─îo je Uniswap V4?
Domov
Články
─îo je Uniswap V4?

─îo je Uniswap V4?

Stredne pokro─Źil├Ż
Zverejnen├ę Aug 31, 2023Aktualizovan├ę Oct 25, 2023
9m

Zhrnutie

  • V┬áj├║ni 2023 vydala burza Uniswap n├ívrh k├│du pre verziu Uniswap┬áV4, ktor├ęho s├║─Źas┼ąou je n├ívrh v├Żznamn├Żch nov├Żch funkci├ş pre protokol decentralizovanej burzy (DEX).

  • Medzi nov├ę funkcie patria ÔÇ×hookyÔÇť, ktor├ę poskytuj├║ prisp├┤sobenie poolov likvidity, jeden kontrakt, ktor├Ż zefekt├şv┼łuje likviditu medzi poolmi a┬án├ívrat obchodn├Żch p├írov s┬ánat├şvnym ETH.

  • O─Źak├íva sa, ┼że verzia Uniswap┬áV4 poskytne mno┼żstvo v├Żhod vr├ítane v├Ą─Ź┼íieho prisp├┤sobenia, lep┼íej efekt├şvnosti, ni┼ż┼í├şch poplatkov gas a┬ápokro─Źil├Żch obchodn├Żch strat├ęgi├ş.

  • Verzia Uniswap┬áV4 m├í v┼íak aj ur─Źit├ę potenci├ílne obmedzenia, ako napr├şklad schopnos┼ą burzy Uniswap vybera┼ą ─Źas┼ą poplatkov za v├Żber a┬álicencia, ktor├í obmedzuje pou┼ż├şvanie jej zdrojov├ęho k├│du.

Čo je Uniswap?  

Uniswap je decentralizovan├í burza (DEX), ktor├í funguje na blockchaine Ethereum. Umo┼ż┼łuje pou┼ż├şvate─żom obchodova┼ą s┬ár├┤znymi digit├ílnymi akt├şvami pomocou modelu automatick├ęho tvorcu trhu (automated market maker, AMM), ─Ź├şm sa eliminuje potreba tradi─Źn├Żch kn├şh objedn├ívok.

Burzu Uniswap, ktor├í bola p├┤vodne in┼ípirovan├í konceptom tvorcu automatizovan├ęho trhu v┬ár├ímci blockchainu spoluzakladate─ża siete Ethereum Vitalika Buterina, vytvoril v├Żvoj├ír siete Ethereum Hayden Adams v┬ároku 2018.

Burza Uniswap sa stala l├şdrom na trhu DEX, m├┤┼że sa pochv├íli┼ą v├Żznamn├Żmi objemami obchodov a┬ávy┼í┼íou likviditou v┬áporovnan├ş s┬áin├Żmi DEX. Od roku 2023 sa Uniswap rad├ş medzi najlep┼íie DEX na z├íklade r├┤znych metr├şk, ako je objem obchodov, likvidita a┬ápo─Źet akt├şvnych pou┼ż├şvate─żov.

Burza Uniswap pre┼íla r├┤znymi iter├íciami, v┬ároku 2020 spustila verziu Uniswap┬áV2 a┬áv┬ároku 2021 verziu Uniswap┬áV3. V┬áj├║ni 2023 vydala burza Uniswap n├ívrh k├│du pre verziu Uniswap┬áV4 s┬áv├Żznamn├Żmi nov├Żmi funkciami.

Predt├Żm ako sa ponor├şme do nov├Żch funkci├ş verzie Uniswap┬áV4, pozrime si predch├ídzaj├║ce iter├ície burzy Uniswap, aby sme dok├ízali lep┼íie pochopi┼ą jej v├Żvoj.

Predstavenie verzie Uniswap V1  

Po─Źiato─Źn├í iter├ícia, Uniswap┬áV1, bola spusten├í v┬ánovembri 2018 ako platforma typu Proof of Concept. Jej prim├írnou inov├íciou bolo zavedenie modelu tvorca trhu s┬áfunkciou kon┼ítantn├ęho produktu (Constant Product Market Maker, CPMM).

Namiesto spoliehania sa na tradi─Źn├Ż syst├ęm zalo┼żen├Ż na knih├ích objedn├ívok umo┼żnila burza Uniswap komuko─żvek s┬áprebyto─Źn├Żmi tokenmi spoji┼ą ich do ┼ípecifick├ęho obchodn├ęho p├íru (napr. ETH/DAI) a┬ána opl├ítku z├şska┼ą podiel z┬ápoplatkov vybrat├Żch od pou┼ż├şvate─żov, ktor├ş obchoduj├║ proti poolu likvidity.

Verzia Uniswap┬áV1 u─żah─Źila v├Żmenu tokenov medzi tokenmi ERC-20 a┬áetherom (ETH). Umo┼żnila tie┼ż v├Żmeny medzi dvoma tokenmi ERC-20. Proces v├Żmeny medzi dvoma tokenmi ERC-20 prebiehal v┬ádvoch krokoch:

V├Żmena prv├ęho tokenu ERC-20 za ether (ETH).

V├Żmena etheru (ETH) za druh├Ż token ERC-20.

Tento proces bol nevyhnutn├Ż, preto┼że smart kontrakty verzie Uniswap┬áV1 podporovali iba priame pooly likvidity medzi tokenmi ERC-20 a┬áetherom (ETH).

Aj ke─Ć bola verzia Uniswap┬áV1 prelomov├í, mala svoje obmedzenia vr├ítane neefekt├şvnosti v┬áalgoritme oce┼łovania, ktor├ę by mohli zneu┼żi┼ą arbitr├í┼żni obchodn├şci, a┬ávysokej odch├Żlky pri ve─żkoobjemov├Żch transakci├ích.

Predstavenie verzie Uniswap V2  

V┬áreakcii na v├Żzvy, ktor├Żm ─Źelila verzia Uniswap┬áV1, bola v┬ám├íji 2020 uveden├í verzia Uniswap V2 s┬ánieko─żk├Żmi z├ísadn├Żmi vylep┼íeniami. Verzia Uniswap┬áV2 upravila model AMM tak, aby zah┼Ľ┼łal priame v├Żmeny tokenov za tokeny, ─Źo viedlo k┬ámen┼íej odch├Żlke a┬ázlep┼íeniu kapit├ílovej efekt├şvnosti.┬á

Okrem toho verzia┬áV2 zaviedla bleskov├ę v├Żmeny, ktor├ę pou┼ż├şvate─żom umo┼żnili vybra┼ą si z┬ápoolu likvidity to─żko, ko─żko chc├║, a┬á─żubovo─żne tieto prostriedky pou┼żi┼ą za predpokladu, ┼że vybrat├║ sumu (plus poplatok) vr├ítia v┬ár├ímci tej istej transakcie. To u─żah─Źilo pr├şle┼żitosti arbitr├í┼że a┬áv├Żnosov├ęho farm├ír─Źenia bez potreby po─Źiato─Źn├ęho kapit├ílu.

Verzia Uniswap┬áV2 tie┼ż predstavila koncept ─Źasovo v├í┼żen├Żch priemern├Żch cien (Time Weighted Average Prices, TWAP), ktor├Ż in├Żm decentralizovan├Żm aplik├íci├ím u─żah─Źil bezpe─Źn├ę pou┼ż├şvanie cien z┬áburzy Uniswap.

Predstavenie verzie Uniswap V3

Verzia Uniswap┬áV3, ktor├í bola spusten├í v┬ám├íji 2021, sa zamerala na rie┼íenie probl├ęmov s├║visiacich s┬ákapit├ílovou efekt├şvnos┼ąou a┬ákoncentrovanou likviditou. Verzia Uniswap┬áV3 umo┼ż┼łuje poskytovate─żom likvidity vybra┼ą si konkr├ętne cenov├ę rozp├Ątia, v┬ár├ímci ktor├Żch sa ich akt├şva pou┼żij├║, a┬án├ísledne z├şska┼ą vy┼í┼íie poplatky v┬ád├┤sledku zv├Ż┼íen├ęho vyu┼żitia kapit├ílu.

Verzia Uniswap┬áV3 tie┼ż zaviedla viacero ├║rovn├ş poplatkov (0,05┬á%, 0,30┬á% a┬á1,00┬á%), aby sa lep┼íie prisp├┤sobili r├┤znym ├║rovniam rizika a┬áobjemom obchodov.┬á

Nezamenite─żn├í likvidita (Non-Fungible Liquidity, NFL) je ─Ćal┼íou novou funkciou, ktor├í umo┼ż┼łuje poskytovate─żom likvidity prij├şma┼ą NFT predstavuj├║ce ich podiel v┬ápooloch likvidity, ─Źo pou┼ż├şvate─żom umo┼ż┼łuje obchodova┼ą, pred├íva┼ą alebo prev├ídza┼ą svoje poz├şcie likvidity bez ovplyvnenia podkladov├Żch akt├şv v┬ápoole.

─Äal┼íou vlastnos┼ąou verzie Uniswap┬áV3, ktor├í stoj├ş za zmienku, je jej integr├ícia s┬árie┼íen├şm vrstvy┬á2 (Optimism) blockchainu Ethereum. Cie─żom je zn├ş┼żi┼ą poplatky za transakcie a┬ázlep┼íi┼ą ┼ík├ílovate─żnos┼ą platformy.┬á

─îo je nov├ę vo verzii Uniswap┬áV4?┬á

Aj ke─Ć verzia Uniswap┬áV4 zatia─ż nebola ofici├ílne vydan├í, jej potenci├ílne funkcie a┬ávylep┼íenia s├║ zverejnen├ę v┬án├ívrhu k├│du a┬ábielej knihe. Medzi ne patria:┬á

1. ÔÇ×HookyÔÇť a┬ávlastn├ę pooly┬á

Verzia Uniswap┬áV4 pl├ínuje umo┼żni┼ą komuko─żvek vykona┼ą prisp├┤sobenie prostredn├şctvom zavedenia ÔÇ×hookovÔÇť, ─Źo s├║ kontrakty, ktor├ę prebiehaj├║ v┬ár├┤znych bodoch ┼żivotn├ęho cyklu poolu likvidity.┬á

Pre lep┼íie pochopenie ÔÇ×hookovÔÇť je d├┤le┼żit├ę uvedomi┼ą si, ┼że ka┼żd├Ż pool likvidity m├í ┼żivotn├Ż cyklus od vytvorenia a┼ż po pridanie, odstr├ínenie alebo ├║pravu likvidity. ÔÇ×HookyÔÇť umo┼ż┼łuj├║ v├Żvoj├írom prida┼ą k├│d, ktor├Ż vykon├íva stanoven├ę akcie v┬ák─ż├║─Źov├Żch bodoch po─Źas ┼żivotn├ęho cyklu poolu.┬á

Napr├şklad je mo┼żn├ę prida┼ą ÔÇ×hookyÔÇť, ktor├ę umo┼żnia poolom likvidity nat├şvne podporova┼ą dynamick├ę poplatky, prid├íva┼ą limitn├ę pr├şkazy v┬ár├ímci re┼ąazca alebo p├┤sobi┼ą ako ─Źasovo v├í┼żen├Ż priemern├Ż tvorca trhu (time-weighted average market maker, TWAMM) na rozlo┼żenie ve─żk├Żch objedn├ívok v┬ápriebehu ─Źasu, aby sa minimalizoval vplyv na cenu.

Prisp├┤sobovanie poolov likvidity prostredn├şctvom ÔÇ×hookovÔÇť m├┤┼że by┼ą neobmedzen├ę, od pou┼ż├şvania r├┤znych or├íkul v┬ár├ímci blockchainu a┼ż po ulo┼żenie nevyu┼żitej likvidity do protokolov o┬áp├┤┼żi─Źke. V┬ákone─Źnom d├┤sledku ÔÇ×hookyÔÇť pon├║knu v├Żvoj├írom zna─Źn├║ flexibilitu pri vytv├íran├ş poolov likvidity prisp├┤soben├Żch ┼ípecifick├Żm potreb├ím.┬á

2. Jeden kontrakt 

Vo verzii Uniswap┬áV3 bol nasaden├Ż nov├Ż kontrakt pre ka┼żd├Ż pool likvidity, ─Ź├şm sa predra┼żilo vytv├íranie poolov a┬ávykon├ívanie v├Żmen medzi viacer├Żmi poolmi.┬á

Hlavnou zmenou vo verzii Uniswap┬áV4 je, ┼że v┼íetky pooly s├║ dr┼żan├ę v┬ár├ímci jedn├ęho kontraktu. To poskytne v├Żznamn├ę ├║spory na poplatkoch gas, preto┼że v├Żmeny u┼ż nebud├║ musie┼ą prev├ídza┼ą tokeny medzi poolmi dr┼żan├Żmi v┬ár├┤znych kontraktoch. Odhady burzy Uniswap ukazuj├║, ┼że verzia Uniswap┬áV4 by mohla zn├ş┼żi┼ą n├íklady na vytvorenie poolu o┬á99┬á%.┬á

3. R├Żchle ├║─Źtovn├şctvo┬á

Sch├ęma jedn├ęho kontraktu dop─║┼ła ─Ćal┼íiu architektonick├║ zmenu vo verzii Uniswap┬áV4 naz├Żvan├║ r├Żchle ├║─Źtovn├şctvo.┬á

V┬ápredch├ídzaj├║cich verzi├ích Uniswapu sa ka┼żd├í oper├ícia (napr├şklad v├Żmena tokenov alebo pridanie likvidity do poolu) kon─Źila prevodom tokenov. Vo verzii Uniswap┬áV4 sa extern├ę prevody vykon├ívaj├║ a┼ż na konci, ─Źo zjednodu┼íuje oper├ície poolu a┬ázni┼żuje n├íklady.┬á

Jeden kontrakt a┬ár├Żchle ├║─Źtovanie umo┼ż┼łuj├║ efekt├şvnej┼íie a┬áhospod├írnej┼íie smerovanie naprie─Ź viacer├Żmi poolmi. Vzh─żadom na to, ┼że zavedenie ÔÇ×hookovÔÇť zv├Ż┼íi po─Źet poolov likvidity, je t├íto v├Żhoda obzvl├í┼í┼ą u┼żito─Źn├í.┬á

4. Obchodn├ę p├íry s┬ánat├şvnym ETH┬á

Verzia Uniswap┬áV4 prin├í┼ía sp├Ą┼ą obchodn├ę p├íry s┬ánat├şvnym ETH.┬á

Ako bolo vysvetlen├ę vy┼í┼íie, verzia Uniswap┬áV1 bola obmedzen├í na p├íry ETH/token ERC-20. Vo verzii Uniswap┬áV2 v┼íak boli p├íry s┬ánat├şvnym ETH odstr├ínen├ę z┬ád├┤vodu zlo┼żitosti implement├ície a┬áob├ív z┬áfragment├ície likvidity medzi p├írmi WETH a┬áETH.┬á

Uniswap┬áV2 aj Uniswap┬áV3 vy┼żaduj├║, aby ve─żk├í v├Ą─Ź┼íina pou┼ż├şvate─żov zabalila svoje ETH do WETH pred obchodovan├şm na protokole Uniswap, ─Źo si vy┼żaduje extra poplatky gas.┬á

Prostredn├şctvom zavedenia jedn├ęho kontraktu a┬ár├Żchleho ├║─Źtovania umo┼ż┼łuje verzia Uniswap┬áV4 obchodova┼ą s┬áp├írmi WETH aj ETH. To bude pr├şnosom pre pou┼ż├şvate─żov, preto┼że prevody nat├şvneho ETH (poplatok gas 21┬á000) predstavuj├║ pribli┼żne polovicu n├íkladov na poplatok gas v┬áporovnan├ş s┬áprevodmi tokenov ERC-20 (poplatok gas 40┬á000).

Ak├ę s├║ v├Żhody verzie Uniswap┬áV4?┬á

Verzia Uniswap┬áV4 je navrhnut├í tak, aby otvorila viac mo┼żnost├ş na to, ako sa vytv├íra likvidita a┬áako sa obchoduje s┬átokenmi v┬ár├ímci re┼ąazca. Medzi v├Żhody patria:┬á

1. Prispôsobenie 

ÔÇ×HookyÔÇť umo┼ż┼łuj├║ v├Żvoj├írom prid├íva┼ą nov├ę funkcie do poolov likvidity s┬áve─żkou flexibilitou. O─Źak├íva sa, ┼że to podnieti vznik inovat├şvnych poolov s┬áprisp├┤soben├Żmi obchodn├Żmi funkciami.┬á

2. Efekt├şvnos┼ą

Zavedenie ÔÇ×hookovÔÇť, jedn├ęho kontraktu a┬ár├Żchleho ├║─Źtovania by mohlo vies┼ą k┬ázlep┼íeniu efekt├şvnosti smerovania transakci├ş.

3. Zn├ş┼żenie poplatkov gas┬á

O─Źak├íva sa, ┼że nov├ę funkcie verzie Uniswap┬áV4 e┼íte viac zn├ş┼żia n├íklady na poplatky gas. To by mohlo do protokolu pril├íka┼ą viac pou┼ż├şvate─żov.┬á

4. Potenci├íl zv├Ż┼íenia z├írobkov pre poskytovate─żov likvidity┬á

Mohli by existova┼ą dynamick├ę ┼ítrukt├║ry poplatkov, ktor├ę pon├║kaj├║ poskytovate─żom likvidity (liquidity providers, LP) v├Ą─Ź┼íiu kontrolu a┬ápotenci├íl pre zv├Ż┼íenie z├írobkov.┬á

5. Modern├ę obchodn├ę strat├ęgie┬á

Nov├ę funkcie, ako napr├şklad ─Źasovo v├í┼żen├Ż priemern├Ż tvorca trhu (TWAMM), limitn├ę pr├şkazy a┬ádynamick├ę poplatky, by mohli umo┼żni┼ą pokro─Źilej┼íie obchodn├ę strat├ęgie, ktor├ę neboli mo┼żn├ę v┬ápredch├ídzaj├║cich verzi├ích. Tie by mohli by┼ą atrakt├şvne pre sofistikovan├Żch obchodn├şkov.

Ak├ę s├║ potenci├ílne obmedzenia verzie Uniswap┬áV4?┬á

Existuj├║ ur─Źit├ę potenci├ílne obmedzenia verzie Uniswap┬áV4. Patria medzi ne:┬á

1. V├Żber poplatkov

Verzia Uniswap┬áV4 m├í dva samostatn├ę mechanizmy poplatkov za spr├ívu: poplatky za v├Żmenu a┬ápoplatky za v├Żber, pri─Źom ka┼żd├Ż z┬ánich pou┼ż├şva in├Ż mechanizmus. Podobne ako v┬ápr├şpade verzie Uniswap V3, riadenie burzy Uniswap (dr┼żitelia tokenov Uniswap DAO a┬áUNI) si m├┤┼żu zvoli┼ą obmedzen├ę percento poplatku za v├Żmenu pre konkr├ętny pool.┬á

Vo verzii Uniswap V4 m├í riadenie mo┼żnos┼ą vybra┼ą si obmedzen├ę percento z┬átohto poplatku za v├Żber, ak sa ÔÇ×hookyÔÇť na za─Źiatku rozhodn├║ zapn├║┼ą poplatky za v├Żber v┬ápoole.┬á

2. Licencia, ktor├í obmedzuje pou┼ż├şvanie┬á

Verzia Uniswap┬áV4 m├í by┼ą vydan├í pod licenciou Business Source License┬á1.1, ktor├í obmedzuje pou┼ż├şvanie zdrojov├ęho k├│du verzie Uniswap┬áV4 v┬ákomer─Źnom alebo produk─Źnom prostred├ş na maxim├ílne ┼ítyri roky, po ktor├Żch sa prevedie na licenciu General Public License (GPL) s┬á─Źasovo neobmedzenou platnos┼ąou. To viedlo niektor├Żch ─Źlenov komunity ku kritike, ┼że najnov┼íia iter├ícia burzy Uniswap nie je v┬áskuto─Źnosti otvoren├Ż zdrojov├Ż k├│d.┬á

Z├ívere─Źn├ę my┼ílienky┬á

Trh decentralizovanej burzy (DEX) je neust├íle sa vyv├şjaj├║ci priestor, pri─Źom pravidelne vznikaj├║ nov├ę protokoly a┬áplatformy. Uniswap je dominantn├Żm hr├í─Źom v┬ápriestore DEX. Vyd├íva svoju ┼ítvrt├║ verziu p├Ą┼ą rokov po zalo┼żen├ş v┬ároku 2018, pri─Źom ka┼żd├í z┬ápredch├ídzaj├║cich iter├íci├ş protokolu pridala nov├ę upgrady, ktor├ę zlep┼íuj├║ funk─Źnos┼ą.┬á

┼átrukt├║ra verzie Uniswap┬áV4 prich├ídza s┬áve─żk├Żmi zmenami zameran├Żmi na uvo─żnenie neobmedzen├Żch mo┼żnost├ş v┬ápriestore DEX. Aj ke─Ć t├íto otvoren├í ┼ítrukt├║ra poskytuje v├Żvoj├írom takmer neobmedzen├Ż priestor na experimenty, z┬áh─żadiska pou┼ż├şvate─żsk├ęho z├í┼żitku m├┤┼że veci zna─Źne skomplikova┼ą. Pou┼ż├şvatelia si bud├║ musie┼ą d├┤kladne pre┼ítudova┼ą, ako funguje pool likvidity, a┬ápredt├Żm, ako sa stan├║ s├║─Źas┼ąou poolu, sa nau─Źi┼ą, ─Źo ka┼żd├Ż ÔÇ×hookÔÇť rob├ş.┬á

Napriek tomu sa potenci├ílne v├Żhody verzie Uniswap┬áV4 zdaj├║ by┼ą v├Żznamn├ę. Je d├┤le┼żit├ę, aby ste si v┼żdy urobili vlastn├Ż prieskum (DYOR) a┬áplne pochopili, do ─Źoho idete.┬á

Pre─Ź├ştajte si tie┼ż

Zrieknutie sa zodpovednosti a┬ávarovanie pred rizikom: Tento obsah tu vid├şte ÔÇ×tak├Ż ak├Ż jeÔÇť a┬ásl├║┼żi len ako v┼íeobecn├í inform├ícia a┬ána ├║─Źely vzdel├ívania, bez akejko─żvek reprezent├ície alebo z├íruky. Tieto inform├ície by ste nemali pova┼żova┼ą za finan─Źn├ę poradenstvo a┬áani nie s├║ ur─Źen├ę ako odpor├║─Źanie na n├íkup ak├ęhoko─żvek konkr├ętneho produktu alebo slu┼żby. Mali by ste po┼żiada┼ą o┬áradu odborn├ęho poradcu. V┬ápr├şpade, ┼że autorom ─Źl├ínku je tretia osoba, upozor┼łujeme v├ís, ┼że n├ízory uveden├ę v┬á─Źl├ínku s├║ n├ízormi tohto prispievate─ża/autora a┬ánemusia nevyhnutne odr├í┼ża┼ą n├ízory Akad├ęmie Binance. ─Äal┼íie podrobnosti n├íjdete v┬ána┼íom ├║plnom zrieknut├ş sa zodpovednosti, ktor├ę sa nach├ídza tu.Ceny digit├ílnych akt├şv m├┤┼żu by┼ą volatiln├ę. Hodnota va┼íej invest├şcie m├┤┼że klesa┼ą alebo st├║pa┼ą a┬áinvestovan├í suma sa v├ím nemus├ş vr├íti┼ą. Za svoje investi─Źn├ę rozhodnutia nesiete v├Żhradn├║ zodpovednos┼ą a┬áAkad├ęmia Binance nezodpoved├í za ┼żiadne straty, ktor├ę v├ím m├┤┼żu vznikn├║┼ą. Tento materi├íl by sa nemal pova┼żova┼ą za finan─Źn├ę poradenstvo. Viac inform├íci├ş n├íjdete v┬ána┼íich Podmienkach pou┼ż├şvania a┬áVarovan├ş pred rizikom.