, nagu see on, ainult üldiseks teabeks ning hariduslikel eesmärkidel, ilma igasuguse esinduse või garantiita. Seda ei tohiks tõlgendada kui finants-, juriidilist või muud professionaalset nõustamist ega kui soovitust konkreetse toote või teenuse ostmiseks. Peaksid küsima nõu asjakohastelt professionaalsetelt nõustajatelt. Kui artiklit on koostanud kolmandast osapoolest kaastööline, pane tähele, et väljendatud seisukohad kuuluvad kolmandast osapoolest kaastöölisele ja ei pruugi kajastada Binance'i Akadeemia omasid. Lisateabe saamiseks lugege meie täielikku lahtiütlust siit.Digitaalsete varade hinnad võivad olla kõikuvad. Sinu investeeringu väärtus võib langeda või tõusta ning sa ei pruugi investeeritud summat tagasi saada. Sina vastutad ainuisikuliselt oma investeerimisotsuste eest ja Binance'i Akadeemia ei vastuta võimalike kahjude eest. Seda materjali ei tohiks tõlgendada finants-, juriidilise või muu professionaalse nõustamisena. Lisateabe saamiseks loe meie kasutustingimusi ja riskihoiatust.