Najważniejsze informacje
Kapitalizacja rynkowa jest sposobem pomiaru łącznej wartości kryptowaluty.
Oblicza się ją poprzez pomnożenie aktualnej ceny tokenu przez jego podaż w obiegu.
Kapitalizacja rynkowa jest często wykorzystywana do rankingu kryptowalut oraz oceny ich względnej wielkości i popularności.
Czym jest kapitalizacja rynku kryptowalut?
Kapitalizacja rynku kryptowalut to prosty sposób pomiaru łącznej wartości kryptowaluty. Oblicza się ją poprzez pomnożenie aktualnej ceny pojedynczego tokenu przez liczbę tokenów znajdujących się obecnie w obiegu:
Kapitalizacja rynkowa = bieżąca cena × podaż w obiegu
Na przykład, jeśli cena kryptowaluty wynosi 10 USD, a w obiegu znajduje się 10 milionów tokenów, jej kapitalizacja rynkowa wyniesie 100 milionów USD. Tokeny są często klasyfikowane według kapitalizacji rynkowej na platformach danych, takich jak CoinMarketCap lub CoinGecko.
Platformy te zazwyczaj obliczają ceny na podstawie średniej ważonej wolumenem z wielu giełd kryptowalut, co pomaga wyrównać różnice cen między platformami handlowymi.
W praktyce kapitalizacja rynkowa może pomóc w:
Porównaniu różnych kryptowalut, niezależnie od ich indywidualnej ceny.
Śledzeniu rozwoju lub spadku wartości projektów w czasie.
Sprawdzaniu, które tokeny są liderami rynku pod względem wartości i popularności.
Dlaczego kapitalizacja rynkowa ma znaczenie?
Kapitalizacja rynkowa jest jednym z najczęściej stosowanych wskaźników służących do oceny ogólnej wielkości, znaczenia i pozycji kryptowaluty na rynku. Chociaż cena tokenu często przyciąga najwięcej uwagi, nie daje ona pełnego obrazu sytuacji.
Rozważmy następujący przykład:
Kryptowaluta A: 400 000 tokenów × 1 USD = 400 000 USD kapitalizacji rynkowej
Kryptowaluta B: 100 000 tokenów × 2 USD = 200 000 USD kapitalizacji rynkowej
Chociaż kryptowaluta B ma wyższą cenę za token, kryptowaluta A ma większą kapitalizację rynkową i odzwierciedla wyższą łączną wartość sieci.
Kapitalizacja rynkowa jest powszechnie stosowana w następujący sposób:
1. Porównanie projektów pod względem wielkości
Kapitalizacja rynkowa pozwala inwestorom porównać względną wielkość różnych kryptowalut. Na przykład, jeśli jeden projekt ma kapitalizację rynkową wynoszącą 5 mld USD, a drugi 500 mln USD, ten pierwszy jest ogólnie uważany za bardziej ugruntowany i popularny. Nie gwarantuje to lepszych wyników, ale sugeruje większą lub bardziej dojrzałą bazę użytkowników i inwestorów.
2. Wytyczne dotyczące alokacji portfela
Kryptowaluty o dużej kapitalizacji rynkowej, takie jak Bitcoin oraz Ether, są często nazywane projektami „blue chips” w przestrzeni kryptowalut. Są one postrzegane jako bardziej stabilne ze względu na wyższą kapitalizację rynkową i płynność. Ich długa historia i powszechne zastosowanie sprawiają, że są one popularnym wyborem wśród inwestorów poszukujących ekspozycji na kryptowaluty.
Z drugiej strony, kryptowaluty o mniejszej kapitalizacji rynkowej często wiążą się z większym ryzykiem. Aktywa te mają zazwyczaj niższą płynność i rzadziej są przedmiotem obrotu niż te duże. W niektórych przypadkach nawet niewielka fala sprzedaży może spowodować gwałtowny spadek cen. W związku z tym inwestorzy często biorą pod uwagę kapitalizację rynkową przy podejmowaniu decyzji o zrównoważeniu ryzyka i zysków w swoich portfelach.
3. Budowanie indeksów kryptowalutowych
Podobnie jak w tradycyjnych finansach, w przestrzeni kryptowalut istnieją indeksy rynkowe, które śledzą wyniki wybranej grupy aktywów cyfrowych. Platformy takie jak CoinMarketCap oferują wyselekcjonowane indeksy, np. CoinMarketCap 100 Index, natomiast firmy takie jak Bitwise oferują produkty takie jak Bitwise 10 Crypto Index Fund.
Indeksy te obejmują kryptowaluty o najwyższej kapitalizacji rynkowej i są często wykorzystywane jako punkt odniesienia dla całego rynku lub przez inwestorów poszukujących zdywersyfikowanej ekspozycji na sektor kryptowalut.
Podaż w obiegu a podaż całkowita
Podaż w obiegu odnosi się do liczby tokenów, które są obecnie dostępne publicznie i aktywnie w obrocie. Nie obejmuje tokenów zablokowanych w smart kontraktach lub przechowywanych przez zespół projektowy do wykorzystania w przyszłości. Tokeny, które zostały spalone lub są niedostępne, również nie są brane pod uwagę. Ponieważ kapitalizacja rynkowa opiera się na podaży w obiegu (a nie na podaży łącznej lub maksymalnej), daje ona bardziej realistyczny obraz aktualnej wartości rynkowej kryptowaluty.
Kapitalizacja rynkowa a w pełni rozwodniona wartość (FDV)
Innym wskaźnikiem często wspomnianym obok kapitalizacji rynkowej jest w pełni rozwodniona wartość (FDV). Podczas gdy kapitalizacja rynkowa informuje o aktualnej wartości projektu kryptowalutowego na podstawie liczby tokenów znajdujących się obecnie w obiegu, wskaźnik FDV szacuje potencjalną wartość projektu w przypadku wprowadzenia wszystkich tokenów na rynek.
Większość projektów kryptowalutowych nie wprowadza wszystkich tokenów do obiegu jednocześnie. Zamiast tego znaczna część jest zazwyczaj przeznaczana na takie cele, jak motywacja zespołu, nagrody za staking lub rozwój społeczności. Tokeny te są często blokowane i uwalniane stopniowo w miarę upływu czasu, czasami nawet przez miesiące lub lata. Wskaźnik FDV uwzględnia tę przyszłą podaż, stosując wzór:
FDV = bieżąca cena × podaż maksymalna
Chociaż kapitalizacja rynkowa stanowi użyteczny snapshot aktualnej wartości projektu, nie zawsze oddaje pełny obraz sytuacji. Na przykład projekt o kapitalizacji rynkowej 50 mln USD może mieć wskaźnik FDV wynoszący 500 mln USD, jeśli cała jego podaż znajduje się w obiegu. Jeśli te dodatkowe tokeny wejdą na rynek bez wystarczającego popytu, aby je wchłonąć, cena tokenu może spaść z powodu rozmycia.
Analiza FDV wraz z kapitalizacją rynkową zapewnia bardziej zrównoważony obraz aktualnej wyceny projektu i potencjalnego długoterminowego ryzyka związanego z podażą. Inne uzupełniające wskaźniki, takie jak łączna zablokowana wartość (TVL), harmonogramy wydawania tokenów oraz wolumen obrotu mogą również pomóc w ocenie podstawowych fundamentów projektu oraz jego długoterminowych perspektyw.
Wnioski końcowe
Kapitalizacja rynkowa jest jednym z najczęściej stosowanych wskaźników służących do oceny wielkości i dojrzałości projektu kryptowalutowego. Jednak, podobnie jak każdy wskaźnik, ma ona swoje ograniczenia i należy ją rozpatrywać w połączeniu z innymi wskaźnikami, aby uzyskać bardziej wyważony obraz aktualnej pozycji projektu i jego przyszłego potencjału.
Dalsza lektura
Wyłączenie odpowiedzialności: Niniejsza treść jest prezentowana bez rękojmi, wyłącznie w celach ogólnoinformacyjnych i dydaktycznych, bez jakichkolwiek oświadczeń ani gwarancji. Nie należy jej rozumieć jako porady finansowej, prawnej ani innego rodzaju porady specjalistycznej. Nie ma ona również charakteru zachęty do zakupu jakiegokolwiek konkretnego produktu ani usługi. Użytkownik powinien zasięgnąć własnej porady u odpowiednich fachowych doradców. Możliwe, że produkty wspomniane w tym artykule nie będą dostępne w danym regionie. Jeżeli artykuł jest napisany przez osobę z zewnątrz, należy pamiętać, że wyrażane poglądy są poglądami tej osoby i nie muszą odzwierciedlać poglądów Akademii Binance. Więcej informacji można znaleźć w naszym pełnym wyłączeniu odpowiedzialności. Ceny aktywów cyfrowych bywają zmienne. Wartość Twojej inwestycji może spaść lub wzrosnąć i możliwe, że nie odzyskasz zainwestowanej kwoty. Ponosisz wyłączną odpowiedzialność za swoje decyzje inwestycyjne, a Akademia Binance nie ponosi odpowiedzialności za ewentualne straty. Niniejszego materiału nie należy rozumieć jako porady z zakresu finansów, prawa ani innej dziedziny. Więcej informacji można znaleźć w naszych Warunkach użytkowania i Ostrzeżeniu o ryzyku.