Penjelasan mengenai Kapitalisasi Pasar Kripto
Daftar Konten
Pengantar
Apa itu kapitalisasi pasar kripto?
Apa itu total kapitalisasi pasar kripto?
Mengapa total kapitalisasi pasar kripto penting?
Mengapa total kapitalisasi pasar kripto bisa jadi keliru?
Diluted market cap kripto
Token deflasi
Konklusi
Penjelasan mengenai Kapitalisasi Pasar Kripto
BerandaArtikel
Penjelasan mengenai Kapitalisasi Pasar Kripto

Penjelasan mengenai Kapitalisasi Pasar Kripto

Pemula
Published Dec 11, 2020Updated Nov 25, 2021
6m

TL;DR

Kapitalisasi pasar berlaku untuk pasar saham seperti halnya untuk proyek-proyek mata uang kripto dan blockchain. Angkanya memberi tahu nilai pasar saat ini dari suatu aset kripto atau jaringan blockchain.

Metrik yang sama pentingnya adalah total kapitalisasi pasar dari seluruh industri kripto. Dalam beberapa hal, ini dapat digunakan sebagai estimasi nilai kumulatif dari industri blockchain dan kripto yang ada.

 

Pengantar

Menghitung kapitalisasi pasar suatu proyek mata uang kripto relatif sederhana. Meskipun sebagian besar pengamat akan membandingkan kapitalisasi pasar dari masing-masing proyek, ada baiknya juga untuk mengawasi gambaran yang lebih besar.

Nilai total semua aset kripto jauh lebih besar dari sekadar Bitcoin atau Ethereum, meskipun keduanya adalah dua proyek teratas yang diberi peringkat berdasarkan kapitalisasi pasar masing-masing.

Semua agregator data kripto utama melaporkan total kapitalisasi pasar kripto, membuat kita relatif mudah untuk mengawasi metrik ini. Tapi apa artinya, dan apa pengaruhnya terhadap pasar? Silakan baca terus.

 

Apa itu kapitalisasi pasar kripto?

Sering disebut sebagai kap pasar atau "market cap", kapitalisasi pasar adalah nilai pasar saat ini dari satu jaringan mata uang kripto. Dihitung dengan mengalikan pasokan beredar aset kripto tersebut dengan harga satu unit.

Jadi, katakanlah kita memiliki dua jaringan, AliceCoin dan BobCoin. AliceCoin memiliki total pasokan 1.000 koin, dan semuanya beredar. BobCoin merupakan jaringan Proof of Work, di mana saat ini 60.000 koin beredar dari pasokan maksimum 100.000. Harga pasar AliceCoin saat ini $100, sedangkan BobCoin $2. Koin mana yang memiliki kapitalisasi pasar lebih besar?

Kapitalisasi pasar = pasokan beredar × harga

Kapitalisasi pasar AliceCoin = 1.000 × $100 = $100.000

Kapitalisasi pasar BobCoin = 60.000 × $2 = $120.000

Meskipun satu BobCoin 50 kali lebih murah dibanding satu AliceCoin, nilai jaringan BobCoin masih lebih tinggi dari nilai AliceCoin. Inilah sebabnya mengapa kapitalisasi pasar merupakan estimasi nilai jaringan yang lebih baik dibanding sekadar harga satu koin.

 

Apa itu total kapitalisasi pasar kripto?

Total kapitalisasi pasar menggambarkan nilai total semua Bitcoin, altcoin, stablecoin, token, dan semua aset kripto lainnya di pasar. Metrik ini dianggap penting oleh banyak orang, karena menunjukkan ukuran industri secara keseluruhan.
Total kapitalisasi pasar kripto sejak tahun 2013. Sumber: CoinmarketCap.

Karena volatilitas pasar mata uang kripto yang relatif tinggi, nilainya cenderung sedikit bergeser. Selama enam setengah tahun pertama keberadaan mata uang kripto, total kapitalisasi pasar tidak pernah melebihi $20 miliar. Sejak puncak terbaru pada $770 miliar di tahun 2018, terdapat fluktuasi dalam jumlah ratusan miliar.

 

Mengapa total kapitalisasi pasar kripto penting?

Kapitalisasi pasar kripto gabungan sering digunakan sebagai dasar perbandingan dengan sektor lain dalam ekonomi yang lebih luas. Misalnya, banyak analis sering membandingkan total kapitalisasi pasar kripto dengan kapitalisasi pasar logam mulia atau saham. 

Mengapa harus dibandingkan? Well, angkanya bisa memberi perkiraan kasar tentang pertumbuhan pasar kripto dalam beberapa tahun dan dekade mendatang. 

Namun, sebenarnya tidak ada yang tahu cara terbaik untuk memperkirakan penilaian proyek mata uang kripto dan blockchain. Perbandingan ini bisa berguna, tetapi tidak bisa dipercaya begitu saja.

Membandingkan pasar keuangan yang berbeda seringkali merupakan upaya yang sia-sia. Industri yang berbeda menarik jenis investor yang berbeda pula. Mata uang kripto tidak akan secara otomatis menarik bagi pedagang saham, pedagang valuta asing, atau spekulan logam mulia. Mata uang kripto merupakan kelas aset yang baru berkembang, mungkin banyak yang belum tertarik untuk terlibat. 

 

Mengapa total kapitalisasi pasar kripto bisa jadi keliru?

Membuat keputusan keuangan berdasarkan total kapitalisasi pasar kripto bisa menyesatkan karena berbagai alasan.

Tugas pertama dalam bisnis adalah memastikan penilaian pasar yang benar untuk setiap proyek secara individual. Ini dilakukan dengan mengambil angka penawaran atau pasokan dan mengalikannya dengan harga per aset. 

Namun, mungkin sulit untuk menentukan informasi pasokan yang benar. Jika data salah, perhitungan selanjutnya secara otomatis juga akan menjadi tidak valid.

Kedua, sangat mungkin untuk memanipulasi kapitalisasi pasar dari beberapa proyek. Beberapa proyek melakukannya untuk menciptakan nilai dan rasa aman yang palsu. Melihat total kapitalisasi pasar tanpa mempertanyakan apa artinya, sebenarnya akan mengarah pada keputusan keuangan yang berpotensi merugikan.

Pada akhirnya, total kapitalisasi pasar hanyalah sebuah angka yang merepresentasikan momen pada waktu tertentu. Ini bisa mewakili sembilan angka hari ini, sepuluh angka minggu depan, dan delapan angka 6 bulan kemudian. Hanya merupakan cuplikan atau snapshot dari industri kripto pada waktu tertentu.

 

Diluted market cap kripto

Ada beberapa cara untuk menghitung kapitalisasi pasar. Salah satu cara untuk mendapatkan estimasi nilai masa depan dari suatu jaringan adalah dengan menghitung diluted market cap. Mari kita lihat apa artinya.

Istilah "diluted market cap" berasal dari pasar saham. Di sektor tersebut, angka ini mewakili valuasi perusahaan jika semua opsi saham dieksekusi, dan semua sekuritas diubah menjadi saham.

Penting juga untuk mengingat pasokan aset kripto saat ini dan di masa depan. Tidak semua mata uang kripto, token, dan aset lainnya saat ini tersedia seluruh pasokannya.

Sebagai contoh, kita tahu akan ada maksimal 21 juta bitcoin. Saat ini, ada 18,505 juta bitcoin yang beredar. Ini sama dengan kapitalisasi pasar sekitar $195,2 miliar dengan harga sekitar $10.550 per BTC.

Menghitung diluted market cap akan mempertimbangkan pasokan maksimum Bitcoin. Karena itu, kita mengambil 21 juta dan mengalikannya dengan harga BTC saat ini sebesar $10.550. Hasilnya adalah diluted market cap Bitcoin, yang setara dengan sekitar $221,5 miliar.

Konsep yang sama dapat diterapkan ke semua aset kripto lainnya di pasar. Diluted market cap hanya mengambil harga aset saat ini dan mengalikannya dengan pasokan maksimum yang akan beredar. Mempertimbangkan bagaimana harga aset ini berfluktuasi, ini sama sekali bukanlah metrik yang tepat. Namun, dapat membantu menentukan apakah suatu aset mungkin dinilai terlalu rendah (undervalued) atau dinilai terlalu tinggi (overvalued).

 

Token deflasi

Banyak aset kripto memperlihatkan jumlah pasokan beredar yang meningkat selama bertahun-tahun. Dalam kasus ini, diluted market cap-nya akan lebih tinggi dari sekarang, meskipun harganya tetap sama.

Di sisi lain, ada token deflasi yang mencoba secara aktif mengurangi pasokannya. Hal tersebut dapat dilakukan dengan berbagai cara, salah satunya melalui proses yang disebut dengan pembakaran koin. Ini membantu mengurangi pasokan maksimum aset tersebut di masa depan. 

Jika nilai aset tidak meningkat dari waktu ke waktu, dan pasokannya terus menurun, diluted market cap-nya beberapa tahun ke depan bisa lebih rendah dari sekarang.

Sebagai contoh: Misalnya BurnCoin memiliki pasokan maksimum 20 juta token saat ini dengan harga $1 per koin. Namun, tim memutuskan untuk membeli kembali token dari pasar dan membakarnya, mengurangi pasokan maksimum menjadi 18 juta BurnCoin.

Setelah pengumuman pembakaran koin, harga BurnCoin tetap $1. Mengetahui pembakaran koin akan terjadi di masa depan, kita dapat menghitung diluted market cap-nya sebagai berikut:

18 juta BurnCoin x $1 = $18 juta

Namun, saat pengumuman pembakaran koin, kapitalisasi pasarnya adalah:

20 juta BurnCoin x $1 = $20 juta

 

Dalam hal ini, diluted market cap sebenarnya lebih rendah dari yang sekarang. Dengan mengingat contoh di atas, banyak hal bisa terjadi dalam rentang waktu antara pengumuman dan pembakaran koin yang sebenarnya. 

Bahkan setelah pembakaran, harganya masih bisa naik atau turun. Diluted market cap, terutama untuk token deflasi dengan koin aktif yang dibakar, tidak akan menunjukkan metrik yang tepat. Anda dapat menganggapnya sebagai cuplikan atau snapshot, seperti kapitalisasi pasar saat ini – tetapi yang ini merupakan snapshot yang mencoba memperkirakan nilai masa depan. 

 

Konklusi

Kapitalisasi pasar kripto merupakan salah satu metrik penting yang harus diperhatikan. Angkanya menggambarkan pasang surut valuasi dari seluruh industri mata uang kripto. Ini juga berguna untuk membedakan antara apa yang dilaporkan sekarang dengan diluted market cap-nya.

Di saat yang sama, penting juga untuk mempertimbangkan metrik lain. Kapitalisasi pasar hanyalah salah satu bagian dari gambaran yang lebih besar. Ada aspek lain dari industri ini untuk diteliti sebelum membuat komitmen keuangan apa pun.

Untuk mengetahui lebih lanjut mengenai BTC, ETH, XRP, BCH, ADA, dan koin-koin utama lainnya, pastikan untuk mengunjungi platform tanya jawab kami, Ask Academy.