TL;DR
Kapitalisasi pasar berlaku untuk pasar saham seperti halnya untuk proyek-proyek mata uang kripto dan blockchain. Angkanya memberi tahu nilai pasar saat ini dari suatu aset kripto atau jaringan blockchain.
Metrik yang sama pentingnya adalah total kapitalisasi pasar dari seluruh industri kripto. Dalam beberapa hal, ini dapat digunakan sebagai estimasi nilai kumulatif dari industri blockchain dan kripto yang ada.
Pengantar
Menghitung kapitalisasi pasar suatu proyek mata uang kripto relatif sederhana. Meskipun sebagian besar pengamat akan membandingkan kapitalisasi pasar dari masing-masing proyek, ada baiknya juga untuk mengawasi gambaran yang lebih besar.
Semua agregator data kripto utama melaporkan total kapitalisasi pasar kripto, membuat kita relatif mudah untuk mengawasi metrik ini. Tapi apa artinya, dan apa pengaruhnya terhadap pasar? Silakan baca terus.
Apa itu kapitalisasi pasar kripto?
Sering disebut sebagai kap pasar atau "market cap", kapitalisasi pasar adalah nilai pasar saat ini dari satu jaringan mata uang kripto. Dihitung dengan mengalikan pasokan beredar aset kripto tersebut dengan harga satu unit.
Kapitalisasi pasar = pasokan beredar × harga
Kapitalisasi pasar AliceCoin = 1.000 × $100 = $100.000
Kapitalisasi pasar BobCoin = 60.000 × $2 = $120.000
Meskipun satu BobCoin 50 kali lebih murah dibanding satu AliceCoin, nilai jaringan BobCoin masih lebih tinggi dari nilai AliceCoin. Inilah sebabnya mengapa kapitalisasi pasar merupakan estimasi nilai jaringan yang lebih baik dibanding sekadar harga satu koin.
Apa itu total kapitalisasi pasar kripto?
Mengapa total kapitalisasi pasar kripto penting?
Kapitalisasi pasar kripto gabungan sering digunakan sebagai dasar perbandingan dengan sektor lain dalam ekonomi yang lebih luas. Misalnya, banyak analis sering membandingkan total kapitalisasi pasar kripto dengan kapitalisasi pasar logam mulia atau saham.
Mengapa harus dibandingkan? Well, angkanya bisa memberi perkiraan kasar tentang pertumbuhan pasar kripto dalam beberapa tahun dan dekade mendatang.
Namun, sebenarnya tidak ada yang tahu cara terbaik untuk memperkirakan penilaian proyek mata uang kripto dan blockchain. Perbandingan ini bisa berguna, tetapi tidak bisa dipercaya begitu saja.
Membandingkan pasar keuangan yang berbeda seringkali merupakan upaya yang sia-sia. Industri yang berbeda menarik jenis investor yang berbeda pula. Mata uang kripto tidak akan secara otomatis menarik bagi pedagang saham, pedagang valuta asing, atau spekulan logam mulia. Mata uang kripto merupakan kelas aset yang baru berkembang, mungkin banyak yang belum tertarik untuk terlibat.
Mengapa total kapitalisasi pasar kripto bisa jadi keliru?
Membuat keputusan keuangan berdasarkan total kapitalisasi pasar kripto bisa menyesatkan karena berbagai alasan.
Tugas pertama dalam bisnis adalah memastikan penilaian pasar yang benar untuk setiap proyek secara individual. Ini dilakukan dengan mengambil angka penawaran atau pasokan dan mengalikannya dengan harga per aset.
Namun, mungkin sulit untuk menentukan informasi pasokan yang benar. Jika data salah, perhitungan selanjutnya secara otomatis juga akan menjadi tidak valid.
Kedua, sangat mungkin untuk memanipulasi kapitalisasi pasar dari beberapa proyek. Beberapa proyek melakukannya untuk menciptakan nilai dan rasa aman yang palsu. Melihat total kapitalisasi pasar tanpa mempertanyakan apa artinya, sebenarnya akan mengarah pada keputusan keuangan yang berpotensi merugikan.
Pada akhirnya, total kapitalisasi pasar hanyalah sebuah angka yang merepresentasikan momen pada waktu tertentu. Ini bisa mewakili sembilan angka hari ini, sepuluh angka minggu depan, dan delapan angka 6 bulan kemudian. Hanya merupakan cuplikan atau snapshot dari industri kripto pada waktu tertentu.
Diluted market cap kripto
Ada beberapa cara untuk menghitung kapitalisasi pasar. Salah satu cara untuk mendapatkan estimasi nilai masa depan dari suatu jaringan adalah dengan menghitung diluted market cap. Mari kita lihat apa artinya.
Istilah "diluted market cap" berasal dari pasar saham. Di sektor tersebut, angka ini mewakili valuasi perusahaan jika semua opsi saham dieksekusi, dan semua sekuritas diubah menjadi saham.
Penting juga untuk mengingat pasokan aset kripto saat ini dan di masa depan. Tidak semua mata uang kripto, token, dan aset lainnya saat ini tersedia seluruh pasokannya.
Sebagai contoh, kita tahu akan ada maksimal 21 juta bitcoin. Saat ini, ada 18,505 juta bitcoin yang beredar. Ini sama dengan kapitalisasi pasar sekitar $195,2 miliar dengan harga sekitar $10.550 per BTC.
Menghitung diluted market cap akan mempertimbangkan pasokan maksimum Bitcoin. Karena itu, kita mengambil 21 juta dan mengalikannya dengan harga BTC saat ini sebesar $10.550. Hasilnya adalah diluted market cap Bitcoin, yang setara dengan sekitar $221,5 miliar.
Konsep yang sama dapat diterapkan ke semua aset kripto lainnya di pasar. Diluted market cap hanya mengambil harga aset saat ini dan mengalikannya dengan pasokan maksimum yang akan beredar. Mempertimbangkan bagaimana harga aset ini berfluktuasi, ini sama sekali bukanlah metrik yang tepat. Namun, dapat membantu menentukan apakah suatu aset mungkin dinilai terlalu rendah (undervalued) atau dinilai terlalu tinggi (overvalued).
Token deflasi
Banyak aset kripto memperlihatkan jumlah pasokan beredar yang meningkat selama bertahun-tahun. Dalam kasus ini, diluted market cap-nya akan lebih tinggi dari sekarang, meskipun harganya tetap sama.
Jika nilai aset tidak meningkat dari waktu ke waktu, dan pasokannya terus menurun, diluted market cap-nya beberapa tahun ke depan bisa lebih rendah dari sekarang.
Sebagai contoh: Misalnya BurnCoin memiliki pasokan maksimum 20 juta token saat ini dengan harga $1 per koin. Namun, tim memutuskan untuk membeli kembali token dari pasar dan membakarnya, mengurangi pasokan maksimum menjadi 18 juta BurnCoin.
18 juta BurnCoin x $1 = $18 juta
Namun, saat pengumuman pembakaran koin, kapitalisasi pasarnya adalah:
20 juta BurnCoin x $1 = $20 juta
Dalam hal ini, diluted market cap sebenarnya lebih rendah dari yang sekarang. Dengan mengingat contoh di atas, banyak hal bisa terjadi dalam rentang waktu antara pengumuman dan pembakaran koin yang sebenarnya.
Bahkan setelah pembakaran, harganya masih bisa naik atau turun. Diluted market cap, terutama untuk token deflasi dengan koin aktif yang dibakar, tidak akan menunjukkan metrik yang tepat. Anda dapat menganggapnya sebagai cuplikan atau snapshot, seperti kapitalisasi pasar saat ini – tetapi yang ini merupakan snapshot yang mencoba memperkirakan nilai masa depan.
Konklusi
Kapitalisasi pasar kripto merupakan salah satu metrik penting yang harus diperhatikan. Angkanya menggambarkan pasang surut valuasi dari seluruh industri mata uang kripto. Ini juga berguna untuk membedakan antara apa yang dilaporkan sekarang dengan diluted market cap-nya.
Di saat yang sama, penting juga untuk mempertimbangkan metrik lain. Kapitalisasi pasar hanyalah salah satu bagian dari gambaran yang lebih besar. Ada aspek lain dari industri ini untuk diteliti sebelum membuat komitmen keuangan apa pun.