TL;DR
În iunie 2023, Uniswap a lansat proiectul de cod pentru Uniswap V4, care a propus noi funcționalități majore pentru protocolul platformei de schimb descentralizate (DEX).
Noile caracteristici includ „hooks” care oferă personalizarea centralizatoarelor de lichiditate, un design singleton care eficientizează lichiditatea între centralizatoare și reintroducerea perechilor de tranzacționare ETH native.
Se estimează că Uniswap V4 va oferi numeroase beneficii, inclusiv un grad mai mare de personalizare, eficiență mai bună, gaz redus și strategii avansate de tranzacționare.
Cu toate acestea, există unele limitări potențiale ale Uniswap V4, cum ar fi capacitatea Uniswap de a colecta o parte din comisioanele de retragere și licența sa care limitează utilizarea codului sursă.
Ce este Uniswap?
Uniswap este o platformă de schimb descentralizată (DEX) care operează pe blockchainul Ethereum. Permite utilizatorilor să tranzacționeze diverse active digitale utilizând un model automated market maker (AMM), eliminând nevoia unor registre de ordine tradiționale.
Inspirat inițial de conceptul cofondatorului Ethereum, Vitalik Buterin, de automated market maker on-chain, Uniswap a fost creat de dezvoltatorul Ethereum Hayden Adams în 2018.
Uniswap a devenit lider pe piața DEX, lăudându-se cu volume semnificative de tranzacționare și lichiditate mai profundă în comparație cu alte DEX-uri. Începând cu 2023, Uniswap se plasează printre primele DEX-uri pe baza unor indicatori precum volumul de tranzacționare, lichiditatea și numărul de utilizatori activi.
Uniswap a avut mai multe iterații, lansând Uniswap V2 în 2020 și Uniswap V3 în 2021. În iunie 2023, Uniswap a lansat proiectul de cod pentru Uniswap V4, care include noi funcționalități majore.
Dar înainte de a aprofunda noile caracteristici ale Uniswap V4, să trecem în revistă iterațiile anterioare ale Uniswap pentru a înțelege mai bine evoluția acestuia.
Prezentarea Uniswap V1
Iterația inițială, Uniswap V1, a fost lansată în noiembrie 2018 ca platformă de dovadă a conceptului. Inovația sa principală a fost introducerea modelului Constant Product Market Maker (CPMM).
În loc să se bazeze pe sistemul tradițional cu registre de ordine, Uniswap a permis oricărei persoane care deține tokenuri inactive să le adauge într-un centralizator al unei anumite perechi de tranzacționare (de exemplu, ETH/DAI) și să câștige în schimb o parte din comisioanele colectate de la utilizatorii care tranzacționează prin centralizatorul de lichiditate.
Uniswap V1 a facilitat schimburile de tokenuri între tokenurile ERC-20 și Ether (ETH). De asemenea, a permis swapurile între două tokenuri ERC-20. Procesul de swap între două tokenuri ERC-20 se realizează în doi pași:
Swapul tokenului ERC-20 1 cu Ether (ETH).
Swapul Ether (ETH) pentru tokenul ERC-20 2.
Acest proces a fost necesar deoarece contractele inteligente Uniswap V1 acceptau doar centralizatoare directe de lichiditate între tokenurile ERC-20 și Ether (ETH).
Deși Uniswap V1 a fost revoluționar, avea limitări, inclusiv ineficiențe în algoritmul său de stabilire a prețurilor, care puteau fi exploatate de arbitri, și slippage mare pentru tranzacții cu volum mare.
Prezentarea Uniswap V2
Ca răspuns la provocările cu care s-a confruntat Uniswap V1, Uniswap V2 a fost lansat în mai 2020, oferind câteva îmbunătățiri esențiale. Uniswap V2 și-a ajustat modelul AMM pentru a include schimburi directe token-token, ceea ce a condus la un slippage mai mic și o eficiență îmbunătățită a capitalului.
În plus, V2 a introdus swapurile rapide, care le-au permis utilizatorilor să retragă cât doresc dintr-un centralizator de lichiditate și să facă orice cu acele fonduri, atât timp cât returnează suma retrasă (plus o taxă) în cadrul aceleiași tranzacții. Acest lucru a facilitat arbitrajul și oportunitățile de producție de randament, fără a necesita capital inițial.
Uniswap V2 a introdus și conceptul de prețuri medii ponderate în timp (TWAP), care a simplificat folosirea în siguranță de către alte aplicații descentralizate a prețurilor de pe Uniswap.
Prezentarea Uniswap V3
Lansat în mai 2021, Uniswap V3 s-a concentrat pe abordarea problemelor legate de eficiența capitalului și lichiditatea concentrată. Uniswap V3 le permite furnizorilor de lichiditate să aleagă anumite intervale de preț în care vor fi utilizate activele lor, câștigând, în consecință, comisioane mai mari ca urmare a utilizării sporite a capitalului.
Uniswap V3 a introdus, de asemenea, mai multe niveluri de taxe (0,05%, 0,30% și 1,00%) pentru a se adapta mai bine la diferite niveluri de risc și volume de tranzacționare.
Lichiditatea non-fungibilă (NFL) este o altă caracteristică nouă care permite furnizorilor de lichiditate să primească NFT-uri reprezentând cota lor din centralizatoarele de lichiditate, permițând utilizatorilor să tranzacționeze, să vândă sau să-și transfere pozițiile de lichiditate fără a afecta activele suport din centralizator.
O altă caracteristică demnă de remarcat a Uniswap V3 este integrarea sa cu soluția Ethereum de Nivel 2, Optimism, care își propune să scadă comisioanele de tranzacție și să îmbunătățească scalabilitatea platformei.
Care sunt noutățile Uniswap V4?
Deși Uniswap V4 nu a fost încă lansat oficial, potențialele caracteristici și îmbunătățiri sunt publicate în proiectul de cod și în cartea albă. Acestea includ:
1. „Hooks” și centralizatoare personalizate
Uniswap V4 va permite oricui să personalizeze centralizatoarele prin introducerea de „hooks”, care sunt contracte ce rulează în diferite puncte ale ciclului de viață al unui centralizator de lichiditate.
Pentru a înțelege mai bine „hooks”, este important să înțelegem că fiecare centralizator de lichiditate are un ciclu de viață de la creare, la adăugarea, eliminarea sau ajustarea lichidității. „Hooks” permit dezvoltatorilor să adauge cod care efectuează acțiuni desemnate în punctele cheie de-a lungul ciclului de viață al centralizatorului.
De exemplu, „hooks” pot fi adăugate pentru a permite centralizatoarelor de lichiditate să suporte comisioane dinamice în mod nativ, să adauge ordine limită on-chain sau să acționeze ca un market maker mediu ponderat în timp (TWAMM) pentru a distribui ordinele mari în timp cu scopul de a a minimiza impactul asupra prețului.
Personalizarea centralizatoarelor de lichiditate prin „hooks” poate fi nelimitată, variind de la utilizarea diferitelor oracole on-chain până la depunerea lichidității neutilizate în protocoalele de creditare. Nu în ultimul rând, „hooks” ar oferi dezvoltatorilor o flexibilitate semnificativă pentru a crea centralizatoare de lichiditate personalizate pentru a răspunde nevoilor specifice.
2. Singleton
În Uniswap V3, a fost implementat un nou contract pentru fiecare centralizator de lichiditate, ceea ce a crescut costurile pentru crearea de centralizatoare și efectuarea de swapuri cu mai multe centralizatoare.
O schimbare majoră la Uniswap V4 este că toate centralizatoarele sunt deținute într-un singur contract. Acest lucru va oferi economii importante de gaz, deoarece swapurile nu vor mai trebui să transfere tokenurile între centralizatoare deținute în contracte diferite. Estimările Uniswap arată că Uniswap V4 ar putea reduce costurile la gaz pentru crearea centralizatoarelor cu 99%.
3. Contabilitate rapidă
Designul singleton completează o altă schimbare arhitecturală din Uniswap V4 numită contabilitate rapidă.
În versiunile anterioare ale Uniswap, fiecare operațiune, cum ar fi swapurile de tokenuri sau adăugarea de lichiditate într-un centralizator, se încheia prin transferul de tokenuri. În Uniswap V4, transferurile externe se fac doar la final, ceea ce simplifică operațiunile centralizatorului și reduce costurile.
Singleton și contabilitatea rapidă permit o direcționare mai eficientă și mai economică în mai multe centralizatoare. Având în vedere că introducerea „hooks” ar crește numărul de centralizatoare de lichiditate, acest beneficiu este deosebit de util.
4. Perechi de tranzacționare ETH native
Uniswap V4 readuce ETH nativ în perechile de tranzacționare.
După cum am explicat mai sus, Uniswap V1 a fost limitat la perechi de tokenuri ETH/ERC-20. În Uniswap V2, însă, perechile ETH native au fost eliminate din cauza complexității implementării și a preocupărilor legate de fragmentarea lichidității între perechile WETH și ETH.
Atât Uniswap V2, cât și Uniswap V3 necesită ca majoritatea utilizatorilor să facă wrapping cu ETH în WETH înainte de a tranzacționa pe Protocolul Uniswap, ceea ce necesită gaz suplimentar.
Prin introducerea contractului singleton și a contabilității rapide, Uniswap V4 permite tranzacționarea atât a perechilor WETH, cât și a perechilor ETH. Acest lucru este în beneficiul utilizatorilor, deoarece transferurile native ETH (21.000 gaz) reprezintă aproximativ jumătate din costul gazului pentru transferurile ERC-20 (40.000 gaz).
Care sunt beneficiile Uniswap V4?
Uniswap V4 este conceput pentru a deschide mai multe posibilități pentru modul în care este creată lichiditatea și sunt tranzacționate tokenurile on-chain. Beneficiile includ:
1. Personalizare
„Hooks” permit dezvoltatorilor să adauge noi funcționalități la centralizatoarele de lichiditate cu mai multă flexibilitate. Se așteaptă ca acest lucru să stimuleze apariția unor centralizatoare inovatoare cu caracteristici de tranzacționare personalizate.
2. Eficiență
Introducerea „hooks”, a contractului singleton și a contabilității rapide ar putea duce la o eficiență îmbunătățită în direcționarea tranzacțiilor.
3. Reducerea gazului
Se estimează că noile funcții ale Uniswap V4 vor reduce și mai mult costurile cu gazul. Acest lucru ar putea atrage mai mulți utilizatori către protocol.
4. Potențial de câștiguri mai mari pentru LP
Ar putea exista structuri dinamice de taxe care să ofere furnizorilor de lichiditate (LP) mai mult control și potențial de câștiguri mai mari.
5. Strategii avansate de tranzacționare
Noile funcții, cum ar fi market maker mediu ponderat în timp (TWAMM), ordinele limită și comisioanele dinamice, ar putea permite strategii de tranzacționare mai avansate, care nu erau posibile în versiunile anterioare. Acestea ar putea fi atractive pentru traderii sofisticați.
Care sunt potențialele limitări ale Uniswap V4?
Există unele limitări potențiale ale Uniswap V4. Acestea includ:
1. Încasarea comisioanelor
Uniswap V4 are două mecanisme separate de comisioane de administrare: comisioane de swap și comisioane de retragere, fiecare cu mecanisme diferite. Similar cu Uniswap V3, administrarea Uniswap (Uniswap DAO și deținătorii de tokenuri UNI) pot alege să încaseze un procent plafonat din comisionul de swap pentru un anumit centralizator.
În Uniswap V4, administrarea poate încasa un procent plafonat din acel comision de retragere dacă „hooks” aleg inițial să activeze comisioanele de retragere pentru un centralizator.
2. Licență care limitează utilizarea
Uniswap V4 urmează să fie lansat sub Business Source License 1.1, care limitează utilizarea codului sursă Uniswap V4 într-un cadru comercial sau de producție timp de până la patru ani, moment în care se va transforma într-o General Public License (GPL) pe termen nelimitat. Acest lucru i-a determinat pe unii membri ai comunității să critice faptul că cea mai recentă versiune a Uniswap nu este cu adevărat cu sursă deschisă.
Gânduri de încheiere
Piața platformelor de schimb descentralizate (DEX) este un spațiu în continuă evoluție, noi protocoale și platforme apărând mereu. Uniswap este un actor dominant în spațiul DEX și lansează cea de-a patra versiune la cinci ani de la înființarea sa în 2018, fiecare dintre iterațiile anterioare ale protocolului adăugând noi upgrade-uri care au îmbunătățit funcționalitatea.
Designul Uniswap V4 aduce schimbări majore care vizează dezvoltarea posibilităților nelimitate în DEX-uri. În timp ce acest design deschis oferă dezvoltatorilor spațiu aproape nelimitat pentru experimente, ar putea adăuga o complexitate semnificativă în ceea ce privește experiența utilizatorului. Utilizatorii vor trebui să studieze cu atenție modul în care funcționează un centralizator de lichiditate și să învețe ce face fiecare „hook” înainte de a participa la centralizator.
Cu toate acestea, beneficiile potențiale ale Uniswap V4 par semnificative. Pentru utilizatori, este întotdeauna important să cerceteze pe cont propriu (DYOR) și să înțeleagă pe deplin în ce se implică.
Materiale suplimentare
Declinarea răspunderii și avertisment privind riscurile: Acest conținut vă este prezentat „ca atare” numai pentru informare generală și în scopuri educaționale, fără a oferi declarații sau garanții de vreun fel. Nu trebuie interpretat ca un sfat financiar, juridic sau de natură profesională și nici nu are scopul de a recomanda achiziționarea unui anumit produs sau serviciu. Ar trebui să solicitați sfaturi de la consilierii profesioniști corespunzători. În cazul în care articolul reprezintă contribuția unui colaborator terț, rețineți că acele opinii exprimate aparțin colaboratorului terț și nu reflectă neapărat opiniile Academiei Binance. Vă rugăm să citiți declinarea completă a răspunderii aici pentru mai multe detalii. Prețurile activelor digitale pot fi volatile. Valoarea investiției dvs. poate scădea sau crește și este posibil să nu primiți înapoi suma investită. Sunteți singura persoană responsabilă pentru deciziile dvs. de investiții, iar Academia Binance nu este responsabilă pentru eventualele pierderi suferite. Acest material nu trebuie interpretat ca un sfat financiar, juridic sau de natură profesională. Pentru mai multe informații, consultați Termenii de utilizare și Avertismentul privind riscurile.