Que sont les investissements DAO ?
Accueil
Articles
Que sont les investissements DAO ?

Que sont les investissements DAO ?

Intermédiaire
Publié le Jul 5, 2022Mis à jour le Jun 16, 2023
7m

Résumé

Une DAO d'investissement est une organisation dĂ©centralisĂ©e qui investit des fonds en tant que groupe. Toute personne possĂ©dant des tokens de gouvernance de la DAO d’investissement peut participer au processus de prise de dĂ©cision. Plus vous dĂ©tenez de tokens, plus votre pouvoir de vote est important. Les DAO d’investissement financent leur trĂ©sorerie par la vente de tokens, l’émission de NFT et la prestation de services gĂ©nĂ©rateurs de revenus. La lĂ©galitĂ© des DAO d'investissement dĂ©pendra des lois de votre juridiction.

Introduction

Avec ses capacitĂ©s dĂ©centralisĂ©es, la blockchain a sans aucun doute changĂ© l’investissement pour toujours. Les entrepreneurs et les startups ne sont plus restreints aux sociĂ©tĂ©s de capital-risque, aux capitaux d'amorçage et aux modĂšles de levĂ©e de fonds traditionnels. Il est relativement simple de crĂ©er votre propre token et d'utiliser l'une des diffĂ©rentes mĂ©thodes de vente de votre token de projet. 

Ce ne sont pas seulement les levées de fonds qui ont connu un changement important : les investisseurs aussi. Avec les DAO d'investissement, nous avons maintenant une nouvelle approche pour financer des projets facilement accessibles aux plus petits investisseurs.

Qu'est-ce qu'une DAO d'investissement ?

Une DAO d'investissement permet Ă  ses membres de dĂ©cider quand et oĂč investir ses fonds. Cela peut ĂȘtre dans l’immobilier, les vĂ©hicules d’investissement DeFi ou tout autre actif dans lequel la DAO choisit d’investir. Une DAO d'investissement utilise le modĂšle d'Organisation autonome dĂ©centralisĂ©e (DAO) pour dĂ©mocratiser et dĂ©centraliser l'ensemble du processus d'investissement. 

Les modĂšles traditionnels mettent le pouvoir d'investissement entre les mains d'un petit groupe de gestionnaires d'argent de fonds de capital-risque et de fonds alternatifs. Les DAO d'investissement offrent Ă©galement Ă  toute personne dĂ©tenant son token de gouvernance la possibilitĂ© de prendre des dĂ©cisions concernant ses investissements. Au lieu d’utiliser l’expertise d’un groupe restreint de personnes, ce modĂšle donne la prioritĂ© Ă  la sagesse du plus grand nombre pour la prise de dĂ©cisions d’investissement.

Qu'est-ce qu'une DAO ?

Une organisation autonome dĂ©centralisĂ©e (DAO) est une organisation rĂ©gie par des smart contracts, des Ă©lĂ©ments de code auto-exĂ©cutĂ©s qui s'exĂ©cutent sur une blockchain. Les membres d'une DAO dĂ©libĂšrent et prennent des dĂ©cisions qui sont ensuite exĂ©cutĂ©es Ă  l’aide de ces smart contracts. Une DAO, en effet, peut fonctionner sans maintenance humaine et en continu. MĂȘme si les membres d'une DAO perdent leur intĂ©rĂȘt ou abandonnent le projet, le cadre de la DAO restera actif en raison de sa nature immuable.

La façon la plus courante dont les DAO prennent des dĂ©cisions est par le biais de mĂ©canismes de vote basĂ©s sur des tokens de gouvernance. Plus vous possĂ©dez de tokens, plus votre vote a de poids. Certaines DAO permettent Ă  n’importe quel membre de faire une proposition, tandis que d’autres peuvent limiter ce droit Ă  un groupe spĂ©cifique. Les DAO sont couramment utilisĂ©es pour gĂ©rer des projets DeFi (finance dĂ©centralisĂ©e), des blockchains et d'autres protocoles dans le monde des cryptomonnaies.

Comment fonctionnent les DAO d'investissement ?

Une DAO d’investissement aura gĂ©nĂ©ralement un objectif gĂ©nĂ©ral ou un principe selon lequel elle fonctionne. Certains investissent dans des segments d'industrie spĂ©cifiques tels que la GameFi ou les protocoles DeFi, par exemple. Les dĂ©cisions d’investissement sont prises selon ces principes Ă  l’aide d’un mĂ©canisme de proposition.

Les dĂ©tenteurs du token de gouvernance de la DAO d’investissement ont la possibilitĂ© de faire des propositions. Certaines DAO limiteront cela aux dĂ©tenteurs d’une certaine quantitĂ© de tokens ou d’une autre sous-section du groupe. Cela peut ĂȘtre le cas pour Ă©viter le spam ou pour autoriser uniquement les membres ayant un enjeu suffisant pour suggĂ©rer des dĂ©cisions d'investissement.

Une fois la proposition effectuée, les utilisateurs stakent leurs tokens ou utilisent un mécanisme d'instantané pour exercer leurs droits de vote. L'instantané examine le nombre de tokens de gouvernance dans chaque portefeuille et distribue les droits de vote en fonction de cela sans verrouiller les tokens. Cela permet d'éviter aux utilisateurs d'influencer le vote en achetant plus de tokens une fois qu'ils ont vu une proposition. Une fois le vote terminé, la décision est prise en fonction des résultats.

Les bénéfices des investissements sont distribués via des airdrops aux détenteurs de tokens de gouvernance ou via un mécanisme de staking. En stakant vos tokens de gouvernance, vous recevrez une part de récompenses que vous pourrez retirer du smart contract.  

Les DAO d’investissement gĂšrent souvent des canaux communautaires actifs sur Discord et Telegram pour aider Ă  organiser, informer et faciliter leurs propositions. Une DAO ne fonctionne qu'aussi bien que sa communautĂ©, elle doit donc maintenir une adhĂ©sion saine et active.

D’oĂč proviennent les fonds d'une DAO d’investissement ?

Il existe plusieurs façons pour une DAO d’investissement de constituer sa trĂ©sorerie. La mĂ©thode la plus courante est une vente de tokens de gouvernance. Une nouvelle DAO Ă©mettra son token et le proposera sur le marchĂ© en utilisant l'un des diffĂ©rents mĂ©canismes de vente disponibles. Les investisseurs l’achĂšteront Ă  des fins spĂ©culatives, avec droit de vote ou les deux. 

Une DAO mise en place par des investisseurs expérimentés ayant une stratégie d'investissement solide attirerait probablement une grande communauté de membres potentiels. Une fois que ceux-ci ont vendu leurs tokens de gouvernance pour une cryptomonnaie comme bitcoin (BTC), ether (ETH), BUSD ou d'autres stablecoins, la DAO possÚde des fonds dans sa trésorerie. Il est également possible de conserver des tokens de gouvernance en trésorerie pour des ventes futures.

Une autre mĂ©thode populaire est l’émission et la vente de tokens non fongibles, ou NFT. Ceux-ci peuvent ĂȘtre uniquement des objets de collection ou offrir une autre utilitĂ©. Par exemple, un NFT pourrait fournir des droits de gouvernance supplĂ©mentaires.

Enfin, certaines DAO d’investissement disposeront dĂ©jĂ  de fonds de trĂ©sorerie et d’actifs numĂ©riques issus de succĂšs antĂ©rieurs. Par exemple, un projet DeFi peut dĂ©jĂ  avoir des revenus disponibles grĂące aux services qu'il propose. Sa DAO pourrait alors dĂ©cider d'investir l'argent. Cependant, lorsque nous parlons de DAO d’investissement, nous pensons gĂ©nĂ©ralement Ă  celles qui ne font qu'investir.

Les DAO d’investissement sont-elles lĂ©gales ?

La rĂ©ponse ici dĂ©pendra de votre juridiction. Vous pouvez Ă©galement constater qu'il n'existe aucune rĂ©glementation spĂ©cifique en ce qui concerne les DAO d'investissement, ce qui rend leur statut difficile Ă  dĂ©terminer. Pour avoir une idĂ©e approximative, vous devez d’abord vĂ©rifier si le token de la DAO d’investissement est correctement rĂ©glementĂ©. Il peut ĂȘtre classĂ© comme actif financier dans votre pays et nĂ©cessiter des licences spĂ©cifiques. Il peut Ă©galement relever d’une autre rĂ©glementation crypto.

Le concept d'investissement collectif n'est pas nouveau, et de nombreux pays ont dĂ©jĂ  des rĂ©glementations pour les clubs d'investissement. L'IRS, par exemple, a des exigences spĂ©cifiques pour les groupes qui investissent collectivement afin de partager les bĂ©nĂ©fices. C'est Ă  votre rĂ©gulateur local de dĂ©cider si une DAO d'investissement doit ĂȘtre soumise Ă  ces mĂȘmes rĂ©gulations.

Quels sont les risques des DAO d’investissement

Alors que les DAO d’investissement dĂ©centralisent avec succĂšs le pouvoir en fonction de la propriĂ©tĂ© des tokens, les risques existent toujours. N'oubliez pas que dĂ©tenir des cryptomonnaies comporte des risques, et que les DAO d'investissement ont Ă©galement des risques spĂ©cifiques qui leur sont associĂ©s :

1. Échec du smart contract : les smart contracts qui opĂšrent la DAO peuvent Ă©chouer en raison d'un piratage, ou d'un code dĂ©fectueux. Cela pourrait rompre les mĂ©canismes nĂ©cessaires Ă  une exĂ©cution efficace et Ă  la gestion des fonds de la DAO.

2.Mauvaise décision d'investissement : la DAO d'investissement pourrait investir dans des projets qui fournissent un ROI (retour sur investissement) négatif. AprÚs tout, il n'y a aucune garantie qu'une décision prise par la majorité soit la meilleure.

3. Mauvaise gestion des fonds : les DAO d’investissement doivent gĂ©rer correctement leur trĂ©sorerie. Si elles ne diversifient pas leur portefeuille ou ne le gĂšrent pas bien, les fonds d’investissement de la DAO pourraient ĂȘtre Ă  risque. 

Les capital-risque traditionnels et les DAO d'investissement

Il existe de nombreux avantages et inconvĂ©nients lors de la comparaison des capital risque et des DAO d'investissement. Alors que les DAO d’investissement ouvrent une industrie traditionnellement fermĂ©e, son statut flou rend difficile la collaboration avec les investisseurs et les projets de collecte de fonds. En raison des exigences strictes en matiĂšre d’investissements traditionnels, la plupart des DAO d’investissement ne pourraient travailler qu’avec d’autres projets cryptographiques.

Cependant, en ce qui concerne le Web3, les DAO d’investissement prĂ©sentent des avantages significatifs. Les sociĂ©tĂ©s de capital-risque traditionnelles ont montrĂ© un grand intĂ©rĂȘt pour le potentiel du Web3, mais exigent gĂ©nĂ©ralement beaucoup en retour de leur investissement et de leur expertise. Mais lorsqu'il s'agit du Web3 et de la technologie blockchain, les sociĂ©tĂ©s de capital-risque n'en savent souvent pas autant que leurs homologues dĂ©centralisĂ©s. Par consĂ©quent, le financement d'une DAO d'investissement pourrait offrir le mĂȘme principe, une expertise participative et une transaction plus Ă©quitable.

Pour les industries plus traditionnelles, la valeur ajoutée d'une sociétés de capital-risque est énorme. Ces entreprises ont souvent établi des réseaux et une gamme de services de soutien. Par-dessus tout, elles disposent également du soutien juridique et réglementaire nécessaire pour opérer en toute tranquillité.

Pour conclure

Les DAO d'investissement sont devenues un sujet majeur depuis le dernier boom des cryptomonnaies en 2020/2021. L’idĂ©e que le modĂšle de capital-risque traditionnel puisse ĂȘtre perturbĂ© est attrayante pour les petits investisseurs et les fans de blockchain. Nous n’avons pas encore vu comment la relation entre les deux types de modĂšles va se dĂ©velopper car le concept est encore jeune. Comme toujours, si vous dĂ©cidez d'expĂ©rimenter avec les DAO d'investissement, assurer vous de comprendre pleinement les risques et comment cela s'intĂšgre Ă  votre stratĂ©gie de portefeuille.