La capitalisation du marché des cryptomonnaies expliquée
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La capitalisation du marché des cryptomonnaies expliquée

La capitalisation du marché des cryptomonnaies expliquée

DĂ©butant
Publié le Dec 11, 2020Mis à jour le Aug 21, 2022
7m

Résumé

La capitalisation s'applique aussi bien aux marchés boursiers qu'aux cryptomonnaies et aux projets blockchain. Il nous indique la valeur marchande actuelle d'une cryptomonnaie ou d'un réseau blockchain donné.

Un indicateur tout aussi important est la capitalisation totale de l'ensemble du secteur des cryptomonnaies. Dans un certain sens, il peut ĂȘtre utilisĂ© comme estimation de la valeur cumulĂ©e de la blockchain et de l'industrie des cryptomonnaies.

 

Introduction

Calculer la capitalisation d'un projet de cryptomonnaie est relativement simple. Si la plupart des passionnĂ©s comparent la capitalisation des diffĂ©rents projets, il peut Ă©galement ĂȘtre utile de garder un Ɠil sur l'ensemble.

La valeur totale de tous les actifs cryptos est bien plus importante que celle du Bitcoin ou d'Ethereum, mĂȘme si ce sont les deux plus grands projets par capitalisation individuelle.

Tous les principaux agrégateurs de données de cryptomonnaie suivent la capitalisation totale du marché des cryptomonnaies, ce qui permet de suivre facilement cet indicateur. Mais qu'est-ce que cela signifie et qu'est-ce que cela peut nous dire sur le marché ? Voyons ça ensemble !

 

Quelle est la capitalisation du marché des cryptomonnaies ?

Souvent appelée « capitalisation de marché », la capitalisation est la valeur marchande actuelle d'un réseau de cryptomonnaies. Elle est calculée en multipliant l'offre en circulation d'un actif crypto par le prix d'une unité de compte.

Disons que nous avons deux réseaux, AliceCoin et BobCoin. AliceCoin dispose d'un total de 1 000 unités, et elles sont toutes en circulation. BobCoin est une chaßne à preuve de travail, dans laquelle 60 000 unités sur 100 000 sont actuellement en circulation. Le prix actuel du marché d'AliceCoin est de 100 $, tandis que celui de BobCoin est de 2 $. Quelle monnaie a une plus grande capitalisation ?

Capitalisation du marchĂ© = offre en circulation × prix

Capitalisation de marchĂ© d'AliceCoin = 1 000 × 100 $ = 100 000 $

Capitalisation de marchĂ© de BobCoin = 60 000 × 2 $ = 120 000 $

MĂȘme si un BobCoin est 50 fois moins cher qu'un AliceCoin, la valeur du rĂ©seau BobCoin est toujours supĂ©rieure Ă  la valeur de celui d'AliceCoin. C'est pourquoi la capitalisation est une meilleure estimation de la valeur d'un rĂ©seau que le prix d'une unitĂ© de compte individuelle.

 

Quelle est la capitalisation totale du marché des cryptomonnaies ?

La capitalisation totale représente la valeur totale des bitcoins, altcoins, stablecoins, tokens et tous les autres actifs cryptos du marché combinés. Cette mesure est considérée comme importante par beaucoup, car elle indique la taille de l'industrie dans son ensemble.
Capitalisation totale du marché des cryptos depuis 2013. Source : CoinmarketCap.

En raison de la volatilité relativement élevée des marchés des cryptomonnaies, les valeurs ont tendance à varier considérablement. Au cours des six premiÚres années et demie d'existence des cryptomonnaies, la capitalisation totale du marché n'a jamais dépassé les 20 milliards de dollars. Depuis le dernier pic à 770 milliards de dollars en 2018, il fluctue dans les centaines de milliards.

 

Pourquoi la capitalisation totale du marché des cryptomonnaies est-elle importante ?

La capitalisation combinée du marché des cryptomonnaies sert souvent de base à la comparaison avec d'autres secteurs de l'économie dans son ensemble. Par exemple, de nombreux analystes comparent souvent la capitalisation totale du marché des cryptomonnaies à la capitalisation du marché des métaux précieux ou des actions.

Pourquoi font-ils ça ? Cela peut leur donner une estimation approximative de la croissance du marché total des cryptomonnaies dans les années et décennies à venir.

Cependant, personne ne sait comment estimer au mieux la valorisation des cryptomonnaies et des projets blockchain. Ces comparaisons peuvent ĂȘtre utiles, mais il ne faut pas s'y fier aveuglĂ©ment.

Comparer diffĂ©rents marchĂ©s financiers est souvent futile. Les diffĂ©rents secteurs attirent diffĂ©rents types d'investisseurs. Les cryptomonnaies ne sĂ©duiront pas automatiquement les boursicoteurs, les traders forex ou les spĂ©culateurs sur les mĂ©taux prĂ©cieux. Les cryptomonnaies sont une nouvelle classe d'actifs florissante et doivent ĂȘtre traitĂ©es comme telles.

 

Pourquoi la capitalisation totale du marchĂ© des cryptomonnaies peut-elle ĂȘtre trompeuse ?

Prendre des dĂ©cisions financiĂšres sur la base de la capitalisation totale du marchĂ© des cryptomonnaies peut ĂȘtre trompeur pour de nombreuses raisons.

La premiÚre chose à faire est de garantir une évaluation correcte du marché pour chaque projet individuel. Pour ce faire, il faut prendre les chiffres de l'offre et la multiplier par le prix par actif.

Il peut cependant ĂȘtre difficile de dĂ©terminer les informations correctes sur l'offre. Si ces donnĂ©es sont incorrectes, tous les autres calculs seront automatiquement invalidĂ©s.

Ensuite, il peut ĂȘtre possible de manipuler la capitalisation de certains projets. Certains projets le font afin de crĂ©er un faux sentiment de sĂ©curitĂ© et de valeur. Regarder la capitalisation totale du marchĂ© sans se demander ce qu'elle signifie rĂ©ellement conduira Ă  des dĂ©cisions financiĂšres potentiellement nĂ©fastes.

Au final, la capitalisation totale n'est qu'un nombre qui reprĂ©sente un certain moment dans le temps. Elle peut ĂȘtre Ă  neuf chiffres aujourd'hui, dix chiffres la semaine prochaine et huit chiffres dans 6 mois. Elle ne reprĂ©sente qu'un instantanĂ© de l'industrie des cryptomonnaies Ă  ce moment-lĂ .

 

Capitalisation diluée du marché des cryptomonnaies

Il existe plusieurs maniÚres de calculer la capitalisation de marché. Un moyen d'obtenir une estimation de la valeur future d'un réseau est appelé la capitalisation diluée. Voyons ce que c'est.

Le terme « capitalisation de marché diluée » provient du marché boursier. Dans ce secteur, ce chiffre représente la valorisation d'une entreprise si toutes les options sur actions sont exercées et si tous les titres sont convertis en actions.

Il est Ă©galement essentiel de garder Ă  l'esprit l'offre actuelle et future d'un crypto-actif. L'ensemble des cryptomonnaies, des tokens et des actifs n'ont pas leur offre totale en circulation actuellement.

Pour donner un exemple, nous savons qu'il y aura un maximum de 21 millions de bitcoins. Aujourd'hui, il y a 18,505 millions de bitcoins en circulation. Cela Ă©quivaut Ă  une capitalisation d'environ 195,2 milliards de dollars Ă  un prix d'environ 10 550 dollars par BTC.

Le calcul de la capitalisation diluée prendrait plutÎt en compte l'offre maximale de bitcoins. Ainsi, nous prenons 21 millions et les multiplions par le prix actuel du BTC de 10 550 $. Le résultat de cette somme est la capitalisation diluée du bitcoin, qui s'élÚve à environ 221,5 milliards de dollars.

Ce mĂȘme concept peut ĂȘtre appliquĂ© Ă  tous les autres crypto-actifs sur le marchĂ©. Une capitalisation diluĂ©e Ă©quivaut simplement au prix actuel d'un actif multipliĂ© par l'offre maximale qui pourra jamais circuler. Compte tenu de la fluctuation des prix de ces actifs, il ne s'agit en aucun cas d'une mesure exacte. NĂ©anmoins, il peut aider Ă  dĂ©terminer si un actif peut ĂȘtre sous-Ă©valuĂ© ou surĂ©valuĂ©.

 

Tokens déflationnistes

De nombreuses cryptomonnaies verront leur offre en circulation augmenter au fil des ans. Dans ce cas, la capitalisation du marchĂ© des cryptomonnaies diluĂ©e sera plus Ă©levĂ©e qu'aujourd'hui, mĂȘme si le prix reste le mĂȘme.

Dans le mĂȘme temps, certains tokens dĂ©flationnistes tentent de rĂ©duire activement leur offre. Cela peut se faire de diffĂ©rentes maniĂšres, l'une d'entre elles Ă©tant un processus connu sous le nom de destruction de tokens. Cela permet de rĂ©duire l'offre maximale future de ces actifs.

Si la valeur de l'actif n'augmente pas au fil du temps et que son offre ne cesse de diminuer, sa capitalisation diluĂ©e dans les annĂ©es Ă  venir peut ĂȘtre infĂ©rieure Ă  ce qu'elle est aujourd'hui.

Pour donner un exemple : BurnCoin a une offre maximale actuelle de 20 millions de tokens à un prix de 1 $ par piÚce, mais l'équipe décide de racheter des tokens sur le marché et de les détruire, réduisant ainsi l'offre maximale à 18 millions de BurnCoin.

AprÚs l'annonce de la destruction des tokens, le prix du BurnCoin reste à 1 $. Sachant que les tokens seront brûlés à l'avenir, nous pouvons calculer la capitalisation diluée comme suit :

18 millions de BurnCoin x 1 $ = 18 millions de dollars

Toutefois, lorsque la destruction est annoncée, la capitalisation est :

20 millions de BurnCoin x 1 $ = 20 millions de dollars

 

Dans ce cas, la capitalisation diluée est en fait inférieure à la capitalisation actuelle. En gardant à l'esprit l'exemple ci-dessus, beaucoup de choses peuvent se produire dans le temps entre l'annonce et la destruction réelle des tokens.

MĂȘme aprĂšs la destruction, le prix peut toujours augmenter ou baisser. Une capitalisation diluĂ©e, en particulier pour les tokens dĂ©flationnistes avec des destruction frĂ©quentes de tokens, est loin d'ĂȘtre un indicateur prĂ©cis. Vous pouvez la considĂ©rer comme un instantanĂ©, tout comme la capitalisation actuelle, mais c'est un instantanĂ© qui tente d'estimer la valeur future.

 

Pour conclure

La capitalisation du marchĂ© des cryptomonnaies est l'un des mĂ©triques essentiels Ă  surveiller. Il dĂ©peint les flux et reflux de la valorisation de l'ensemble du secteur des cryptomonnaies. Il peut Ă©galement ĂȘtre utile de faire la distinction entre ce qui est indiquĂ© maintenant et ce que peut ĂȘtre la capitalisation diluĂ©e Ă  plus long terme.

Dans le mĂȘme temps, il est important d'envisager Ă©galement d'autres indicateurs. La capitalisation n'est qu'une piĂšce du puzzle. Il y a d'autres aspects du secteur Ă  Ă©tudier avant de prendre un quelconque engagement financier.