Résumé
Une DAO d'investissement est une organisation décentralisée qui investit des fonds en tant que groupe. Toute personne possédant des tokens de gouvernance de la DAO d’investissement peut participer au processus de prise de décision. Plus vous détenez de tokens, plus votre pouvoir de vote est important. Les DAO d’investissement financent leur trésorerie par la vente de tokens, l’émission de NFT et la prestation de services générateurs de revenus. La légalité des DAO d'investissement dépendra des lois de votre juridiction.
Introduction
Avec ses capacités décentralisées, la blockchain a sans aucun doute changé l’investissement pour toujours. Les entrepreneurs et les startups ne sont plus restreints aux sociétés de capital-risque, aux capitaux d'amorçage et aux modèles de levée de fonds traditionnels. Il est relativement simple de créer votre propre token et d'utiliser l'une des différentes méthodes de vente de votre token de projet.
Ce ne sont pas seulement les levées de fonds qui ont connu un changement important : les investisseurs aussi. Avec les DAO d'investissement, nous avons maintenant une nouvelle approche pour financer des projets facilement accessibles aux plus petits investisseurs.
Qu'est-ce qu'une DAO d'investissement ?
Une DAO d'investissement permet à ses membres de décider quand et où investir ses fonds. Cela peut être dans l’immobilier, les véhicules d’investissement DeFi ou tout autre actif dans lequel la DAO choisit d’investir. Une DAO d'investissement utilise le modèle d'Organisation autonome décentralisée (DAO) pour démocratiser et décentraliser l'ensemble du processus d'investissement.
Les modèles traditionnels mettent le pouvoir d'investissement entre les mains d'un petit groupe de gestionnaires d'argent de fonds de capital-risque et de fonds alternatifs. Les DAO d'investissement offrent également à toute personne détenant son token de gouvernance la possibilité de prendre des décisions concernant ses investissements. Au lieu d’utiliser l’expertise d’un groupe restreint de personnes, ce modèle donne la priorité à la sagesse du plus grand nombre pour la prise de décisions d’investissement.
Qu'est-ce qu'une DAO ?
Une organisation autonome décentralisée (DAO) est une organisation régie par des smart contracts, des éléments de code auto-exécutés qui s'exécutent sur une blockchain. Les membres d'une DAO délibèrent et prennent des décisions qui sont ensuite exécutées à l’aide de ces smart contracts. Une DAO, en effet, peut fonctionner sans maintenance humaine et en continu. Même si les membres d'une DAO perdent leur intérêt ou abandonnent le projet, le cadre de la DAO restera actif en raison de sa nature immuable.
La façon la plus courante dont les DAO prennent des décisions est par le biais de mécanismes de vote basés sur des tokens de gouvernance. Plus vous possédez de tokens, plus votre vote a de poids. Certaines DAO permettent à n’importe quel membre de faire une proposition, tandis que d’autres peuvent limiter ce droit à un groupe spécifique. Les DAO sont couramment utilisées pour gérer des projets DeFi (finance décentralisée), des blockchains et d'autres protocoles dans le monde des cryptomonnaies.
Comment fonctionnent les DAO d'investissement ?
Une DAO d’investissement aura généralement un objectif général ou un principe selon lequel elle fonctionne. Certains investissent dans des segments d'industrie spécifiques tels que la GameFi ou les protocoles DeFi, par exemple. Les décisions d’investissement sont prises selon ces principes à l’aide d’un mécanisme de proposition.
Les détenteurs du token de gouvernance de la DAO d’investissement ont la possibilité de faire des propositions. Certaines DAO limiteront cela aux détenteurs d’une certaine quantité de tokens ou d’une autre sous-section du groupe. Cela peut être le cas pour éviter le spam ou pour autoriser uniquement les membres ayant un enjeu suffisant pour suggérer des décisions d'investissement.
Une fois la proposition effectuée, les utilisateurs stakent leurs tokens ou utilisent un mécanisme d'instantané pour exercer leurs droits de vote. L'instantané examine le nombre de tokens de gouvernance dans chaque portefeuille et distribue les droits de vote en fonction de cela sans verrouiller les tokens. Cela permet d'éviter aux utilisateurs d'influencer le vote en achetant plus de tokens une fois qu'ils ont vu une proposition. Une fois le vote terminé, la décision est prise en fonction des résultats.
Les bénéfices des investissements sont distribués via des airdrops aux détenteurs de tokens de gouvernance ou via un mécanisme de staking. En stakant vos tokens de gouvernance, vous recevrez une part de récompenses que vous pourrez retirer du smart contract.
Les DAO d’investissement gèrent souvent des canaux communautaires actifs sur Discord et Telegram pour aider à organiser, informer et faciliter leurs propositions. Une DAO ne fonctionne qu'aussi bien que sa communauté, elle doit donc maintenir une adhésion saine et active.
D’où proviennent les fonds d'une DAO d’investissement ?
Il existe plusieurs façons pour une DAO d’investissement de constituer sa trésorerie. La méthode la plus courante est une vente de tokens de gouvernance. Une nouvelle DAO émettra son token et le proposera sur le marché en utilisant l'un des différents mécanismes de vente disponibles. Les investisseurs l’achèteront à des fins spéculatives, avec droit de vote ou les deux.
Une DAO mise en place par des investisseurs expérimentés ayant une stratégie d'investissement solide attirerait probablement une grande communauté de membres potentiels. Une fois que ceux-ci ont vendu leurs tokens de gouvernance pour une cryptomonnaie comme bitcoin (BTC), ether (ETH), BUSD ou d'autres stablecoins, la DAO possède des fonds dans sa trésorerie. Il est également possible de conserver des tokens de gouvernance en trésorerie pour des ventes futures.
Une autre méthode populaire est l’émission et la vente de tokens non fongibles, ou NFT. Ceux-ci peuvent être uniquement des objets de collection ou offrir une autre utilité. Par exemple, un NFT pourrait fournir des droits de gouvernance supplémentaires.
Enfin, certaines DAO d’investissement disposeront déjà de fonds de trésorerie et d’actifs numériques issus de succès antérieurs. Par exemple, un projet DeFi peut déjà avoir des revenus disponibles grâce aux services qu'il propose. Sa DAO pourrait alors décider d'investir l'argent. Cependant, lorsque nous parlons de DAO d’investissement, nous pensons généralement à celles qui ne font qu'investir.
Les DAO d’investissement sont-elles légales ?
La réponse ici dépendra de votre juridiction. Vous pouvez également constater qu'il n'existe aucune réglementation spécifique en ce qui concerne les DAO d'investissement, ce qui rend leur statut difficile à déterminer. Pour avoir une idée approximative, vous devez d’abord vérifier si le token de la DAO d’investissement est correctement réglementé. Il peut être classé comme actif financier dans votre pays et nécessiter des licences spécifiques. Il peut également relever d’une autre réglementation crypto.
Le concept d'investissement collectif n'est pas nouveau, et de nombreux pays ont déjà des réglementations pour les clubs d'investissement. L'IRS, par exemple, a des exigences spécifiques pour les groupes qui investissent collectivement afin de partager les bénéfices. C'est à votre régulateur local de décider si une DAO d'investissement doit être soumise à ces mêmes régulations.
Quels sont les risques des DAO d’investissement
Alors que les DAO d’investissement décentralisent avec succès le pouvoir en fonction de la propriété des tokens, les risques existent toujours. N'oubliez pas que détenir des cryptomonnaies comporte des risques, et que les DAO d'investissement ont également des risques spécifiques qui leur sont associés :
1. Échec du smart contract : les smart contracts qui opèrent la DAO peuvent échouer en raison d'un piratage, ou d'un code défectueux. Cela pourrait rompre les mécanismes nécessaires à une exécution efficace et à la gestion des fonds de la DAO.
2.Mauvaise décision d'investissement : la DAO d'investissement pourrait investir dans des projets qui fournissent un ROI (retour sur investissement) négatif. Après tout, il n'y a aucune garantie qu'une décision prise par la majorité soit la meilleure.
3. Mauvaise gestion des fonds : les DAO d’investissement doivent gérer correctement leur trésorerie. Si elles ne diversifient pas leur portefeuille ou ne le gèrent pas bien, les fonds d’investissement de la DAO pourraient être à risque.
Les capital-risque traditionnels et les DAO d'investissement
Il existe de nombreux avantages et inconvénients lors de la comparaison des capital risque et des DAO d'investissement. Alors que les DAO d’investissement ouvrent une industrie traditionnellement fermée, son statut flou rend difficile la collaboration avec les investisseurs et les projets de collecte de fonds. En raison des exigences strictes en matière d’investissements traditionnels, la plupart des DAO d’investissement ne pourraient travailler qu’avec d’autres projets cryptographiques.
Cependant, en ce qui concerne le Web3, les DAO d’investissement présentent des avantages significatifs. Les sociétés de capital-risque traditionnelles ont montré un grand intérêt pour le potentiel du Web3, mais exigent généralement beaucoup en retour de leur investissement et de leur expertise. Mais lorsqu'il s'agit du Web3 et de la technologie blockchain, les sociétés de capital-risque n'en savent souvent pas autant que leurs homologues décentralisés. Par conséquent, le financement d'une DAO d'investissement pourrait offrir le même principe, une expertise participative et une transaction plus équitable.
Pour les industries plus traditionnelles, la valeur ajoutée d'une sociétés de capital-risque est énorme. Ces entreprises ont souvent établi des réseaux et une gamme de services de soutien. Par-dessus tout, elles disposent également du soutien juridique et réglementaire nécessaire pour opérer en toute tranquillité.
Pour conclure
Les DAO d'investissement sont devenues un sujet majeur depuis le dernier boom des cryptomonnaies en 2020/2021. L’idée que le modèle de capital-risque traditionnel puisse être perturbé est attrayante pour les petits investisseurs et les fans de blockchain. Nous n’avons pas encore vu comment la relation entre les deux types de modèles va se développer car le concept est encore jeune. Comme toujours, si vous décidez d'expérimenter avec les DAO d'investissement, assurer vous de comprendre pleinement les risques et comment cela s'intègre à votre stratégie de portefeuille.