الموجز
تُعد المنظمة المستقلة اللامركزية (DAO) للاستثمارات منظمة لامركزية لاستثمار الأموال بصورة جماعية. يمكن لأي شخص يمتلك رموز مميزة للحوكمة من المنظمة المستقلة اللامركزية (DAO) للاستثمارات أن يشترك في عملية صنع القرار، وكلما كان بحوزتك رموز مميزة أكثر، كلما تمتعت بقوة تصويت أكبر. تمول المنظمات المستقلة اللامركزية (DAOs) للاستثمارات خزينتها عن طريق مبيعات الرموز المميزة وتصدر الرموز غير القابلة للتبادل (NFTs) وتقدم خدمات تحقيق الإيرادات. تعتمد مشروعية المنظمات المستقلة اللامركزية (DAOs) للاستثمارات على قوانين ولايتك القضائية.
المقدمة
غيرت سلسلة بلوكشين (سلسلة الكتل) بلا شك وضع الاستثمار إلى الأبد بفضل إمكاناتها اللامركزية، ولم يعد رواد الأعمال والشركات الناشئة في حاجة إلى الاعتماد فقط على شركات رأس المال المخاطر وجولات التمويل الأولي ونماذج جمع الأموال التقليدية. من السهل نسبيًا إنشاء رموزك المميزة الخاصة واستخدام واحد من أساليب السلاسل لبيع الرموز المميزة الخاصة بمشروعك.
لم يشهد على هذا التغيير الكبير جامعو الأموال فقط، ولكن المستثمرون أيضًا. بفضل المنظمات المستقلة اللامركزية (DAOs) للاستثمارات، لدينا الآن نهج جديد لتمويل المشاريع يسهل اتباعه حتى من أصغر المستثمرين.
ما هي المنظمة المستقلة اللامركزية (DAO) للاستثمارات؟
تتيح المنظمة المستقلة اللامركزية (DAO) للاستثمارات لأعضائها اتخاذ قرار حول متى وأين يستثمرون أموالهم، وقد يكون هذا في العقارات أو مركبات الاستثمار في التمويل اللامركزي أو أي أصل آخر تختاره المنظمة المستقلة اللامركزية (DAO) للاستثمار فيه. تستخدم المنظمة المستقلة اللامركزية (DAO) للاستثمارات نموذج المنظمة المستقلة اللامركزية (DAO) لإضفاء الطابع الديمقراطي على عملية الاستثمار بالكامل وجعلها لامركزية.
تضع النماذج التقليدية سلطة الاستثمار في أيدي مجموعة صغيرة نسبيًا من مديري الأموال لصناديق رأس المال المخاطر ومكاتب العائلة وصناديق التحوط، وبدلًا من ذلك، تُمكّن المنظمات المستقلة اللامركزية (DAOs) للاستثمارات أي شخص في حوزته رموز مميزة للحوكمة منها من صنع القرارات الخاصة باستثماراتها، وبدلاً من اللجوء إلى خبرة مجموعة محدودة من الأفراد، يعطي هذا النموذج الأولوية لحكمة الجمهور عند صنع قرارات الاستثمار.
ما هي المنظمة اللامركزية المستقلة؟
تُعد المنظمة المستقلة اللامركزية (DAO) منظمة تحكمها العقود الذكية وهي أكواد ذاتية التنفيذ تعمل على سلسلة بلوكشين (سلسلة الكتل)، حيث يفكر أعضاء المنظمة المستقلة اللامركزية (DAO) في القرارات ويتخذونها وينفذونها باستخدام هذه العقود الذكية. يمكن أن تعمل المنظمة المستقلة اللامركزية (DAO) في الواقع بدون صيانة بشرية وأن تشتغل باستمرار، وحتى إذا فقد أحد أعضائها اتصاله بالإنترنت أو ترك المشروع، سيظل إطار عمل المنظمة المستقلة اللامركزية (DAO) قائماً نظرًا لطبيعته الثابتة.
تتمثل الطريقة الأكثر شيوعًا لاتخاذ القرارات في المنظمات المستقلة اللامركزية (DAOs) في آليات التصويت على أساس الرموز المميزة للحوكمة، وكلما كان بحوزتك رموز مميزة للحوكمة أكثر، كلما تمتعت بقوة تصويت أكبر. تتيح بعض المنظمات المستقلة اللامركزية (DAOs) لأي عضو أن يقدم اقتراحًا، في حين تقيد غيرها من المنظمات هذا الحق وتجعله مقتصرًا على مجموعة بعينها. تُستخدم المنظمات المستقلة اللامركزية (DAOs) بصورة شائعة من أجل إدارة مشاريع التمويل اللامركزي وسلاسل بلوكشين (سلاسل الكتل) وغيرها من البروتوكولات في عالم العملات الرقمية.
كيف تعمل المنظمات المستقلة اللامركزية (DAOs) للاستثمارات؟
ستكون المنظمة المستقلة اللامركزية (DAO) للاستثمارات لديها هدف أو مبدأ عام تعمل بموجبه. يستثمر البعض في قطاعات صناعة معينة مثل بروتوكولات تمويل الألعاب أو التمويل اللامركزي. تُصنع قرارات الاستثمار طبقًا لهذه المبادئ باستخدام آلية اقتراحات،
حيث يكون الحائزون على الرموز المميزة للحوكمة بالمنظمة المستقلة اللامركزية (DAO) للاستثمارات لديهم القدرة على تقديم الاقتراحات. ومع ذلك، تقيد بعض المنظمات المستقلة اللامركزية (DAOs) ذلك وتجعله مقتصرًا على الحائزين على قدر محدد من الرموز المميزة أو بعض القطاعات الفرعية من المجموعة، وقد يكون ذلك لإيقاف الرسائل المزعجة أو للسماح لمن لديه حصة كبيرة بالقدر الكافي فقط من الأعضاء باقتراح قرارات بشأن الاستثمار.
بمجرد تقديم الاقتراح، سيخزن المستخدمون رموزهم المميزة أو يستخدمون آلية اللقطة اللحظية من أجل ممارسة حقوقهم في التصويت. تعرض اللقطة اللحظية عدد الرموز المميزة للحوكمة في كل محفظة وتوزع حقوق التصويت بناءً على ذلك بدون حجز الرموز المميزة، ويساعد ذلك في منع المستخدمين من التحكم في التصويت عن طريق شراء مزيد من الرموز المميزة بمجرد رؤيتهم لاقتراح ما. فور الانتهاء من التصويت، يُنفذ القرار وفقًا للنتائج.
تُوزع الأرباح من الاستثمارات إما عن طريق التوزيعات المجانية على الحائزين على الرموز المميزة للحوكمة أو عن طريق آلية تخزين. بتخزين رموزك المميزة للحوكمة، ستحصل على حصة من المكافآت التي يمكنك سحبها من العقد الذكي.
تُشغّل المنظمات المستقلة اللامركزية (DAOs) للاستثمارات غالبًا قنوات مجتمعية نشطة على Discord وTelegram من أجل المساعدة في تنظيم الاقتراحات والإبلاغ بشأنها وتسهيلها. إن نجاح المنظمة المستقلة اللامركزية (DAO) من نجاح مجتمعها، ومن ثم، تحتاج إلى توفير بيئة سليمة ونشطة للأعضاء.
من أين تحصل المنظمة المستقلة اللامركزية (DAO) للاستثمارات على أموالها؟
توجد عدة طرق يمكن بها للمنظمة المستقلة اللامركزية (DAO) للاستثمارات تنمية خزينتها، والأسلوب الأكثر شيوعًا هو بيع الرموز المميزة للحوكمة. تعمل المنظمة المستقلة اللامركزية (DAO) الجديدة على سك رموزها المميزة وتعرضها للسوق باستخدام إحدى آليات البيع المختلفة المتوفرة، ويشتري المستثمرون تلك الرموز إمام لأغراض المضاربة أو حقوق التصويت أو كليهما.
تتمكن المنظمة المستقلة اللامركزية (DAO) التي أسسها مستثمرون ذو خبرة وتتمتع باستراتيجية استثمار قوية، على الأرجح، من جذب مجتمع كبير من الأعضاء المحتملين. بعد بيع الرموز المميزة للحوكمة مقابل عملات رقمية مثل بيتكوين (BTC) أو إيثيريوم (ETH) أو BUSD أو أي عملة مستقرة أخرى، يكون لدى المنظمة المستقلة اللامركزية (DAO) أموال في خزينتها. قد تحتفظ المنظمة اللامركزية المستقلة (DAO) ببعض الرموز المميزة للحوكمة في الخزينة من اجل المبيعات المستقبلية.
يوجد أسلوب آخر معروف وهو إصدار الرموز المميزة غير القابلة للتبادل أو رموز NFTs وبيعها، وهي يمكن أن تكون قابلة للتجميع كليًا أو تقدم أيضًا بعض الخدمات الأخرى. على سبيل المثال، يمكن إصدار رمز غير قابل للتبادل (NFT) يقدم حقوق حوكمة إضافية.
في النهاية، بعض المنظمات المستقلة اللامركزية (DAOs) للاستثمارات ستكون لديها أموال بالخزينة بالفعل وأصول رقمية مما حققته من نجاحات سابقة. على سبيل المثال، قد يكون لدى مشروع تمويل لامركزي إيرادات محققة بالفعل من الخدمات المقدمة منه، ويمكن لمنظمته المستقلة اللامركزية (DAO) أن تقرر استثمار هذه الأموال، ومع ذلك، عندما نشير إلى المنظمات المستقلة اللامركزية (DAOs) للاستثمارات، نعني عادةً المنظمات التي تتعلق بالاستثمارات فقط لا غير.
هل المنظمات المستقلة اللامركزية (DAOs) للاستثمارات قانونية؟
تعتمد الإجابة على ولايتك القضائية. قد لا تجد لوائح محددة في ما يخص المنظمات المستقلة اللامركزية (DAOs) للاستثمارات، مما يجعل وضعها صعب تحديده. من أجل تكوين فكرة تقريبية، يجب عليك أولًا معرفة ما إذا كان الرمز المميز في المنظمة المستقلة اللامركزية (DAO) للاستثمارات يخضع لتنظيمٍ كافٍ أم لا، فربما يمكن تصنيفه كورقة مالية في بلدك ويحتاج إلى ترخيص محدد، وقد يقع أيضًا ضمن بعض اللوائح الأخرى الخاصة بالعملات الرقمية.
فكرة الاستثمار الجماعي ليست جديدة وكثير من البلدان لديها بالفعل لوائح تنظيمية خاصة بـ منتديات الاستثمار. دائرة الإيرادات الداخلية الأمريكية، على سبيل المثال، لديها متطلبات محددة للمجموعات التي تستثمر بصورة جماعية من أجل مشاركة الأرباح. سواء كانت المنظمة المستقلة اللامركزية (DAO) للاستثمارات تخضع للتنظيم أم لا، يجب النظر في أمرها مع الجهة المنظمة المحلية الخاصة بك.
ما هي مخاطر المنظمات المستقلة اللامركزية (DAOs) للاستثمارات؟
على الرغم من نجاح المنظمات المستقلة اللامركزية (DAOs) للاستثمارات في إبطال مركزية السيطرة بنجاح حسب ملكية الرموز المميزة، لا تزال تتضمن مخاطر. لا تنسَ أن حيازة أي عملات رقمية تنطوي على مخاطر، وكذلك المنظمات المستقلة اللامركزية (DAOs) للاستثمارات لديها مخاطر محددة مرتبطة بها:
1. فشل العقد الذكي - قد تفشل العقود الذكية التي تُشغّل المنظمة المستقلة اللامركزية (DAO) بسبب تعرضها للاختراق أو الاستغلال أو رمز خاطئ، ويمكن أن يعطل ذلك الآليات اللازمة لتشغيل أموال المنظمة المستقلة اللامركزية (DAO) بكفاءة وإدارتها.
2. قرارات الاستثمار السيئة - قد تستثمر المنظمة المستقلة اللامركزية (DAO) للاستثمارات في مشاريع تقدم عوائد استثمار سلبية. في النهاية، لا يوجد ضمان بأن قرار الأغلبية هو القرار الأفضل دائمًا.
3. سوء إدارة الأموال - تحتاج المنظمات المستقلة اللامركزية (DAOs) للاستثمارات إلى الحفاظ على خزينتها على نحوٍ جيد، ففي حالة عدم تنوع حافظتها الاستثمارية أو عدم إدارتها على نحوٍ جيد، تصبح أموال الاستثمار الخاصة بالمنظمة المستقلة اللامركزية (DAO) عُرضة لمخاطر عالية.
رؤوس الأموال المخاطرة التقليدية مقابل المنظمات المستقلة اللامركزية (DAOs) للاستثمارات
توجد مجموعة من المزايا والعيوب عند مقارنة شركات رؤوس الأموال المخاطرة والمنظمات المستقلة اللامركزية (DAOs) للاستثمارات بصفة مباشرة. بينما كسرت المنظمة المستقلة اللامركزية (DAO) للاستثمارات نمط الصناعة التقليدي، يجد المستثمرون والمشاريع التي تجمع الأموال صعوبة في العمل بها بسبب وضعها "الرمادي". نظرًا للمتطلبات الصارمة في الاستثمارات التقليدية، قد لا تتمكن أغلب المنظمات المستقلة اللامركزية (DAOs) للاستثمارات إلا من العمل مع مشاريع عملات رقمية أخرى عمليًا،
ومع ذلك، عندما يتعلق الأمر بالويب 3، يكون للمنظمات المستقلة اللامركزية (DAOs) للاستثمارات بعض المزايا الجديرة بالاعتبار. أظهرت شركات رأس المال المخاطر التقليدية اهتمامًا كبيرًا بإمكانيات الويب 3 ولكنها عادةً تطلب الكثير مقابل استثمارها وخبرتها، ولكن عندما يتعلق الأمر بالويب 3 وتقنية سلسلة بلوكشين (سلسلة الكتل)، لا تعرف رؤوس الأموال المخاطرة غالبًا الكثير، على عكس نظرائها اللامركزيين. من ثم، يمكن للتمويل من المنظمة المستقلة اللامركزية (DAO) للاستثمارات أن يقدم نفس المبدأ وخبرة التعهيد الجماعي وصفقة أكثر إنصافًا.
بالنسبة للصناعات الأكثر تقليدية، القيمة المضافة التي يمكن أن يجلبها رأس المال المخاطر ضخمة. أنشأت هذه الشركات غالبًا شبكات ومجموعة من الخدمات الداعمة، وفوق ذلك، لديها أيضًا الدعم القانوني والتنظيمي اللازم للعمل بطمأنينة.
أفكار ختامية
أصبحت المنظمات المستقلة اللامركزية (DAOs) للاستثمارات موضوعًا ساخنًا منذ الطفرة الأخيرة التي شهدتها العملات الرقمية في 2020/2021. يرى المستثمرون الصغار ومشجعو سلاسل بلوكشين (سلاسل الكتل) إمكانية تغيير نموذج رأس المال المخاطر الراسخ منذ زمن بعيد فكرة جذابة، ولكننا سنرى مع مرور الوقت كيف ستتطور العلاقة بين هذين اللاعبين لأن الفكرة لا تزال جديدة. كما هو الحال دائمًا، إذا قررت تجربة المنظمات المستقلة اللامركزية (DAOs) للاستثمارات، ننصحك بفهم المخاطر كليًا وفهم كيف يتناسب ذلك مع استراتيجية الحافظة الاستثمارية الخاصة بك.