O que são DAOs de Investimento?
Tabela de Conteúdos
Introdução
O que é uma DAO de investimento?
O que é uma DAO?
Como funcionam as DAOs de investimento?
Qual é a origem dos fundos de uma DAO de investimento?
As DAOs de investimento são aprovadas pela lei?
Riscos associados às DAOs de investimento
VCs tradicionais vs. DAOs de investimento
Considerações finais
O que são DAOs de Investimento?
Página Inicial
Artigos
O que são DAOs de Investimento?

O que são DAOs de Investimento?

Intermediário
Publicado em Jul 5, 2022Atualizado em Nov 18, 2022
7m

TL;DR

Uma DAO de investimento é uma organização descentralizada que investe fundos como um grupo. Qualquer pessoa que possua o token de governança da DAO de investimento pode participar do processo de tomada de decisão. Quanto mais tokens você tiver, maior será o seu poder de voto. As DAOs de investimento financiam seu tesouro por meio de vendas de tokens, emissão de NFTs e prestação de serviços que geram receita. A legalidade das DAOs de investimento depende das leis de cada jurisdição.

Introdução

Com seus recursos descentralizados, a blockchain, sem dúvida, mudou o mundo dos investimentos para sempre. Empreendedores e startups não mais dependem apenas de empresas de capital de risco (venture capital), rodadas de investimento (seeds) e modelos tradicionais de captação de recursos. É relativamente simples criar seu próprio token e usar um dos vários métodos on-chain para vender o token do seu projeto. 

Não são apenas os captadores de recursos que experimentaram uma mudança significativa: os investidores também. Com as DAOs de investimento, agora temos uma nova abordagem para financiamento de projetos, acessível até mesmo para os menores investidores.

O que é uma DAO de investimento?

Uma DAO de investimento permite que seus membros decidam quando e onde investir seus fundos. Esse modelo pode ser usado para imóveis, veículos de investimento DeFi ou qualquer outro ativo em que a DAO escolha investir. Uma DAO de investimento usa o modelo de Organização Autônoma Descentralizada (DAO) para democratizar e descentralizar todo o processo de investimento. 

Modelos tradicionais colocam o poder de investimento nas mãos de um grupo relativamente pequeno de gestores de fundos de capital de risco, escritórios familiares e fundos de hedge. Alternativamente, as DAOs de investimento oferecem a qualquer pessoa que mantenha seu token de governança (holding), a capacidade de tomar decisões sobre seus investimentos. Em vez de depender de um grupo restrito de indivíduos, esse modelo prioriza a opinião de sua comunidade ao tomar decisões de investimento.

O que é uma DAO?

Uma Organização Autônoma Descentralizada (DAO) é uma organização governada por contratos inteligentes, conjuntos de códigos autoexecutáveis que funcionam em uma blockchain. Os membros da DAO discutem e tomam decisões que são executadas usando esses contratos inteligentes. Uma DAO pode, efetivamente, funcionar de forma contínua e sem manutenção humana. Mesmo que os membros da DAO percam o interesse ou abandonem o projeto, devido à sua natureza imutável, a estrutura da DAO continuará funcionando.

No que diz respeito à tomada de decisões, o modelo mais comum usado por DAOs é um mecanismo de votação baseado em tokens de governança. Quanto mais tokens de governança você possuir, mais poder de voto você terá. Algumas DAOs permitem que qualquer membro faça uma proposta. Outras podem limitar esse direito a um grupo específico. As DAOs são frequentemente usadas para gerenciamento de projetos DeFi (Decentralized Finance), blockchains e outros protocolos no mundo cripto.

Como funcionam as DAOs de investimento?

Uma DAO de investimento geralmente tem um objetivo geral ou princípio pelo qual ela funciona. Algumas investem em segmentos específicos da indústria, como protocolos DeFi ou GameFi, por exemplo. As decisões de investimento são tomadas de acordo com esses princípios usando um mecanismo de proposta.

Os holders do token de governança da DAO de investimento têm a capacidade de fazer propostas. Algumas DAOs limitam essa capacidade a holders que possuem uma certa quantidade de token ou a alguma outra subseção do grupo. Essa medida pode ser usada para evitar spam ou para permitir que apenas membros com alto valor de participação sugiram decisões de investimento.

Depois que a proposta for feita, os usuários fazem staking de seus tokens ou usam um mecanismo de snapshot para exercer seus direitos de voto. O snapshot analisa o número de tokens de governança em cada carteira e distribui os direitos de voto com base nisso, sem bloquear os tokens. Isso ajuda a evitar que usuários sejam influenciados e comprem mais tokens depois de verem uma proposta. Terminada a votação, a decisão é implementada de acordo com os resultados.

Os lucros dos investimentos são distribuídos para os holders de tokens de governança através de airdrops ou por meio de um mecanismo de staking. Ao fazer staking de seus tokens de governança, você receberá uma parte das recompensas e poderá retirá-las do contrato inteligente.  

As DAOs de investimento geralmente possuem canais ativos de sua comunidade no Discord e no Telegram para ajudar a organizar, informar e facilitar suas propostas. O sucesso de uma DAO depende da sua comunidade, portanto, é importante manter uma associação saudável e ativa.

Qual é a origem dos fundos de uma DAO de investimento?

Uma DAO de investimento pode construir seu tesouro de diversas maneiras. O método mais comum é através de uma venda de tokens de governança. Uma nova DAO fará a emissão de seu token e o oferecerá ao mercado usando um dos mecanismos de venda disponíveis. Então, investidores compram os tokens para fins especulativos, direitos de voto ou ambos. 

Uma DAO criada por investidores experientes com uma sólida estratégia de investimento provavelmente atrairá uma grande comunidade de potenciais membros da DAO. Depois de vender seu token de governança por criptomoedas como Bitcoin (BTC), Ether (ETH), BUSD ou outra stablecoin, a DAO teria então fundos em seu tesouro. A DAO também pode manter alguns tokens de governança em seu tesouro para vendas futuras.

Outro método popular é a emissão e venda de tokens não fungíveis (NFTs). Estes podem ser puramente colecionáveis ou também oferecer alguma outra utilidade. Por exemplo, uma DAO pode emitir um NFT que fornece direitos adicionais de governança.

Por fim, algumas DAOs de investimento já terão fundos de tesouraria e ativos digitais oriundos de sucessos anteriores. Por exemplo, um projeto DeFi pode já ter fundos disponíveis obtidos através de seus serviços oferecidos. Sua DAO poderia então investir o dinheiro. No entanto, quando nos referimos a DAOs de investimento, geralmente nos referimos àquelas que lidam apenas com investimentos.

As DAOs de investimento são aprovadas pela lei?

A resposta para essa pergunta dependerá da sua jurisdição. Em alguns locais, não há regulamentos específicos referentes a DAOs de investimento, o que dificulta a determinação de seu status perante à lei. Primeiro, você deve verificar se o token da DAO de investimento está devidamente regulamentado. Talvez ele seja categorizado como um título em seu país e precise de licenciamento específico. Também é possível que ele se enquadre em algum outro regulamento referente às criptomoedas.

A ideia de investimento conjunto não é algo novo e muitos países já possuem regulamentações para clubes de investimento. A IRS (receita federal americana), por exemplo, tem exigências específicas para grupos que investem coletivamente e compartilham lucros. A legalidade de uma DAO de investimento deve ser discutida com o órgão regulador local.

Riscos associados às DAOs de investimento

Embora as DAOs de investimento descentralizem o poder de acordo com a posse de tokens, ainda há riscos envolvidos. Não se esqueça que manter qualquer criptomoeda tem riscos e as DAOs de investimento também têm riscos específicos associados a elas:

1. Falhas de contratos inteligentes - Os contratos inteligentes que executam a DAO podem falhar devido a ataques de hackers, exploit ou código defeituoso. Isso pode prejudicar os mecanismos necessários para o funcionamento eficiente e gerenciamento de fundos da DAO.

2. Decisões de investimento ruins - A DAO de investimento poderia investir em projetos que forneçam um ROI (retorno sobre o investimento) negativo. Afinal, não há garantia de que uma decisão da maioria seja sempre a melhor.

3. Má gestão de fundos - DAOs de investimento precisam gerenciar seus fundos de forma adequada. Uma DAO de investimento que não diversifica seu portfólio ou não o administra bem, pode colocar seus fundos em risco. 

VCs tradicionais vs. DAOs de investimento

Ao comparar VCs (empresas de capital de risco) e DAOs de investimento, existem várias vantagens e desvantagens. Embora as DAOs de investimento tenham aberto uma indústria tradicionalmente fechada, seu status “incerto” dificulta o trabalho de investidores e projetos que arrecadam fundos. Devido aos rigorosos requisitos dos investimentos tradicionais, na prática, a maioria das DAOs de investimento só poderia trabalhar com outros projetos cripto.

No entanto, quando se trata de Web3, as DAOs de investimento têm algumas vantagens significativas. As empresas tradicionais de capital de risco (VCs) têm demonstrado grande interesse no potencial da Web3, mas normalmente exigem muito em troca de seu investimento e experiência. Mas quando se trata de tecnologia blockchain e Web3, VCs geralmente não sabem tanto quanto suas contrapartes descentralizadas. Sendo assim, o financiamento de uma DAO de investimento poderia fornecer o mesmo princípio, expertise de crowdsourcing e um acordo mais justo.

Para indústrias mais tradicionais, o valor agregado que uma VC pode oferecer é enorme. Essas empresas muitas vezes possuem redes estabelecidas e uma série de serviços de apoio. Acima de tudo, elas também têm o respaldo legal e regulatório necessário para operar com tranquilidade.

Considerações finais

DAOs de investimento se tornaram um assunto importante desde o último boom das criptomoedas em 2020/2021. A ideia de substituição do tradicional modelo de VCs atrai pequenos investidores e fãs da tecnologia blockchain. No entanto, por ser um conceito relativamente novo, ainda não sabemos como se desenvolverá a relação entre os dois modelos. Como sempre, caso decida experimentar com as DAOs de investimento, é importante entender muito bem todos os riscos envolvidos e identificar como esse conceito se encaixa na sua estratégia de portfólio.