Kľúčové poznatky
Trhová kapitalizácia je spôsob, ako merať celkovú hodnotu kryptomeny.
Vypočíta sa vynásobením aktuálnej ceny tokenu jeho cirkulujúcou zásobou.
Trhová kapitalizácia sa často používa na hodnotenie kryptomien a posúdenie ich relatívnej veľkosti a obľúbenosti.
Čo je trhová kapitalizácia kryptomien?
Trhová kapitalizácia kryptomien je jednoduchý spôsob, ako zmerať celkovú hodnotu kryptomeny. Vypočíta sa vynásobením aktuálnej ceny jedného tokenu počtom tokenov, ktoré sú momentálne v obehu:
Trhová kapitalizácia = aktuálna cena x zásoba v obehu
Ak je cena kryptomeny 10 USD a v obehu je 10 miliónov kusov, jej trhová kapitalizácia by bola 100 miliónov USD. Na platformách s dátami, ako sú CoinMarketCap alebo CoinGecko, často uvidíte tokeny zoradené podľa trhovej kapitalizácie.
Tieto platformy zvyčajne vypočítavajú ceny pomocou objemovo váženého priemeru z viacerých kryptomenových búrz, čo pomáha vyhladiť cenové rozdiely medzi obchodnými platformami.
V praxi vám môže trhová kapitalizácia pomôcť:
Porovnať rôzne kryptomeny, bez ohľadu na ich individuálnu cenu.
Sledovať, ako projekty rastú alebo klesajú v priebehu času.
Pozrieť sa, ktoré tokeny vedú trh z hľadiska hodnoty a adopcie.
Prečo je trhová kapitalizácia dôležitá
Trhová kapitalizácia je jedným z najčastejšie používaných ukazovateľov na posúdenie celkovej veľkosti, dôležitosti a postavenia kryptomeny na trhu. Aj keď cena tokenu často priťahuje najväčšiu pozornosť, neposkytuje celkový obraz.
Pozrite si nasledujúci príklad:
Kryptomena A: 400 000 tokenov × 1 USD = trhová kapitalizácia 400 000 USD
Kryptomena B: 100 000 tokenov × 2 USD = trhová kapitalizácia 200 000 USD
Aj keď má kryptomena B vyššiu cenu za token, kryptomena A má väčšiu trhovú kapitalizáciu a odráža vyššiu celkovú hodnotu siete.
Trhová kapitalizácia sa bežne používa nasledujúcimi spôsobmi:
1. Porovnávanie projektov podľa veľkosti
Trhová kapitalizácia umožňuje investorom porovnávať relatívnu veľkosť jednotlivých kryptomien. Napríklad, ak má jeden projekt trhovú kapitalizáciu 5 miliárd USD a iný 500 miliónov, prvý sa všeobecne považuje za etablovanejší a populárnejší. Toto nezaručuje lepší výkon, ale naznačuje väčšiu alebo zrelšiu základňu používateľov a investorov.
2. Usmernenie alokácie portfólia
Veľké kryptomeny s vysokou trhovou kapitalizáciou, ako sú bitcoin a ether, sa často považujú za „blue chips“ (renomované kryptomeny) kryptosveta. Vnímajú sa ako stabilnejšie vďaka vyššej trhovej kapitalizácii a likvidite. Ich dlhá história a široké prijatie ich robí populárnou voľbou pre investorov, ktorí hľadajú expozíciu v kryptomenách.
Na druhej strane, kryptomeny s menšou trhovou kapitalizáciou často prinášajú väčšie riziko. Tieto aktíva majú zvyčajne nižšiu likviditu a obchodujú sa menej často ako tie veľké. V niektorých prípadoch môže aj mierna vlna predaja spôsobiť prudký pokles cien. Investori preto často zvažujú trhovú kapitalizáciu pri rozhodovaní o tom, ako vyvážiť riziko a výnos vo svojich portfóliách.
3. Tvorba kryptomenových indexov
Rovnako ako v tradičných financiách, aj v kryptopriestore existujú trhové indexy, ktoré sledujú výkonnosť vybranej skupiny digitálnych aktív. Platformy ako CoinMarketCap ponúkajú spravované indexy, napr. index CoinMarketCap 100, zatiaľ čo firmy ako Bitwise poskytujú produkty ako krypto indexový fond Bitwise 10.
Tieto indexy by obsahovali kryptomeny s najvyššími trhovými kapitalizáciami a často sa používajú ako benchmarky pre širší trh alebo investorov, ktorí hľadajú diverzifikovanú expozíciu voči kryptosektoru.
Cirkulujúca zásoba vs. celková zásoba
Cirkulujúca zásoba predstavuje počet tokenov, ktoré sú aktuálne dostupné verejnosti a aktívne obchodované. Nezahŕňa tokeny, ktoré sú uzamknuté v smart kontraktoch alebo sú držané projektovým tímom na budúce použitie. Tokeny, ktoré boli spálené alebo sú nedostupné, sa tiež nezapočítavajú. Keďže trhová kapitalizácia je založená na cirkulujúcej zásobe (nie na celkovej alebo maximálnej zásobe), poskytuje realistickejší pohľad na aktuálnu trhovú hodnotu kryptomeny.
Trhová kapitalizácia vs. úplne zriedené ocenenie (FDV)
Ďalšou metrikou, ktorá sa často spomína spolu s trhovou kapitalizáciou, je úplne zriedené ocenenie (FDV). Zatiaľ čo trhová kapitalizácia vám hovorí, akú hodnotu má kryptoprojekt dnes, na základe počtu tokenov, ktoré sú aktuálne v obehu, FDV odhaduje, akú hodnotu by projekt mohol mať, ak by sa všetky jeho tokeny uvoľnili na trh.
Väčšina kryptoprojektov neuvoľňuje svoju celú ponuku tokenov naraz. Namiesto toho sa zvyčajne veľká časť vyčlení do oblastí ako sú stimuly pre tím, stakovanie odmeny alebo rast komunity. Tieto tokeny sú často uzamknuté a uvoľňované postupne v priebehu času, niekedy na obdobie mesiacov alebo dokonca rokov. FDV zohľadňuje túto budúcu ponuku pomocou vzorca:
FDV = aktuálna cena × maximálna zásoba
Aj keď trhová kapitalizácia poskytuje užitočný snapshot aktuálnej hodnoty projektu, neodráža vždy celkový obraz. Napríklad projekt s tržnou kapitalizáciou 50 miliónov USD by mohol mať FDV 500 miliónov USD, ak by bola v obehu celá ponuka. Ak sa na trh dostanú ďalšie tokeny bez dostatočného dopytu na ich absorpciu, cena tokenu môže klesnúť v dôsledku zriedenia.
Pozerať sa na FDV spolu s trhovou kapitalizáciou ponúka vyváženejší pohľad na súčasnú hodnotu projektu a potenciálne dlhodobé riziká dodávky. Pomôcť posúdiť základné fundamenty projektu a dlhodobé vyhliadky môžu aj iné doplnkové metriky, ako je celková uzamknutá hodnota (TVL), harmonogramy uvoľnenia tokenov a obchodný objem.
Záverečné myšlienky
Trhová kapitalizácia je jedným z najpoužívanejších ukazovateľov na posúdenie veľkosti a zrelosti kryptoprojektu. Ale ako každá metrika, má svoje obmedzenia a je dôležité zohľadniť ju spolu s inými ukazovateľmi, aby ste si mohli vytvoriť vyváženejší pohľad na aktuálnu pozíciu projektu a jeho budúci potenciál.
Prečítajte si tiež
Vylúčenie zodpovednosti: Tento obsah tu vidíte „taký aký je“ a slúži len ako všeobecná informácia a na účely vzdelávania, bez akejkoľvek reprezentácie alebo záruky. Tieto informácie by ste nemali považovať za finančné poradenstvo a ani nie sú určené ako odporúčanie na nákup akéhokoľvek konkrétneho produktu alebo služby. Mali by ste požiadať o radu odborného poradcu. Produkty uvedené v tomto článku nemusia byť dostupné vo vašom regióne. V prípade, že autorom článku je tretia osoba, upozorňujeme vás, že názory uvedené v článku sú názormi tohto prispievateľa/autora a nemusia nevyhnutne odrážať názory Akadémie Binance. Ďalšie podrobnosti nájdete v našom úplnom vylúčení zodpovednosti. Ceny digitálnych aktív môžu byť volatilné. Hodnota vašej investície môže klesať alebo stúpať a investovaná suma sa vám nemusí vrátiť. Za svoje investičné rozhodnutia nesiete výhradnú zodpovednosť a Akadémia Binance nezodpovedá za žiadne straty, ktoré vám môžu vzniknúť. Tento materiál by sa nemal považovať za finančné poradenstvo. Viac informácií nájdete v našich Podmienkach používania a Varovaniach pred rizikom.