الأفكار الأساسية
تُعَدُّ القيمة السوقية وسيلة لقياس القيمة الإجمالية للعملة الرقمية.
يتم حسابها من خلال ضرب السعر الحالي للرمز المميز في العملات المتوفرة للتداول في السوق.
تُستخدم القيمة السوقية غالبًا لترتيب العملات الرقمية وتقييم حجمها النسبي وشعبيتها.
ما هي القيمة السوقية للعملات الرقمية؟
تُعتبر القيمة السوقية للعملات الرقمية وسيلة بسيطة لقياس القيمة الإجمالية لإحدى العملات الرقمية. ويتم حسابها من خلال ضرب السعر الحالي للرمز المميز الواحد في عدد الرموز المميزة المتداولة حاليًا:
القيمة السوقية = السعر الحالي للعملة × العملات المتوفرة للتداول في السوق
على سبيل المثال، إذا كان سعر إحدى العملات الرقمية 10 دولارات وكان هناك 10 مليون منها قيد التداول، فإن قيمتها السوقية ستكون 100 مليون دولار. وسترى غالبًا الرموز المميزة مرتبة حسب القيمة السوقية على منصات البيانات مثل CoinMarketCap أو CoinGecko.
تقوم هذه المنصات عادةً بحساب الأسعار باستخدام المُتوسط المُرجّح بالحجم من عدة منصات تداول للعملات الرقمية، مما يساعد على تقليل الفروق في الأسعار عبر منصات التداول.
في الممارسة العملية، يمكن أن تساعدك القيمة السوقية في:
المقارنة بين العملات الرقمية المختلفة، بغض النظر عن أسعارها الفردية.
تتبع مستوى نمو أو تراجع المشروعات على مدار فترة زمنية.
التعرُّف على الرموز المميزة التي تتصدر السوق من حيث القيمة والإقبال على الاستخدام.
أسباب أهمية القيمة السوقية
تعتبر القيمة السوقية واحدة من أكثر المؤشرات استخدامًا لقياس الحجم الإجمالي للعملات الرقمية، وأهميتها، ومكانتها في السوق. في حين أن سعر الرمز المميز يجذب عادةً أكبر قدر من الانتباه، فإنه لا يقدم الصورة الكاملة.
انظر إلى المثال التالي:
العملة الرقمية (أ): 400,000 رمز مميز × 1 دولار = قيمة سوقية قدرها 400,000 دولار
العملة الرقمية (ب): 100,000 رمز مميز × 2 دولار = قيمة سوقية قدرها 200,000 دولار
على الرغم من أن العملة الرقمية (ب) سعرها أعلى لكل رمز، فإن العملة الرقمية (أ) لديها قيمة سوقية أكبر وتعكس قيمة إجمالية أكبر للشبكة.
تُستخدم القيمة السوقية عادةً بالطرق التالية:
1. مقارنة المشروعات بحسب الحجم
تتيح القيمة السوقية للمستثمرين مقارنة الحجم النسبي للعملات الرقمية المختلفة. على سبيل المثال، إذا كانت القيمة السوقية لأحد المشروعات تبلغ 5 مليار دولار، وكانت القيمة السوقية لمشروع آخر 500 مليون دولار، فإن المشروع الأول يُعتبر راسخًا وأكثر رواجًا. لكن هذا لا يضمن أداءً أفضل، لكنه يشير إلى قاعدة مُستخدمين ومستثمرين أكبر أو أكثر نضجًا.
2. توجيه تخصيص الحافظة الاستثمارية
تُعتبر العملات الرقمية ذات القيمة السوقية الكبيرة مثل البيتكوين وEther غالبًا من "الرموز المميزة الممتازة" في مجال العملات الرقمية، حيث تُعتبر أكثر استقرارًا بسبب ارتفاع القيمة السوقية والسيولة. كما أن تاريخها الطويل والإقبال الواسع على اقتنائها يجعلها خيارًا شائعًا للمستثمرين الذين يسعون للدخول إلى عالم العملات الرقمية.
من ناحية أخرى، غالبًا ما تأتي العملات الرقمية ذات القيمة السوقية الصغيرة مع مخاطر أكبر. عادةً ما تتمتع هذه الأصول بسيولة أقل ويتم تداولها بشكل أقل تكرارًا مقارنةً بالعملات الكبيرة. في بعض الحالات، يمكن حتى لموجة بيع متواضعة أن تتسبب في انخفاض حاد في الأسعار. وبالتالي، يقوم المستثمرون غالبًا بتقييم القيمة السوقية عند اتخاذ قرار حول كيفية موازنة المخاطر والمكافآت في حافظاتهم الاستثمارية.
3. بناء مؤشرات العملات الرقمية
على غرار التمويل التقليدي، يتميز مجال العملات الرقمية بمؤشرات سوقية تتبع أداء مجموعة مختارة من الأصول الرقمية. تقدم منصات مثل CoinMarketCap مؤشرات مختارة بعناية مثل مؤشر CoinMarketCap 100، بينما توفر شركات مثل Bitwise منتجات مثل صندوق مؤشر العملات الرقمية Bitwise 10.
ستتضمن هذه المؤشرات العملات الرقمية ذات أعلى قيمة سوقية وغالبًا ما تُستخدم كمعايير قياس للسوق الأكبر أو يستخدمها المستثمرون الذين يسعون إلى تعرض متنوع لقطاع العملات الرقمية.
العملات المتوفرة للتداول في السوق مقابل المخزون الإجمالي
العملات المتوفرة للتداول في السوق تشير إلى عدد الرموز المميزة المتاحة حاليًا للجمهور والتي يتم تداولها بنشاط. ولا تشمل الرموز المميزة المحجوزة في العقود الذكية أو التي يحتفظ بها فريق المشروع للاستخدام المستقبلي، وكذلك لا يتم احتساب الرموز المميزة التي تم حرقها أو التي لا يمكن الوصول إليها. نظرًا لأن القيمة السوقية تعتمد على العملات المتوفرة للتداول في السوق (وليس المخزون الإجمالي أو الحد الأقصى للمخزون)، فإنها تعطي رؤية أكثر واقعية للقيمة السوقية الحالية للعملة الرقمية.
القيمة السوقية مقابل القيمة السوقية المُخفضة بالكامل
ثمة مقياس آخر يُذكر غالبًا بجانب القيمة السوقية وهو القيمة السوقية المُخفضة بالكامل (FDV). في حين أن القيمة السوقية تخبرك بقيمة مشروع العملة الرقمية اليوم، بناءً على عدد الرموز المميزة المتداولة حاليًا، فإن القيمة السوقية المُخفضة بالكامل تقدم تقييمًا لما قد يساويه المشروع إذا تم تحرير جميع رموزه في السوق.
لا تطلق معظم مشروعات العملات الرقمية كامل مخزون رموزها المميزة دفعة واحدة. بدلًا من ذلك، يتم عادةً تخصيص جزء كبير لأشياء مثل حوافز الفريق، أو مكافآت التخزين أو نمو المجتمع. وغالبًا ما تكون هذه الرموز محجوزة ويتم تحريرها تدريجيًا على مدار فترة زمنية تمتد أحيانًا لعدة أشهر أو حتى سنوات. تضع القيمة السوقية المخفضة بالكامل في الاعتبار هذا المخزون المستقبلي من خلال استخدام المعادلة التالية:
القيمة السوقية المخفضة بالكامل = السعر الحالي × الحد الأقصى للمخزون
في حين أن القيمة السوقية تقدم لقطة لحظية مفيدة عن القيمة الحالية للمشروع، فإنها لا تعكس دائمًا الصورة الكاملة. على سبيل المثال، المشروع الذي تبلغ قيمته السوقية 50 مليون دولار قد تكون قيمته السوقية المخفضة بالكامل تبلغ 500 مليون دولار إذا كان مخزونه بالكامل قيد التداول. إذا دخلت تلك الرموز المميزة الإضافية إلى السوق دون وجود طلب كافٍ لامتصاصها، فقد ينخفض سعر الرمز المميز بسبب تخفيض القيمة.
يقدم النظر إلى القيمة السوقية المُخفضة بالكامل جنبًا إلى جنب مع القيمة السوقية رؤية أكثر توازنًا للتقييم الحالي لأحد المشروعات ومخاطر المخزون المحتملة على المدى الطويل. يمكن أن تساعد مقاييس أخرى مُكملة مثل إجمالي القيمة المحجوزة، وجداول تحرير الرموز المميزة، وحجم التداول في تقييم أساسيات المشروع وآفاق إمكاناته على المدى الطويل.
أفكار ختامية
تُعَدُّ القيمة السوقية واحدة من أكثر المقاييس استخدامًا لقياس حجم مشروعات العملات الرقمية ومدى نضجها. لكن على غرار أي مقياس آخر، فإن لها أوجه قصور ومن المهم أن تضعها في اعتبارك جنبًا إلى جنب مع المؤشرات الأخرى حتى تتمكن من تشكيل رؤية أكثر توازنًا عن الوضع الحالي لأحد المشروعات وإمكاناته المستقبلية.
مقالات ذات صلة
إخلاء المسؤولية: يُعرض هذا المحتوى لك "كما هو" بهدف تقديم معلومات عامة وللأغراض التعليمية فقط، دون أي إقرارات أو ضمانات من أي نوع. ولا ينبغي تفسيره على أنه نصيحة مالية أو قانونية أو أية نصيحة متخصصة أخرى، ولا يُقصد به التوصية بشراء أي منتج أو خدمة بعينها. ويتعين عليك الاستعانة بمشورة متخصصة من استشاريين متخصصين. المنتجات المذكورة في هذا المقال قد لا تكون متاحة في منطقتك. في حال كان المقال مقدمًا من طرف خارجي، يُرجى العلم أن الآراء المُقدمة خاصة بهذا الطرف الخارجي ولا تعكس بالضرورة آراء أكاديمية Binance. يُرجى قراءة إخلاء المسؤولية الكامل للمزيد من التفاصيل. قد تتعرض الأصول الرقمية لتقلبات الأسعار، وقد تزداد قيمة استثمارك أو تنخفض بل وقد لا تسترد المبلغ الذي استثمرته. وتتحمل وحدك مسؤولية قراراتك الاستثمارية ولا تتحمل أكاديمية Binance مسؤولية أي خسائر قد تتكبدها. ولا يجب تفسير هذا المقال على أنه نصيحة مالية أو قانونية أو أية نصيحة متخصصة أخرى. للمزيد من المعلومات، يُرجى الاطلاع على شروط الاستخدام وتحذير المخاطر.