Krypto-Marktkapitalisierung erklärt
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Krypto-Marktkapitalisierung erklärt

Krypto-Marktkapitalisierung erklärt

Anfänger
Veröffentlicht Dec 11, 2020Aktualisiert Aug 21, 2022
7m

TL;DR

Die Marktkapitalisierung gilt f√ľr Aktienm√§rkte ebenso wie f√ľr Kryptow√§hrungen und Blockchain-Projekte. Sie sagt uns den aktuellen Marktwert einer bestimmten Kryptow√§hrung oder eines Blockchain-Netzwerks.

Eine ebenso wichtige Kennzahl ist die Gesamtmarktabdeckung (Total Market Cap) der gesamten Kryptoindustrie. In gewisser Weise kann sie als Schätzung des kumulativen Wertes der Blockchain- und Kryptowährungsindustrie verwendet werden.

 

Einf√ľhrung

Die Berechnung der Marktkapitalisierung eines Kryptow√§hrungsprojekts ist relativ einfach. W√§hrend die meisten Enthusiasten die Marktkapitalisierung einzelner Projekte vergleichen werden, kann es auch n√ľtzlich sein, das Gesamtbild im Auge zu behalten.

Der Gesamtwert aller Krypto-Assets ist viel größer als nur Bitcoin oder Ethereum, auch wenn dies die beiden größten Projekte gemessen an ihrer individuellen Marktkapitalisierung sind.

Alle f√ľhrenden Datenaggregatoren f√ľr Krypto-W√§hrungen geben die gesamte Krypto-Marktkapitalisierung an, so dass es relativ einfach ist, diese Metrik im Auge zu behalten. Aber was bedeutet sie und was kann sie uns √ľber den Markt sagen? Lassen Sie uns fortfahren.

 

Was ist die Krypto-Marktkapitalisierung?

Häufig als "Market Cap" bezeichnet, ist die Marktkapitalisierung der aktuelle Marktwert eines Kryptowährungsnetzwerks. Sie wird berechnet, indem das zirkulierende Angebot eines Krypto-Assets mit dem Preis einer einzelnen Einheit multipliziert wird.

Nehmen wir also an, wir haben zwei Netzwerke, AliceCoin und BobCoin. AliceCoin hat einen Gesamtbestand von 1.000 Coins, und sie sind alle im Umlauf. BobCoin ist eine Proof of Work Chain, in der derzeit 60.000 von maximal 100.000 Coins im Umlauf sind. Der aktuelle Marktpreis von AliceCoin beträgt $100, während BobCoin $2 beträgt. Welche Coin hat eine größere Marktkapitalisierung?

Market Cap = Angebot im Umlauf √ó Preis

AliceCoin Market Cap = 1.000 √ó $100 = $100.000

BobCoin Market Cap = 60.000 √ó $2 = $120.000

Auch wenn eine BobCoin 50 Mal billiger ist als eine AliceCoin, ist der Wert des BobCoin-Netzwerks immer noch höher als der Wert des AliceCoin-Netzwerks. Aus diesem Grund ist die Marktkapitalisierung eine bessere Schätzung des Wertes eines Netzwerks als einfach der Preis einer einzelnen Coin.

 

Was ist die gesamte Krypto-Marktkapitalisierung?

Die gesamte Marktkapitalisierung (Total Market Cap) stellt den Gesamtwert von Bitcoin, Altcoins, Stablecoins, Token und allen anderen Krypto-Assets auf dem Markt zusammen dar. Diese Metrik wird von vielen als wichtig erachtet, da sie die Größe der gesamten Industrie angibt.
Total Crypto Market Cap seit 2013. Quelle: CoinmarketCap.

Aufgrund der relativ hohen Volatilit√§t der Krypto-W√§hrungsm√§rkte neigen die Werte zu starken Verschiebungen. In den ersten sechseinhalb Jahren des Bestehens der Kryptow√§hrung hat die gesamte Marktkapitalisierung nie mehr als 20 Milliarden Dollar √ľberschritten. Seit dem j√ľngsten H√∂chststand von 770 Milliarden Dollar im Jahr 2018 schwankt sie im dreistelligen Milliardenbereich.

 

Warum ist die gesamte Krypto-Marktkapitalisierung von Bedeutung?

Die kombinierte Krypto-Marktkapitalisierung wird oft als Basis f√ľr den Vergleich mit anderen Sektoren in der breiteren Wirtschaft verwendet. Zum Beispiel vergleichen viele Analysten die gesamte Krypto-Marktkapitalisierung oft mit der Marktkapitalisierung von Edelmetallen oder Aktien.

Warum sollten sie das tun? Nun, es kann ihnen eine grobe Schätzung geben, wie der gesamte Kryptomarkt in den nächsten Jahren und Jahrzehnten wachsen könnte.

Dennoch kennt niemand den besten Weg, um die Bewertung von Kryptow√§hrungen und Blockchain-Projekten einzusch√§tzen. Diese Vergleiche k√∂nnen n√ľtzlich sein, aber man sollte ihnen nicht blind vertrauen.

Verschiedene Finanzmärkte zu vergleichen ist oft ein vergebliches Unterfangen. Verschiedene Branchen ziehen unterschiedliche Arten von Investoren an. Kryptowährungen werden nicht automatisch Aktien-Trader, Forex-Trader oder Edelmetall-Spekulanten ansprechen. Kryptowährungen sind eine neue und florierende Asset-Klasse und sollten als solche behandelt werden.

 

Warum kann die gesamte Krypto-Marktkapitalisierung irref√ľhrend sein?

Finanzielle Entscheidungen auf der Grundlage der gesamten Krypto-Marktkapitalisierung zu treffen, kann aus vielen verschiedenen Gr√ľnden irref√ľhrend sein.

Die erste Aufgabe besteht darin, die korrekte Marktbewertung f√ľr jedes einzelne Projekt sicherzustellen. Dazu nimmt man die Angebotsmenge und multipliziert sie mit dem Preis pro Asset.

Es kann jedoch schwierig sein, die korrekten Informationen √ľber die Angebotsmenge zu ermitteln. Wenn diese Daten falsch sind, werden alle weiteren Berechnungen automatisch ebenfalls ung√ľltig.

Zweitens kann es m√∂glich sein, die Marktkapitalisierung einiger Projekte zu manipulieren. Einige Projekte tun dies, um ein falsches Gef√ľhl von Sicherheit und Wert zu erzeugen. Auf die gesamte Marktkapitalisierung zu starren, ohne zu hinterfragen, was sie tats√§chlich bedeutet, f√ľhrt zu potenziell nachteiligen finanziellen Entscheidungen.

Letztendlich ist die gesamte Marktkapitalisierung lediglich eine Zahl, die einen bestimmten Zeitpunkt darstellt. Es kann neun Zahlen heute, zehn Zahlen nächste Woche, und acht Zahlen in 6 Monaten darstellen. Sie stellt nur eine Momentaufnahme der Kryptowährungsindustrie zu diesem Zeitpunkt dar.

 

Verwässerte Krypto-Marktkapitalisierung

Es gibt mehrere M√∂glichkeiten, die Marktkapitalisierung zu berechnen. Ein Weg, um eine Sch√§tzung des zuk√ľnftigen Wertes eines Netzwerks zu erhalten, ist die sogenannte verw√§sserte Marktkapitalisierung. Schauen wir uns an, was das ist.

Der Begriff "verw√§sserte Marktkapitalisierung" kommt aus dem Aktienmarkt. Dort stellt diese Zahl die Bewertung eines Unternehmens dar, wenn alle Aktienoptionen ausge√ľbt und alle Wertpapiere in Aktien umgewandelt werden.

Es ist auch entscheidend, das aktuelle und zuk√ľnftige Angebot eines Krypto-Assets im Auge zu behalten. Nicht alle Kryptow√§hrungen, Token, und Assets haben ihr gesamtes Angebot zu diesem Zeitpunkt verf√ľgbar.

Um ein Beispiel zu nennen: Wir wissen, dass es maximal 21 Millionen Bitcoin geben wird. Heute befinden sich 18,505 Millionen Bitcoin im Umlauf. Dies entspricht einer Marktkapitalisierung von etwa 195,2 Milliarden Dollar bei einem Preis von etwa 10.550 Dollar pro BTC.

Die Berechnung der verw√§sserten Marktkapitalisierung w√ľrde stattdessen das maximale Angebot an Bitcoin ber√ľcksichtigen. Als solches nehmen wir 21 Millionen und multiplizieren sie mit dem aktuellen BTC-Preis von $10.550. Das Ergebnis dieser Summe ist die verw√§sserte Marktkapitalisierung von Bitcoin, die etwa $221,5 Milliarden entspricht.

Dieses gleiche Konzept kann auf alle anderen Krypto-Assets auf dem Markt angewendet werden. Eine verw√§sserte Marktkapitalisierung nimmt einfach den aktuellen Preis eines Verm√∂genswertes und multipliziert ihn mit dem maximalen Angebot, das jemals im Umlauf sein wird. In Anbetracht dessen, wie die Preise dieser Assets schwanken, ist dies keineswegs eine exakte Metrik. Dennoch kann es helfen zu bestimmen, ob ein Asset unter- oder √ľberbewertet sein k√∂nnte.

 

Deflationäre Token

Bei vielen Kryptowährungen wird das zirkulierende Angebot im Laufe der Jahre zunehmen. In diesen Fällen wird die verwässerte Krypto-Marktkapitalisierung höher sein als heute, selbst wenn der Preis gleich bleibt.

Zugleich gibt es deflation√§re Token, die versuchen, ihr Angebot aktiv zu reduzieren. Dies kann auf verschiedene Arten geschehen, eine davon ist durch einen Prozess, der als Coin-Burn bekannt ist. Dies hilft, das zuk√ľnftige maximale Angebot des besagten Assets zu reduzieren.¬†

Wenn der Wert des Assets im Laufe der Zeit nicht steigt und das Angebot immer weiter abnimmt, kann die verwässerte Marktkapitalisierung Jahre später niedriger sein, als sie heute ist.

Um ein Beispiel zu nennen: BurnCoin hat einen aktuellen Maximalvorrat von 20 Millionen Token zu einem Preis von 1 $ pro Coin. Das Team beschlie√üt jedoch, Token vom Markt zur√ľckzukaufen und in einem Coin-Burn zu vernichten, wodurch sich der maximale Vorrat auf 18 Millionen BurnCoin reduziert.

Nach der Ank√ľndigung des Coin-Burns bleibt der BurnCoin-Preis bei $1. Da wir wissen, dass die Coin-Burns in Zukunft stattfinden werden, k√∂nnen wir die verw√§sserte Marktkapitalisierung wie folgt berechnen:

18 Millionen BurnCoin x 1 $ = 18 Millionen $

Wenn jedoch der Coin-Burn angek√ľndigt wird, betr√§gt die Marktkapitalisierung:

20 Millionen BurnCoin x 1 $ = 20 Millionen $

 

In diesem Fall ist die verw√§sserte Marktkapitalisierung tats√§chlich niedriger als die aktuelle. Wenn Sie das obige Beispiel im Hinterkopf behalten, kann in der Zeit zwischen der Ank√ľndigung und der tats√§chlichen Vernichtung der Coins eine Menge passieren.

Auch nach dem Coin-Burn kann der Preis noch steigen oder fallen. Eine verw√§sserte Marktkapitalisierung, vor allem f√ľr deflation√§re Token mit aktiven Coins-Burns, ist weit davon entfernt, eine pr√§zise Metrik zu sein. Man k√∂nnte es als eine Momentaufnahme betrachten, genau wie die aktuelle Marktkapitalisierung ‚Äď aber es ist eine Momentaufnahme, die versucht, den zuk√ľnftigen Wert zu sch√§tzen.

 

Fazit

Die Krypto-Marktkapitalisierung ist eine der wichtigsten Metriken, die es zu beobachten gilt. Es zeigt die Ebbe und Flut der Bewertung der gesamten Kryptow√§hrungsindustrie. Es kann auch n√ľtzlich sein, um zwischen dem zu unterscheiden, was jetzt berichtet wird, und was die verw√§sserte Marktkapitalisierung in der Zukunft sein kann.

Gleichzeitig ist es wichtig, auch andere Metriken zu ber√ľcksichtigen. Die Marktkapitalisierung ist nur ein Teil des Puzzles. Es gibt noch andere Aspekte der Branche, die es zu erforschen gilt, bevor man finanzielle Verpflichtungen eingeht.

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