TL;DR
En investerings-DAO Àr en decentraliserad organisation som investerar tillgÄngar som en grupp. Alla som Àger styrningskrypto i investerings-DAO:er kan delta i beslutsprocessen. Ju mer av den token du har desto större blir din röstningsmakt. Investerings-DAO:er finansierar sin kassa genom tokenförsÀljning, utfÀrdande av NFT:er och tillhandahÄllande av intÀktsgenererande tjÀnster. Lagligheten för investerings-DAO:er beror pÄ lagarna i din jurisdiktion.
Introduktion
Med sina decentraliserade funktioner har blockkedjan utan tvekan förĂ€ndrat investeringsvĂ€rlden för alltid. Entreprenörer och nystartade företag behöver inte lĂ€ngre enbart förlita sig pĂ„ riskkapitalföretag, crowdfunding och traditionella insamlingsmodeller. Det Ă€r relativt enkelt att skapa din egen token och anvĂ€nda en av de olika metoderna pĂ„ kedjan för att sĂ€lja din projekttoken.Â
Det Àr inte heller bara insamlingar som har sett en betydande förÀndring: det har Àven investerarna gjort. Med investerings-DAO:er har vi nu ett nytt tillvÀgagÄngssÀtt för att finansiera projekt som Àr lÀttillgÀngliga för Àven de minsta investerarna.
Vad Àr en investerings-DAO?
En investerings-DAO tillĂ„ter sina medlemmar att bestĂ€mma nĂ€r och var de ska investera sina tillgĂ„ngar. Detta kan vara i fastigheter, DeFi-investeringsverktyg eller nĂ„gon annan tillgĂ„ng som denna DAO vĂ€ljer att investera i. En investerings-DAO anvĂ€nder modellen decentraliserad autonom organisation (DAO) för att demokratisera och decentralisera hela investeringsprocessen.Â
Traditionella modeller sÀtter investeringsmakten i hÀnderna pÄ en relativt liten grupp penningförvaltare av VC-fonder, familjeföretag och hedgefonder. Investerings-DAO:er erbjuder istÀllet alla som innehar sin styrningskrypto möjligheten att fatta beslut om sina investeringar. IstÀllet för att anvÀnda expertisen hos en liten grupp individer, prioriterar denna modell allmÀnhetens visdom nÀr du fattar investeringsbeslut.
Vad Àr en DAO?
En decentraliserad autonom organisation (DAO) Ă€r en organisation som styrs av smarta kontrakt, alltsĂ„ sjĂ€lvverkstĂ€llande kodrader som körs pĂ„ en blockkedja. DAO-medlemmarna övervĂ€ger och fattar beslut som sedan utförs med hjĂ€lp av dessa smarta kontrakt. En DAO kan i sjĂ€lva verket fungera utan mĂ€nskligt underhĂ„ll och köras kontinuerligt. Ăven om DAO-medlemmar tappar intresset eller överger projektet kommer DAO:s ramverk fortfarande att leva vidare tack vare dess oförĂ€nderliga natur.
Det vanligaste sÀttet som DAO:er fattar beslut pÄ Àr genom röstningsmekanismer baserade pÄ styrningskrypto. Ju fler styrningskrypto du Àger desto mer röststyrka har du. Vissa DAO:er tillÄter alla medlemmar att lÀgga fram ett förslag, medan andra kan begrÀnsa denna rÀtt till en viss grupp. DAO:er anvÀnds ofta för att hantera DeFi-projekt (decentraliserad finans), blockkedjor och andra protokoll i kryptovÀrlden.
Hur fungerar investerings-DAO:er?
En investerings-DAO har vanligtvis ett allmÀnt mÄl eller en princip som den fungerar efter. Vissa investerar i specifika branschsegment sÄsom GameFi- eller DeFi-protokoll. Investeringsbeslut fattas enligt dessa principer med hjÀlp av en förslagsmekanism.
Innehavarna av investerings-DAO:ens styrningskrypto har möjlighet att lÀgga fram förslag. Vissa DAO:er kommer att begrÀnsa detta till innehavare av en viss mÀngd token eller nÄgon annan underavdelning i gruppen. Detta kan göras för att stoppa spam eller bara tillÄta medlemmar med en tillrÀckligt hög andel att föreslÄ nya investeringsbeslut.
NĂ€r förslaget har lagts fram kommer anvĂ€ndarna antingen att satsa sina token eller anvĂ€nda en ögonblicksbildsfunktion för att utöva sin röstrĂ€tt. Ăgonblicksbilder visar antalet styrningskrypto i varje plĂ„nbok och distribuerar röstrĂ€tter baserat pĂ„ dem utan att lĂ„sa token. Detta hjĂ€lper till att undvika att anvĂ€ndarna svĂ€nger i omröstningen genom att köpa fler token nĂ€r de har sett ett förslag. NĂ€r omröstningen Ă€r klar genomförs beslutet enligt resultaten.
Vinster frĂ„n investeringarna fördelas antingen via airdrops till innehavare av styrningskrypto, eller genom en stakingfunktion. Genom att satsa din styrningskrypto fĂ„r du en del av belöningarna som du kan ta ut frĂ„n det smarta kontraktet. Â
Investerings-DAO:er driver ofta aktiva community-kanaler pÄ Discord och Telegram för att hjÀlpa till att organisera, informera och underlÀtta deras förslag. En DAO Àr bara lika framgÄngsrik som sin community, sÄ den mÄste upprÀtthÄlla ett hÀlsosamt och aktivt medlemskap.
Var fÄr en investerings-DAO sina tillgÄngar frÄn?
Det finns flera sĂ€tt som en investerings-DAO kan bygga upp sin kassa pĂ„. Den vanligaste metoden Ă€r tokenförsĂ€ljning. En ny DAO kommer att skapa sin token och erbjuda den till marknaden med hjĂ€lp av en av de olika försĂ€ljningsmekanismerna som finns tillgĂ€ngliga. Investerarna kommer antingen att köpa den för spekulativa Ă€ndamĂ„l, röstrĂ€tt eller bĂ„da.Â
En DAO som konfigurerats av erfarna investerare med en stabil investeringsstrategi kan sannolikt locka en stor community av potentiella DAO-medlemmar. Efter att ha sÄlt sin styrningstoken för en kryptovaluta som bitcoin (BTC), ether (ETH), BUSD eller annan stablecoin, fÄr DAO tillgÄngar i sin kassa. Den kan ocksÄ behÄlla vissa styrningskryptotillgÄngar i kassan för framtida försÀljning.
En annan populÀr metod Àr utfÀrdandet och försÀljningen av icke-fungibla token eller NFT:er. Dessa kan enbart vara till för att samla pÄ, eller för nÄgon annan nytta. Till exempel kan en NFT utfÀrdas som ger extra styrningsrÀttigheter.
Slutligen har vissa investerings-DAO:er redan tillgÄngar i kassan och digitala tillgÄngar frÄn tidigare framgÄngar. Till exempel kan ett DeFi-projekt redan ha intÀkter tillgÀngliga frÄn sina tjÀnster som erbjudits. Dess DAO kan sedan besluta om att investera pengarna. Men nÀr vi hÀnvisar till investerings-DAO:er menar vi vanligtvis sÄdana som bara handlar om investeringar.
Ăr investerings-DAO:er lagliga?
Svaret beror pÄ jurisdiktionen dÀr du Àr. Du kanske ocksÄ upptÀcker att det inte finns nÄgra specifika regler nÀr det gÀller investerings-DAO:er, vilket gör deras status svÄra att bestÀmma. För att fÄ en övergripande uppfattning bör du först titta pÄ om investerings-DAO:ens token Àr tillrÀckligt reglerad. Den kan kanske kategoriseras som en sÀkerhet i ditt land och behöver specifik licensiering. Den kanske ocksÄ ingÄr i nÄgon annan kryptoreglering.
Konceptet att investera tillsammans som ett kollektiv Àr inget nytt och mÄnga lÀnder har redan regler för investeringsklubbar. IRS i USA har till exempel specifika krav för grupper som kollektivt investerar för att dela vinsten. Oavsett om en investerings-DAO skulle regleras eller inte, mÄste detta tas upp med din lokala tillsynsmyndighet.
Vilka Àr riskerna med investerings-DAO:er?
Ăven om investerings-DAO:er lyckas decentralisera makten efter tokenĂ€gandet finns det fortfarande risker. Glöm inte att innehav av kryptovaluta har risker och investerings-DAO:er har ocksĂ„ specifika risker förknippade med dem:
1. Fel i smarta kontrakt â de smarta kontrakten som kör DAO:er kan misslyckas pĂ„ grund av hackers, exploatering eller felaktig kod. Detta kan bryta de mekanismer som behövs för att fungera effektivt och hantera DAO:ens tillgĂ„ngar.
2. DĂ„liga investeringsbeslut â investerings-DAO:er kan investera i projekt som ger negativ ROI (avkastning pĂ„ investeringen). Det finns ju ingen garanti för att ett majoritetsbeslut alltid Ă€r det bĂ€sta.
3. Misskötsel av tillgĂ„ngarna â investerings-DAO:er mĂ„ste behĂ„lla en stadig kassa. Om du inte diversifierar dess portfölj eller förvaltar dem vĂ€l kan DAO:ers investeringstillgĂ„ngar innebĂ€ra hög risk.Â
Traditionella VC:er kontra investerings-DAO:er
Det finns en mĂ€ngd fördelar och nackdelar nĂ€r du jĂ€mför VC:er och investerings-DAO:er med varandra. Ăven om investerings-DAO:er har öppnat upp en traditionellt stĂ€ngd bransch, gör dess "grĂ„" status det svĂ„rt för investerare och projekt som samlar in tillgĂ„ngar att arbeta med dem. PĂ„ grund av de strĂ€nga kraven i traditionella investeringar skulle de flesta investerings-DAO:erna i praktiken bara kunna arbeta med andra kryptoprojekt.
Men nÀr det gÀller Web3 har investerings-DAO:er flera betydande fördelar. Traditionella VC-företag har visat stort intresse för potentialen i Web3, men krÀver vanligtvis mycket i gengÀld för sina investeringar och expertis. Men nÀr det gÀller Web3 och blockkedjeteknik vet VC:er ofta inte lika mycket som deras decentraliserade motsvarigheter. DÀrför kan finansiering frÄn en investerings-DAO ge samma principer, crowdsourcad expertis och en mer rÀttvis affÀr.
För mer traditionella branscher Àr mervÀrdet som en VC kan ge enormt. Dessa företag har ofta etablerade nÀtverk och en rad stödjande tjÀnster. Framför allt har de ocksÄ det juridiska och reglerande stöd som behövs för att fungera sÀkert.
Sammanfattningsvis
Investerings-DAO:er har varit ett hett Àmne sedan den senaste kryptoboomen 2020 och 2021. Tanken att den lÄngvariga VC-modellen kan komma att Àndras Àr attraktiv för smÄ investerare och blockkedjefans. Vi har Ànnu inte sett hur förhÄllandet mellan de tvÄ typerna av aktörer kommer att utvecklas, eftersom konceptet fortfarande Àr ungt. Om du bestÀmmer dig för att experimentera med investerings-DAO:er mÄste du som vanligt förstÄ riskerna fullt ut och hur de passar in i din portföljstrategi.