الموجز
في يونيو 2023، أصدرت Uniswap مسودة التعليمات البرمجية لـ Uniswap V4، والتي اقترحت وظائف جديدة رئيسية لبروتوكول منصات التداول اللامركزية (DEX).
تشتمل الميزات الجديدة على "بروتوكولات HOOK" التي توفر تخصيص مجمعات السيولة، والتصميم المنفرد الذي يجعل السيولة عبر المجمعات أكثر كفاءة، بالإضافة إلى عودة أزواج تداول ETH الأصلية.
من المتوقع أن توفر Uniswap V4 فوائدة جمة، تشمل زيادة التخصيص وتحسين الكفاءة وخفض رسوم التحويل على الشبكة واستراتيجيات التداول المتقدمة.
ومع ذلك، هناك بعض القيود المحتملة على Uniswap V4، مثل قدرة Uniswap على تحصيل جزء من رسوم السحب وترخيصها الذي يحد من استخدام التعليمات البرمجية المصدر الخاصة بها.
ما هي Uniswap؟
Uniswap هي منصة تداول لامركزية تعمل على سلسلة البلوكشين الخاصة بـ Ethereum. وتسمح للمستخدمين بتداول الأصول الرقمية باستخدام نموذج صانع السوق الآلي، مما يلغي الحاجة إلى قوائم الطلبات التقليدية.
أُنشئت منصة Uniswap من قِبل مطوِّر Ethereum الذي يُدعى هايدن آدامز في عام 2018، وقد استوحى الفكرة في البداية من مفهوم فيتاليك بوتيرين حول صانع السوق الآلي على السلسلة، وهو أيضًا المؤسس المشارك لـ Ethereum.
نمت Uniswap لتصبح رائدة في سوق منصات التداول اللامركزية، حيث تتميز بأحجام تداول كبيرة وسيولة أعمق مقارنة بمنصات التداول اللامركزية الأخرى. واعتبارًا من عام 2023، صُنفت Uniswap كواحدة من بين أفضل منصات التداول اللامركزية استنادًا إلى مقاييس مختلفة، مثل حجم التداول والسيولة وعدد المستخدمين النشطاء.
خضعت Uniswap للعديد من التطورات، حيث أُطلِّقت Uniswap V2 في عام 2020 و Uniswap V3 في عام 2021. وفي يونيو 2023، أصدرت Uniswap مسودة التعليمات البرمجية لـ Uniswap V4، والتي اشتملت على وظائف جديدة رئيسية.
ولكن قبل الخوض في ميزات Uniswap V4 الجديدة، دعنا نراجع التطورات السابقة التي شهدتها Uniswap لفهم تطورها بصورة أفضل.
مقدمة إلى Uniswap V1
أُطلِّق التطور الأولي، Uniswap V1، في نوفمبر 2018 كمنصة لإثبات المفهوم. وقد كان ابتكارها الأساسي بمثابة تقديم نموذج صانع سوق للمنتجات الثابتة.
بدلاً من الاعتماد على النظام التقليدي القائم على قائمة الطلبات، سمحت Uniswap لأي شخص يمتلك رموزًا مميزة احتياطية بتجميعها في زوج تداول معين (على سبيل المثال، ETH/DAI)، وفي المقابل كسب حصة من الرسوم التي تم تحصيلها من المستخدمين الذين يتداولون مقابل مجمع السيولة.
وقد يسرت Uniswap V1 من مبادلات الرموز المميزة بين رموز ERC-20 وعملة الإيثيريوم (ETH). كما سمحت بالمبادلات بين اثنين من رموز ERC-20. وتضمنت المبادلة بين اثنين من رموز ERC-20 عملية من خطوتين:
مبادلة الرمز المميز 1 لـ ERC-20 مقابل عملة الإيثيريوم (ETH).
مبادلة عملة الإيثيريوم (ETH) مقابل الرمز المميز 2 لـ ERC-20.
كانت هذه العملية ضرورية لأن عقود Uniswap V1 الذكية لم تدعو سوى مجمعات السيولة المباشرة بين رموز ERC-20 المميزة وعملة الإيثيريوم (ETH).
على الرغم من أن Uniswap V1 كانت رائدة، فقد كان يعيبها أيضًا بعض القيود، مثل أوجه القصور في خوارزمية التسعير والتي يمكن استغلالها من قبل المُراجِحين، والانزلاق العالي للمعاملات ذات الحجم الكبير.
مقدمة إلى Uniswap V2
استجابةً للتحديات التي تواجهها Uniswap V1، أُطلِقت Uniswap V2 في مايو 2020 مع العديد من التحسينات الحاسمة. إذ أدخلت Uniswap V2 بعض التعديلات على نموذج صانع السوق الآلي الخاص بها بحيث يشمل المبادلات المباشرة من رمز مميز إلى آخر، مما أدى إلى انخفاض الانزلاق وتحسين كفاءة رأس المال.
بالإضافة إلى ذلك، قدمت V2 المبادلات السريعة، والتي سمحت للمستخدمين بسحب ما يريدون من مجمع السيولة واستثمار هذه الأموال في أي شيء طالما أنهم يعيدون المبلغ المسحوب (بالإضافة إلى الرسوم) في نفس المعاملة. أدى ذلك إلى تيسير فرص المراجحة وتحصيل العائدات دون الحاجة إلى تقديم رأس مال أولي.
قدمت Uniswap V2 أيضًا مفهوم متوسط السعر المُرجّح زمنيًا (TWAP)، مما يسَر على التطبيقات اللامركزية الأخرى استخدام الأسعار بأمان من Uniswap.
مقدمة إلى Uniswap V3
أُطلِّقت Uniswap V3 في مايو 2021، وركزت على معالجة المشكلات المتعلقة بكفاءة رأس المال والسيولة المركزة. كما تتيح Uniswap V3 لمقدمي السيولة اختيار نطاقات أسعار محددة سيتم استخدام أصولهم خلالها، وبالتالي كسب رسوم أعلى نتيجة لزيادة استخدام رأس المال.
كما قدمت Uniswap V3 أيضًا مستويات رسوم متعددة (0.05% و0.30% و1.00%) لاستيعاب مستويات المخاطر وأحجام التداول المختلفة على نحو أفضل.
تعد السيولة غير القابلة للتبادل (NFL) بمثابة ميزة جديدة أخرى تسمح لمقدمي السيولة بتلقي الرموز غير القابلة للتبادل التي تمثل حصتهم في مجمعات السيولة، مما يتيح للمستخدمين التداول أو البيع أو تحويل صفقات السيولة الخاصة بهم دون التأثير على الأصول الأساسية في المجمع.
هناك ميزة أخرى جديرة بالملاحظة في Uniswap V3 تتمثل في تكامل المنصة مع حل الطبقة الثانية الخاص بعملة الإيثيريوم، Optimism، والذي يهدف إلى تقليل رسوم المعاملات وتحسين قابلية تطوير المنصة.
ما الميزات الجديدة التي اشتملت عليها منصة Uniswap V4؟
على الرغم من عدم إصدار منصة Uniswap V4 بشكل رسمي بعد، إلا أنه تم نشر الميزات والتحسينات المحتملة في مسودة التعليمات البرمجية والدليل الفني. ومن بينها ما يلي:
1. "بروتوكولات HOOK" والمجمعات المخصصة
ستسمح Uniswap V4 لأي شخص بإجراء التخصيص من خلال إدخال "بروتوكولات HOOK"، وهي عقود تعمل في نقاط مختلفة من دورة حياة مجمع السيولة.
لفهم هذه "البروتوكولات" على نحو أفضل، من المهم أن ندرك أن كل مجمع سيولة له دورة حياة تبدأ من الإنشاء إلى السيولة التي تتم إضافتها أو إزالتها أو تعديلها، حيث تسمح هذه "البروتوكولات" للمطورين بإضافة التعليمات البرمجية التي تنفذ إجراءات معينة في النقاط الرئيسية طوال دورة حياة المجمع.
على سبيل المثال، يمكن إضافة "بروتوكولات HOOK" للسماح لمجمعات السيولة بدعم الرسوم الديناميكية بشكل أساسي، أو إضافة الطلبات الحدية على السلسلة، أو العمل كصانع سوق ذي متوسط مُرجَّح زمنيًا لتوزيع الطلبات الكبيرة بمرور الوقت لتقليل تأثير الأسعار.
قد يتم تخصيص مجمعات السيولة عبر "بروتوكولات HOOK" بدون أي قيود، بدءًا من استخدام العديد من البرمجيات الوسيطة على السلسلة إلى إيداع السيولة غير المستخدمة في بروتوكولات الإقراض. وفي نهاية المطاف، ستوفر هذه "البروتوكولات" للمطورين مرونة كبيرة لإنشاء مجمعات سيولة مخصصة لتناسب الاحتياجات المحددة.
2. الانفراد
في Uniswap V3، تم نشر عقد جديد لكل مجمع سيولة، مما جعل إنشاء المجمعات وإجراء مبادلات متعددة المجمعات أمرًا أكثر تكلفة.
ولعل التغيير الرئيسي في Uniswap V4 يتمثل في حفظ كل المجمعات في عقد واحد، حيث سيؤدي ذلك إلى حدوث مدخرات مهمة في رسوم التحويل على الشبكة لأن المبادلات لن تحتاج بعد الآن إلى تحويل الرموز المميزة بين المجمعات المُحتفظ بها في عقود مختلفة. وتشير التقديرات التي تجريها Uniswap إلى أن Uniswap V4 يمكنها تقليل تكاليف رسوم التحويل الخاصة بإنشاء المجمع بنسبة 99%.
3. المحاسبة السريعة
يبرز التصميم المنفرد تغييرًا هيكليًا آخر في Uniswap V4 يسمى "المحاسبة السريعة".
ففي الإصدارات السابقة من Uniswap، كانت كل عملية مثل مبادلات الرموز المميزة أو إضافة السيولة إلى المجمع تنتهي عن طريق تحويل الرموز المميزة. ولكن في Uniswap V4، تتم التحويلات الخارجية فقط عند النهاية، مما يعمل على تبسيط عمليات المجمع ويقلل التكاليف.
بفضل ميزتي الانفراد والمحاسبة السريعة، يتوفر توجيه أكثر كفاءة واقتصادية عبر عدة مجمعات. وبالنظر إلى أن إدخال "بروتوكولات HOOK" سيزيد من عدد مجمعات السيولة، فإن هذه الميزة مفيدة بشكل خاص.
4. أزواج تداول ETH الأصلية
تقوم Uniswap V4 بإعادة ETH الأصلية في أزواج التداول.
كما هو موضح أعلاه، اقتصرت Uniswap V1 على أزواج رموز ETH/ERC-20 المميزة. ومع ذلك، تم التخلص من أزواج ETH الأصلية في Uniswap V2 بسبب تعقيد التنفيذ والمخاوف المتعلقة بتجزئة السيولة عبر أزواج WETH و ETH.
يتطلب كل من Uniswap V2 و Uniswap V3 من الغالبية العظمى من المستخدمين ربط ETH الخاص بهم بـ WETH قبل التداول على بروتوكول Uniswap، مما يتطلب المزيد من رسوم التحويل على الشبكة.
من خلال إدخال ميزتي التصميم المنفرد والمحاسبة السريعة، تسمح Uniswap V4 بتداول أزواج WETH و ETH. وهذا من شأنه أن يفيد المستخدمين لأن تحويلات ETH الأصلية (رسوم تحويل قدرها 21 ألف) تمثل حوالي نصف تكلفة رسوم التحويل على الشبكة الخاصة بتحويلات ERC-20 (رسوم تحويل قدرها 40 ألف).
ما المزايا المتضمنة في Uniswap V4؟
صُممت Uniswap V4 لطرح المزيد من الاحتمالات عن كيفية إنشاء السيولة وكيفية تداول الرموز على السلسلة. وتتضمن المزايا ما يلي:
1. التخصيص
تسمح "بروتوكولات HOOK" للمطورين بإضافة وظائف جديدة إلى مجمعات السيولة بمرونة كبيرة. ومن المتوقع أن يؤدي ذلك إلى تحفيز ظهور مجمعات مبتكرة بميزات تداول مخصصة.
2. الكفاءة
يمكن أن يؤدي إدخال "بروتوكولات HOOK" والعقود المنفردة والمحاسبة السريعة إلى تحسين الكفاءة في توجيه المعاملات.
3. خفض رسوم التحويل على الشبكة
من المتوقع أن تؤدي ميزات Uniswap V4 الجديدة إلى تقليل تكاليف رسوم التحويل على الشبكة. وقد يؤدي ذلك إلى جذب المزيد من المستخدمين إلى البروتوكول.
4. إمكانية زيادة أرباح مقدمي السيولة
يمكن أن تكون هناك هياكل رسوم ديناميكية توفر لمقدمي السيولة مزيدًا من التحكم وإمكانية زيادة الأرباح.
5. استراتيجيات التداول المتقدمة
بفضل الميزات الجديدة مثل صانع السوق ذي المتوسط المُرجّح زمنيًا والطلبات الحدية والرسوم الديناميكية، يمكن توفير استراتيجيات تداول أكثر تقدمًا لم تكن ممكنة في الإصدارات السابقة. ويمكن أن تكون هذه الاستراتيجيات جذابة للمتداولين ذوي الخبرة.
ما القيود المحتمل وجودها في Uniswap V4؟
هناك بعض القيود المحتمل وجودها في Uniswap V4. وهي تشمل:
1. تحصيل الرسوم
تضم Uniswap V4 آليتين منفصلتين لرسوم الحوكمة، وهما رسوم المبادلة ورسوم السحب، ولكل منها آليات مختلفة. وعلى غرار Uniswap V3، يمكن لحوكمة Uniswap (حاملو رموز DAO و UNI المميزة لمنصة Uniswap) اختيار أخذ نسبة مئوية محددة من رسوم المبادلة على مجمع معين.
في Uniswap V4، تتمتع الحوكمة بالقدرة على أخذ نسبة مئوية محددة من رسوم السحب هذه إذا اختارت "بروتوكولات HOOK" في البداية تشغيل رسوم السحب للمجمع.
2. ترخيص يقيد الاستخدام
سيتم إصدار Uniswap V4 بموجب ترخيص مصدر الأعمال 1-1، والذي يقيد استخدام التعليمات البرمجية المصدر لـ Uniswap V4 في بيئة تجارية أو إنتاجية لمدة تصل إلى أربع سنوات، وعند هذه النقطة سيتم تحويله إلى ترخيص عام بشكل دائم. وقد دفع هذا بعض أعضاء المجتمع إلى انتقاد أن أحدث نسخة من Uniswap ليست مفتوحة المصدر حقًا.
أفكار ختامية
تعد سوق منصات التداول اللامركزية مساحة دائمة التطور يظهر بها بروتوكولات ومنصات جديدة بصورة منتظمة. تعد Uniswap منصة مهيمنة بارزة في قطاع منصات التداول اللامركزية، وهي تُطلق نسختها الرابعة بعد خمس سنوات من نشأتها في عام 2018، دون إغفال ما أضافته التطورات السابقة للبروتوكول من ترقيات جديدة تعمل على تحسين الوظائف.
يأتي تصميم Uniswap V4 بتغييرات كبيرة تهدف إلى إطلاق العنان لإمكانات غير محدودة في منصات التداول اللامركزية. وعلى الرغم من أن هذا التصميم المفتوح يمنح المطورين مساحة غير محدودة تقريبًا للتجارب، فإنه يمكن أن يضيف تعقيدًا كبيرًا من حيث تجربة المستخدم. وسيحتاج المستخدمون إلى دراسة كيفية عمل مجمع السيولة بعناية ومعرفة ما يفعله كل "بروتوكول HOOK" قبل التعامل مع المجمع.
ومع ذلك، لا يمكن غض النظر عن أهمية المزايا المحتملة لـ Uniswap V4. وبالنسبة للمستخدمين، من المهم دائمًا إجراء بحثك الخاص وفهم ما أنت مُقدم عليه.
مقالات ذات صلة
إخلاء المسؤولية وتحذير المخاطر: يُعرض هذا المحتوى لك "كما هو" بهدف تقديم معلومات عامة وللأغراض التعليمية فقط، دون أي إقرارات أو ضمانات من أي نوع. ولا ينبغي تفسيره على أنه نصيحة مالية، ولا يُقصد به التوصية بشراء أي منتج أو خدمة بعينها. ويجب عليك الاستعانة بمشورة متخصصة من استشاريين متخصصين.في حال كانت المقالة مقدمة من طرف خارجي، يُرجى العلم أن المقالة تعرض آراء هذا الطرف الخارجي ولا تعكس بالضرورة آراء أكاديمية Binance. يُرجى قراءة إخلاء المسؤولية بالكامل هنا للمزيد من التفاصيل. قد تتعرض الأصول الرقمية لتقلبات الأسعار، وقد تزداد قيمة استثمارك أو تنخفض بل وقد لا تسترد المبلغ الذي استثمرته. وتتحمل وحدك مسؤولية قراراتك الاستثمارية ولا تتحمل أكاديمية Binance مسؤولية أي خسائر قد تتكبدها. ولا يجب تفسير هذه المقالة على أنها نصيحة مالية أو قانونية أو مشورة مهنية. للمزيد من المعلومات، يرجى الاطلاع على شروط الاستخدام و تحذير المخاطر.