La capitalisation du marché des cryptomonnaies expliquée
Table des matières
Introduction
Quelle est la capitalisation du marché des cryptomonnaies ?
Quelle est la capitalisation totale du marché des cryptomonnaies ?
Pourquoi la capitalisation totale du marché des cryptomonnaies est-elle importante ?
Pourquoi la capitalisation totale du marché des cryptomonnaies peut-elle être trompeuse ?
Capitalisation diluée du marché des cryptomonnaies
Tokens déflationnistes
Pour conclure
La capitalisation du marché des cryptomonnaies expliquée
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La capitalisation du marché des cryptomonnaies expliquée

La capitalisation du marché des cryptomonnaies expliquée

Débutant
Published Dec 11, 2020Updated Apr 28, 2022
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Résumé

La capitalisation s'applique aussi bien aux marchés boursiers qu'aux cryptomonnaies et aux projets blockchain. Il nous indique la valeur marchande actuelle d'une cryptomonnaie ou d'un réseau blockchain donné.

Un indicateur tout aussi important est la capitalisation totale de l'ensemble du secteur des cryptomonnaies. Dans un certain sens, il peut être utilisé comme estimation de la valeur cumulée de la blockchain et de l'industrie des cryptomonnaies.

 

Introduction

Calculer la capitalisation d'un projet de cryptomonnaie est relativement simple. Si la plupart des passionnés comparent la capitalisation des différents projets, il peut également être utile de garder un œil sur l'ensemble.

La valeur totale de tous les actifs cryptos est bien plus importante que celle du Bitcoin ou d'Ethereum, même si ce sont les deux plus grands projets par capitalisation individuelle.

Tous les principaux agrégateurs de données de cryptomonnaie suivent la capitalisation totale du marché des cryptomonnaies, ce qui permet de suivre facilement cet indicateur. Mais qu'est-ce que cela signifie et qu'est-ce que cela peut nous dire sur le marché ? Voyons ça ensemble !

 

Quelle est la capitalisation du marché des cryptomonnaies ?

Souvent appelée « capitalisation de marché », la capitalisation est la valeur marchande actuelle d'un réseau de cryptomonnaies. Elle est calculée en multipliant l'offre en circulation d'un actif crypto par le prix d'une unité de compte.

Disons que nous avons deux réseaux, AliceCoin et BobCoin. AliceCoin dispose d'un total de 1 000 unités, et elles sont toutes en circulation. BobCoin est une chaîne à preuve de travail, dans laquelle 60 000 unités sur 100 000 sont actuellement en circulation. Le prix actuel du marché d'AliceCoin est de 100 $, tandis que celui de BobCoin est de 2 $. Quelle monnaie a une plus grande capitalisation ?

Capitalisation du marché = offre en circulation × prix

Capitalisation de marché d'AliceCoin = 1 000 × 100 $ = 100 000 $

Capitalisation de marché de BobCoin = 60 000 × 2 $ = 120 000 $

Même si un BobCoin est 50 fois moins cher qu'un AliceCoin, la valeur du réseau BobCoin est toujours supérieure à la valeur de celui d'AliceCoin. C'est pourquoi la capitalisation est une meilleure estimation de la valeur d'un réseau que le prix d'une unité de compte individuelle.

 

Quelle est la capitalisation totale du marché des cryptomonnaies ?

La capitalisation totale représente la valeur totale des bitcoins, altcoins, stablecoins, tokens et tous les autres actifs cryptos du marché combinés. Cette mesure est considérée comme importante par beaucoup, car elle indique la taille de l'industrie dans son ensemble.
Capitalisation totale du marché des cryptos depuis 2013. Source : CoinmarketCap.

En raison de la volatilité relativement élevée des marchés des cryptomonnaies, les valeurs ont tendance à varier considérablement. Au cours des six premières années et demie d'existence des cryptomonnaies, la capitalisation totale du marché n'a jamais dépassé les 20 milliards de dollars. Depuis le dernier pic à 770 milliards de dollars en 2018, il fluctue dans les centaines de milliards.

 

Pourquoi la capitalisation totale du marché des cryptomonnaies est-elle importante ?

La capitalisation combinée du marché des cryptomonnaies sert souvent de base à la comparaison avec d'autres secteurs de l'économie dans son ensemble. Par exemple, de nombreux analystes comparent souvent la capitalisation totale du marché des cryptomonnaies à la capitalisation du marché des métaux précieux ou des actions.

Pourquoi font-ils ça ? Cela peut leur donner une estimation approximative de la croissance du marché total des cryptomonnaies dans les années et décennies à venir.

Cependant, personne ne sait comment estimer au mieux la valorisation des cryptomonnaies et des projets blockchain. Ces comparaisons peuvent être utiles, mais il ne faut pas s'y fier aveuglément.

Comparer différents marchés financiers est souvent futile. Les différents secteurs attirent différents types d'investisseurs. Les cryptomonnaies ne séduiront pas automatiquement les boursicoteurs, les traders forex ou les spéculateurs sur les métaux précieux. Les cryptomonnaies sont une nouvelle classe d'actifs florissante et doivent être traitées comme telles.

 

Pourquoi la capitalisation totale du marché des cryptomonnaies peut-elle être trompeuse ?

Prendre des décisions financières sur la base de la capitalisation totale du marché des cryptomonnaies peut être trompeur pour de nombreuses raisons.

La première chose à faire est de garantir une évaluation correcte du marché pour chaque projet individuel. Pour ce faire, il faut prendre les chiffres de l'offre et la multiplier par le prix par actif.

Il peut cependant être difficile de déterminer les informations correctes sur l'offre. Si ces données sont incorrectes, tous les autres calculs seront automatiquement invalidés.

Ensuite, il peut être possible de manipuler la capitalisation de certains projets. Certains projets le font afin de créer un faux sentiment de sécurité et de valeur. Regarder la capitalisation totale du marché sans se demander ce qu'elle signifie réellement conduira à des décisions financières potentiellement néfastes.

Au final, la capitalisation totale n'est qu'un nombre qui représente un certain moment dans le temps. Elle peut être à neuf chiffres aujourd'hui, dix chiffres la semaine prochaine et huit chiffres dans 6 mois. Elle ne représente qu'un instantané de l'industrie des cryptomonnaies à ce moment-là.

 

Capitalisation diluée du marché des cryptomonnaies

Il existe plusieurs manières de calculer la capitalisation de marché. Un moyen d'obtenir une estimation de la valeur future d'un réseau est appelé la capitalisation diluée. Voyons ce que c'est.

Le terme « capitalisation de marché diluée » provient du marché boursier. Dans ce secteur, ce chiffre représente la valorisation d'une entreprise si toutes les options sur actions sont exercées et si tous les titres sont convertis en actions.

Il est également essentiel de garder à l'esprit l'offre actuelle et future d'un crypto-actif. L'ensemble des cryptomonnaies, des tokens et des actifs n'ont pas leur offre totale en circulation actuellement.

Pour donner un exemple, nous savons qu'il y aura un maximum de 21 millions de bitcoins. Aujourd'hui, il y a 18,505 millions de bitcoins en circulation. Cela équivaut à une capitalisation d'environ 195,2 milliards de dollars à un prix d'environ 10 550 dollars par BTC.

Le calcul de la capitalisation diluée prendrait plutôt en compte l'offre maximale de bitcoins. Ainsi, nous prenons 21 millions et les multiplions par le prix actuel du BTC de 10 550 $. Le résultat de cette somme est la capitalisation diluée du bitcoin, qui s'élève à environ 221,5 milliards de dollars.

Ce même concept peut être appliqué à tous les autres crypto-actifs sur le marché. Une capitalisation diluée équivaut simplement au prix actuel d'un actif multiplié par l'offre maximale qui pourra jamais circuler. Compte tenu de la fluctuation des prix de ces actifs, il ne s'agit en aucun cas d'une mesure exacte. Néanmoins, il peut aider à déterminer si un actif peut être sous-évalué ou surévalué.

 

Tokens déflationnistes

De nombreuses cryptomonnaies verront leur offre en circulation augmenter au fil des ans. Dans ce cas, la capitalisation du marché des cryptomonnaies diluée sera plus élevée qu'aujourd'hui, même si le prix reste le même.

Dans le même temps, certains tokens déflationnistes tentent de réduire activement leur offre. Cela peut se faire de différentes manières, l'une d'entre elles étant un processus connu sous le nom de destruction de tokens. Cela permet de réduire l'offre maximale future de ces actifs.

Si la valeur de l'actif n'augmente pas au fil du temps et que son offre ne cesse de diminuer, sa capitalisation diluée dans les années à venir peut être inférieure à ce qu'elle est aujourd'hui.

Pour donner un exemple : BurnCoin a une offre maximale actuelle de 20 millions de tokens à un prix de 1 $ par pièce, mais l'équipe décide de racheter des tokens sur le marché et de les détruire, réduisant ainsi l'offre maximale à 18 millions de BurnCoin.

Après l'annonce de la destruction des tokens, le prix du BurnCoin reste à 1 $. Sachant que les tokens seront brûlés à l'avenir, nous pouvons calculer la capitalisation diluée comme suit :

18 millions de BurnCoin x 1 $ = 18 millions de dollars

Toutefois, lorsque la destruction est annoncée, la capitalisation est :

20 millions de BurnCoin x 1 $ = 20 millions de dollars

 

Dans ce cas, la capitalisation diluée est en fait inférieure à la capitalisation actuelle. En gardant à l'esprit l'exemple ci-dessus, beaucoup de choses peuvent se produire dans le temps entre l'annonce et la destruction réelle des tokens.

Même après la destruction, le prix peut toujours augmenter ou baisser. Une capitalisation diluée, en particulier pour les tokens déflationnistes avec des destruction fréquentes de tokens, est loin d'être un indicateur précis. Vous pouvez la considérer comme un instantané, tout comme la capitalisation actuelle, mais c'est un instantané qui tente d'estimer la valeur future.

 

Pour conclure

La capitalisation du marché des cryptomonnaies est l'un des métriques essentiels à surveiller. Il dépeint les flux et reflux de la valorisation de l'ensemble du secteur des cryptomonnaies. Il peut également être utile de faire la distinction entre ce qui est indiqué maintenant et ce que peut être la capitalisation diluée à plus long terme.

Dans le même temps, il est important d'envisager également d'autres indicateurs. La capitalisation n'est qu'une pièce du puzzle. Il y a d'autres aspects du secteur à étudier avant de prendre un quelconque engagement financier.