Guía sobre la Capitalización de Mercado Cripto
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Guía sobre la Capitalización de Mercado Cripto

Principiante
Published Dec 11, 2020Updated Jun 25, 2021
6m

TL;DR - RESUMEN

La capitalización de mercado se aplica tanto a mercados de valores como a criptomonedas y proyectos blockchain. Nos informa del valor actual de mercado de una determinada criptomoneda o red blockchain.

Una métrica igual de importante es la capitalización de mercado total del sector de las cripto en su conjunto. De alguna manera, puede ser utilizada como estimación del valor acumulado de la industria del blockchain y las criptomonedas.

 

Introducción

Calcular la capitalización de mercado de un proyecto de criptomoneda es relativamente simple. Aunque la mayoría de entusiastas compararán la capitalización de mercado de proyectos individuales, también puede resultar útil tener una visión de conjunto.

El valor total del conjunto de criptoactivos es mucho mayor que el de Bitcoin o Ethereum, por más que éstos sean los dos proyectos más grandes en base al ranking por capitalización de mercado inidividual.

Todos los principales agregadores de datos de criptomonedas informan de la capitalización total del mercado cripto, lo que hace que resulte sencillo controlar esta métrica. ¿Pero qué significa y qué puede contarnos sobre el mercado? Sigue leyendo.

 

¿Qué es la capitalización de mercado cripto?

A menudo denominada "market cap", la capitalización de mercado es el valor de mercado actual de la red de una criptomoneda. Se calcula multiplicando la oferta circulante de un criptoactivo por el precio de una unidad individual.

Pongamos por caso que tenemos dos redes, AliceCoin y BobCoin. AliceCoin tiene una masa monetaria total de 1.000 monedas y todas ellas están en circulación. BobCoin es una cadena Proof of Work, en la que actualmente 60.000 monedas -de una oferta total de 100.000- están en circulación. El precio actual de mercado de AlicCoin es $100, mientras que el de BobCoin es $2. ¿Qué moneda tiene una capitalización de mercado mayor?

Capitalización de mercado = oferta circulante × precio

Capitalización de mercado de AliceCoin = 1.000 × $100 = $100,000

Capitalización de mercado de BobCoin = 60,000 × $2 = $120,000

Aunque una BobCoin es 50 veces más barata que una AliceCoin, el valor de la red BobCoin sigue siendo mayor que el de la red AliceCoin. Es por este motivo por el que la capitalización de mercado representa una mejor estimación del valor de una red, que el simple precio de una moneda individual.

 

¿Qué es la capitalización total del mercado cripto?

La "capitalización total del mercado" representa el valor total de Bitcoin, altcoins, stablecoins, tokens y el resto de criptoactivos del mercado combinados. Esta métrica es considerada importante por muchos, dado que indica el tamaño del sector en su conjunto.
Capitalización total de mercado desde 2013. Fuente: CoinmarketCap.

Debido a la volatilidad relativamente alta de los mercados de criptomonedas, los valores tienden a moverse bastante. Durante los primeros seis años y medio de existencia de las criptomonedas, la capitalización total de mercado nunca superó los $20 mil millones. Desde el pico más reciente -$770 mil millones- en 2018, ésta ha fluctuado en torno a varios cientos de miles de millones.

 

¿Por qué es importante la capitalización total del mercado cripto?

La capitalización combinada del mercado cripto se utiliza a menudo como base comparativa respecto a otros sectores de la economía en general. Por ejemplo, muchos analistas comparan con frecuencia la capitalización total del mercado cripto con la capitalización de mercado de los metales preciosos o valores.

¿Por qué lo hacen? Pues bien, es algo que puede darles una estimación aproximada del tamaño que puede alcanzar el mercado total de las cripto en los próximos años y décadas.

Aún así, nadie sabe cuál es la mejor manera de estimar el valor de los proyectos de criptomonedas y blockchains. Dichas comparativas pueden resultar útiles, pero no debe confiarse ciegamente en ellas.

Comparar distintos mercados financieros a menudo es un esfuerzo inútil. Las distintas industrias atraen distintos tipos de inversores. Las criptomonedas no resultarán automáticamente atractivas para los traders de valores, mercados de cambios o especuladores de metales preciosos. Las criptomonedas son una nueva y floreciente clase de activos, y por tanto, deben ser tratadas como tales.

 

¿Por qué la capitalización total del mercado cripto puede resultar engañosa?

Tomar decisiones financieras en base a la capitalización total del mercado cripto puede inducir a error por muchas razones distintas.

La prioridad principal es garantizar la correcta valoración de mercado de cada proyecto, de forma individual. Esto se consigue tomando la cifra de la masa monetaria y multiplicándola por el precio por activo.

No obstante, puede resultar difícil determinar la información correcta sobre la masa monetaria. Si los datos son incorrectos, el resto de cálculos se verán automáticamente invalidados también.

En segundo lugar, puede ser posible manipular la capitalización de mercado de algunos proyectos. Algunos proyectos lo hacen para crear una falsa sensación de seguridad y valor. Mirar la capitalización total del mercado sin cuestionar lo que realmente significa conducirá a decisiones financieras potencialmente dañinas.

Al final, la capitalización total del mercado es simplemente un número que representa un determinado momento en el tiempo. Puede representar nueve cifras hoy, diez cifras la próxima semana y ocho cifras en 6 meses. Solo representa una snapshot de la industria de las criptomonedas en ese momento.

 

Capitalización diluida del mercado cripto

Hay varias formas de calcular la capitalización de mercado. Una forma de obtener una estimación del valor futuro de una red se llama capitalización de mercado diluida. Veamos qué es.

El término "capitalización de mercado diluida" proviene del mercado de valores. En ese sector, esta cifra representa la valoración de una empresa si se ejercen todas las opciones sobre acciones y todos los valores se convierten en acciones.

También es fundamental tener en cuenta el suministro actual y futuro de un activo cripto. No todas las criptomonedas, tokens y activos tienen todo su suministro disponible en este momento.

Para dar un ejemplo, sabemos que habrá un máximo de 21 millones de bitcoins. Hoy, hay 18.505 millones de bitcoins en circulación. Esto equivale a una capitalización de mercado de aproximadamente $195,2 mil millones a un precio de alrededor de $10,550 por BTC.

En su lugar, el cálculo de la capitalización de mercado diluida tendría en cuenta la oferta máxima de Bitcoin. Como tal, tomamos 21 millones y lo multiplicamos por el precio actual de BTC de $10,550. El resultado de esta suma es la capitalización de mercado diluida de Bitcoin, que equivale a alrededor de $221.5 mil millones.

Este mismo concepto se puede aplicar a todos los demás activos criptos del mercado. Una capitalización de mercado diluida simplemente toma el precio actual de un activo y lo multiplica por la oferta máxima que circula. Teniendo en cuenta cómo fluctuarán los precios de estos activos, no es una métrica exacta de ninguna manera. Aún así, puede ayudar a determinar si un activo puede estar infravalorado o sobrevalorado.

 

Tokens deflacionarios

Muchas criptomonedas verán aumentar su oferta circulante a lo largo de los años. En estos casos, la capitalización del mercado de cripto diluida será mayor de lo que es hoy, incluso si el precio sigue siendo el mismo.

Al mismo tiempo, hay tokens deflacionarios que intentan reducir activamente su oferta. Esto se puede hacer de varias formas, una de las cuales es mediante un proceso conocido como quema de monedas. Esto ayuda a reducir la oferta máxima futura de dicho activo. 

Si el valor del activo no aumenta con el tiempo y su oferta sigue disminuyendo, su capitalización de mercado diluida en el futuro puede ser menor que en la actualidad.

Para dar un ejemplo: BurnCoin tiene un suministro máximo actual de 20 millones de tokens a un precio de $1 por moneda. Pero, el equipo decide volver a comprar tokens del mercado y quemarlos, reduciendo el suministro máximo a 18 millones de BurnCoin.

Tras el anuncio de la quema de monedas, el precio de BurnCoin se mantiene en $1. Sabiendo que las quemas de monedas ocurrirán en el futuro, podemos calcular la capitalización de mercado diluida como:

18 millones de BurnCoin x $ 1 = $ 18 millones

Sin embargo, cuando se anuncia la quema de monedas, la capitalización de mercado es:

20 millones de BurnCoin x $ 1 = $20 millones

 

En este caso, la capitalización de mercado diluida es en realidad más baja que la actual. Teniendo en cuenta el ejemplo anterior, pueden suceder muchas cosas en el tiempo entre el anuncio y la quema real de la moneda.

Incluso después de la quema, el precio puede subir o bajar. Una capitalización de mercado diluida, especialmente para los tokens deflacionarios con quemas de monedas activas, está lejos de ser una métrica precisa. Puedes pensar en ello como un snapshot, al igual que la capitalización de mercado actual, pero es un snapshot que intenta estimar el valor futuro.

 

En conclusión

La capitalización del mercado cripto es una de las métricas esenciales a tener en cuenta. Representa el flujo y reflujo de la valoración de toda la industria de las criptomonedas. También puede ser útil distinguir entre lo que se informa ahora y lo que la capitalización de mercado diluida puede ser más adelante.

Al mismo tiempo, es importante considerar también otras métricas. La capitalización de mercado es simplemente una pieza del rompecabezas. Hay otros aspectos de la industria para investigar antes de asumir compromisos financieros.

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