─îo s├║ investi─Źn├ę DAO?
Domov
Články
─îo s├║ investi─Źn├ę DAO?

─îo s├║ investi─Źn├ę DAO?

Stredne pokro─Źil├Ż
Zverejnen├ę Jul 5, 2022Aktualizovan├ę Jun 16, 2023
7m

Zhrnutie

Investi─Źn├í DAO je decentralizovan├í organiz├ícia, ktor├í investuje finan─Źn├ę prostriedky ako skupina. Ka┼żd├Ż, kto vlastn├ş token riadenia investi─Źnej DAO, sa m├┤┼że z├║─Źastni┼ą procesu rozhodovania. ─î├şm viac tokenov dr┼ż├şte, t├Żm v├Ą─Ź┼íia je va┼ía hlasovacia sila. Investi─Źn├ę DAO financuj├║ svoju pokladnicu predajom tokenov, vyd├ívan├şm NFT a┬áposkytovan├şm slu┼żieb generuj├║cich pr├şjmy. Z├íkonnos┼ą investi─Źn├Żch DAO z├ívis├ş od pr├ívnych predpisov vo va┼íej jurisdikcii.

Úvod

V─Ćaka decentralizovan├Żm schopnostiam blockchain nepochybne nav┼żdy zmenil tv├ír investovania. Podnikatelia a┬ástartupy sa u┼ż nemusia spolieha┼ą len na firmy poskytuj├║ce rizikov├Ż kapit├íl, po─Źiato─Źn├ę invest├şcie a┬átradi─Źn├ę modely z├şskavania finan─Źn├Żch prostriedkov. Vytvorenie vlastn├ęho tokenu a┬ápou┼żitie jednej z┬ár├┤znych met├│d v┬ár├ímci re┼ąazca na predaj vlastn├ęho projektov├ęho tokenu je pomerne jednoduch├ę.┬á

V├Żrazn├║ zmenu za┼ż├şvaj├║ nielen ─żudia z├şskavaj├║ci finan─Źn├ę prostriedky, ale aj investori. V─Ćaka investi─Źn├Żm DAO teraz existuje nov├Ż pr├şstup k┬áfinancovaniu projektov, ktor├Ż je ─żahko dostupn├Ż aj t├Żm najmen┼í├şm investorom.

─îo je investi─Źn├í DAO?

Investi─Źn├í DAO umo┼ż┼łuje svojim ─Źlenom rozhodn├║┼ą sa, kedy a┬ákam investuj├║ svoje prostriedky. M├┤┼że ├şs┼ą o┬ánehnute─żnosti, investi─Źn├ę n├ístroje DeFi alebo ak├ęko─żvek in├ę akt├şva, do ktor├Żch sa DAO rozhodne investova┼ą. Investi─Źn├í DAO vyu┼ż├şva na demokratiz├íciu a┬ádecentraliz├íciu cel├ęho investi─Źn├ęho procesu model decentralizovanej auton├│mnej organiz├ície (DAO).┬á

Tradi─Źn├ę modely vkladaj├║ investi─Źn├║ silu do r├║k relat├şvne malej skupiny mana┼ż├ęrov fondov rizikov├ęho kapit├ílu, rodinn├Żch firiem a┬áhed┼żov├Żch fondov. Naopak, investi─Źn├ę DAO pon├║kaj├║ mo┼żnos┼ą rozhodova┼ą o┬ásvojich invest├şci├ích komuko─żvek, kto je dr┼żite─żom tokenu riadenia. Namiesto vyu┼ż├şvania odborn├Żch znalost├ş ├║zkej skupiny jednotlivcov tento model pri investi─Źn├Żch rozhodnutiach uprednost┼łuje m├║dros┼ą davu.

─îo je DAO?

Decentralizovan├í auton├│mna organiz├ícia (DAO) je organiz├ícia riaden├í inteligentn├Żmi zmluvami, samostatne spustite─żn├Żmi ─Źas┼ąami k├│du, ktor├ę funguj├║ na blockchaine. ─îlenovia DAO zva┼żuj├║ a┬áprij├şmaj├║ rozhodnutia, ktor├ę sa potom vykon├ívaj├║ pomocou t├Żchto inteligentn├Żch zml├║v. DAO m├┤┼że v┬ápodstate fungova┼ą bez ─żudsk├ęho z├ísahu a┬ánepretr┼żite. Aj ke─Ć ─Źlenovia DAO stratia z├íujem alebo opustia projekt, r├ímec DAO bude fungova┼ą aj na─Ćalej v─Ćaka svojej nemennej povahe.

Najbe┼żnej┼í├ş sp├┤sob rozhodovania DAO je pou┼żitie hlasovac├şch mechanizmov zalo┼żen├Żch na tokenoch riadenia. ─î├şm viac tokenov riadenia vlastn├şte, t├Żm v├Ą─Ź┼íiu hlasovaciu silu m├íte. Niektor├ę DAO umo┼ż┼łuj├║ pod├ívanie n├ívrhov ka┼żd├ęmu ─Źlenovi, in├ę m├┤┼żu toto pr├ívo obmedzi┼ą na konkr├ętnu skupinu. DAO sa be┼żne pou┼ż├şvaj├║ na spr├ívu projektov DeFi (decentralizovan├ę financie), blockchainov a┬áin├Żch protokolov vo svete kryptomien.

Ako funguj├║ investi─Źn├ę DAO?

Investi─Źn├í DAO m├í zvy─Źajne v┼íeobecn├Ż cie─ż alebo princ├şp, pod─ża ktor├ęho funguje. Niektor├ę DAO investuj├║ do ┼ípecifick├Żch priemyseln├Żch odvetv├ş, ako s├║ napr├şklad protokoly GameFi alebo DeFi. Investi─Źn├ę rozhodnutia sa prij├şmaj├║ pod─ża t├Żchto z├ísad pou┼żit├şm mechanizmu n├ívrhu.

Dr┼żitelia tokenu riadenia investi─Źnej DAO maj├║ mo┼żnos┼ą predklada┼ą n├ívrhy. Niektor├ę DAO to obmedzuj├║ na dr┼żite─żov ur─Źit├ęho mno┼żstva tokenov alebo in├║ podskupinu. Cie─żom m├┤┼że by┼ą zablokovanie spamovania alebo len umo┼żni┼ą navrhovanie investi─Źn├Żch rozhodnut├ş ─Źlenom s┬ádostato─Źne vysok├Żm podielom.

Po vytvoren├ş n├ívrhu pou┼ż├şvatelia na uplatnenie svojich hlasovac├şch pr├ív bu─Ć stakuj├║ svoje tokeny, alebo pou┼żij├║ mechanizmus snapshot. Snapshot skontroluje po─Źet tokenov riadenia v┬áka┼żdej pe┼ła┼żenke a┬ána z├íklade toho rozdel├ş hlasovacie pr├íva bez uzamknutia tokenov. To pom├┤┼że zabr├íni┼ą tomu, aby pou┼ż├şvatelia ovplyvnili hlasovanie kupovan├şm ─Ćal┼í├şch tokenov, ke─Ć uvidia n├ívrh. Po skon─Źen├ş hlasovania sa rozhodnutie vykon├í pod─ża v├Żsledkov.

Zisky z┬áinvest├şci├ş sa rozde─żuj├║ bu─Ć prostredn├şctvom airdropov medzi dr┼żite─żov tokenov riadenia alebo prostredn├şctvom mechanizmu stakovania. Stakovan├şm svojho tokenu riadenia potom z├şskate podiel na odmen├ích, ktor├Ż si m├┤┼żete vybra┼ą zo┬ásmart kontraktu.┬á┬á

Investi─Źn├ę DAO ─Źasto prev├ídzkuj├║ akt├şvne komunitn├ę kan├íly v┬áaplik├íci├ích Discord a┬áTelegram, ktor├ę pom├íhaj├║ s┬áorganiz├íciou, informovan├şm a┬ápod├ívan├şm n├ívrhov. DAO je len tak├í ├║spe┼ín├í, ako je ├║spe┼ín├í jej komunita, tak┼że si mus├ş udr┼żiava┼ą zdrav├║ a┬áakt├şvnu komunitu ─Źlenov.

Odkia─ż z├şskava investi─Źn├í DAO svoje prostriedky?

Existuje nieko─żko sp├┤sobov, ako si m├┤┼że investi─Źn├í DAO naplni┼ą pokladnicu. Najbe┼żnej┼í├şm sp├┤sobom je predaj tokenov riadenia. Nov├í DAO vyraz├ş svoj token a┬ápon├║kne ho trhu pou┼żit├şm jedn├ęho z┬ár├┤znych dostupn├Żch mechanizmov predaja. Investori si ho k├║pia bu─Ć na ┼ípekulat├şvne ├║─Źely, kv├┤li hlasovac├şm pr├ívam, pr├şpadne na oba ├║─Źely.┬á

Je pravdepodobn├ę, ┼że DAO zriaden├ę sk├║sen├Żmi investormi so sol├şdnou investi─Źnou strat├ęgiou pril├íkaj├║ ve─żk├║ komunitu potenci├ílnych ─Źlenov DAO. Po predaji svojho tokenu riadenia za kryptomenu, ako napr. bitcoin (BTC), ether (ETH), BUSD alebo in├Ż stablecoin, z├şska DAO prostriedky do svojej pokladnice. DAO si tie┼ż m├┤┼że ponecha┼ą niektor├ę tokeny riadenia v┬ápokladnici na predaj v┬ábud├║cnosti.

─Äal┼í├şm ob─ż├║ben├Żm sp├┤sobom je vyd├ívanie a┬ápredaj nezamenite─żn├Żch tokenov (NFT). Tie m├┤┼żu by┼ą ─Źisto zberate─żsk├ę alebo m├┤┼żu pon├║ka┼ą aj nejak├║ in├║ u┼żito─Źnos┼ą. NFT m├┤┼żu by┼ą napr├şklad vydan├ę na poskytnutie dodato─Źn├Żch pr├ív na riadenie.

A┬ánapokon, niektor├ę investi─Źn├ę DAO u┼ż m├┤┼żu ma┼ą prostriedky v┬ápokladnici a┬ádigit├ílne akt├şva z┬ápredch├ídzaj├║cich ├║spe┼ín├Żch projektov. Projekt DeFi u┼ż m├┤┼że ma┼ą napr├şklad k┬ádispoz├şcii pr├şjmy z┬ápon├║kan├Żch slu┼żieb. Jeho DAO sa potom m├┤┼że rozhodn├║┼ą peniaze investova┼ą. Ke─Ć v┼íak hovor├şme o┬áinvesti─Źn├Żch DAO, zvy─Źajne m├íme na mysli tie, ktor├ę sa zaoberaj├║ iba invest├şciami.

S├║ investi─Źn├ę DAO leg├ílne?

Odpove─Ć na t├║to ot├ízku z├ívis├ş od va┼íej jurisdikcie. M├┤┼żete tie┼ż zisti┼ą, ┼że pre investi─Źn├ę DAO neexistuj├║ ┼żiadne ┼ípecifick├ę predpisy, tak┼że ur─Źenie ich stavu m├┤┼że by┼ą n├íro─Źn├ę. Aby ste mali aspo┼ł pribli┼żn├║ predstavu, najsk├┤r by ste si mali zisti┼ą, ─Źi je token investi─Źnej DAO primerane regulovan├Ż. Vo va┼íej krajine m├┤┼że by┼ą kategorizovan├Ż ako cenn├Ż papier a┬ávy┼żadova┼ą ┼ípeci├ílnu licenciu. M├┤┼że spada┼ą aj pod nejak├║ in├║ kryptoregul├íciu.

Koncept kolekt├şvneho investovania ako tak├Ż nie je nov├Ż a┬ámnoh├ę krajiny pre investi─Źn├ę kluby u┼ż maj├║ predpisy. Napr├şklad IRS m├í ┼ípecifick├ę po┼żiadavky na skupiny, ktor├ę kolekt├şvne investuj├║ s┬ácie─żom rozdeli┼ą si zisk. To, ─Źi bude investi─Źn├í DAO regulovan├í alebo nie, mus├şte prebra┼ą s┬ámiestnym regula─Źn├Żm org├ínom.

Ak├ę s├║ rizik├í investi─Źn├Żch DAO

I┬áke─Ć investi─Źn├ę DAO ├║spe┼íne decentralizuj├║ moc pod─ża vlastn├şctva tokenov, st├íle s├║ tu ur─Źit├ę rizik├í. Nezabudnite, ┼że dr┼żba akejko─żvek kryptomeny prin├í┼ía rizik├í a┬ás┬áinvesti─Źn├Żmi DAO sa sp├íjaj├║ aj ┼ípecifick├ę rizik├í:

1. Zlyhanie smart kontraktu ÔÇô Smart kontrakty prev├ídzkuj├║ce DAO m├┤┼żu zlyha┼ą z┬ád├┤vodu napadnutia, zneu┼żitia alebo chybn├ęho k├│du. To m├┤┼że naru┼íi┼ą mechanizmy potrebn├ę na efekt├şvny chod a┬áspr├ívu prostriedkov DAO.

2. Zl├ę investi─Źn├ę rozhodnutia ÔÇô Investi─Źn├í DAO m├┤┼że investova┼ą do projektov, ktor├ę prines├║ negat├şvnu ROI (n├ívratnos┼ą invest├şci├ş). Koniec koncov, neexistuje ┼żiadna z├íruka, ┼że v├Ą─Ź┼íinov├ę rozhodnutie mus├ş by┼ą to najlep┼íie rozhodnutie.

3. Zl├ę hospod├írenie s┬áprostriedkami ÔÇô Investi─Źn├ę DAO musia dobre hospod├íri┼ą s┬áprostriedkami vo svojej pokladnici. Ak nebud├║ diverzifikova┼ą svoje portf├│lio alebo ho nebud├║ dobre spravova┼ą, investi─Źn├ę prostriedky DAO m├┤┼żu by┼ą vystaven├ę vysok├ęmu riziku.┬á

Porovnanie tradi─Źn├ęho rizikov├ęho kapit├ílu a┬áinvesti─Źn├Żch DAO

Pri priamom porovnan├ş rizikov├ęho kapit├ílu a┬áinvesti─Źn├Żch DAO existuje mno┼żstvo v├Żhod a┬ánev├Żhod. Zatia─ż ─Źo investi─Źn├ę DAO sp├┤sobili otvorenie tradi─Źne uzavret├ęho odvetvia, ich ÔÇ×┼íed├ŻÔÇť ┼ítat├║t s┼ąa┼żuje spolupr├ícu s┬áinvestormi a┬áprojektmi z├şskavaj├║cimi finan─Źn├ę prostriedky. Kv├┤li pr├şsnym po┼żiadavk├ím na tradi─Źn├ę invest├şcie v├Ą─Ź┼íina investi─Źn├Żch DAO m├┤┼że v┬ápraxi spolupracova┼ą len s┬áin├Żmi kryptoprojektmi.

Pokia─ż v┼íak ide o┬áWeb3, investi─Źn├ę DAO pon├║kaj├║ viacero v├Żznamn├Żch v├Żhod. Tradi─Źn├ę firmy rizikov├ęho kapit├ílu prejavili ve─żk├Ż z├íujem o┬ápotenci├íl Web3, za poskytnutie invest├şcie a┬áodborn├Żch znalost├ş v┼íak zvy─Źajne maj├║ vysok├ę po┼żiadavky. Ale pokia─ż ide o┬áWeb3 a┬átechnol├│giu blockchain, firmy rizikov├ęho kapit├ílu ─Źasto nemaj├║ to─żko vedomost├ş ako ich decentralizovan├ę protistrany. Financovanie investi─Źnou DAO m├í preto potenci├íl poskytn├║┼ą rovnak├Ż princ├şp, odbornos┼ą crowdsourcingu a┬áspravodlivej┼íiu dohodu.

Pre tradi─Źnej┼íie odvetvia je pridan├í hodnota, ktor├║ poskytuj├║ firmy rizikov├ęho kapit├ílu, obrovsk├í. Tieto firmy maj├║ ─Źasto vybudovan├ę siete a┬ácel├Ż rad podporn├Żch slu┼żieb. Predov┼íetk├Żm maj├║ tie┼ż pr├ívnu a┬áregula─Źn├║ podporu potrebn├║ na to, aby mohli pokojne fungova┼ą.

Z├ívere─Źn├ę my┼ílienky

Investi─Źn├ę DAO sa stali hor├║cou t├ęmou od posledn├ęho prudk├ęho vzostupu kryptoodvetvia v┬árokoch 2020/2021. My┼ílienka, ┼że je mo┼żn├Ż rozvrat dlhodobo funguj├║ceho modelu rizikov├ęho kapit├ílu, je atrakt├şvna pre mal├Żch investorov a┬áfan├║┼íikov blockchainu. E┼íte sa len uvid├ş, ak├Żm smerom sa bude vyv├şja┼ą vz┼ąah medzi t├Żmito dvoma typmi hr├í─Źov, ke─Ć┼że koncept je st├íle v┬áplienkach. Ako v┼żdy, ak sa rozhodnete experimentova┼ą s┬áinvesti─Źn├Żmi DAO, plne pochopte rizik├í a┬áako to zapad├í do va┼íej portf├│liovej strat├ęgie.